CCRI-水泥行业月度运行分析报告(201701)

2017-02-08 08:42:55

2016年GDP增速为6.7%,符合年初制定的增长目标;基建及房地产再次成为支撑固定资产投资的重要支柱,房地产投资增速的上涨是带动水泥产销增长的主要原因。2016年全年水泥产量为24亿吨,同比增长2.5%;2016年水泥价格大幅上涨,年末,CEMPI同比上涨23.13个点.

  1.宏观

  2016年,中国经济实现增速换挡,新常态特征更加明显。全年经济增长速度为6.7%,处在6.5%-7%的预期目标区间。国内生产总值74.4亿元,如此庞大的经济基数使得GDP每增长一个百分点所贡献的产值都是巨大的。第三产业作为国民经济的支柱力量地位更加稳固,2016年第三产业对GDP增长的贡献率达到58.4%,超过第二产业21.2个百分点。

  受需求不振、传统行业产能过剩等多因素的影响,固定资产投资增速有所放缓,全年实现8.1%的增长,民间投资增速大幅下降是导致固定资产投资整体增速下滑的重要原因。基础设施建设投资仍在努力支撑,全年实现17.4%的增速,与2015年增速基本持平;房地产投资增速明显上涨,全年6.9%的增速较2015年上涨5.9个百分点。基建和房地产投资成为固定资产投资的重要支撑,制造业投资增速较2015年下降近4个百分点,是导致固定资产投资增速下滑的主要原因。

  1.1 GDP

  2016年全年GDP总量为744127亿元,增速为6.7%,处于2016年政府工作报告中设定的目标范围之内。第三产业的支柱地位愈加显著,全年第三产业GDP同比增长7.8%,较第二产业高1.7个百分点,较整体GDP增速高1.1个百分点。第三产业对经济增长的贡献率稳步提升,2016年对GDP增长的贡献率为58.2%,比上年提高5.3个百分点,比第二产业高出20.8个百分点。

  图1:GDP同比增速走势(%)

  数据来源:国家统计局

  服务业成为投资最多的领域,2016年在投资增速总体趋势的形势下,服务业投资仍保持两位数增长,完成固定资产投资345837亿元,比上年增长10.9%,增速高出第二产业7.4个百分点;占全部固定资产投资比重为58.0%,服务业新增投资占全部新增投资的76%。

  1.2 PMI

  2016年PMI呈现震荡上升走势,下半年上升走势明显。12月份国家统计局PMI为51.4%,较11月份略有下滑,但较去年有0.7个百分点的上升,上半年,PMI保持小幅下滑走势,7月份更是跌至荣枯线之下,随后开始回升,10、11月均出现明显上涨。从分项指标来看,下半年生产指数不断攀升,12月份出现季节性回落;新订单指数在第四季度也出现明显上涨。分项指标中变化最大的是主要原材料购进价格,全年指数上涨27.2个百分点。

  图2:PMI走势图(%)

  数据来源:国家统计局、WIND、中国水泥研究院

  财新中国PMI走势与官方统计数据走势基本一致,但也存在细微差别,1-12月份有6个月两个PMI指数的环比变化出现背离。由于两者的采集样本类型与范围不同,财新中国PMI的样本更多是中小企业,因此可以看出大型制造业企业与中小制造业企业的发展仍存在较大差别。12月份财新中国PMI与官方数据出现不同的走势,环比上涨1个百分点,他们表示12月份中国制造业产量进一步增长支撑PMI指数上升,许多受访厂商表示需求基本面转强,新客户、新业务增多。

  1.3 CPI、PPI

  2016年,各月CPI同比增速较去年普遍有所上升,年内CPI最高为2.3,最低位1.3;推动CPI上涨的最主要因素是食品,年内食品当月CPI指数最高达到7.6,最低位1.3;不包括食品和能源的核心CPI变动不大,整体同比水平较去年略有上升。

  图3:CPI、PPI当月同比增速走势图(%)

  数据来源:国家统计局、中国水泥研究院

  PPI呈现快速上升走势,从年初开始,PPI当月同比降幅不断收窄,到了9月份开始出现同比正向增长,12月当月同比增长率达到7.2%,自7月份PPI维持了6个月的环比正增长,且增幅逐月扩大。生活资料PPI当月同比增长率自7月开始由负转正,11-12月出现环比增长;生产资料PPI当月同比增长率9月份开始由负转正,增长幅度逐月大幅提升,环比增长率出现9个月正增长。国家统计局对于PPI大幅上涨给出的原因为进口大宗商品价格上涨,推升了部分工业品出厂价格;另外工业生产和市场需求稳定增长,去产能、去库存政策效果显著,供需关系逐步改善。

