一季度大部分水泥上市企业盈利能力回升

2014-05-15 09:11:48

水泥行业统计显示,17家水泥上市公司一季度共实现和净利润分别同比增长22.49%和2309%;营业利润实现扭亏为盈。分析认为,在一系列化解产能过剩政策的支持下,以及逐渐形成的有序竞争环境,水泥企业的盈利能力将逐步回升至高位,今年是水泥企业业绩持续改善之年。

行业盈利能力回升

上市公司一季报整体差强人意!不过,也出现了盈利能力回升的行业。如水泥行业,统计显示,17家水泥上市公司一季度共实现和净利润分别同比增长22.49%和2309%;营业利润实现扭亏为盈。分析认为,在一系列化解产能过剩政策的支持下,以及逐渐形成的有序竞争环境,水泥企业的盈利能力将逐步回升至高位,今年是水泥企业业绩持续改善之年。

其中,巢东股份、上峰水泥、金隅股份、华新水泥、江西水泥、塔牌集团、海螺水泥和四川双马等8只个股一季度实现归属母公司股东的净利润同比增长超100%。

此外,大部分的上市水泥企业盈利能力同比都出现大幅改善,塔牌集团毛利率37.91%,海螺水泥净利率20.50%,为行业内的最高水平。而巢东股份盈利能力改善幅度最为明显,一季度毛利率同比提高26.32个百分点,净利率提升14.74个百分点。

业内人士表示,一季度是水泥行业的传统淡季,水泥价格从高位滑落。不过,由于去年四季度水泥价格基数较高,因此,虽然水泥价格在一季度有所下滑,但比去年同期均价仍高30元/吨以上。因此大部分水泥上市企业在今年一季度仍然延续了去年的业绩回升态势。

“虽然当前水泥行业受制于需求增长放缓和产能过剩,行业整体景气度不高,但是在一系列化解产能过剩的后续政策以及逐渐形成的有序竞争环境支持下,水泥企业的盈利能力将逐步回升至高位,今年是水泥企业业绩持续改善之年。”分析人士指出。

中信建投建筑建材行业首席分析师田东红表示,环保的长期性和压力将促使水泥去产能方向不变;供需结构在好转。华东华南水泥行业好转已在13年体现,西北区域可能受新丝绸之路影响;华北会受京津冀一体化影响。整体来看,全国水泥大部分地区都具有明显的向好因素。

申银万国研指出,从中期来看,宏观稳增长延续,铁路固定资产投资计划迎来第三次调增,2014年投资提至8000亿元以上,下半年保障房大面积开始施工和基础建设相对稳定增速,预计下半年水泥需求保持平稳增长。

盈利能力有望继续改善

二季度以来,水泥需求环比提升,水泥价格高位运行,水泥企业的盈利能力也延续了改善的趋势。下过,近期部分地区水泥受降雨天气影响,库存压力有所上升,价格有所回调!这是否会对水泥行业盈利能力回升带来较大影响呢?

中银国际分析师表示,尽管近期受资金紧张及降雨天气影响,库存压力有所上升,水泥价格震荡。但是从长期来看,水泥窑协同处置废弃物有较大发展空间,有望促进水泥行业的转型升级。同时,若水泥行业化解过剩产能相关政策能够得到较好的落实,也将会促进水泥行业的结构调整和供需关系改善。

根据水泥企业一季度业绩表现及水泥价格走势,有券商研究员做了出如下的判断:“从各上市企业来看,大部分水泥企业比如海螺水泥、华新水泥、金隅股份、江西水泥、塔牌集团、四川双马、巢东股份和福建水泥等中报业绩将实现同比增长,冀东水泥中报有望减亏。”

分析人士指出,国外水泥消费达到高峰期城镇化率一般在70%-80%左右,目前我国城镇化率只有50%多,城镇化率的提升将来带来水泥需求。另一方面,政府对淘汰落后产能继续加码,计划今年淘汰落后产能4200万吨,并且声明要确保“十二五”淘汰任务提前一年完成,水泥产能增加量将进一步收窄。

值得一提的是,《通用硅酸盐水泥》标准的已修订并发布征求意见稿,标准中计划将取消复合32.5强度等级水泥,标准审议工作计划于2014年6月完成,业内人士普遍预计,此标准实施后,水泥供应量将有较大缩减。

