水泥行业:全国水泥第一大市场 供需格局优良

2020-06-02 15:49:02

华东地区是全国第一大水泥市场,经济条件和自然条件优越。

华东地区是全国第一大水泥市场,经济条件和自然条件优越。需求端来看,华东经济长期发展领跑全国,基础设施建设投资力度大,房地产市场较为发达,是各大水泥企业争相抢占的市场,起步时间也较早。2001-2006 年华东水泥产量占全国比例稳步提升,至 2006 年达到峰值 41.25%,2011 后趋于平稳。2019 年华东水泥产量 76958.8 万吨,同比+7.6%,占全国产量的 33.2%,是全国水泥行业第一大市场。华东区域地理优势显著,靠近长江流域,具有极为便利的水路运输条件。水泥行业的公路运输半径一般在 200—300 公里,而水路运输半径可达到 600 公里,是公路的 2 倍之多,便捷的运输条件提高了华东企业的利润空间,其销售费率明显低于其他区域。

供需格局良好,价格连续两年领跑全国。华东水泥供需格局良好,产能利用率长期在 80%以上,优于全国大部分地区,一方面是受益于需求端较高的景气度,2019 年华东地区房地产开发投资额约占全国的 38%,地产增速与全国持平,基建侧来看,目前华东公路及铁路密度均超全国平均值的 2 倍,水泥需求有保障;我们认为另外一个重要原因可能是由于华东地区较早地开始控制新增产能,2012-2018 年,华东新增熟料产能增速始终低于全国。2017 年起,南方雨季也开始施行水泥行业错峰限产,虽然区域限产力度相对低于北方地区,但同样有效提升了水泥价格,华东水泥均价已连续两年高于全国均价,这也从另一角度证明了良好的区域需求。

行业集中度较高,竞争格局优良。华东地区 2019 年水泥熟料产能 49373.7 万吨,其中安徽、山东各拥有熟料产能 1.36 亿吨、1.12 亿吨,两地合计产能占华东熟料总产能的 50%,江西、江苏、浙江产能占比均在 13%左右,福建占比稍低,为 10.71%,上海无产能分布。分企业看,华东市场份额前五的企业分别为海螺水泥、南方水泥中联水泥、山水集团、红狮集团,市占率各为 20%、14%、10%、5%、4%,CR5 超 53%,全国来看仅次于东北地区,集中度较高。分省来看,浙江、安徽、江西市场较为集中,CR5 均在 80%左右,其中,浙江、安徽的 CR1 均超 50%,两地龙头各为南方水泥、海螺水泥。

近期市场情况:价格持稳,库存及出货居全国首位。1)价格止跌持稳:一月中至四月中,华东水泥行情基本处于弱势下行,价格走低。近期价格止跌持稳,上周(0516-0522)华东水泥均价 482.86 元/吨,环比+2.86 元/吨,同比-5 元/吨。2)复工推动库存持续改善,库容比降至全国最低:4 月初华东地区水泥库存开始改善,领先于全国其他区域。目前华东地区水泥库容比 48.33%,较去年同期下降 6.88pp,在全国六大分区中位列第一,远低于全国平均水平 53%。

3)出货居全国首位,超去年同期水平:目前华东地区水泥出货率为 100.50%,较去年同期提升 11pp,高于全国平均出货率 91.82%。

2020 年展望:供需格局延续,安徽、山东、江西可能是需求端主要增量来源。与 2019 年相比,截至 5 月 24 日,2020 年华东地区整体专项债和审批投资占全国比例小幅下滑,但赶工进度较好,大部分省份前 4 月固投完成额累计降幅均低于全国。分地区看,安徽、山东、江西三大熟料产能占比较高的省份,投资或项目数据各有亮点。从目前已经公布的重大项目年度投资计划来看,除山东未公布外,其他六省 2020 年合计计划完成投资额 3.15 万亿,同比+5.9%,其中上海、江西增速超 10%。供给端方面,2020 年是蓝天保卫战的收官之年,华东属环境敏感地区,大气治理压力较大,错峰限产政策力度仍将严格。从各地今年的已公布的错峰生产方案来看,除山东省停窑天数增加 40 天,其他区域变化不大。

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进入四月,多地水泥价格下跌,市场走势有反常态,为一探究竟,中国水泥网水泥大数据研究院近期对广东、福建部分水泥企业进行了实地走访和调研,了解最新情况……

2023-04-17 16:17:23

进入12月后,沿江熟料价格连续下调三轮,降幅在80元/吨,和往年相比,沿江熟料降价时间来得更早一些,幅度较为温和,背后的原因是什么?释放了什么信号?