  1.4 M0、M1、M2

  12月末,广义货币(M2)余额155.01万亿元,同比增长11.3%,增速分别比上月末和上年同期低0.1个和2个百分点;狭义货币(M1)余额48.66万亿元,同比增长21.4%,增速比上月末低1.3个百分点,比上年同期高6.2个百分点;流通中货币(M0)余额6.83万亿元,同比增长8.1%。全年净投放现金5087亿元;人民币贷款增加12.65万亿元,同比多增9257亿元。

  图4:货币供应量当月同比及新增人民币贷款及社会融资规模当月值(%,亿元)

  数据来源:中国人民银行、中国水泥研究院

  2016年社会融资规模存量为155.99万亿元,同比增长12.8%;其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为105.19万亿元,同比增长13.4%。2016年社会融资规模增量为17.8万亿元,比上年多2.4万亿元;其中,对实体经济发放的人民币贷款增加12.44万亿元,同比多增1.17万亿元。

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2018年全年全国水泥产量21.77亿吨,同比增长3%(国家统计局同口径)。据水泥大数据研究院计算,全口径下全年水泥产量同比下降6.03%,绝对量减少1.4亿吨……

2019-01-25 11:15:49

一季度水泥产量下降、价格环比回落或受到供需两方面因素影响。水泥下游需求最主要的基建投资和房地产投资中的建安工程投资双双下滑。在供给侧改革、行业集中度提高的大背景下,水泥行业通过行业自律、错峰生产和区域协调工作,企业保持在中低位库存运行。尽管需求恢复缓慢,水泥价格仍处于历史高位,一季度行业总利润水平突破2011年历史高点。

2018-05-07 11:11:15

11月部分宏观数据出现好转走势,消费数据出现好转,服务业持续较快增长,外需强劲带动出口超预期增长;但整体工业产出及投资增长数据仍呈回落态势。1-11月全国水泥累计产量21.55亿吨,同比减少0.2%;11月当月水泥产量为2.21亿吨,同比增长4.8%,结束了连续5个月单月产量同比下滑态势,达到年内单月最大增幅。11月月末CEMPI为134.98点,也是月内最高点,环比上涨17.79%。

2017-12-27 16:13:01

10月宏观经济指标继续出现下行走势,当月工业增加值同比增长率、社会消费品零售额当月同比增长率均较9月下降,当月固定资产投资增速更是创下今年以来新低,只有3.16%。1-10月全国水泥累计产量19.63亿吨,同比减少0.5%;10月当月水泥产量为2.2亿吨,同比减少3.1%,连续5个月单月产量同比下滑。10月华东地区引领全国水泥价格指数继续走高。

2017-11-27 11:26:07

7月份,宏观数据出现环比下滑,固定资产投资增速维持下行走势,工业生产也出现一定程度放缓。7月水泥单月产量连续两个月同比下滑,1-7月累计水泥产量13.26亿吨,同比微弱增长0.2%。7月末CEMPI报收106.5,环比下滑1.38个点;YRCPI报收99.46,环比下滑2.24个点。

2017-08-31 09:47:43

今年上半年,在需求的平稳支撑和供给端的有效控制下,全国市场行情整体延续了去年下半年的向上走势。而水泥行业利润更是达到334亿元,同比增长248%,超过了2015全年利润,行业利润率达到7.26%,这已经超过了工业平均利润率水平。

2017-07-31 11:21:52

5月宏观经济数据与4月相比有持平或略微放缓的迹象,5月当月消费增速与4月持平,投资增速较4月下滑,工业增加值增速与4月持平。1-5月水泥累计产量8.9亿吨,同比增长0.7%,增速与1-4月持平。5月当月华北地区产量同比下降15.08%,东北地区产量跌幅为5.1%;华东、中南、西南产量保持同比增长走势,西北地区产量继续下滑。5月份全国水泥价格出现先涨后跌的走势,CEMPI月中冲击历史高点达到110.51,随后出现缓慢回落走势。

