部分水泥企业一季度盈利再承压,全年能否保持景气度向上?

2022-04-12 14:02:01

煤炭价格淡季不淡,需求回暖受阻,多重压力下,水泥行业仍在“困境”中艰难探索。

煤炭价格淡季不淡,需求回暖受阻,多重压力下,水泥行业仍在“困境”中艰难探索。

近日,祁连山发布公告称,公司2022年一季度实现归属净利润与上年同期相比预计减少4100万元到4600万元,同比减少87%到99%。无独有偶,塔牌集团预计2022年一季度净利润为4924.46万元-7034.95万元,同比降幅达到80%-86%。

对于业绩预减的原因,祁连山和塔牌集团均提到,受原煤采购价格上涨影响,产品销售成本同比上升,致使产品毛利有所下降。

国海证券在研报中指出,清明节过后,国内水泥市场需求环比略有提升,但部分地区管控严格,道路运输不畅,需求恢复仍然受影响,不同地区企业出货维持在 4-8 成不等。价格方面,由于部分地区下游资金短缺,需求不温不火,因此水泥价格维持震荡调整走势。

价格震荡

数据显示,上周全国水泥市场价格震荡下行,环比回落 0.6%。21世纪经济报道记者梳理发现,价格下跌区域主要集中在华东、中南等地区。

湖北地区一家水泥经销商相关负责人罗子健告诉21世纪经济报道记者,受防控影响,车辆运输受限,不仅本地需求端表现一般,外运量也有所减少,企业的出货率维持在六七成左右。部分企业库存较高,为了增加出货量,水泥价格相继回落,下调幅度在每吨20-30元。

而价格上涨地区主要集中在西南等地,涨幅最高达到每吨80元。在重庆部分企业发布的调价函中,记者看到,有企业称“受原材料价格上涨影响,导致生产成本上升,从4月6日起,所有品种水泥上调100元/吨”。当地多家经销商反映,实际落地情况为上调 60-80 元/吨不等。

由于燃料以及动力成本在水泥生产成本中占据大头,去年以来,煤价的不断上涨就让水泥企业业绩持续承压。海螺水泥在2021年年报中指出,受原煤价格大幅上涨影响,公司水泥熟料综合成本同比上升 17.78%。

目前经过数轮调控,动力煤价格虽有所回调,但仍在高位运行,一季度煤炭长协价格同比大幅增长,保持在720-725元/吨的区间范围。中国水泥网监测信息显示,在重庆部分地区,煤炭到厂价格已超1600元/吨。

“前期水泥价格已降到相对低位,企业利润减少,压力增大。”重庆当地水泥行业相关人士介绍,目前企业出货在七成左右,库存高位运行。为了减轻供应压力,已有企业陆续开始在4 月份将熟料生产线停产10天。

从短期来看,天风证券预计,鉴于当前多种不利因素影响,以及部分企业为缓解供给压力,陆续开启或延长错峰生产,后期水泥价格多将维持震荡调整走势。此外,一旦防控解除,下游需求也将会集中释放。

国元证券认为,水泥行业上游主要包括地产和基建,地产方面的宽松政策仍在不断出台,从房贷利率下行已延伸至放松限贷限售层面,下半年房产销售有望回暖,带动企业拿地开工。随着稳增长持续加码,基建项目陆续落地,水泥价格有望回到正常上涨区间。

挑战仍存

过去的2021年,水泥企业一直面临着市场需求下行、成本居高不下、能耗管控等诸多挑战。水泥行业上市公司披露的2021年业绩显示,多家公司的营收、利润均出现不同程度的下滑。而这样的挑战在今年一季度仍然存在。

以祁连山为例,2021年祁连山出现营收净利双降局面,实现营业收入约76.73亿元,同比下降1.78%;归属于上市公司股东的净利润约为9.48亿元,同比下降34.07%。到了今年一季度,祁连山预计实现归属净利润同比减少87%到99%。

根据塔牌集团业绩预告,今年一季度业绩大降超8成的原因主要有,一是煤炭价格上涨带来的成本压力;二是下游施工恢复缓慢,水泥销量同比下降约25%;三是证券投资浮亏致公允价值变动损益为负。

