近日，多地陆续发布水泥夏季错峰生产计划。受此影响，水泥价格上涨较明显。
夏季错峰生产开启
华创证券研报显示，山东省计划于5月20日起全面开启夏季错峰生产，水泥生产企业停限产20天。“五一”小长假期间，水泥市场维持涨势，停限产将继续拉动上涨态势。
除了明确实行夏季错峰生产的地区，河北省等地发文，推进工业绿色升级，以钢铁、石化、化工、建材等行业为重点，大力实施工业节能低碳改造。
河北省政府5月7日发布实施意见，要求建立健全绿色低碳循环发展经济体系，确保实现碳达峰、碳中和目标。到2035年，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转。健全绿色低碳循环发展生产体系，推进工业绿色升级，以建材等行业为重点，大力实施工业节能低碳改造；全面推行清洁生产，对“双超双有高耗能”和产废量超100吨企业实施强制性清洁生产审核；加快实施排污许可制度，适时将碳排放许可纳入。
旺季来临需求向好
机构数据显示，当前全国水泥均价约为463元/吨，全国水泥市场价格涨势依旧。价格上涨地区主要是上海、江苏、浙江、海南、湖北等地，幅度在20-30元/吨；回落区域为重庆和云南，幅度为20-30元/吨。国内水泥市场供需相对良好，尽管局部地区水泥需求因阶段性降雨影响有所偏弱，但受益于整体库存水平较低，水泥价格在旺季延续惯性上涨态势。
对于水泥行业短期走势，业内人士表示，近期全国水泥市场以稳为主，水泥价格局部上涨。南方地区水泥企业出货量稳中有升，随着气温回升，工程项目保持正常启动，水泥市场需求逐渐增加，水泥价格将持续上涨。北方地区企业需求稳中趋涨，工程动工稳定运行，下游市场需求继续增加，各地区水泥出货量逐渐提升。初步预计，5月中上旬，华中地区水泥价格将小幅上涨10元至20元/吨。
龙头企业价值凸显
机构认为，在低库存背景下，基于后续地产赶工带来的需求超预期以及供给端约束，此轮旺季景气有望超预期。
对于水泥类公司的投资机会，国盛研报指出，2021年行业盈利有望再上新台阶，主要公司盈利增长有望逐季提速，高现金流和高分红下板块低估值优势凸显。中期业绩复合增速更快的标的超额收益更为显著。在碳中和背景下，中长期产业政策导向将强化错峰生产和产能置换等供给约束措施。龙头水泥企业的现金流与高分红价值凸显。
从水泥类上市公司2021年一季报来看，相关公司积极进行多元化拓展。
2021年一季度华新水泥实现营业收入61.89亿元，同比增长60.8%；实现归母净利润7.34亿元，同比增长107.34%。首创证券研报显示，公司2021年一季度扣非归母净利润同比大增101.02%，主要来源于水泥业务恢复与“水泥+”业务的快速发展。伴随区域旺季需求到来及价格提升，预计公司水泥业务盈利有望回升。报告期内，得益于公司此前对骨料、混凝土产能的大力布局，“水泥+”业务快速扩张，销量同比增长超过200%，且盈利能力超出预期。未来公司将会加快产业链一体化布局，建设骨料、混凝土生产线，“水泥+”业务未来可期。