2017-06-26 10:38:44

4月份,宏观经济整体延续了总体平稳发展态势,工业产出及固定资产投资保持了稳定增速,结构调整继续推进,但制造业压力进一步显现。1-4月水泥累计产量6.6亿吨,同比出现小幅上涨,六大区域中有两个区域产量仍为同比下降。4月水泥价格继续上行,但价格上涨幅度明显放缓,4月末CEMPI环比增长4.08个点。

2017-05-23 19:02:54

2017年一季度,宏观经济实现“开门红”,各项经济指标均出现积极增长,经济结构调整效果更加稳固。一季度水泥累计产量有小幅下滑,主要受北方地区产量拖累,其中华北地区累计产量同比下跌13.78%。一季度水泥市场价格出现先降后涨的走势,3月各地区价格出现积极上调,一季度CEMPI累计涨幅为2.77%,3月末CEMPI较去年同期增长26.53个点。

2017-05-02 08:55:25

2016年GDP增速为6.7%,符合年初制定的增长目标;基建及房地产再次成为支撑固定资产投资的重要支柱,房地产投资增速的上涨是带动水泥产销增长的主要原因。2016年全年水泥产量为24亿吨,同比增长2.5%;2016年水泥价格大幅上涨,年末,CEMPI同比上涨23.13个点.

2017-02-08 08:42:55

11月经济继续保持平稳运行,无论是三驾马车还是工业生产都显示出经济增长的动力在企稳。1-11月全国水泥产量累计22亿吨,同比增长2.7%,增速比1-10月上涨0.1%;11月全国水泥价格继续保持快速上扬走势,月末CEMPI为102.12,较月初上涨4.25个点,涨幅较上月明显下降。

2016-12-28 09:27:17

2016年前三个季度,全国水泥价格结束了前两年的下降趋势回升上扬,产量也快速恢复到去年同期水平并且略有上升。固定资产投资和基建投资的持续上涨支撑了水泥产量需求,西北地区成为水泥和熟料产量同比增速最快的地区,各地区增速情况相差较大。前三季度全行业实现水泥利润总额248.7亿元,同比增长34%。

2016-12-10 12:21:09

10月全国固定资产投资增速现企稳态势,较1-9月加快了0.1个百分点;房地产投资增速加快,基础设施投资增速与1-9月持平;1-10月全国水泥产量累计19.9亿吨,同比增长2.6%,增速与1-9月持平;10月当月水泥产量同比增长3%,自7月开始连续四个月单月水泥产量增速保持上升走势;10月全国水泥价格继续保持快速上扬走势,月末CEMPI为97.77,环比上涨8.61个点,同比上涨16.32个点。

2016-12-05 11:07:34

前三季度全国GDP增速为6.7%,三个季度单季GDP增速均为6.7%,显示了经济稳定因素逐渐加强;全国固定资产投资增速低位企稳,房地产投资反弹、基建投资同比增速先升后降。前三季度全国水泥产量累计17.65亿吨,同比增长2.6%;1-8月熟料累计产量8.9亿吨,同比增长1.84%。1-9月全国水泥价格出现先升后降再升的走势,9月末CEMPI报收89.16点,同比上涨7.51个点;YRCPI报收86.94个点,同比上涨10.52个点。

2016-11-02 10:00:44

上半年,消费在拉动国民经济增长中继续唱主角,投资增速继续下滑,基建和房地产成为托底上半年投资的主要力量。全国水泥产量受基建和房地产投资的带动出现小幅增长,上半年累计产量11亿吨,同比增长3.2%,增速较1-5月回落0.5个百分点;全国水泥市场价格先扬后抑,6月份开始出现下行走势。6月末全国水泥价格指数(CEMPI)为82.17,环比下降1.55个点。

2016-08-05 14:17:18

5月份从拉动经济增长的三驾马车来看,投资端累计投资增速继续下滑,消费端国内社会消费品零售总额同比增速小幅下滑,当月净出口同比下降。1-5月,全国水泥产量累计8.86亿吨,同比增长3.7%,增速较1-4月上涨0.5个百分点;5月当月水泥产量2.27亿吨,同比增长2.9%,增速较4月上涨0.1个百分点。5月,全国水泥市场价格继续保持上行走势,但上行趋势已经大大放缓。月末全国水泥价格指数(CEMPI)为83.7,环比上涨1.57个点,涨幅较上月下跌1.87个点。