与水泥企业形成对比的是,多家煤炭企业发布一季度业绩预告,业绩同比均有较大增幅。陕西煤业预计公司2022年一季度实现归属于上市公司股东的净利润为51亿元到60亿元,同比增加51.22%到77.91%。淮北矿业预计今年第一季度归属于上市公司股东的净利润预计为16.1亿元左右,同比增加34.83%左右。

不过,多家机构判断今年水泥行业仍将保持景气度向上的趋势。天风证券认为,今年一季度或是行业低点,二季度随着煤价影响同比减弱,水泥行业业绩或迎来逐季改善,全年仍有望实现稳步增长。

广发证券指出,从宏观层面来看,国家政策着力稳增长,5.5%左右的全年GDP目标不变,后续或进入新一轮“稳增长”政策红利期。从资金端看,今年一季度共发行新增专项债1.3万亿,是历史上发行进度最快的年份,预计专项债对基建需求的拉动会在年中后更加明显。

此外,据不完全统计,今年初部分省市区出台了2022年度的重大项目投资规划,计划投资达到13.3万亿元(不完全统计),整体来看较2021年有明显提升,显示未来基建需求将保持旺盛态势,利好水泥发展。“预计今年一季度是盈利底部,全年景气趋势将向上”,广发证券在研报中表示。

值得注意的是,多家水泥企业已经积极布局非水泥业务,以对冲水泥业务的下滑。根据华新水泥年报,2021 年,该公司水泥+业务保持快速增长,骨料销量3497万吨,同比增长 51.71%;环保业务处置总量328万吨,同比增长11.56%;商品混凝土销量 905万方,同比增长96.49%。

天山股份亦在公告表示,积极发展“水泥+”业务。商混业务持续优化布局;骨料业务快速发展,增加资源储备;加快推进协同处置固废、危废、生活垃圾等业务。

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2023年上半年,国内经济呈现弱复苏态势,恢复乏力。基建投资为水泥需求提供了重要支撑但增长空间有限,房地产主要经济指标均较上年同期出现大幅下降,水泥市场呈现“需求疲软、市场收缩、库存高企、存量竞争加剧、效益下滑”的运行特征。

2023-08-29 15:04:00

水泥价格的持续下降虽然对于水泥公司有很大冲击,但同时也会让整个行业的收购兼并及整合加速进行。

2023-05-31 09:11:37

2022年全国水泥产量21.3亿吨,同比下降10.5%,需求不振下水泥价格高开低走,同时煤炭价格上涨导致水泥企业生产成本高企,行业利润惨遭“膝盖斩”,全年利润降幅近60%,水泥行业发展经历了较为困难的一年。

2023-05-26 09:33:35

水泥工业方面,多重不利因素影响下,行业发展难度加大,水泥产量创下近十一年新低,经营效益下降过半,企业盈利水平普遍大幅下降。

2022-11-10 16:33:10

水泥企业的总骨料产能约8~10亿吨,仅能满足全国5%的砂石需求,砂石骨料行业的万亿市场仍待我国水泥企业进一步迈进。

2022-10-18 10:12:07

水泥工业方面,一季度水泥产量3.87万吨,同比下降12.1%。水泥行业实现营业收入1940.5亿元,同比增长2.2%,利润总额143.2亿元,同比下降28.9%,行业利润创近年新低,行业利润率7.4%,较2021年水泥行业利润率下滑3.2个百分点。2022年一季度水泥行业增收不增利,主要受煤价攀升导致水泥企业成产提高,行业利润承压回落。

2022-06-14 11:07:48

天山股份2022年5月26日于“天山股份投资者关系”微信小程序举行投资者关系活动,参与的投资者包括线上参与公司天山股份2021年度网上业绩说明会的投资者,接待人员有董事长常张利、独立董事占磊、总裁肖家祥、总会计师赵旭飞、董事会秘书李雪芹。

2022-05-28 13:40:42

天山股份2022年5月26日于“天山股份投资者关系”微信小程序举行投资者关系活动。

2022-05-27 09:41:50

从已经公布一季度业绩的企业来看,水泥行业仍然面临着供需两弱、成本上涨等诸多压力。

2022-05-03 11:11:07

据统计,目前已披露一季报的水泥企业中,多家企业出现营收和净利润下滑。

2022-04-27 09:20:52

此前,各大水泥上市企业陆续披露了2021年年度报告,各企业都对去年企业经营情况、企业面临挑战与应对策略做了详尽分析,本文根据已披露的报告从挑战及对策两方面进行简单整理。

