[宏观月评] 2019年4月:房地产提前“抢收”!水泥产量增速环比下滑

2019-05-15 16:15:51

近日,国家统计局公布了2019年1-4月宏观数据。1-4月全国水泥产量为6.06亿吨……

近日,国家统计局公布了2019年1-4月宏观数据。水泥大数据研究院观察分析如下:

(1)水泥产需:产量增速环比下滑,1-4月全国水泥产量为6.06亿吨,比去年同期增产2140万吨,前四个月水泥产量同口径和全口径分别增长7.30%和3.66%,增速环比分别下滑2.1和0.37个百分点。基建投资稳定低速增长,房地产新开工和竣工增速同步回升,拉动水泥需求回升。

(2)后市展望:淡季即将来临,加上河南、湖北等地进入为期4-5个月的禁采期,砂石供应进一步紧张导致搅拌站开工困难,预计5-6月产需增长将会放缓。今年是房企债务到期高峰,融资数据改善,房企的拿地热情却在下降,是房企存在“借新还旧”的需要,而加快销售回款亦房企的生存之道,据悉,今年以来多家房企开启“抢收”计划促销,比往年提前很多,尽管如此销售数据依然疲软。随着去年下半年基建补短板政策的刺激,基建逐渐回暖,基数效应消失后水泥产量的增速可能将一步下滑。

 债券发行速度加快,基建全年有保障,房地产施工情况持续回暖

1-4月份,全国固定资产投资15.57万亿元,同比增长6.1%,增速比1-3月份回落0.2个百分点。基建投资稳定低速增长,道路运输业投资增速继续回落。1-4月份,基础设施投资同比增长4.4%,环比持平,道路投资增速继续回调。其中铁路运输业投资增长12.3%,增速环比提高1.3个百分点,去年全年为下降5.1%;道路运输业投资增长7%,增速环比回落3.5个百分点。水利管理业和公共设施管理业投资继续下降,降幅缩窄。

今年以来,财政支出对交通投资的支持力度增强,保持合理的公共投资规模。4月底,财政部发布《关于做好地方政府债券发行工作的意见》,再次强调各地应当合理把握发行节奏,加快债券发行进度,6月底前完成提前下达新增债券额度的发行,争取在9月底前完成全年新增债券发行。这样才能将发行的地方政府债券在今年用出去。预期全年的基建投资尤其是交通建设投资有保障。

 图1:2017-2019.04全国基建投资额累计同比增长率

数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

房地产投资增速稳定,施工数据持续回暖。2019年1-4月份,全国房地产开发投资增长11.9%,增速比一季度提高0.1个百分点;其中中东西部增速稳定,东北地区投资增速大幅回落。房地产开发投资主要由建安支出和土地购置费组成,与水泥直接相关的建安支出2018年开始下滑,全年下降3.29%,今年2月起转增,一季度同比增长4.75%,但增速环比回落1.36个百分点。土地购置费一般有1年以内的滞后期,今年以来土地购置费增速大幅回落,1-3月份土地购置费同比增长32.6%,增速环比下滑1.9个百分点。除非建安支出大幅提升,否则房地产投资大概率在未来一年内下行。

图2:2017-2019.04全国房地产开发投资相关情况(月)

数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

施工数据进一步改善。1-4月份房屋新开工面积增长13.1%,增速环比回升1.2个百分点,增速连续两个月回升,房屋竣工面积仍是负增长,同比下降10.3%,降幅继续缩窄,房屋施工面积同比增长8.8%,增速比上月提高0.6个百分点。

 图3:2017-2019.04全国房地产施工情况(月)

数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

前瞻性指标:土地购置大幅下滑,销售疲软,资金面改善。1-4月份房地产开发企业土地购置面积同比下降33.8%,降幅比1-3月份扩大0.7个百分点,2018年全年为增长14.2%;土地成交价款下降33.5%,降幅扩大6.5个百分点,2018年全年为增长18.0%。1-4月份,商品房销售面积同比下降0.3%,降幅比1-3月份收窄0.6个百分点,2018年全年为增长1.3%。

