近日，“第三届中国水泥上市公司年会暨2017基建建材资本化高峰论坛”在上海举行。中国水泥协会秘书长、中国建材股份副总裁、中联水泥董事长崔星太畅谈“两材”重组后的投资机会，并对当前和未来水泥行业谈了自己的看法。
“两材”重组基本情况
“两材”重组总资产6000亿元，总收入3000亿左右，1600家企业，25万名员工，15家控股上市公司，20家参股上市公司，6项业务。“两材”重组后水泥产能产能达到5.3亿吨、石膏板产能达到21亿平方米、4.3亿立方米商品混凝土、180吨玻璃纤维、16GW风力发电叶片,国际水泥工程和余热发电市场都是全球第一。水泥业务依然是中国建材集团核心业务，“两材”重组后水泥业务遍布了除了天津、湖北、福建、西藏以外所有省市。
“两材”重组的意义在于,有利于助推国家基础原材料产业结构调整，推进供给侧结构性改革；有利于践行国家“一带一路”战略，落实国际产能合作；有利于整合优势资源，推进国家高端新材料研发；有利于提升全球竞争力，发挥国有经济优势；有利于提升盈利能力，发挥协同效应。
“两材”重组进展顺利，2016年8月举行了“两材”重组会议，两周后确定新集团的战略目标和战略定位，一个月完成集团领导班子配备、职能部室设置和人员安排调整，两月完成集团二级平台搭建。目前，两个集团在集团层面和二级公司层面实现无缝对接，重组协同效应显现。
“两材”重组之后进行了六大整合，第一就是集团品牌文化的整合，比如集团的LOGO，就是融合了两个公司原有的LOGO进行设计的。第二就是上市公司组织整合，目前这项工作正在紧锣密鼓的进行中，第三是水泥市场整合，重组后有八个半水泥板块，之前中国建材有中联水泥、南方水泥、北方水泥、西南水泥、中建投资在广东还有部分水泥业务，中国中材有祁连山、宁夏建材、新疆天山、中材水泥。加在一起在全国内有八个半水泥板块，怎么整合是未来面对的重要课题。第四是国际工程业务的整合，中国建材和中国中材加在一起占到了全球工程市场65%的份额，初步估计在国外涉及365条生产线。第五产融结合，重组后6000亿的资产怎么把金融实体结合起来，这个是新的中国建材集团正在研究推进的工作。最后一个是产研结合，中国建材有26家国家级研究和设计院所，行业顶尖，如何使他们和产业结合也是“两材”重组的工作重点。
从新集团战略来看，可以概括为三条业务曲线。第一条曲线，在基础建材产业精耕细作，做好水泥、玻璃业务的结构调整和深度整合，大力推进供给侧结构性改革，不断提质增效；第二条曲线，大力发展新材料、新能源、新型房屋等业务，即三新产业快速提升盈利能力；第三条曲线，积极发展研发、工程和技术服务等新业态，培育新的利润增长点。
围绕三条曲线要打造六大业务平台，第一个是国家级的矿山资源平台，以前的中国中材有专门的矿山公司，资源勘探做的比较充分，这个平台为第二个平台--基础建材产业平台做好服务和保障；第三个就是三新产业发展平台；第四是国际产能与装备与合作平台；第五个是国家级的材料科研平台；第六是金融投资运营平台，目前已经起步。
资本整合的思路方面，第一是以“明确目标、分步实施，成熟一个、重组一个”为原则，结合每家企业的实际情况以及具体板块的特点与发展状况制定重组整合方案；第二个是要以持续增加股东回报为目标，提高资本运营与重组整合能力，通过定向增发、资产置换、吸收重组等多种方式整合同质化业务，遵循资本市场逻辑和规律，充分发挥资本市场价值发现功能，实现上市公司价值最大化。
“两材”重组后共十五家控股上市公司，分别是原中国建材旗下的中国建材（3323.HK）、中国巨石（600176.SH）、凯盛科技（600552.SH）、国检集团（603060.SH）、北新建材（000786.SZ）、洛阳玻璃（600876.SH）和瑞泰科技（002066.SZ）。中材集团旗下上市公司中材股份（1893.HK）、天山股份（000877.SZ）、中材国际（600970.SH）、中材节能（603126.SH）、宁夏建材（600449.SH）、中材科技（002080.SZ）、祁连山（600720.SH）和国统股份（002205.SZ）。
对水泥行业的看法
虽然25年来所有的物价都在上涨，但水泥价格却没有上涨，广东等地甚至更低。水泥行业之所以依然能够生存，这与行业自身不断努力，通过技术进步、加强管理消化成本有关系。水泥行业价格不上涨，为我国建筑行业提供了优质价廉的产品。相信随着我国供给侧结构改革深入，在水泥行业努力下，各位的支持下，未来十年水泥行业价值能够得到理性回归，水泥行业上市公司的价值能得到合理的估值。
年初中国水泥网采访时我已经谈了我的观点，从去年十月份坚持到了现在。第一，中国水泥行业在未来两三年相对好过。2017年全年需求与2016年基本持平，1-5月份为需求8.9亿吨，上涨0.7%，基本持平，6月份如果出来应该也是如此。虽然增长幅度很小，但是已经很大了。讲中国水泥市场不好，在全世界都找不到好的市场了。
价格来看，2017年均价可能会比2016年全年均价高30元左右。1-5月份，价格比去年同期高接近70元，到了九月份价格可能同去年同期持平，个别地区会下降些。成本方面，2017年平均会比2016年平均高20元左右，1-5月通过自身和同行了解，同期比去年高30元。主要是煤炭造成，预计2017年煤炭价格比2016年高170元左右，1-5月份比去年高260元，去年煤炭主要后期涨得比较高。今年1-3月份煤炭价格比较高，4月份开始下跌，主要煤炭带来水泥成本增加。
效益方面，年初就预计2017年全年效益会在800亿左右，比2016年增长55%。1-5月份非常好，1-4月份利润总额136亿元，去年同期为亏损1亿元。5月份利润会在80亿左右，6月份会在70亿左右，上半年利润会在280亿左右，去年95.5亿比，增长了200%，但全年不会那么乐观，因为去年四季度利润很高。
此外，我国治理大气污染越来越严格，我们之所以在很多地区通过错峰生产能够减去一部分产能、去产能主要得益于国家和各级政府对于大气污染治理的重视。行业经过多年的混战，大家都有维护市场秩序的愿望。在多种有利条件下，2017年中国水泥行业会有好的结果。