2022-12-27 17:03:14

7-8日安徽沿江地区一些主要厂家下调熟料价格40元/吨后,10日前后第二轮通知下调熟料价格20元/吨。调后目前沿江熟料离岸出厂挂牌300-310元/吨左右。

2022-12-15 09:15:48

11月初全国水泥价格指数(CEMPI)为154.3点,月末报收152.34点,环比下跌1.24%;由于同期绝对价格较高,本期水泥价格同比下跌24.33%。

2022-12-01 17:03:16

尽管政策端保供稳价力度持续,但年度旺季临近,动力煤走势受到多方看好。

2022-10-05 10:17:27

据中国水泥网行情数据消息,天气好转后华东市场需求有所回升,加之原材料价格上调带动,周内长三角多省主要厂家普遍通知上调水泥价格10-40元/吨左右,主流高标涨幅30元/吨。

2022-09-23 17:48:10

据中国水泥网消息,9月1日华东市场需求旺盛,华东水泥价格指数为142.58,上升0.79,环比上升0.56%,去年同期下跌10.34%。

2022-09-02 09:32:16

公司回答表示,“你好!公司水泥基地分布较广,各区域不同品种产品的价格变化差异较大,具体可以参考行业主要媒体的价格信息;目前华东地区高温逐渐消退后传统旺季来临,下半年在基建等拉动下需求有望恢复,有利于行业景气度上行。感谢关注支持!”

2022-08-25 14:16:29

2022年上半年,水泥行业遇到了前所未有的困难,一季度下游施工偏慢,需求恢复不及同期,进入二季度后,疫情强势反弹,需求陷入停滞状态,水泥价格跌跌不止,上半年,水泥产量创下近年新低,同时由于煤价仍处相对高位,水泥行业利润大幅萎缩。展望2022年下半年,我们认为水泥行业供需关系相较于上半年会有一定好转,价格将会出现反弹,由于需求恢复有限,价格反弹力度或将有限。全年来看,水泥需求将面临较大下行压力,行业效益难言乐观。

2022-07-27 09:50:23

水泥价格之战是否具有持续性?是否会打破现有的行业自律信心?

2022-06-08 17:06:07

一季度业绩已经承压的水泥企业,能否在二季度寻找到突破?

2022-06-07 09:28:37

5月初全国水泥价格指数(CEMPI)为167.83点,月末报收159.1点,环比下跌5.35%,同比上涨幅度缩窄至0.96%。

2022-06-01 17:11:33

4月初全国水泥价格指数(CEMPI)为172.79点,月末报收168.09点,环比下跌2.74%,同比上涨幅度缩窄至6.46%。

2022-05-05 18:05:47

2021年水泥行业经受了重要考验,上半年供需两旺,整体延续较高景气度,下半年供应端面临能耗双控限电限产叠加煤价飙升,水泥价格涨至高位,同时需求走弱,水泥产量降幅加大,全年来看,由于煤价上涨,叠加产量小幅收缩,预计水泥行业效益将会出现一定幅度下滑。展望2022年,我们认为水泥行业整体上可能面临供需双弱局面,行情走势更加平稳,但得益于水泥价格中枢抬升和成本压力有所缓解,行业效益将会得到一定修复提升。

2021-12-31 18:04:55

目前水泥行业的库存水泥水平如何,未来水泥价格走势如何?