据悉,今年以来多家房企开启“抢收”计划,典型的如泰禾“1号抢收计划”,以应对1月销售的下滑。以往房企“抢收”都会集中在四季度,但今年的“抢收”提前到了一季度,尽管如此销售数据依然疲软。1-4月资金来源累计增长8.9%,今年以来房地产资金面持续改善。今年是房企债务到期高峰,在债券到期压力下,“借新还旧”和加快销售是房企的生存之道,因此尽管表面上看起来融资数据改善了,房企的拿地热情却在下降。

图4:2017-2019.04全国房地产土地购置与资金来源情况

数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

水泥产量增速下滑

根据国家统计局数据,2019年1-4月份水泥产量为60,561.00万吨,比去年同期增产2140万吨,4月单月水泥产量为21401万吨,比去年4月增产622.00万吨。前四个月水泥产量同口径和全口径分别增长7.30%和3.66%,增速环比分别下滑2.1和0.37个百分点。正如前文《一季度水泥产量同比大增9.4%,需求回暖是拐点或是昙花一现?》中所分析,今年一季度的产量反弹是建立在前期低谷的前提上,不必过于乐观,水泥需求仍在平台期徘徊。而随着去年下半年基建补短板政策的刺激,基建逐渐回暖,后期水泥产量的增速将会进一步下滑。

三月底以来全国天气普遍较好,除东北、内蒙、新疆、西藏等少数省份以外,大部分地区水泥市场需求基本恢复,局部地区进入旺季,华东地区天气晴好需求快速回升。中南地区尽管需求恢复的速度也较快,但受到阴雨天气影响,对需求有所抑制。

 图5:2017-2019.04全国水泥产量及同比增长情况

数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

混凝土市场:混凝土及主要制品产量、利润增长

2019年1-3月的混凝土产量达4.10亿方,累计全口径同比增速10.38%。2019年1-3月,混凝土与水泥制品主要产品累计产量均实现同比增长,增速均超过10%。根据中国混凝土与水泥制品协会披露,1-3月,规模以上混凝土与水泥制品企业主营业务收入累计3196.76亿元,比去年同期增长28.1%,增速较上个月提高5.6个百分点;利润总额累计125.98亿元,比去年同期增长 39.02%,增速较上个月提高17.37个百分点。

 图6: 2019年1-3月商混产量4.10亿方,同比增长10.38%

数据来源:中国混凝土与水泥制品协会,中国水泥网,水泥大数据研究院

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2023年1-5月水泥产量为77141万吨,同比增长1.9%,5月水泥产量19638万吨,同比下降0.4%,5月需求弱势基本符合市场预期。

2023-06-16 15:24:22

2023年1-4月水泥产量为58429万吨,同比增长2.5%,4月水泥产量19392万吨,同比增长1.4%,环比下降5.8%,4月需求大幅弱于市场预期。

2023-05-17 16:12:13

2023年1-3月水泥产量为40234万吨,同比增长4.1%,1-3月水泥产量增幅好于预期

2023-04-20 17:38:06

2023年1-2月水泥产量为19855万吨,同比下降0.6%,1-2月水泥产量降幅好于预期。

2023-03-20 15:46:45

2022年1-12月水泥产量为211795万吨,同比下降10.8%,其中12月单月水泥产量为16844万吨,同比大降12.3%,环比下降12.1%,12月水泥产量超预期下降,为2009年以来产量最低一年。

2023-01-18 14:44:50

2022年1-11月水泥产量为195010万吨,同比下降10.8%,其中11月单月水泥产量为19172万吨,同比下降4.7%,环比下降5.9%,11月水泥产量超预期下降。

2022-12-16 17:26:01

2022年1-10月水泥产量为175889万吨,同比下降11.3%,其中10月单月水泥产量为20384万吨,同比微增0.4%,环比下降2.3%,10月水泥产量基本符合预期。

