[宏观月评] 2019年4月:房地产提前“抢收”!水泥产量增速环比下滑

2019-05-15 16:15:51

近日,国家统计局公布了2019年1-4月宏观数据。1-4月全国水泥产量为6.06亿吨……

近日,国家统计局公布了2019年1-4月宏观数据。水泥大数据研究院观察分析如下:

(1)水泥产需:产量增速环比下滑,1-4月全国水泥产量为6.06亿吨,比去年同期增产2140万吨,前四个月水泥产量同口径和全口径分别增长7.30%和3.66%,增速环比分别下滑2.1和0.37个百分点。基建投资稳定低速增长,房地产新开工和竣工增速同步回升,拉动水泥需求回升。

(2)后市展望:淡季即将来临,加上河南、湖北等地进入为期4-5个月的禁采期,砂石供应进一步紧张导致搅拌站开工困难,预计5-6月产需增长将会放缓。今年是房企债务到期高峰,融资数据改善,房企的拿地热情却在下降,是房企存在“借新还旧”的需要,而加快销售回款亦房企的生存之道,据悉,今年以来多家房企开启“抢收”计划促销,比往年提前很多,尽管如此销售数据依然疲软。随着去年下半年基建补短板政策的刺激,基建逐渐回暖,基数效应消失后水泥产量的增速可能将一步下滑。

 债券发行速度加快,基建全年有保障,房地产施工情况持续回暖

1-4月份,全国固定资产投资15.57万亿元,同比增长6.1%,增速比1-3月份回落0.2个百分点。基建投资稳定低速增长,道路运输业投资增速继续回落。1-4月份,基础设施投资同比增长4.4%,环比持平,道路投资增速继续回调。其中铁路运输业投资增长12.3%,增速环比提高1.3个百分点,去年全年为下降5.1%;道路运输业投资增长7%,增速环比回落3.5个百分点。水利管理业和公共设施管理业投资继续下降,降幅缩窄。

今年以来,财政支出对交通投资的支持力度增强,保持合理的公共投资规模。4月底,财政部发布《关于做好地方政府债券发行工作的意见》,再次强调各地应当合理把握发行节奏,加快债券发行进度,6月底前完成提前下达新增债券额度的发行,争取在9月底前完成全年新增债券发行。这样才能将发行的地方政府债券在今年用出去。预期全年的基建投资尤其是交通建设投资有保障。

 图1:2017-2019.04全国基建投资额累计同比增长率

数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

房地产投资增速稳定,施工数据持续回暖。2019年1-4月份,全国房地产开发投资增长11.9%,增速比一季度提高0.1个百分点;其中中东西部增速稳定,东北地区投资增速大幅回落。房地产开发投资主要由建安支出和土地购置费组成,与水泥直接相关的建安支出2018年开始下滑,全年下降3.29%,今年2月起转增,一季度同比增长4.75%,但增速环比回落1.36个百分点。土地购置费一般有1年以内的滞后期,今年以来土地购置费增速大幅回落,1-3月份土地购置费同比增长32.6%,增速环比下滑1.9个百分点。除非建安支出大幅提升,否则房地产投资大概率在未来一年内下行。

图2:2017-2019.04全国房地产开发投资相关情况(月)

数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

施工数据进一步改善。1-4月份房屋新开工面积增长13.1%,增速环比回升1.2个百分点,增速连续两个月回升,房屋竣工面积仍是负增长,同比下降10.3%,降幅继续缩窄,房屋施工面积同比增长8.8%,增速比上月提高0.6个百分点。

 图3:2017-2019.04全国房地产施工情况(月)

数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

前瞻性指标:土地购置大幅下滑,销售疲软,资金面改善。1-4月份房地产开发企业土地购置面积同比下降33.8%,降幅比1-3月份扩大0.7个百分点,2018年全年为增长14.2%;土地成交价款下降33.5%,降幅扩大6.5个百分点,2018年全年为增长18.0%。1-4月份,商品房销售面积同比下降0.3%,降幅比1-3月份收窄0.6个百分点,2018年全年为增长1.3%。