2022-04-22 10:26:19

一季度受疫情等因素压抑的需求,或将在二季度集中释放,同时基建、地产的利好信号,有望拉动全年市场回温。

2022-04-21 09:10:48

高成本、高价格或成水泥行业的常态。

2022-04-16 10:32:23

煤炭价格淡季不淡,需求回暖受阻,多重压力下,水泥行业仍在“困境”中艰难探索。

2022-04-12 14:02:01

从多家水泥企业最近公布的2021年度业绩来看,表现各有起伏,而水泥行业正迎来高成本、高价格时期。

2022-03-23 09:10:31

需求疲软、成本承压……水泥行业是否陷入谷底?价格高走又能否助力水泥企业突围,产销两旺的“春季躁动”何时将至?

2022-03-21 09:13:55

2021年前三季度全国水泥行业预计实现营业收入7488.2亿元,同比增长7.9%,利润总额1083.3亿元,同比下降16.0%,行业销售利润率14.7%,较2020年三季度水泥行业销售利润率下降3.9个百分点。

2021-11-12 14:22:05

随着国家发改委等相关部门采取多项措施引导煤炭价格长期稳定在合理区间,效果已经开始显现。

2021-10-28 11:39:20

2021年一季度水泥产量4.39万吨,同比增长46.8%,比2019年同期增长12.1%,两年年均复合增长率5.9%。水泥行业实现营业收入1904亿元,同比增长38.98%,比2019年同期增长5.9%,年均增长率2.9%,利润总额201亿元,同比增速19.7%,比2019年一季度下滑18.5%,行业利润率10.56%,较2020年水泥行业利润率下滑8.24个百分点,利润率的下滑有两个主要原因,一方面水泥销售价格出现下滑,另一方面原料端煤炭价格大幅抬升,水泥企业利润承压下降。

2021-05-20 17:51:17

受需求增加、价格普涨的助力,多家水泥企业在一季度中也收获了亮眼的业绩。

2021-05-06 17:28:15

广东、四川、重庆多地的熟料和水泥价格也纷纷“回暖”,旺季景象扑面而来。A股市场的水泥板块表现也相当抢眼,天山股份、上峰水泥、青松建化涨停。

2021-03-12 09:30:05

今年前三季度20家水泥上市企业业绩整体看较平稳,实现了小幅增长,20家上市公司合计取得营收4,477.40亿元,同比增长2.21%

2020-11-18 15:21:35

[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报,更多数据、市场分析、研究报告可登陆水泥大数据(https://data.ccement.com/)查阅……......

2020-10-30 16:45:05

今年前三季度水泥上市企业业绩继续增长,21家上市公司合计取得营收5,054.02亿元,同比增长20.58%……

2019-11-21 09:08:24

今年以来全国水泥价格均呈现同比上涨态势。数据显示,前三季度全国标号42.5水泥平均价位达到432元/吨(西藏除外),比去年同期上涨13元/吨,同比增长3%。

2019-10-31 09:23:25

3月25日,中国建材在香港举行了2018年全年业绩发布会。会上,公司执行董事兼董事长曹江林表示,2018年,三大业务盈利同步大幅增长。预计中国今年固定资产投资会继续保持适当增长,基建投资会有5%左右的增长,在15万亿以上,而房地产投资仍会保持12万亿水平。行业盈利水平仍会保持平稳,大概率表现为前低后高。水泥需求预计保持在22亿吨的水平。

2019-03-26 09:33:04

水泥起源于古罗马,500年前水泥和现在没有太大差距,关于水泥,下面的12个问题你都了解吗?

