[宏观月评]2022年9月:限电错峰压力减轻,水泥产量开始回升!

2022-10-25 14:16:15

2022年1-9月水泥产量为156277万吨,同比下降12.5%,其中9月单月水泥产量为20862万吨,同比增长1%,增速开始转正,水泥产量超预期增加。

近日,中国人民银行和国家统计局先后公布了2022年9月金融数据和经济数据,水泥大数据研究院观察分析如下:

(1)社融规模:9月社会融资规模新增35300亿元,同比多增6274亿元,社融存量同比增速10.6%,较8月小幅回升0.1个百分点,9月社融数据好于市场预期。具体来看,人民币贷款新增是社融超预期增量主要贡献板块,9月政府债券融资同比少增幅度减少,也在一定程度有所贡献。从信贷端看,人民币贷款新增24700亿元,同比多增8100亿元,企事业单位用于资本开支的中长期贷款同比多增6540亿元,企业经营预期修复,然而居民中长期贷款同比少增1211亿元,购房需求仍偏弱。尽管9月金融数据好于市场预期,企业主体信心持续改善,但地产端仍然较弱,考虑到金融数据的领先性,当下宏观经济环境仍然不容乐观。

(2)水泥产量:2022年1-9月水泥产量为156277万吨,同比下降12.5%,其中9月单月水泥产量为20862万吨,同比增长1%,增速开始转正,水泥产量超预期增加。进入9月份后,供应端限电解除,叠加多地结束错峰,企业生产逐渐恢复正常,同时高温炎热天气消退,下游施工条件好转,需求持续恢复。具体来看地产新开工依旧较差,降幅持续扩大,拖累水泥用量走低;稳增长政策发力下,基建延续反弹态势,交通投资驱动明显,基建对水泥需求拉动力度增强。整体来看,9月水泥供应逐步放大,叠加同期低基数效应,水泥产量回升明显,同比增速实现转正。

(3)后市展望:10月是传统需求旺季,但目前市场需求仍处于弱恢复阶段,水泥价格上涨乏力,同时多地疫情再起,需求恢复仍偏慢,“银十”成色可能较差,预计10月水泥产量较9月将难有较大增量,但在同期低基数效应下,同比增速仍将扩大。具体来看,房地产难改下行颓势,土地购置面积持续下行制约下新开工难以走稳,地产投资依然是水泥需求的明显拖累项。基建方面,政策要求5000亿元结转专项债于本月发行完毕,预计基建在新增资金接棒下有望延续高位增长态势。整体来看,由于基建持续反弹,预计10月水泥需求将持续改善,但由于地产疲态难改,预计10月水泥需求恢复程度可能不高。

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2023年1-5月水泥产量为77141万吨,同比增长1.9%,5月水泥产量19638万吨,同比下降0.4%,5月需求弱势基本符合市场预期。

2023-06-16 15:24:22

2023年1-4月水泥产量为58429万吨,同比增长2.5%,4月水泥产量19392万吨,同比增长1.4%,环比下降5.8%,4月需求大幅弱于市场预期。

2023-05-17 16:12:13

2023年1-3月水泥产量为40234万吨,同比增长4.1%,1-3月水泥产量增幅好于预期

2023-04-20 17:38:06

2023年1-2月水泥产量为19855万吨,同比下降0.6%,1-2月水泥产量降幅好于预期。

2023-03-20 15:46:45

2022年1-12月水泥产量为211795万吨,同比下降10.8%,其中12月单月水泥产量为16844万吨,同比大降12.3%,环比下降12.1%,12月水泥产量超预期下降,为2009年以来产量最低一年。

2023-01-18 14:44:50

2022年1-11月水泥产量为195010万吨,同比下降10.8%,其中11月单月水泥产量为19172万吨,同比下降4.7%,环比下降5.9%,11月水泥产量超预期下降。

2022-12-16 17:26:01

2022年1-10月水泥产量为175889万吨,同比下降11.3%,其中10月单月水泥产量为20384万吨,同比微增0.4%,环比下降2.3%,10月水泥产量基本符合预期。

2022-11-16 13:49:21

2022年1-9月水泥产量为156277万吨,同比下降12.5%,其中9月单月水泥产量为20862万吨,同比增长1%,增速开始转正,水泥产量超预期增加。

2022-10-25 14:16:15

2022年1-8月水泥产量为135485万吨,同比下降14.2%,其中8月单月水泥产量为18808万吨,同比下降13.1%,降幅较上月扩大6.1个百分点,水泥需求超预期走弱。

2022-09-19 16:09:11

2022年1-7月水泥产量为116395万吨,同比下降14.2%,降幅较上月缩窄0.8个百分点,其中7月单月水泥产量为19218万吨,同比下降7%,单月产量同比降幅大幅缩小。

2022-08-17 12:46:08

2022年1-6月水泥产量为97682万吨,同比下降15%,降幅较上月缩窄0.3个百分点,其中6月单月水泥产量为19558万吨,同比下降12.9%,单月产量降幅缩小,边际出现好转。

2022-07-19 15:53:47

2022年1-5月水泥产量为78348万吨,同比下降15.3%,降幅较上月扩大0.5个百分点,其中5月单月水泥产量为20280万吨,同比下降17%,单月产量降幅缩窄,边际出现好转。

2022-06-15 18:47:51

2022年1-4月水泥产量为58106万吨,同比下降14.8%,降幅较上月扩大2.7个百分点,其中4月单月水泥产量为19471吨,同比下降18.9%,4月单月产量近十年来首次跌破2亿吨。

2022-05-17 19:07:43

2022年1-3月水泥产量为3.87亿吨,同比下降12.1%,降幅有所收窄。

2022-04-21 14:01:02

2022年1-2月水泥产量为19933万吨,同比下降17.8%,大幅超预期。

2022-03-28 18:28:01

Recently, due to the persistent cost pressure in the south, the price of concrete has risen slightly with the raw materials, but the growth of market demand is limited, and the overall quotation is still stable. From October 31 to November 6, the national concrete price index closed at 112.47 points, up 0.31% annually and down 10.11% year-on-year.