2022-11-16 13:49:21

2022年1-9月水泥产量为156277万吨,同比下降12.5%,其中9月单月水泥产量为20862万吨,同比增长1%,增速开始转正,水泥产量超预期增加。

2022-10-25 14:16:15

2022年1-8月水泥产量为135485万吨,同比下降14.2%,其中8月单月水泥产量为18808万吨,同比下降13.1%,降幅较上月扩大6.1个百分点,水泥需求超预期走弱。

2022-09-19 16:09:11

2022年1-7月水泥产量为116395万吨,同比下降14.2%,降幅较上月缩窄0.8个百分点,其中7月单月水泥产量为19218万吨,同比下降7%,单月产量同比降幅大幅缩小。

2022-08-17 12:46:08

2022年1-6月水泥产量为97682万吨,同比下降15%,降幅较上月缩窄0.3个百分点,其中6月单月水泥产量为19558万吨,同比下降12.9%,单月产量降幅缩小,边际出现好转。

2022-07-19 15:53:47

2022年1-5月水泥产量为78348万吨,同比下降15.3%,降幅较上月扩大0.5个百分点,其中5月单月水泥产量为20280万吨,同比下降17%,单月产量降幅缩窄,边际出现好转。

2022-06-15 18:47:51

2022年1-4月水泥产量为58106万吨,同比下降14.8%,降幅较上月扩大2.7个百分点,其中4月单月水泥产量为19471吨,同比下降18.9%,4月单月产量近十年来首次跌破2亿吨。

2022-05-17 19:07:43

2022年1-3月水泥产量为3.87亿吨,同比下降12.1%,降幅有所收窄。

2022-04-21 14:01:02

2022年1-2月水泥产量为19933万吨,同比下降17.8%,大幅超预期。

2022-03-28 18:28:01

2021年1-12月水泥产量为236281万吨,同比下降1.2%。其中12月单月水泥产量为19085万吨,同比下降11.1%,略好于预期。

2022-01-18 17:55:41

2021年1-11月水泥产量为217260万吨,同比下降0.2%。其中11月单月水泥产量为19958万吨,同比大降18.6%。

2021-12-16 18:06:53

2021年1-10月水泥产量为197263万吨,同比增长2.1%,较2019年1-9月增长3.4%,两年复合增长率1.7%。其中10月单月水泥产量为20140万吨,同比大降17.1%。

2021-11-17 10:56:04

2021年1-9月水泥产量为17770万吨,同比增长5.3%,较2019年1-9月增长5.1%,两年复合增长率2.5%。其中9月单月水泥产量为20504万吨,同比大降13.0%

2021-10-21 14:17:18

2021年1-8月水泥产量为157325万吨,同比增长8.3%,较2019年1-8月增长6.8%,两年复合增长率3.4%。其中8月单月水泥产量为21517万吨,同比下降5.2%,环比增长4.5%。

2021-09-23 09:32:34

2021年1-7月水泥产量为135304万吨,同比增长10.4%,较2019年1-6月增长7.2%,两年复合增长率3.5%。其中7月单月水泥产量为20582万吨,同比下降6.5%。

2021-08-16 18:34:51

2021年1-6月水泥产量为114698万吨,同比增长14.1%,较2019年1-6月增长9.8%,两年复合增长率4.8%,其中6月单月水泥产量为22433万吨,同比下降2.9%。