据悉,今年以来多家房企开启“抢收”计划,典型的如泰禾“1号抢收计划”,以应对1月销售的下滑。以往房企“抢收”都会集中在四季度,但今年的“抢收”提前到了一季度,尽管如此销售数据依然疲软。1-4月资金来源累计增长8.9%,今年以来房地产资金面持续改善。今年是房企债务到期高峰,在债券到期压力下,“借新还旧”和加快销售是房企的生存之道,因此尽管表面上看起来融资数据改善了,房企的拿地热情却在下降。

图4:2017-2019.04全国房地产土地购置与资金来源情况

数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

水泥产量增速下滑

根据国家统计局数据,2019年1-4月份水泥产量为60,561.00万吨,比去年同期增产2140万吨,4月单月水泥产量为21401万吨,比去年4月增产622.00万吨。前四个月水泥产量同口径和全口径分别增长7.30%和3.66%,增速环比分别下滑2.1和0.37个百分点。正如前文《一季度水泥产量同比大增9.4%,需求回暖是拐点或是昙花一现?》中所分析,今年一季度的产量反弹是建立在前期低谷的前提上,不必过于乐观,水泥需求仍在平台期徘徊。而随着去年下半年基建补短板政策的刺激,基建逐渐回暖,后期水泥产量的增速将会进一步下滑。

三月底以来全国天气普遍较好,除东北、内蒙、新疆、西藏等少数省份以外,大部分地区水泥市场需求基本恢复,局部地区进入旺季,华东地区天气晴好需求快速回升。中南地区尽管需求恢复的速度也较快,但受到阴雨天气影响,对需求有所抑制。

 图5:2017-2019.04全国水泥产量及同比增长情况

数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

混凝土市场:混凝土及主要制品产量、利润增长

2019年1-3月的混凝土产量达4.10亿方,累计全口径同比增速10.38%。2019年1-3月,混凝土与水泥制品主要产品累计产量均实现同比增长,增速均超过10%。根据中国混凝土与水泥制品协会披露,1-3月,规模以上混凝土与水泥制品企业主营业务收入累计3196.76亿元,比去年同期增长28.1%,增速较上个月提高5.6个百分点;利润总额累计125.98亿元,比去年同期增长 39.02%,增速较上个月提高17.37个百分点。

 图6: 2019年1-3月商混产量4.10亿方,同比增长10.38%

数据来源:中国混凝土与水泥制品协会,中国水泥网,水泥大数据研究院

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2023年1-5月水泥产量为77141万吨,同比增长1.9%,5月水泥产量19638万吨,同比下降0.4%,5月需求弱势基本符合市场预期。

2023-06-16 15:24:22

2023年1-4月水泥产量为58429万吨,同比增长2.5%,4月水泥产量19392万吨,同比增长1.4%,环比下降5.8%,4月需求大幅弱于市场预期。

2023-05-17 16:12:13

2023年1-3月水泥产量为40234万吨,同比增长4.1%,1-3月水泥产量增幅好于预期

2023-04-20 17:38:06

2023年1-2月水泥产量为19855万吨,同比下降0.6%,1-2月水泥产量降幅好于预期。

2023-03-20 15:46:45

2022年1-12月水泥产量为211795万吨,同比下降10.8%,其中12月单月水泥产量为16844万吨,同比大降12.3%,环比下降12.1%,12月水泥产量超预期下降,为2009年以来产量最低一年。

2023-01-18 14:44:50

2022年1-11月水泥产量为195010万吨,同比下降10.8%,其中11月单月水泥产量为19172万吨,同比下降4.7%,环比下降5.9%,11月水泥产量超预期下降。

2022-12-16 17:26:01

2022年1-10月水泥产量为175889万吨,同比下降11.3%,其中10月单月水泥产量为20384万吨,同比微增0.4%,环比下降2.3%,10月水泥产量基本符合预期。