投资标的方面,申银万国研研报建议,重点关注京津冀一体化,京津冀协同发展被提升到国家发展战略层面,区域内的供需关系有所改善。华北水泥目前处于盈利底部,后续有望受益区域投资建设、环保、淘汰落后产能政策,区域盈利有望好转。维持推荐海螺水泥、冀东水泥、金隅股份、华新水泥、江西水泥等,关注巢东股份。

个股点将台

海螺水泥

公司为我国最大的水泥生产商和供应商,或许早己意识到行业迎来拐点吧!QFII一季大举买入和增持海螺水泥。数据显示,公司十流通股东中,有6个位置被QFII占据。而公司季报显示,一季度公司实现营业收入126.3亿元,同比增长27.5%;净利润24.7亿元,同比增长154.5%。

虽然一季度是水泥市场的传统淡季,不过海螺水泥产销呈现出了淡季不淡的局面。季报显示,该公司一度实现销量同比增长4%,均价同比增长22%。此外,公司一季度投资性现金流出42亿元,是去年同期的3倍,显示公司加快了收购兼并的步伐。而据了解,一季度公司完成对4条熟料生产线的收购,折合熟料产能640万吨,水泥产能780万吨。

“短期来看,虽然今年以来宏观经济和需求环境持续下滑,但是水泥行业通过供给控制使得其盈利表现明显好于其他行业,二季度是稳增长重要窗口期,利于估值修复。”广发研报指出,公司主要区域市场——华东华南地区仍然是供需格局较好的市场,新增供给很少,大企业对市场掌控力度越来越大;公司本身在行业内的竞争力仍然非常突出,虽然直接新建产能较少了,但通过海外扩张和国内收购兼并,公司产销量仍将保持较快增长,市占率有望持续提升。

冀东水泥

公司是华北地区的水泥龙头,截止2013年底,共有熟料产能7540万吨,水泥产能1.07亿吨,其中华北地区水泥与熟料产能分别占公司总产能的59%、56%,其余大部分产能也位于东北、西北等北方地区。季报显示,2014年一季度公司营业收入为21.4亿元,创近三年来新高。分析认为,伴随二、三季度水泥旺季来临,加之供给收缩,公司业绩较有望继续好转。

根据产能淘汰计划,河北2013-2017年累计淘汰落后水泥产能将达到6000万吨,而2014年公司主要市场京津冀地区仅有一条生产线在建。事实上,随着京津冀一体化发展政策的推进,相关地产及基建建设将逐步启动,潜在水泥需求有望得到释放。而供给端在环保压力之下,产能收缩已经开始,新增产线主要集中在山西,京津冀已基本无新增,双向改善。

“长期来看,京津冀地区积极开展大气污染的防治工作,以及水泥企业环保标准的提高都将促进水泥行业过剩产能的化解,京津冀一体化的推进也将带动需求的提升,区域供需情况有望得到改善。若实际执行情况较好,公司的盈利能力以及区域的控制力都将有所提高。”中银国际分析师指出。

金隅股份

公司是中国环渤海地区最大的建材企业之一,在京津冀地区具有显着的区域规模优势和市场控制力。是国家重点扶持的大型水泥企业集团之一,受益于京津冀独特的区位优势,具有显着的区域规模优势和市场控制力。一季度公司实现营业收入93.06亿元,同比增长20.46%水泥业务盈利明显改善。

据了解,公司水泥业务主要分布在京津冀地区,供需状况的改善及环保的限制小企业的市场空间被冀东、金隅等大企业挤占,区域分化加大,外加公司2013年协同停窑的低基数影响,公司水泥销量增长显著。销量的增长有利于摊销折旧等营业成本,叠加煤炭成本同比下降,水泥亏损状态有了明显改善。

招商证券研报指出,由于去年同期有协同挺价的因素,今年一季度公司的水泥销售均价同比有所下滑,但受益于成本大幅下降,预计一季度公司水泥吨毛利同比提升12元至20元。由于吨毛利水平的回升公司一季度水泥板块也将明显减亏。京津冀区域水泥景气度逐渐好转,今年Q1公司水泥均价环比去年Q4已开始回升,且目前公司的产销两旺,今年盈利值得期待。

江西水泥

公司是江西省水泥龙头企业。由于江西地区目前城镇化率较低,而通过基建拉动增长是地方政府的一贯做法。近期江西发改委公布了2014年第一批重点项目建设计划,共安排项目200项,总投资6000.81亿元,年计划投资1085.49亿元。在基建放量刺激下,区域水泥需求将稳步增长。

