水泥行业整合加快进行

2023-05-31 09:11:37

水泥价格的持续下降虽然对于水泥公司有很大冲击,但同时也会让整个行业的收购兼并及整合加速进行。

水泥价格的持续下降虽然对于水泥公司有很大冲击,但同时也会让整个行业的收购兼并及整合加速进行。

近日,全国多地水泥价格相继出现下降。5月15日,江苏常州等地水泥价格下调15元/吨,浙江杭州、宁波等地水泥价格下调15-20元/吨。

5月16日,全国水泥价格指数较5月9日下跌1.6%;其中,华东和长江地区水泥价格分别下跌2.3%和3.4%,弱于全国平均水平。“五一”小长假后全国市场需求表现仍不理想,南跌北稳,企业库存高位承压,水泥价格环比跌幅加大。5月以来,水泥均价环比下跌3.5%,同比下跌18.6%。

从整个行业来看,2023年以来,水泥行业的价格战是主旋律。

行业盈利能力面临考验

2022年,全年国内生产总值121.02万亿元,同比增长3%。全国固定资产投资(不含农户)57.21万亿元,同比增长5.1%,房地产开发投资13.29万亿元,同比下降10%,基础设施投资同比增长9.4%。

目前中国经济总量在持续扩大,但增速相比以前已有所放缓。

由于前期的快速发展,水泥产能过剩的矛盾仍然突出,随着城市化比例的不断提升,未来水泥需求将呈现出下行走势,水泥供需会形成新的再平衡。此外,“双碳”战略的持续推进也让水泥行业面临减排压力,在今后一个时期,加快低效产能退出、严禁新增产能、持续深化结构调整将是水泥行业的大趋势。

国家统计局数据显示,2022年,全国水泥产量21.3万吨,同比下降10.5%。另据统计,2022年水泥熟料产能利用率仅为65%左右,同比下降10个百分点。水泥需求严重下滑的背景下,行业产能过剩问题愈发突出。对此,海螺水泥曾表示,水泥行业供需矛盾还是比较大,供给过剩达到30%至40%。恶性竞争的情况下,市场完全供大于求,这将对行业造成严重打击。

在产能过剩的背景下,水泥行业平均价在不断下降。

2018-2021年,水泥均价分别为441.57元/吨、449.13元/吨、433.49元/吨、463.09元/吨。其中,2021年下半年,水泥均价迎来一波大幅上涨:一方面,进入9月后是基础设施建设和房屋建设的旺季,拉动水泥需求量增长;另一方面,环保政策趋严,石灰石、煤炭等上游原材料涨价,部分产量小、环保措施不达标的水泥厂被迫关停,水泥生产成本上涨的同时产量减少,推动水泥均价大幅上涨。但2021年年底到2022年上半年,受房地产行业的影响,水泥均价回落,2022年7-9月不足400元/吨,2022年10月上涨至近700元/吨。2022年全年,水泥均价基本保持在每吨425.86元。2023年1-4月,水泥均价为393.93元/吨,处于近5年低位。

从过往走势来看,近两年的水泥价格下跌尤为明显。

不仅供给端竞争激烈,成本端也不乐观,煤炭为水泥生产的最大成本。据统计,煤炭和电力成本占生产成本的50%左右,据中国水泥网测算,2021-2022年,水泥单吨成本上升60元,成本的大幅增加与煤炭和电力成本的上涨密切相关。

在价格端和成本端都不利的情况下,水泥龙头公司毛利率在不断下降。2018-2022年,海螺水泥的毛利率分别为36.74%、33.29%、29.16%、29.63%、21.3%,2023年一季度更是下降到16.5%。

在销售价格下跌和成本上升的双重背景下,水泥行业的整体利润也在不断减少。

据统计,2022年大概有1000家水泥企业出现亏损,超过了全行业的1/3。据相关预测,2022年水泥行业利润仅为680亿元左右,比2021年减少1000亿元以上,同比下降60%左右。

水泥公司的2023年一季度业绩报告也证明了这一点。海螺水泥2023年一季度实现营业收入313.68亿元,同比增长23.20%;净利润25.51亿元,同比下降48.21%。

天山股份2023年一季度营业收入为223.79亿元,同比下降20.80%;归属于股东的净利润为-12.31亿元,上年同期则盈利10.23亿元。

冀东水泥2023年一季度营业收入51.84亿元,同比增长4.35%;归属于上市公司股东的净利润为-7.92亿元,上年同期净亏损2.33亿元。

华新水泥一季度实现营业收入66.28亿元,同比增长1.49%;净利润2.48亿元,同比下降63.09%。

行业整合加速进行

2022年,政府陆续出台一系列政策引导水泥行业长期良性发展。

2022年1月,国务院发布的《“十四五”节能减排综合工作方案》提出推进钢铁、水泥、焦化行业及燃煤锅炉超低排放改造,到2025年完成5.3亿吨钢铁产能超低排放改造,大气污染防治重点区域燃煤锅炉全面实现超低排放。