2021-11-27 11:32:44

今日,一则关于水泥价格的消息挂上热搜。

2021-11-26 13:07:53

2020年全国水泥均价(P.O42.5散装水泥)总体在400元/吨和500元/吨的区间,相比2019年价格中枢有小幅下滑。

2021-01-04 15:40:22

对于未来的水泥价格走势,分析师认为,从8月份开始,价格会呈现逐步上涨的趋势,后续要看秋冬季复工生产方面会有多大的影响。

2020-08-22 13:15:53

需求方面,入秋之后需求进入旺季,南方地区的气温不会很低,施工活动比较集中。供给方面,水泥生产行业每年11月中旬进入冬季错峰生产期,水泥企业集中停产,出现供需缺口,这是每年年底水泥价格冲到高点的一个主要原因。

2020-08-21 09:57:55

记者从中国水泥网了解到,全国水泥价格指数(CEMPI)从7月31日的135.95,上涨至8月19日的138.26,涨幅约1.7%。

2020-08-21 09:34:41

7月中旬华东即将出梅,高温和台风对施工的影响弱于梅雨季,水泥需求最困难的时段即将过去。

2020-07-07 14:04:59

当前水泥行业库存仍低于去年同期,行业错峰生产常态化,供需格局稳定,尤其一季度的压制需求后续有望陆续释放,预计6-8月份价格调整幅度十分有限,淡季不淡或重现。

2020-06-11 09:12:39

华东地区是全国第一大水泥市场,经济条件和自然条件优越。

2020-06-02 15:49:02

水泥需求开始持续回升,近期出货量已创近三年最高水平,短期有望成为市场焦点。

2020-05-14 08:56:34

中国经济结构的韧性以及经济调整过程中稳经济的政策倾向,使得未来2-3年全国水泥需求仍能持续在20亿吨以上的规模。

2020-05-13 09:17:35

近期华东、华南出货率持续超过100%。

2020-05-11 09:30:15

今年一季度水泥行业在传统淡季时期遭遇新冠疫情爆发,水泥市场受到较大影响,量价齐跌,行业利润下滑。一季度水泥产量约3亿吨,同比下滑23.90%……

2020-04-30 10:23:28

从水泥价格指数走势来看,水泥价格周期也具备上行空间。

2020-04-30 09:22:07

昨日市场资金趋向保守,两市成交额降至4990亿元,传统基建受益股逆势上涨。在基建投资稳步增长的背景下,工程机械中的挖掘机和建材中的水泥板块受关注。

2020-04-15 10:20:22

[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报(2019.03.13),更多数据、市场分析、研究报告可登陆水泥大数据(https://data.ccement.com/)查阅……

2020-03-13 17:30:02

随着北方地区重污染预警的相继发出,各地水泥熟料企业停限产情况也日渐明显,河南地区水泥价格扶摇直上,刷新了历史高点。

2019-11-19 09:51:13

[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报(2019.8.09),更多数据、市场分析、研究报告可登陆水泥大数据(https://data.ccement.com/)查阅……

2019-08-10 15:07:02

水泥行业之“茅台”海螺水泥,对比万科,我们认为海螺盈利模式更占优,有可能颠覆市场对于“周期”的理解,估值被低估,维持目标价56.88元。

2019-05-06 14:42:11

2019年一季度全国水泥产量为39,160万吨,比去年同期增长了1518万吨。1-2月全行业实现利润133.9亿元,是历年来最高水平……

2019-04-29 10:01:21

净利润同比增长超100%的企业10家,青松建化净利润同比增长高达613%,福建水泥净利润同比增长达312.78%~337.15%,天山股份达277.47%;而从绝对值上看,7家企业净利润逾10亿元,海螺水泥以285.39亿元~317.10亿元的预期净利润遥遥领先,是名副其实的行业巨无霸。

2019-04-01 09:05:04

[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报(2019.3.29),更多数据、市场分析、研究报告可登陆水泥大数据(https://data.ccement.com/)查阅……

2019-03-29 16:59:04

在行业回暖趋势下,与其他地区水泥上市公司的亮眼业绩截然相反的,是仍受困于“寒冬”的东北地区水泥企业,许多企业依旧挣扎在生死线上。深耕东北地区20余年的亚泰集团给出的预减报告显示,其2018年净利润为1000万元~9000万元,同比下降88.56%~98.68%,行业区域表现分化严重。