一季度公司实现营业收入和净利润分别同比增15%和230%。据分析,这一方面是成本下降带来的盈利能力提升,另一方面是区域需求较好,销量有较快增长。长期来看,水泥行业加快对于落后产能的淘汰,控制新增产能,提高环保标准,有利于行业的供需改善。公司自身持续实施对标管理也能促使成本的下降。

“公司是区域龙头企业,销量增长应高于区域增速,至少同步。”中银国际分析师指出,一季业绩高增长的不是销量,而是价格:随着江西地区新增产能投放减少,以及需求持续回暖,区域供需格局逐渐改善,江西南昌地区2014年一季度水泥均价为383元/吨,环比2013年一季度的402元/吨下跌并不明显,而同比2013年一季度的319元/吨改善十分明显。

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Correlation

Tianfeng Securities Research Report shows that with the arrival of the peak season in September, the progress of special bonds and special bonds at the infrastructure end has been accelerated and major local projects have been started, and the demand for cement is expected to pick up. Recently, the cement shipment data continued to recover, and the price side also rose synchronously. At present, most cement enterprises are still in a state of loss. With the strengthening of industry supply self-discipline, the superimposed demand is expected to improve marginally, and the industry profit center is expected to be lifted.

2024-09-19 10:18:37

From the overall situation, in the first half of 2024, the overall operating situation of the cement industry was grim, and the profits of cement enterprises basically declined sharply, and even some enterprises suffered huge losses. In terms of the operation and management of Conch Cement, the Group will pay close attention to the macroeconomic situation at home and abroad, and continue to improve the quality and efficiency of its operation in line with the guidance of national policies. Huaxin Cement said that it demonstrated the sense of responsibility of large enterprises and actively promoted and implemented new supply-side structural reform programs and measures suitable for the high-quality development of the industry.

2024-09-03 09:43:58

Relevant data show that the industry lost about 1.2 billion yuan in the first half of the year, with sales falling by 11%. Conch Cement: In the first half of the year, the Company achieved an operating income of RMB45.566 billion, representing a year-on-year decrease of 30.44%, and a net profit of RMB3.326 billion, representing a year-on-year decrease of 48.56%. Tapai Group: achieved operating income of RMB1.976 billion, representing a year-on-year decrease of 31.17%; net profit attributable to shareholders of the listed company was RMB226 million, representing a year-on-year decrease of 53.43%. It is expected that with the arrival of the traditional peak season of cement sales, the demand side will be better in the second half of the year than in the first half, and the price side is expected to continue to repair.

2024-08-30 10:06:24

According to the China Cement Network Market Data Center, heavy rainfall is prevalent in East China this week, with mountain torrents and floods in some areas. Many construction sites have been shut down, cement demand has plummeted, and cement prices have fallen slightly.

2024-07-12 15:40:36

Big guess, what do you think of the first half performance of Conch Cement?

2024-07-10 09:22:34

The serious decline in demand, coupled with the fierce market competition, the low opening and low going of cement prices, continued to bottom out, and the loss of the industry expanded. The loss of the industry in the first quarter exceeded that of 2016, and the pressure of enterprise operation was unprecedented.

2024-05-31 14:35:19

According to the market data of China Cement Net, the price of cement in Guizhou has bottomed out and rebounded. Around the 20th, enterprises in most parts of the province notified the price of cement to be raised by 20-50 yuan/ton, and the implementation remains to be observed.

2024-05-24 15:36:32

Affected by insufficient infrastructure support and the continuous downturn of real estate, the demand of cement industry continued to be weak throughout the year. In 2023, the national cement output was 2.023 billion tons, down 5% from the same period last year. Under the influence of the decline in demand, the contradiction of excess capacity was further intensified, the market competition was extremely fierce, the price of cement dropped significantly, the industry profit shrank sharply again, the annual profit dropped by more than 50%, the development of the cement industry entered an unprecedented difficult period, and many companies suffered heavy losses.

2024-05-23 14:01:48

In the first quarter of 2024, the industry as a whole showed the operational characteristics of "shrinking demand, fierce competition, high inventory and low price".

2024-05-07 09:20:19

Listed companies in the cement industry have released quarterly performance reports one after another, and most enterprises have suffered large losses..