2022年2月,发改委等4部门联合印发《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南(2022年版)》,提出引导行业改造升级、加强技术攻关、提升能源利用效率、促进产能置换和淘汰落后产能。

政策的出台让水泥行业效率的提升及行业整合在加速进行。

由于盈利水平的持续下滑,自2022年后竞争力较弱的水泥产能开始更快退出市场,多家水泥企业纷纷挂牌出售和转让旗下水泥资产。

据中国水泥网不完全统计,2022年有关股权、资产转让的案例近40起,在部分案例没有披露转让价的前提下,所涉及金额就已经超过150亿元。

不仅如此,行业的兼并收购也在不断增加。

据不完全统计,2021年全国水泥行业共有近10起跨集团的收并购案,涉及中国建材、海螺、华润等龙头企业,2022年又有多家水泥企业进行兼并重组。

2022年4月份,天山股份以现金增资方式收购宁夏建材所持水泥等相关业务子公司的控股权及其持有的水泥等相关业务涉及的商标等资产。同月,祁连山公告表示,公司拟将全部资产及负债与中国交建及中国城乡下属的6家设计院进行资产置换,交易完成后祁连山将退出水泥行业,未来从事工程设计咨询业务。

同年5月,宁夏建材集团全资子公司内蒙古乌海市西水水泥与内蒙古西卓子山草原水泥集团签署增资协议、采矿权转让协议。此后,海螺水泥以3.72亿元收购内蒙古奈曼旗宏基水泥的80%股权。

数据显示,2011-2020年,水泥行业CR10从40%提升至57%,2022年升至60%左右,CR5为46.7%。尽管水泥行业的市场集中度在逐年递增,但相比于欧美、日本等国家仍处于较低水平。

随着收购兼并的不断进行以及落后产能的不断退出,水泥行业的集中度有望继续上升。

价格战短期或将持续

近10年,中国水泥产量在20亿吨至25亿吨波动。随着水泥需求的萎缩,为缓解产能过剩问题,水泥行业进行了供给侧改革。

从目前的应用领域来看,房地产和基础设施建设是拉动水泥需求增长的两架马车。基建市场占比约30%-40%,房地产市场占比约25%-35%,二者合计占比约65%-75%。

自2020年下半年“三道红线”和“两个集中”政策出台后,房地产行业持续下行,2021年恒大等地产公司的爆雷更是带来重创。2022年,中国房地产新房开工面积、施工面积和竣工面积分别为120587万平方米、904999万平方米和86222万平方米,同比降幅分别为39.4%、7.2%和15%,从全年来看,房地产仍处下行趋势。

但地产建筑等基础设施是中国的支柱产业。在预期下降背景下,2022年11月,中国人民银行和银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,推出16条金融举措,促进房地产市场平稳健康发展。

政策刺激下,房地产行业有所回暖。据统计局数据,1-4月份全国商品房销售面积37636万平方米,同比下降0.4%,其中住宅销售面积增长2.7%;商品房销售额39750亿元,增长8.8%,其中住宅销售额增长11.8%。

虽然房地产市场有所回升,但由于水泥行业产能利用率较低,需求的回暖往往难以让水泥行业在短期内摆脱价格竞争。

从目前来看,随着需求回暖以及兼并整合的持续,水泥行业的价格战将会不断得到缓解,但短期而言或将持续。

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Under the background of such a complex and severe cement market, how can the cement industry survive and develop next? The participants had a heated discussion.

2024-03-28 21:39:54

In 2024, Xinjiang's fixed investment increased by 10%; Conch Cement's losses expanded; Jiangsu Jinfeng Cement Group's "trench spirit" continued; Maanshan Masteel Jiahua's commercial concrete equity was auctioned again with a price reduction of 37.01 million yuan.

2024-01-30 15:32:02

难关未过,未来已来。接下来,让我们一起回顾2023年水泥行业热点事件,总结过往,戮力前行。

2023-12-28 11:49:29

贵州水泥价格大幅上调60-100元/吨;亚泰集团拟以近10亿收购公司;四川计划2024年一季度每条熟料生产线错峰生产50-60天

2023-12-18 13:14:07

煤炭是水泥生产过程中的主要燃料,其成本占到水泥熟料成本的50%~55%,煤价的波动对水泥成本有着直接的影响,特别是在需求走低的情况下,成本的控制尤为重要。

2023-12-15 09:16:08

面对处于“寒冬”的行情态势,一些企业撑不住退出了水泥的历史舞台。

2023-07-05 15:33:49

在如此严峻的市场背景下,水泥企业纷纷采取积极行动,扩展海外市场、整合内部资源、发展新业务等成为水泥企业应对市场下行的重要手段。此外,加强与上下游的联系,不断寻找新的合作机会,也是目前水泥企业正在做的事。

