1.宏观
10月,全国经济保持平稳运行,需求与供给面均出现走稳迹象。1-10月固定资产投资同比增长8.3%,增速比1-9月加快了0.1个百分点;民间固定资产投资同比增长2.9%,增速较1-9月加快了0.4个百分点。房地产投资增速加快,基础设施投资增速与1-9月持平,市场需求面有所改善。
10月当月规模以上工业增加值增长6.1%,从3月份以来,规模以上工业增加值的增速已经连续8个月保持在6%以上;同时服务业表现比较好,增长比较快,整体生产比较平稳。
1.1工业增加值
10月份,工业增加值当月同比增速为6.1%,自4月份以来当月同比增速保持在6.0%-6.3%中间,工业生产稳定态势愈加明显。1-10月工业增加值累计同比增速为6%,已经连续5个月保持该增长水平。
图1:工业增加值累计与当月同比增速走势(%)
数据来源:国家统计局、中国水泥研究院
10月不同行业增长分化明显,高技术产业增长有所加快,高技术制造业增加值同比增长10.5%,较9月加快0.9个百分点;消费品制造业增加值增速回升,10月同比增长4.9%,增速较9月加快1.8个百分点。10月,煤炭开采和洗选业增加值同比下降0.3%,在8、9月出现回升后再次出现下降走势,煤炭产量继续下降,后期随着北方供暖季的到来,需求将有所上升,预计价格将继续上扬。
1.2 PMI
10月,制造业采购经济指数PMI大幅提升,国家统计局PMI为51.2%,较9月提高0.8个百分点,在临界点之上明显回升。从分项指标来看,生产指数、新订单指数、供应商配送时间指数均高于临界值,从业人员、原材料库存指数低于临界值。10月生产指数达到53.3%,现2014年10月以来最高水平,制造业生产活跃性明显提高。
图2:PMI走势图(%)
数据来源:国家统计局、WIND、中国水泥研究院
10月财新中国制造业PMI也出现同样的上扬走势,大幅超过之前预期。新订单改善、产业指数创下五年半高位,带动制造业PMI攀升至近两年半高点,显示经济暂时企稳。但出口订单增速放缓、就业仍不乐观,预示着复苏前景仍不确定。
1.3 CPI、PPI
10月,CPI继续保持同比上涨的走势,且同比走势较9月扩大,主要原因是去年同期基数相对偏低。由于食品价格的环比下跌,同时核心CPI环比涨幅下降,导致10月CPI环比出现0.1%的下跌,但部分能源产品价格回升,居民用煤、液化石油气、柴油、汽油价格环比均现上涨。
图3:CPI、PPI当月同比增速走势图(%)
数据来源:国家统计局、中国水泥研究院
PPI继续上涨,10月份PPI已同比上涨0.7%,当月环比上涨1.6%。分行业来看,煤炭开采和洗选业价格同比上涨15.4%,涨幅较9月扩大11.3个百分点;同时煤炭行业价格环比上涨了9.8%,涨幅较9月扩大了4.4个百分点,该行业价格的大幅上涨是PPI上涨的重要影响因素。相较于生产资料价格的大幅回升,生活资料价格则呈现弱势回暖,10月生活资料PPI同比上涨0.1%,环比持平。
1.4 M0、M1、M2
10月末,广义货币(M2)余额151.95万亿元,同比增长11.6%,增速比上月末高0.1个百分点,比去年同期低1.9个百分点;狭义货币(M1)余额46.54万亿元,同比增长23.9%,增速比上月末低0.8个百分点,比去年同期高9.9个百分点;流通中货币(M0)余额6.42万亿元,同比增长7.2%。当月净回笼现金854亿元。
10月当月人民币贷款增加6513亿元,同比多增1377亿元;其中中长期贷款当月新增5619亿元,同比多增2107亿元。
图4:货币供应量当月同比及新增人民币贷款及社会融资规模当月值(%,亿元)
数据来源:中国人民银行、中国水泥研究院
1-10月社会融资规模增量累计为14.35万亿元,比去年同期多1.78万亿元。10月份当月社会融资规模增量为8963亿元,比去年同期多3370亿元;其中,当月对实体经济发放的人民币贷款增加6010亿元,同比多增437亿元。