2016-06-30 14:06:29

2016年第一季度全国GDP同比增长6.7%,较去年全年继续下滑0.2个百分点。投资再次成为推动经济增长的主要动力,全国固定资产投资同比增长10.7%,较去年全年提高0.5个百分点。一季度水泥产量累计4.44亿吨,同比增长3.5%,结束了连续11个月的产量同比下降。全国水泥价格呈现先降后升走势,3月份价格开始反弹,长三角地区的多轮价格调整引领全国水泥价格不断回升。

2016-04-28 13:02:10

2016年1-2月需求面固定资产投资增速较去年全年略涨0.2个百分点,主要是房地产投资出现增速明显回升,相比之下基建投资增速出现明显下滑。1-2月水泥产量累计2.39亿吨,同比减少8.2%,降幅较去年全年继续扩大。1-2月全国水泥价格继续呈下行走势,2月末中国水泥价格指数为78.07点,较2015年12月末下降1.18个点。

2016-03-28 16:41:33

2015年,GDP以6.9%的增速收官;投资增速大幅回落的情况下消费成为支撑经济增长的最主要支柱。12月官方PMI环比小幅上涨,财新中国PMI背道而驰,两个数据相背离也体现出经济还未朝着一个特定的方向稳定发展。2015年,水泥累计产量23.48亿吨,同比减产4.9%,熟料累计产量13.35亿吨,同比减少6.05%;全年水泥价格延续2014年的下跌走势,年末全国水泥价格指数为79.25,同比下降18.24个点。

2016-02-02 08:45:24

11月,宏观经济指标仍显疲软态势,投资、工业增加值同比增速与1-10月持平,官方PMI较10月再次回落,各分项指标几乎均呈环比下降走势。1-11月,水泥累计产量21.47亿吨,同比减产5.1%,减产幅度大于1-10月累计产量;11月水泥价格延续10月下行走势,月底全国水泥价格指数环比下降0.98个点。1-10月份全国规模以上混凝土企业产量累计13.2亿立方米,同比增长2.14%;10月除西南地区价格出现小幅上涨,其他地区价格依旧保持下降走势。

2016-01-04 09:26:25

10月份,宏观经济指标继续下行,投资、工业产出与进出口数据继续保持增速回落或负增长态势,先行指标PMI的主要分项指标环比下降。1-10月,水泥累计产量19.5亿吨,同比减产4.6%;水泥价格未能延续9月份的上涨走势,月底全国水泥价格指数环比下降0.2个点。1-10月份全国规模以上混凝土企业产量累计13.2亿立方米,同比增长2.14%,增速较1-9月下降0.4个百分点。

2015-11-25 09:54:51

前三季度GDP同比增长6.9%,增速较上半年级第一季度下滑0.1个百分点,下滑至2009年第二季度以来最低点;投资增速继续下滑,消费总额增速环比略有增长。1-9月,水泥累计产量17.2亿吨,同比减产4.7%;新型干法熟料产量累计9.88亿吨,同比减产7.32%;水泥价格止跌回升,9月底全国水泥价格指数环比上涨0.32个点。1-9月份全国规模以上混凝土企业产量累计11.64亿立方米,同比增长2.54%。

2015-11-02 09:24:38

8月宏观经济指标继续下行,投资增速再次下滑0.3个百分点至10.9%,房地产投资增速加速下滑;工业增加值同比增速环比略有上涨,PMI下降至临界点之下。1-8月,水泥累计产量15亿吨,同比减产5%;新型干法熟料产量累计8.68亿吨,同比减产8.06%;水泥价格继续弱势下行,8月底全国水泥价格指数为81.33,环比下降1.87个点。1-8月份全国规模以上混凝土企业产量累计10.15亿立方米,同比增长2.51%,增速继续回落。

2015-09-24 10:59:47

7月宏观经济指标均显下降走势,投资、消费、产出均出现增速同比回落,全国固定资产累计投资增速再次下滑0.2个百分点。1-7月份,水泥、熟料产量继续同比下降,但跌幅均环比收窄。水泥价格继续下行,下行幅度较前期略有缓和。1-7月份全国规模以上混凝土企业产量累计8.72亿立方米,同比增长2.72%,增速环比回落1.24个百分点。