2023-06-29 10:19:18

水泥价格的持续下降虽然对于水泥公司有很大冲击,但同时也会让整个行业的收购兼并及整合加速进行。

2023-05-31 09:11:37

新经济股权投资有序开展,新项目建设加快速度推进,新能源板块也初具雏形。

2023-05-22 09:30:39

当前,我国水泥产能仍然过剩是不争的事实,能源成本高企也同样是企业无法立刻解决的难题。那么,在此背景之下,水泥行业将驶向何方?

2023-04-15 10:42:40

受疫情影响,甘肃地区大部分工地搅拌站陆续停工,企业出货量仅在2成左右,库存高位承压。

2022-11-25 17:32:06

随着这一阶段的进展,供需逐渐平衡之后,海螺水泥的表现也会转好,正如万科最新发布的半年报一样。

2022-09-22 09:08:36

据中国水泥网行情数据中心消息,近日北京地区成交价格仍有下调10-20元/吨,7月以来一些企业累计幅度约达40-50元/吨,天津地区继续小幅跟进下调。山西淡季市场需求持续偏弱,出货量不理想。

2022-07-15 18:28:24

河南地区受夏季错峰停窑带动,一些主要厂家有意于16日起开始尝试推动上调水泥价格30元/吨左右。

2022-07-15 17:47:26

今年二季度旺季不旺,马上又即将进入暑期的传统淡季,不排除企业后续有继续降价的可能。

2022-06-27 10:53:59

“长期来看,预计水泥供需会形成一个新的平衡。”

2022-06-22 09:24:44

[水泥大数据研究院]水泥产业链指数运行周报(2022.6.17)

2022-06-17 18:00:20

在提高其市场占比的同时,也希望在未来水泥市场回暖时能把握主动权。

2022-06-15 14:49:44

天山股份2022年5月26日于“天山股份投资者关系”微信小程序举行投资者关系活动,参与的投资者包括线上参与公司天山股份2021年度网上业绩说明会的投资者,接待人员有董事长常张利、独立董事占磊、总裁肖家祥、总会计师赵旭飞、董事会秘书李雪芹。

2022-05-28 13:40:42

天山股份2022年5月26日于“天山股份投资者关系”微信小程序举行投资者关系活动。

2022-05-27 09:41:50

从上述信息来看,煤炭行业的平稳发展预期似乎可以让水泥行业“高枕无忧”。但实际上却并非如此。

2022-05-04 10:07:53

据中国水泥网行情数据消息,本周中南地区整体行情偏弱,两湖及海南地区部分市场水泥价格走低。上中旬以来两广地区部分厂家上调水泥价格20-30元/吨后,因需求不足,成交价有暗降迹象。

2022-04-29 17:27:05

4月中旬,国内水泥市场需求整体表现仍然不佳,企业平均出货率同比下滑25个百分点。

2022-04-19 11:28:42

海螺水泥成天山股份第三大股东,今年水泥行业的深度竞合将成为一种趋势。

2022-02-11 09:26:56

以海螺为首的水泥龙头近期频繁亮相参与同业资产购买,这向市场传递了哪些信号,对水泥行业发展格局有何影响?

2022-02-11 09:21:46

在稳增长预期之下,部分地区水泥价格酝酿以涨止跌。

2022-02-08 09:12:46

预计全国性的水泥行业碳达峰方案和路线图将于近期正式出台,今年将成为水泥行业碳中和元年。

2022-01-20 09:10:07

今年四季度,国内水泥市场一改以往冲击全年价格高峰的走势,而在全年成本激增的背景下,行业延续多时的高盈利景象,或将出现下行。

2021-12-31 09:54:02

今年以来,海螺水泥、华润水泥、冀东水泥等行业龙头均涉及到跨集团的水泥企业收购、并购案中。

2021-12-17 09:38:35

[水泥大数据研究院]水泥产业链指数运行周报(2021.12.10)

2021-12-10 18:06:00

魏瑜表示,水泥企业仍然面对比较大的盈利压力,预计下半年会有所缓和,从中长期来看,兼并重组有望扩大企业营收增长空间。

2021-08-11 09:26:56

据中国水泥网行情数据中心消息,东北地区窑线保持错峰停窑,水泥零星订单发货,市场尚未启动。

2021-03-12 15:18:27

“对于天山股份的整合,资本市场已有所预期,所以并未出现明显提振。”中国水泥网相关业内人士在接受上证报采访时直言:“中国建材对水泥板块的整合是两材合并后的必然选择,整合后,企业经营管理有望提升、业务布局更具有协同性。”

2021-03-05 10:02:41

[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报,更多数据、市场分析、研究报告可登陆水泥大数据(https://data.ccement.com/)查阅……

2020-08-14 16:38:13

水泥板块整合形成“巨无霸”对行业影响几何?今年在疫情叠加强雨季的负面效应下,水泥企业盈利能否延续?

