一、全国与区域行情综述
1.1 全国行情：疫情拖累需求，行情持续走弱
进入5月份后，尽管疫情形势整体出现缓解，物流运输好转，但多地仍未完全放开，短期不利因素仍在，搅拌站及工地开工率仍然较差，下游需求恢复尚待时日，水泥行业旺季不旺，延续四月需求弱势局面，水泥价格持续大幅下行，跌幅加深。5月初全国水泥价格指数（CEMPI）为167.83点，月末报收159.1点，环比下跌5.35%，同比上涨幅度缩窄至0.96%。
从区域来看，六大地区供需关系均有不同幅度走弱，价格普遍下滑。具体来看，华东市场需求仍为疲弱，水泥价格跌幅较深；中南地区阴雨天气不断，企业出货较低；华北地区施工不佳，水泥价格延续跌势；西北地区需求难起，供需格局持续走弱；西南地区销量下滑，库容压力较大；东北地区需求逐步转好，行情整体平稳。
图1、2：2022年5月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
成本方面，5月末秦皇岛5500大卡动力煤现货平仓价为1285元/吨，环比上涨9.83%，同比上涨44.38%，尽管5月份煤炭产量在保供政策要求下维持高位，发改委发文要求禁止哄抬煤价，但受国际能源紧张及流通煤偏低影响，煤价出现震荡上涨走势。吨水泥煤炭成本约125.8元，比4月末上升11.26元，成本压力有所加大。5月末水泥与煤炭成本价格差为287.02元/吨，环比下降10.76%，同比下降10.79%，水泥-煤炭价差再次扩大，水泥企业生产成本压力抬升。
图3：2022年5月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