2022-11-16 13:49:21

2022年1-9月水泥产量为156277万吨,同比下降12.5%,其中9月单月水泥产量为20862万吨,同比增长1%,增速开始转正,水泥产量超预期增加。

2022-10-25 14:16:15

2022年1-8月水泥产量为135485万吨,同比下降14.2%,其中8月单月水泥产量为18808万吨,同比下降13.1%,降幅较上月扩大6.1个百分点,水泥需求超预期走弱。

2022-09-19 16:09:11

2022年1-7月水泥产量为116395万吨,同比下降14.2%,降幅较上月缩窄0.8个百分点,其中7月单月水泥产量为19218万吨,同比下降7%,单月产量同比降幅大幅缩小。

2022-08-17 12:46:08

2022年1-6月水泥产量为97682万吨,同比下降15%,降幅较上月缩窄0.3个百分点,其中6月单月水泥产量为19558万吨,同比下降12.9%,单月产量降幅缩小,边际出现好转。

2022-07-19 15:53:47

2022年1-5月水泥产量为78348万吨,同比下降15.3%,降幅较上月扩大0.5个百分点,其中5月单月水泥产量为20280万吨,同比下降17%,单月产量降幅缩窄,边际出现好转。

2022-06-15 18:47:51

2022年1-4月水泥产量为58106万吨,同比下降14.8%,降幅较上月扩大2.7个百分点,其中4月单月水泥产量为19471吨,同比下降18.9%,4月单月产量近十年来首次跌破2亿吨。

2022-05-17 19:07:43

2022年1-3月水泥产量为3.87亿吨,同比下降12.1%,降幅有所收窄。

2022-04-21 14:01:02

2022年1-2月水泥产量为19933万吨,同比下降17.8%,大幅超预期。

2022-03-28 18:28:01

2021年1-12月水泥产量为236281万吨,同比下降1.2%。其中12月单月水泥产量为19085万吨,同比下降11.1%,略好于预期。

2022-01-18 17:55:41

2021年1-11月水泥产量为217260万吨,同比下降0.2%。其中11月单月水泥产量为19958万吨,同比大降18.6%。

2021-12-16 18:06:53

2021年1-10月水泥产量为197263万吨,同比增长2.1%,较2019年1-9月增长3.4%,两年复合增长率1.7%。其中10月单月水泥产量为20140万吨,同比大降17.1%。

2021-11-17 10:56:04

2021年1-9月水泥产量为17770万吨,同比增长5.3%,较2019年1-9月增长5.1%,两年复合增长率2.5%。其中9月单月水泥产量为20504万吨,同比大降13.0%

2021-10-21 14:17:18

2021年1-8月水泥产量为157325万吨,同比增长8.3%,较2019年1-8月增长6.8%,两年复合增长率3.4%。其中8月单月水泥产量为21517万吨,同比下降5.2%,环比增长4.5%。

2021-09-23 09:32:34

2021年1-7月水泥产量为135304万吨,同比增长10.4%,较2019年1-6月增长7.2%,两年复合增长率3.5%。其中7月单月水泥产量为20582万吨,同比下降6.5%。

2021-08-16 18:34:51

2021年1-6月水泥产量为114698万吨,同比增长14.1%,较2019年1-6月增长9.8%,两年复合增长率4.8%,其中6月单月水泥产量为22433万吨,同比下降2.9%。

2021-07-16 15:34:31

2020年1-11月水泥产量为216,317万吨,同口径和全口径分别增长1.2%和1.54%。其中11月水泥产量为24,330万吨,同比增长7.7%。

2020-12-15 15:05:33

水泥累计产量降幅继续收窄:1-7月水泥产量为12.18亿吨,同口径和全口径分别回落3.50%和3.35%,产量同比降幅较1-6月收窄约1.30个百分点。

2020-08-17 16:18:19

6月全国水泥产量增速继续上行,同比增长8.4%,较5月略有减少0.20个百分点。

2020-07-16 16:41:19

5月全国水泥产量增速继续上行,同比增长8.6%。

2020-06-15 17:46:16

水泥产量累计降幅收窄:1-3月水泥产量为3.0亿吨,同口径和全口径分别回落23.90%和23.63%,产量累计降幅较1-2月收窄约5.60个百分点。

2020-05-15 15:44:06

水泥产量累计降幅收窄,需求回升,2020年1-3月水泥产量为29907万吨,1-3月水泥产量同口径和全口径分别回落23.90%和23.63%,累计降幅较前期收窄约5.60个百分点左右。