2015-09-01 09:23:41

上半年,GDP保持7%的增速,缓中趋稳,工业增加值增速逐月好转;国内固定资产投资及消费同比增速在6月份停止下滑走势。6月份克强指数继续下滑,较去年同期及去年年底有较大幅度回落。上半年水泥产量累计10.77亿吨,同比减少5.3%;价格保持下滑走势,截止6月底,全国水泥价格指数同比下滑19.1个点。上半年预拌混凝土产量累计7.31亿立方米,同比增长3.96%,增速同比下滑超过10个百分点。

2015-07-27 10:27:32

5月份,工业生产继续微幅反弹,一系列稳增长政策措施对工业运行起到提振作用,制造业采购经理指数微幅上涨,非制造业扩张步伐略有放缓。固定资产投资增速继续放缓,房地产投资增速下滑走势未改,基建投资增速削减。水泥需求不足导致1-5月水泥总产量同比继续下滑,降幅较上月继续扩大;价格在需求不足、煤炭价格走低的双重影响下继续探底。

2015-06-25 09:12:16

4月份,工业生产恢复,当月工业增加值同比增速较3月份略有小幅回升,但1-4月累计增速仍保持下滑走势;4月当月社会消费品零售总额同比增速及1-4月累计同比增速均成下行走势。1-4月全国水泥产量累计为6.36亿吨,同比减少4.8%;熟料产量3.83亿吨,同比减少10.28%。4月份,全国水泥价格未改下行走势,4月末全国水泥价格指数降至92.27,环比下降2.57个点。

2015-05-29 09:16:20

一季度全国GDP增速为7%,投资、消费继续保持增速回落走势,净出口增速逆势增长。统计局PMI徘徊在荣枯线,汇丰PMI降至分水岭以下,中小企业承压继续增大。一季度全国水泥产量累计为4.28亿吨,同比减少3.4%;熟料产量2.6亿吨,同比减少11.12%;预拌混凝土产量累计3.07亿立方米,同比增长10.5%。3月份水泥价格下跌幅度大于前两个月,3月底全国水泥价格指数为94.84,较1月初下降4.77点。

2015-04-24 15:32:34

2015年1-2月,全国投资、产出和消费均出现增速下滑的走势,全国水泥产量却逆势上涨,水泥价格重新进入下降甬道,2月底全国水泥价格指数较去年12月底下降2.62个点。

2015-04-01 16:23:28

2014年全年GDP增速为7.4%,略低于年初7.5%的目标,但从中国经济发展大周期及全球经济环境发展情况来看,中国经济的表现仍属于较好水平。各宏观经济指标全年成下降走势:固定资产投资增速逐月下降,工业增加值和全社会用电量增速下半年开始回落,面对不断下行的经济压力,财政政策和货币政策仍保持稳健。全年水泥产量24.79亿吨,同比增长1.8%,现24年以来最低增速;水泥价格呈阶梯向下走势,12月底水泥价格指数为99.8,较年初下降16.78点。

2015-01-26 14:00:09

延续10月的宏观经济下滑走势,11月投入产出继续下滑:固定资产累计投资增速继续下降0.1个百分点至15.8%;1-11月累计工业增加值同比增速为8.3%,较1-10月下滑0.1个百分点。1-11月全国水泥产量累计为22.72亿吨,同比增长1.9%;预拌混凝土产量累计14亿立方米,同比增长11.89%。11月份全国水泥均价呈现弱势上扬的走势,月底全国谁能价格指数为102.07,较月初上涨0.12点,较上月底上涨0.26点。

2014-12-23 16:06:52

10月份宏观经济数据意外走低,市场强烈呼吁出台更广泛刺激措施防止经济继续下滑;到月底货币政策未见松动,央行表示继续实施稳健的货币政策,根据经济基本面适时适度微调预调。1-10月全国水泥产量累计20.53亿吨,同比增长2.5 %,增速继续下滑;预拌混凝土产量累计12.5亿立方米,同比增长12.2%,增速同样保持下滑态势。10月份水泥价格延续了9月底的上扬走势,月底水泥价格指数为101.81,环比上涨1.05个点。

2014-11-26 10:40:49

Recently, due to the persistent cost pressure in the south, the price of concrete has risen slightly with the raw materials, but the growth of market demand is limited, and the overall quotation is still stable. From October 31 to November 6, the national concrete price index closed at 112.47 points, up 0.31% annually and down 10.11% year-on-year.