一、全国与区域行情综述
1.1 全国行情:疫情扰乱需求节奏,水泥价格走弱明显
进入4月份后,气温逐步回升,施工条件向好,但多地频发的疫情严重扰乱了需求节奏,物流运输受限,搅拌站及工地开工率较差,下游需求明显走弱,水泥行业旺季不旺,叠加煤价整体步入下行通道,成本压力减轻,水泥价格大幅下行。4月初全国水泥价格指数(CEMPI)为172.79点,月末报收168.09点,环比下跌2.74%,同比上涨幅度缩窄至6.46%。
从区域来看,除西南市场略有走强外,其余地区供需关系均有不同幅度走弱。具体来看,华东市场需求迅速走弱,水泥价格跌幅较大;西北地区施工进度偏慢,行情偏弱运行;中南地区销量不佳,水泥价格止涨回落;华北地区需求难起,供需格局持续走弱;西南地区受成本驱动带动,市场稳中略强;东北地区缓慢启动,行情整体平稳。
图1、2:2022年4月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数(CEMPI)K线图
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
成本方面,4月末秦皇岛5500大卡动力煤现货平仓价为1170元/吨,环比下跌11.7%,同比上涨46.25%,4月份煤炭产量在保供政策要求下维持高位,下游需求处于季节性淡季,叠加疫情影响,电厂日耗明显走低,煤价出现震荡下跌走势。吨水泥煤炭成本约114.55元,比3月末下跌15.17元,成本压力有所减轻。4月末水泥与煤炭成本价格差为321.62元/吨,环比微涨0.92%,同比下跌2.94%,水泥-煤炭价差小幅扩大,成本转移能力有所增强。
图3:2022年4月水泥价格、煤炭成本及价格差(元/吨)
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)