2021-07-16 15:34:31

2020年1-11月水泥产量为216,317万吨,同口径和全口径分别增长1.2%和1.54%。其中11月水泥产量为24,330万吨,同比增长7.7%。

2020-12-15 15:05:33

水泥累计产量降幅继续收窄:1-7月水泥产量为12.18亿吨,同口径和全口径分别回落3.50%和3.35%,产量同比降幅较1-6月收窄约1.30个百分点。

2020-08-17 16:18:19

6月全国水泥产量增速继续上行,同比增长8.4%,较5月略有减少0.20个百分点。

2020-07-16 16:41:19

5月全国水泥产量增速继续上行,同比增长8.6%。

2020-06-15 17:46:16

水泥产量累计降幅收窄:1-3月水泥产量为3.0亿吨,同口径和全口径分别回落23.90%和23.63%,产量累计降幅较1-2月收窄约5.60个百分点。

2020-05-15 15:44:06

水泥产量累计降幅收窄,需求回升,2020年1-3月水泥产量为29907万吨,1-3月水泥产量同口径和全口径分别回落23.90%和23.63%,累计降幅较前期收窄约5.60个百分点左右。

2020-04-19 14:02:49

2020年1-2月,全国水泥产量为1.50亿吨,同口径和全口径分别下降29.50%和29.27%,下挫接近三成。

2020-03-17 11:23:39

近日,国家统计局公布了2019年1-11月宏观数据,1-11月水泥产量为21.30亿吨,同口径和全口径分别增长6.1%和6.6%……

2019-12-16 17:20:04

2019年1-8月水泥产量为14.73亿吨,同口径和全口径分别增长7.00%和6.54%……

2019-09-16 16:00:04

近日,国家统计局公布,2019年1-7月全国水泥产量为12.63亿吨,同比增长7.20%……

2019-08-14 16:08:48

根据国家统计局数据,2019年上半年水泥产量为104,469.00万吨,比去年同期增产4761.00万吨,同比增长6.80%,是近6年来最高增速……

2019-07-16 09:03:16

2019年1-5月全国水泥产量为8.33亿吨,比去年同期增产3436万吨,前5个月水泥产量同口径和全口径分别增长7.10%和4.3%……

2019-06-18 08:41:17

近日,国家统计局公布了2019年1-4月宏观数据。1-4月全国水泥产量为6.06亿吨……

2019-05-15 16:15:51

1-2月份,全国固定资产投资4.48万亿元,同比增长6.1%,自去年9月份起,固投金额增速持续回升。短板领域投资在政策的“呵护”下渐有起色。1-2月份,基础设施投资同比增长4.3%……

2019-03-15 17:38:12

2018年1-10月份,全国固定资产投资(不含农户)54.76万亿元,同比增长5.7%,增速比1-9月份回升0.3个百分点。10月水泥需求有明显回暖。1-10月全国水泥产量为17.94亿吨,同比增长2.6%……

2018-11-14 15:57:26

今年前三季度,我国GDP增长6.7%,经济运行总体平稳。全国固定资产投资增长5.4%,近三个月固定资产投资增速均在5.3-5.5%区间,没有继续下跌。基建投资继续下行,房地产市场继续平稳增长,基建弱于房地产的局面不变。1-9月全国水泥产量为13.82亿吨,同比增长1%,增速环比加快0.5个百分点……

2018-10-19 13:15:13

7月16日,国家统计局公布了2018年6月宏观经济发展数据。今年上半年,我国GDP增长6.8%,全国固定资产投资增长6%。上半年水泥产量比去年同期减少了1.16亿吨,同比下滑10.42%……

2018-07-16 15:55:50

6月14日,国家统计局公布了2018年1-5月宏观数据,全国固定资产投资增速低于预期(7%),面临即将到来的夏季,需求进入淡季,投资有可能会继续下行。

2018-06-14 15:51:45

2018年1-3月全国固定资产投资增速小幅回落,基础设施投资受到交通部门投资增速下滑的拖累,增速进一步下滑。受到下游需求弱势的影响,一季度水泥产量为3.76亿吨,同比去年同期下降了14.7%(全口径)。

2018-04-18 14:19:58

2018年1-2月全国固定资产投资开局偏弱,基础设施投资增速受到环保限产的影响,同比往年下滑较多,受此影响水泥产量相比去年同期有所下滑。

2018-04-12 13:02:06