7月13日,冀东水泥重大资产重组媒体说明会召开,会议期间重组方表示,未来将从内外两个方面入手,着力提升公司经营业绩。
据介绍,本次重组完成后,冀东水泥成为集水泥、混凝土、耐火材料、环保、砂石骨料等为一体的全国最大的综合型建材企业之一,合并完成后,冀东水泥的熟料产能将由7,483万吨上升至10,822万吨,增加44.6%,水泥产能由12,528万吨上升至16,623万吨,增加32.7%,成为全国三家熟料产能过亿的水泥企业之一。重组后,北方地区的水泥市场结构将有显着变化,尤其是在双方重合度最高的京津冀地区,竞争格局将彻底改变,区域水泥价格将回归理性水平。
在此基础上,冀东将从内部和外部两个方面加强整合:首先,从内部整合来说,冀东水泥与金隅股份在京津冀地区内的生产线布局互补,整合后生产线分布均匀、覆盖京津冀全部区域,重组将产生协同效应、规模效应,带来双方优势资源互补,并表现在优化产能、摊薄业务成本、降低财务成本、完善环保配套等方面。
1)优化产能方面,双方产能重叠度高,但各分子公司成本及效率有差异。重组后,冀东水泥可以根据实际供需、生产成本情况统一安排生产计划,低效产能可以适当减产保证高效产能最大化发挥,使整体产能实现优化运转。
2)摊薄业务成本方面,重组后的冀东水泥产能过亿,容易在采购、销售等方面产生规模效应,如集中采购带来的议价能力提高、集中销售带来的费用降低,以及各项固定成本的摊薄,均可为公司节省支出,创造额外利润。
3)、降低财务成本方面,重组前冀东水泥的资产负债率行业最高,达到76.3%。有息负债249亿元,年财务费用14亿元以上,综合贷款利率5.8%,严重蚕食息税前利润。本次金隅拟注入资产同期的综合贷款利率仅为4.64%。重组后的冀东水泥资产规模大幅增加,负债率下降,同时得到实力雄厚的金隅集团支持,融资能力提升,融资成本降低。预计综合贷款利率每降低10bp,冀东水泥原有资产的财务成本将降低2,500万左右。
4)完善环保配套方面,金隅股份是国内处置城市工业废弃物历史最长、处置种类最多、规模最大的建材环保型企业。交易完成后,金隅股份先进的环保及固废处理技术有望在冀东生产线上进行复制,节能减排、提高综合经济效益,带动区域内水泥行业节能环保水平不断提升。
其次,从外部来说,冀东水泥将在夯实自身实力的基础上,对区域市场进行进一步整合,一方面收购优质产能,另一方面利用市场化手段淘汰低效、高污染、落后产能,进一步改善区域供求关系。冀东相信,通过以上综合措施,冀东水泥的的发展基础将更为坚实。