2017-11-29 11:06:18

日前20多家水泥企业集体发布涨价函,涨价区域范围横跨两省13市,为今年较大范围的一次涨价。机构认为,随着需求的拉动以及产能过剩的调节,水泥行业中的龙头企业将持续受益,水泥股的业绩有望得到提升。

2017-07-12 09:05:20

虽然25年来所有的物价都在上涨,但水泥价格却没有上涨,广东等地甚至更低。水泥行业之所以依然能够生存,这与行业自身不断努力,通过技术进步、加强管理消化成本有关系。

2017-06-30 09:31:12

从水泥行业来看,截至2017年5月末,水泥行业存续债券余额约1,800亿元,其中银行间市场以中短期为主,交易所市场期限则较长;发债企业整体经营实力较好,但民企发行成本明显高于国企。

2017-06-14 09:17:31

2016年水泥行业企业并购重组可谓精彩连连,几个重大重组事件对水泥行业区域行情乃至全国态势都带来了深远的影响,整体来看,2016年水泥行业的并购重组具有产能和资金规模大、涉及企业多、涉及范围广等特点,产能集中度的提高,进一步加快了水泥行业去产能的步伐,提高了来年水泥行业的发展预期,同样提振了业界对行业未来发展的信心。

2016-12-27 16:34:09

2015年以来水泥企业盈利及获现能力均明显弱化,债务保障能力下降。近期违约事件的发生,暴露了部分企业在股权结构、公司治理等方面的风险,并对整个行业的信用水平和融资能力造成一定影响。

2016-03-27 08:22:54

就水泥行业发展而言,持续低迷的需求将倒逼行业产能去化,不过此前地方政府一定程度上的呵护和企业自身的协同使得产能去化之路漫漫无期,供给侧改革的实施可能会加速这一去化过程。

2016-03-05 09:11:24

据统计,2015年全国31个省级地区中,有9个省出现水泥行业亏损,约占29%,河北和山西是行业重灾区。其中,山西亏损最严重,亏损约21亿元,其次是河北,亏损15.4亿元。总体来看,北方地区省份亏损较为严重,南方省份大多保持盈利。

2016-02-26 13:52:12

截至2015年年底,沪深两市中以水泥制造为主营业务的上市公司有21家,其中在深圳上市的有8家,在上海上市的有13家。本文首先回顾了今年沪深两市水泥板块及相关个股的表现,然后进一步对明年水泥板块的投资机会做一分析,以供投资者参考。

2015-12-23 10:19:30

上周西北地区水泥需求依旧没有得到很好的恢复,甘肃、陕西企业涨价意愿强烈,但敌不过需求低迷。倒是新疆自治区,受重点工程启动影响,价格终于有所变动,乌鲁木齐周边主要企业报价上涨30元/吨左右。

2015-05-12 14:33:08

2014年1-3季度实现业绩6.35亿元符合预期,同比增长73.97%,其中Q3 单季同比增长44.34%,折合EPS0.49 元。公司2013 年前三季度实现营业收入48.29亿元,同比增长13%。

2014-10-22 06:48:42

受基建及房地产开发投资增速下降影响,2014年上半年水泥行业下游需求疲软,上半年全国水泥产量增速同比下降5.98个百分点至3.69%,各区域呈现分化走势。上半年全国产能增速与需求基本持平,预计下半年该局面将持续且不排除供给超过需求增速的可能。

2014-09-23 12:43:44

自2013年2季度延续至今行业景气持续向好,业绩继续改善:除冀东、天山、青松业绩报亏外,其他重点公司均同比大幅增长;其中塔牌、祁连山和同力分别增长265.9%、135.2%和134%,海螺、江西增幅90%,华新和宁夏建材增幅在40%上下。

2014-09-03 13:14:54

综合来看,目前水泥股估值在底部,上半年业绩有望高增长,基本面相对其它投资品更坚挺,二季度进入“稳增长”窗口期,这些都有利于股价的持续反弹,业内人士认为水泥行业至少阶段性(二季度)具备超额收益表现。

2014-06-04 09:15:04

水泥上市公司2013年年度业绩预告总汇

2014-02-11 13:26:28

On November 21, the Western Construction (002302) issued a prospectus for issuing stocks to specific targets in 2021. The company plans to introduce Conch Cement as a strategic investor through this issue, and Conch Cement will subscribe for 183 million shares, accounting for 12.48% of the total equity after the issue, becoming the second largest shareholder. The purpose of this issue is to optimize the capital structure, supplement liquidity and repay bank loans, which is expected to bring the company an annual increase of 8.85 billion yuan in operating income and a total profit of 708 million yuan, up 38.71% and 78.23% respectively from 2023.