2024-04-30 11:30:16

From a deeper perspective, the stable growth of the cement industry is not only related to the overall situation of the sustainable development of the industry itself, but also directly related to the well-being and job security of every practitioner.

2024-04-24 10:03:43

Recently, a number of cement listed companies have been surveyed by institutions and expressed their views and judgments on the market trend this year.

2024-04-18 11:15:12

In 2023, the overall operating situation of the cement industry remained grim, with the profits of many listed companies falling sharply year-on-year, the profits of a few enterprises increasing year-on-year, and some regional companies suffering losses.

2024-04-01 09:14:24

On March 29, the "2024 13th China Cement Industry Summit Main Forum and TOP100 Award Ceremony" was held grandly.

2024-03-29 18:00:30

Under the background of such a complex and severe cement market, how can the cement industry survive and develop next? The participants had a heated discussion.

2024-03-28 21:39:54

Enterprises with strong competitiveness and rapid response to the external environment can win the future.

2024-03-19 15:10:10

The author believes that in the short term, the cement industry is still indispensable to the "bloody" "real gun combat", but after the "actual combat" industry, who can be called a winner?

2024-03-06 15:32:49

China Resources Building Materials Technology Co., Ltd. held the 2024 Working Conference of "Opening the New Situation" in Guangzhou, Guangdong Province.

2024-03-01 10:13:56

据中国水泥网行情数据中心消息,限电停窑等因素影响,云南地区企业水泥供应量减少,周内多数企业继续通知上调水泥价格30-50元/吨。周边重庆主城市场复价上调20-30元/吨左右。

2023-12-01 16:11:05

邵俊:以“智”取胜正成为改变行业命运的利器;多家水泥企业被裁定破产;未来不懂碳的公司无法生存;海螺、华新、冀东、西南等28家重庆水泥企业纳入碳排放核查名单

2023-11-29 13:43:39

前三季度,全国水泥产量14.95亿吨,全口径同比下降4.32%,产量创下近13年来新低。效益方面,受水泥价格跌幅较深和需求下滑影响,行业效益大幅萎缩,水泥企业亏损面超一半。

2023-11-10 16:40:41

据中国水泥网行情数据中心消息,近期华东地区市场需求较前期有所好转,出货量有所提高,江浙皖沿江地区基本完成第二轮普涨。周内福建、山东等地涨后价格暂稳运行。

2023-10-27 17:49:04

展望下半年,尽管需求有向好预期,但地产尚未企稳、基建增速放缓背景下需求好转程度较为有限。

2023-09-21 09:42:44

上半年,全国水泥产量9.53亿吨,全口径同比下降2.4%,产量创下2012年来新低。效益方面,受水泥价格跌幅较深和需求下滑影响,行业效益大幅萎缩,2023年全行业利润总额164.7亿元,同比下降59.8%。

2023-09-20 13:52:49

9月6日,海螺水泥总经理李群峰表示,市场份额是企业可持续发展的基础。8月海螺水泥高层表示,支持错峰维持行业盈利,但份额是底线。

2023-09-08 11:14:32

9月6日,在海螺水泥上半年业绩说明会上,海螺水泥执行董事、总经理李群峰表示,市场份额是企业可持续发展的基础。接下来,海螺将坚持“份额是基础,盈利是目的”的思路,维持合理的市场份额,努力提升经营效益。

2023-09-08 09:10:25

行情仍在磨底,广东跌超10%; 1.郭红军:节能、减碳、降氮!采用先进工艺技术从根本上提升烧成系统综合性能 2.[视频]3家亏损!11家盈利!水泥企业2023年中期业绩排名 3.投资超3000亿!全球最长隧道开始勘察!水泥需求获支撑 4. 2人死亡!河北鼓山水泥储料仓倾倒事故通报

2023-09-04 14:13:59

利润最高:海螺水泥(64.68亿元),12家盈利:海螺水泥(64.68亿元)、华润水泥(6.21亿元)、天瑞水泥(1.51亿元)、西部水泥(5.32亿元)元)、尖峰集团(1.12亿元)、中国建材(14.04亿元)。

2023-09-01 14:58:02

2023年上半年,国内经济呈现弱复苏态势,恢复乏力。基建投资为水泥需求提供了重要支撑但增长空间有限,房地产主要经济指标均较上年同期出现大幅下降,水泥市场呈现“需求疲软、市场收缩、库存高企、存量竞争加剧、效益下滑”的运行特征。