2019-03-29 11:15:00

2018年混凝土行业效益明显改善。因环保整治、非法搅拌站治理以及原材料涨价、供给受限等因素导致商品混凝土企业生产受到制约,被迫通过涨价传导成本压力释放了一定的经营风险。得益于混凝土价格的上涨,各大上市公司企业业绩明显改善。预计2019年的混凝土价格延续2018年的基调,在政策工作指引下,后续基建项目陆续落地并拉动混凝土需求,混凝土价格

2019-03-18 16:02:18

在2018年行业“春风得意”之时,业内有识之士也在不断的思考,这样的形势还能持续多久?2019年水泥行业依然能够保值良好的盈利态势?特别是在东北在产能过剩重压下,协同破裂,价格崩盘之后,业内对产能严重过剩背景下的水泥行业能有延续多久的火热态势提出了疑问。

2019-02-21 16:23:22

在海螺水泥的“老家”安徽,国家统计局安徽调查总队1月就水泥价格上涨的原因做出了四方面的总结:一是石料供求关系改变。粉煤灰和燃料价格等原料价格都在大幅上涨。二是11月份开始,各地纷纷开始执行错峰生产实施方案,同时北方冬季到来促使当地水泥厂停产,水泥市场供不应求。三是公路治超力度加大,推动物流成本上升。四是季节性因素影响,9月份以来是传统的施工旺季。

2019-02-20 08:53:19

水泥大数据研究院首次推出十大预测,以展示我们对2019年水泥行业、市场和企业发展趋势的判断。

2019-01-04 14:55:16

由于环保限产的边际放松以及地产进入下行周期带来的需求减弱,多数建材子行业将在2019年进入下行周期或面临增速放缓。但是考虑到1)多数建材子行业产品价格及利润2018年仍处于历史高位,2)环保总体而言仍将保持严格;3)中期而言需求总体仍将处于平台期,因此2019年建材行业可能将大概率出现震荡下行的趋势从而出现多个迷你周期,而不会出现类似2015年的迅速崩塌。就各个子行业而言,由于供给端弹性相对较大且基建有复苏预期,水泥行业的表现或将总体好于玻璃及玻纤,而就消费建材而言,由于行业已经进入良币驱逐劣币的时代,龙头企业的配置价值仍然突出。

2018-12-13 16:03:09

5位行业专家对下半年煤炭、钢铁、水泥等产业的趋势进行研判,对相关产业港股业绩走势有重要参考价值。

2018-05-24 11:23:20

海螺素有行业巨头的美誉,在其揭晓的表现抢眼的一季度财报也充分体现了巨头本色。2018年一季度固定资产投资增速回落趋稳,水泥产量方面也同比下滑4.5%,但受益于销售价格同比上涨和市场需求回暖,海螺水泥逆势而上。

2018-04-26 09:00:08

近日,长江证券发表研报,从水泥的销售结构、水泥价格走势、水泥供需及竞争格局、水泥企业成本差异及盈利情况等十个方面详细解读了水泥行业。

2018-04-25 18:29:21

节后部分市场水泥价格出现一定幅度回落,我们跟踪点评如下:

2018-03-03 10:38:51

上峰水泥主要从事水泥熟料、水泥、混凝土等基础建材产品的生产制造和销售及房地产开发与物业管理等业务。

2018-03-01 09:33:10

经测算,如果上述去产能目标完成,可有效推动水泥行业节能减排,将实现能源节约折标煤约4411.3万吨;实现污染物减排粉尘颗粒物约9.6万吨、二氧化硫约4.8万吨、氮氧化物约35.8万吨。

2017-12-29 09:13:09

目前,市场上关于行业景气度的预判多从长期趋势出发,而在投资策略的制定中,对中短期内景气度的迁移变化的分析则是至关重要的。

2017-12-13 10:01:01

我们看好公司业绩和估值的戴维斯双击。我们维持公司盈利预测,预计公司2017-2019年归母净利润分别为144.15亿元、147.19亿元、160.12亿元,

2017-12-05 09:01:30

Recently, due to the persistent cost pressure in the south, the price of concrete has risen slightly with the raw materials, but the growth of market demand is limited, and the overall quotation is still stable. From October 31 to November 6, the national concrete price index closed at 112.47 points, up 0.31% annually and down 10.11% year-on-year.