2020-04-19 14:02:49

2020年1-2月,全国水泥产量为1.50亿吨,同口径和全口径分别下降29.50%和29.27%,下挫接近三成。

2020-03-17 11:23:39

近日,国家统计局公布了2019年1-11月宏观数据,1-11月水泥产量为21.30亿吨,同口径和全口径分别增长6.1%和6.6%……

2019-12-16 17:20:04

2019年1-8月水泥产量为14.73亿吨,同口径和全口径分别增长7.00%和6.54%……

2019-09-16 16:00:04

近日,国家统计局公布,2019年1-7月全国水泥产量为12.63亿吨,同比增长7.20%……

2019-08-14 16:08:48

根据国家统计局数据,2019年上半年水泥产量为104,469.00万吨,比去年同期增产4761.00万吨,同比增长6.80%,是近6年来最高增速……

2019-07-16 09:03:16

2019年1-5月全国水泥产量为8.33亿吨,比去年同期增产3436万吨,前5个月水泥产量同口径和全口径分别增长7.10%和4.3%……

2019-06-18 08:41:17

近日,国家统计局公布了2019年1-4月宏观数据。1-4月全国水泥产量为6.06亿吨……

2019-05-15 16:15:51

1-2月份,全国固定资产投资4.48万亿元,同比增长6.1%,自去年9月份起,固投金额增速持续回升。短板领域投资在政策的“呵护”下渐有起色。1-2月份,基础设施投资同比增长4.3%……

2019-03-15 17:38:12

2018年1-10月份,全国固定资产投资(不含农户)54.76万亿元,同比增长5.7%,增速比1-9月份回升0.3个百分点。10月水泥需求有明显回暖。1-10月全国水泥产量为17.94亿吨,同比增长2.6%……

2018-11-14 15:57:26

今年前三季度,我国GDP增长6.7%,经济运行总体平稳。全国固定资产投资增长5.4%,近三个月固定资产投资增速均在5.3-5.5%区间,没有继续下跌。基建投资继续下行,房地产市场继续平稳增长,基建弱于房地产的局面不变。1-9月全国水泥产量为13.82亿吨,同比增长1%,增速环比加快0.5个百分点……

2018-10-19 13:15:13

7月16日,国家统计局公布了2018年6月宏观经济发展数据。今年上半年,我国GDP增长6.8%,全国固定资产投资增长6%。上半年水泥产量比去年同期减少了1.16亿吨,同比下滑10.42%……

2018-07-16 15:55:50

6月14日,国家统计局公布了2018年1-5月宏观数据,全国固定资产投资增速低于预期(7%),面临即将到来的夏季,需求进入淡季,投资有可能会继续下行。

2018-06-14 15:51:45

2018年1-3月全国固定资产投资增速小幅回落,基础设施投资受到交通部门投资增速下滑的拖累,增速进一步下滑。受到下游需求弱势的影响,一季度水泥产量为3.76亿吨,同比去年同期下降了14.7%(全口径)。

2018-04-18 14:19:58

2018年1-2月全国固定资产投资开局偏弱,基础设施投资增速受到环保限产的影响,同比往年下滑较多,受此影响水泥产量相比去年同期有所下滑。

2018-04-12 13:02:06

Recently, due to the persistent cost pressure in the south, the price of concrete has risen slightly with the raw materials, but the growth of market demand is limited, and the overall quotation is still stable. From October 31 to November 6, the national concrete price index closed at 112.47 points, up 0.31% annually and down 10.11% year-on-year.