2023-08-29 15:04:00

下半年,由于内生动力不足,房地产市场短期内难以有大的改观,水泥市场需求仍将低位徘徊。

2023-08-22 09:12:02

河北省建筑材料工业协会发布全省水泥熟料生产企业开展行业自律错峰生产的工作通知,时间为8月10日到24日,错峰停窑15天。

2023-08-11 17:18:25

“躺平”、“亏损”、“血拼”、“破产”;中国建材、海螺、金隅、华新上榜2023年《财富》中国500强;水泥破产企业招募投资人;冀东水泥1.458亿元成功拿矿

2023-07-27 14:26:16

所有的猜测和疑问,都有待上述企业公布中报预告来揭开谜底,中国水泥网也将实时跟踪关注。

2023-07-19 16:02:31

在水泥市场疲软的环境下,各大水泥企业纷纷采取行动,加强与上下游的联系,并积极寻找新的合作机会以应对市场的下行压力。

2023-07-17 09:46:58

江苏、河南市场面临巨大压力,天山股份、祁连山业绩报告,中国建材、海螺等6家上榜2023年《财富》中国500强;多地发节电倡议!水泥“限电行情”能否再起?载运6000吨水泥外籍货轮突发故障 紧急入境三亚维修

2023-07-13 10:11:34

面对处于“寒冬”的行情态势,一些企业撑不住退出了水泥的历史舞台。

2023-07-05 15:33:49

该项目已经连续五年超额完成年度生产任务。

2023-07-03 15:44:51

于截至2023年12月31日止年度,替代燃料协同处置服务框架协议项下就替代燃料协同处置服务及配套产品将产生费用的建议年度上限为人民币2850万元。

2023-06-27 11:22:10

从整个二季度预测,行业的利润绝对值还是处于偏低状态,相较一季度会有所收窄。

2023-06-13 09:57:22

随着我国水泥行业的发展逐渐步入瓶颈期,企业盈利能力开始承压。水泥企业都在积极适应市场变化,不断调整经营策略,积极行动,培育新的利润增长点,提高企业的盈利能力和业绩表现。

2023-06-07 09:21:35

水泥价格的持续下降虽然对于水泥公司有很大冲击,但同时也会让整个行业的收购兼并及整合加速进行。

2023-05-31 09:11:37

2022年全国水泥产量21.3亿吨,同比下降10.5%,需求不振下水泥价格高开低走,同时煤炭价格上涨导致水泥企业生产成本高企,行业利润惨遭“膝盖斩”,全年利润降幅近60%,水泥行业发展经历了较为困难的一年。

2023-05-26 09:33:35

近日,多地水泥产业协会纷纷表示,落实错峰生产,坚持水泥错峰生产常态化。

2023-05-09 09:18:22

2022已经过去,未来水泥可能面临哪些风险,各大企业又将有哪些应对措施?

2023-04-07 09:15:10

报告称,2022年,全国原煤产量45.6亿吨,创历史新高;全国规模以上煤炭企业营业收入4.02万亿元,同比增长 19.5%;利润总额1.02万亿元,同比增长44.3%,再创历史新高。

2023-04-04 09:07:41

据中国水泥网行情数据消息,本周川渝地区水泥价格通知上调40-50元/吨,但部分区域市场需求表现疲软,实际执行有待跟踪。

2023-03-31 18:14:49

据中国水泥网行情数据中心消息,近期京津冀气温有所上升,整体市场需求恢复至5-6成上下,水泥价格总体平稳运行。为抢占市场份额,近日呼和浩特、乌兰察布等地区一些企业成交价格普遍有所下滑,幅度较不明朗。

2023-03-31 17:56:27

On November 21, the Western Construction (002302) issued a prospectus for issuing stocks to specific targets in 2021. The company plans to introduce Conch Cement as a strategic investor through this issue, and Conch Cement will subscribe for 183 million shares, accounting for 12.48% of the total equity after the issue, becoming the second largest shareholder. The purpose of this issue is to optimize the capital structure, supplement liquidity and repay bank loans, which is expected to bring the company an annual increase of 8.85 billion yuan in operating income and a total profit of 708 million yuan, up 38.71% and 78.23% respectively from 2023.