2020-08-11 09:08:57

中国水泥网数据显示,7月23至24日河南郑州、安阳等地主要厂家上调水泥价格每吨20至30元。

2020-08-04 09:30:00

2019年,申万水泥指数同比大涨61.78%,水泥板块远远跑赢大盘,A股17只水泥个股和港股8家个股全年实现上涨。为何去年水泥股如此强劲?本文首先回顾了2019年沪深两市水泥板块及相关个股的表现,然后进一步对2020年水泥板块的投资机会作一分析,以供投资者参考。

2020-03-18 10:04:31

[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报(2019.11.29),更多数据、市场分析、研究报告可登陆水泥大数据(https://data.ccement.com/)查阅……

2019-11-29 15:37:01

[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报(2019.4.26),更多数据、市场分析、研究报告可登陆水泥大数据(https://data.ccement.com/)查阅……

2019-04-27 12:01:03

截至2017年12月31日,沪深两市中以水泥制造为主营业务的上市公司有19家,其中在深圳上市的有7家,在上海上市的有12家,减少两家,分别是狮头股份和同力水泥。本文首先回顾了2017年沪深两市水泥板块及相关个股的表现,然后进一步对2018年水泥板块的投资机会作一分析,以供投资者参考。

2018-01-08 15:45:32

经测算,如果上述去产能目标完成,可有效推动水泥行业节能减排,将实现能源节约折标煤约4411.3万吨;实现污染物减排粉尘颗粒物约9.6万吨、二氧化硫约4.8万吨、氮氧化物约35.8万吨。

2017-12-29 09:13:09

根据水泥供给侧改革目标,到“十三五”末期,水泥行业产能利用率将从现阶段的68%达到80%左右,接下来几年行业整体产能去化将在5亿吨左右。

2017-07-25 08:44:58

今年以来,鲜有行情的水泥板块突然爆发,多股获得了明显的超额收益,期间大牛股屡屡出现。

2017-02-13 11:49:47

2017年,根据政府颁布的各项经济措施文件,基础设施建设投入将延续2016年的势头,房地产市场建设也将稳步前行,但水泥行业产能过剩的问题将持续,去产能改结构仍是水泥企业面临的问题。2017年,水泥行业将进入一个机遇和挑战并存的年份。

2017-01-16 10:11:03

2016年水泥行业企业并购重组可谓精彩连连,几个重大重组事件对水泥行业区域行情乃至全国态势都带来了深远的影响,整体来看,2016年水泥行业的并购重组具有产能和资金规模大、涉及企业多、涉及范围广等特点,产能集中度的提高,进一步加快了水泥行业去产能的步伐,提高了来年水泥行业的发展预期,同样提振了业界对行业未来发展的信心。

2016-12-27 16:34:09

目前全国各省(自治区、直辖市)均已出台水泥去产能政策。全国各省(自治区、直辖市)均已出台水泥去产能政策,包括《大气污染防治专项行动方案》、《水泥工业结构调整方案》等。其中江苏省、河南省、山东省、湖北省、广东省、四川省、河北省等水泥大省在水泥方面去产能力度较大。

2016-08-24 14:08:08

就水泥行业发展而言,持续低迷的需求将倒逼行业产能去化,不过此前地方政府一定程度上的呵护和企业自身的协同使得产能去化之路漫漫无期,供给侧改革的实施可能会加速这一去化过程。

2016-03-05 09:11:24

截至2015年年底,沪深两市中以水泥制造为主营业务的上市公司有21家,其中在深圳上市的有8家,在上海上市的有13家。本文首先回顾了今年沪深两市水泥板块及相关个股的表现,然后进一步对明年水泥板块的投资机会做一分析,以供投资者参考。

2015-12-23 10:19:30

按照目前的水泥价格推算,大部分企业在现金成本附近(海螺10月份吨毛利创历史最底的52元),且考虑到山水事件可能令银行全面收贷,当下的天气又令未来4~5个月出现大规模保增长项目开工的概率很小,行业大量的小企业可能“过不了年”。

2015-11-16 10:58:23

Recently, due to the persistent cost pressure in the south, the price of concrete has risen slightly with the raw materials, but the growth of market demand is limited, and the overall quotation is still stable. From October 31 to November 6, the national concrete price index closed at 112.47 points, up 0.31% annually and down 10.11% year-on-year.