1.宏观
4月份，宏观经济延续了总体平稳的发展态势，工业产出、投资都保持稳定增速。结构调整继续推进，从产业结构来看，服务业的增势好于工业，4月服务业生产指数同比增长8.1%，在经济增长中的主导作用进一步增强。工业继续向高端迈进，高技术产业和装备制造业增加值同比增长幅度远高于工业整体增加值增速。
投资端1-4月全国固定资产投资增速尽管较一季度略有回落，但仍高于去年全年水平，基建投资保持高速稳定增长，增速仍延续一季度的水平；房地产投资增速继续，尽管销售面积增速略有下滑，但延续去年的新开工项目建设导致今年以来投资力度不减。
对于接下来的经济发展趋势，国家统计局负责人表示多数行业供求关系改善势头进一步延续，需求继续扩大；质量效益在持续改善；市场预期在持续向好；微观主体的活力普遍增强。基于以上几点预计当前经济总体平稳、稳中向好的态势将会持续。4月份国际货币基金组织再发布的相关报告中已经把中国2017年和2018年的GDP增速预测值分别调高了0.1和0.2个百分点至6.6%和6.2%。
1.1工业增加值&工业用电量
1-4月，工业累计增加值同比增长6.7%，尽管增速较一季度下降0.1个百分点，但仍是2015年以来的较高水平。从工业用电量情况来看，1-4月累计工业用电量同比增长6.9%，增速较一季度下滑0.76个百分点，但增速仍是近几年的较好水平。
图1：工业增加值及工业用电量累计同比增速（%）
数据来源：国家统计局，中国水泥网，中国水泥研究院
据统计，1-4月份，596种业产品中有456种产量实现同比增长，其中高性能化学纤维、稀土化合物、单晶硅、光电子器件、建筑工程用机械等保持高速增长；传统产业延续恢复性增长态势，建筑、建材等专用设备制造继续呈恢复性增长；高技术产业、装备制造业支撑作用明显。
1.2 PMI
4月份，国家统计局制造业PMI较3月环比下降0.6个百分点，财新中国制造业PMI也出现环比回落0.9个百分点的走势，可以看出4月份，尽管制造业仍处在扩张区间，但扩张幅度收窄。从分项指标来看，两个PMI指数的产出与新订单分项指标均出现环比下滑，国家统计局PMI国内外新订单指标均出现环比下滑，在手订单也下滑了1.1个百分点，表明需求扩张放缓。库存方面原材料库存与3月持平，产成品库存略有增加，采购量、生产量和订单仍处于扩张区间，但扩张幅度边际递减，主动补库存进入尾声阶段，后期预计有可能进入被动补库存阶段。
图2：PMI走势图（%）
数据来源：国家统计局，WIND，中国水泥网，中国水泥研究院
4月份，制造业成本压力继续放缓，主要原材料采购价格增幅继续大幅回落，环比回落7.5个百分点，而由于部分原材料供应短缺，供货商配送时间略有增长。财新智库专家表示4月份各项指标走弱，制造业压力逐渐显现，随着工业品价格的回落和主动补库存的结束，近期中国经济可能呈现趋势下行的格局。
1.3 CPI、PPI
4月份CPI环比上涨0.1%，同比上涨1.2%。从环比看，CPI上涨主要受非食品价格上涨的影响，受节假日的影响，机票、宾馆住宿和旅行社价格环比明显上涨；不包括食品和能源的核心CPI环比增长0.3%，同比增长2.1%。
图3：CPI、PPI当月同比增速走势图（%）
数据来源：国家统计局，中国水泥网，中国水泥研究院
4月PPI环比有升转降，连续了9个月的环比上涨戛然停止；当月同比增幅较3月下降了1.2个百分点至6.4%。从工业品分类来看生产资料出厂价格当月同比涨幅为8.4%，但环比下降0.6%；生活资料当月同比增长0.7%，环比下降0.1%。据测算，4月份6.4%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾因素约为5.1个百分点，新涨价因素约为1.3个百分点，后期继续涨价压力较大。
1.4 货币供应
4月末，广义货币（M2）余额159.63万亿元，同比增长10.5%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和2.3个百分点；狭义货币（M1）余额49.02万亿元，同比增长18.5%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和4.4个百分点；流通中货币（M0）余额6.84万亿元，同比增长6.2%。当月净回笼现金212亿元。
图4：货币供应量当月同比及新增人民币贷款及社会融资规模当月值（%，亿元）
数据来源：中国人民银行，中国水泥网，中国水泥研究院
4月末，本外币贷款余额117.65万亿元，同比增长12.8%。月末人民币贷款余额111.92万亿元，同比增长12.9%，增速比上月末高0.5个百分点，比上年同期低1.5个百分点。当月人民币贷款增加1.1万亿元，同比多增5422亿元。
2017年4月末社会融资规模存量为164.2万亿元，同比增长12.8%；其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为110.77万亿元，同比增长13.1%。4月份社会融资规模增量为1.39万亿元，比上年同期多6133亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.08万亿元，同比多增5164亿元。
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