日前，南方多地发布水泥企业2022年错峰生产计划，部分地区相比2021年限产力度有所提升。从水泥企业报价看，近期南方地区水泥价格明显下调，散装水泥价格跌破500元/吨。
错峰生产时间延长
日前，云南红河州工信局发布红河州水泥熟料生产线2022年错峰停产计划，要求华新水泥（红河）有限公司、蒙自瀛洲水泥有限责任公司等7家水泥公司7条水泥熟料生产线实施2022年错峰停产计划，每条生产线2022年停产100天。
根据云南省水泥协会发布的《关于2022年错峰生产的工作安排》通知，全省所有水泥熟料生产线应全面、有序开展错峰生产。每条水泥熟料生产线错峰生产天数基数为100天，协同处置城市生活垃圾及有毒有害废弃物等任务的生产线不得少于70天，新投产生产线以实际投料时间为准。同比例进行折算停窑时间。执行时间从2022年1月1日开始。
此前，南方已有多个地区发布2022年错峰生产计划，错峰生产力度相比2021年有所加大。比如，江西省水泥协会关于江西省水泥行业2022年错峰生产实施方案的通知要求，原则上江西省境内涉及生产熟料的11家企业，51条生产线全部参与错峰生产，全年错峰生产在2021年不少于55天的基础上计划再增加15天到不少于70天。
市场需求低迷
国家统计局数据显示，2022年1月中旬，普通硅酸盐水泥（P.O42.5散装）报价474.9元/吨，相比上旬价格下降12.8元/吨，下降2.6%。普通硅酸盐水泥（P.O42.5袋装）522.1元/吨，相比上旬价格下降9元/吨，下降1.7%。
据相关数据显示，南方地区水泥市场需求持续下挫，水泥价格下调；北方地区市场行情变化有限，临近春节，大部分工程项目结束，工人开始返乡，水泥市场需求冷清，水泥价格变动不大。初步预计，1月下旬华南地区水泥价格将下调20元-30元/吨。
有水泥企业负责人表示，水泥需求和下游地产、基建开工密切相关。建筑工人目前已陆续返乡，预计正月十五后会正常开工。届时，水泥需求相应增加。
盈利能力欠佳
从已披露2021年业绩预告的水泥上市公司业绩表现看，受下游需求不及预期、重要原材料煤炭价格同比大幅攀升等因素影响，水泥上市公司盈利能力受到一定影响。
冀东水泥在2021年度业绩自愿性信息披露公告中预计，2021年归属于上市公司股东的净利润为27.5亿元至28.5亿元，同比下降0-3.51%。对于业绩变动的原因，冀东水泥表示，报告期内，受煤炭价格大幅上涨及水泥和熟料销量同比下降影响，毛利同比减少。同时，公司重大资产重组已完成，根据《企业会计准则》的相关规定，自交割日起标的资产对应实现的净利润计入归属于上市公司股东的净利润。报告期，按照会计核算口径，公司水泥和熟料销量约为9970万吨，同比下降约7%。
2021年水泥板块表现不振，一方面是由于下游需求不及预期，另一方面是因为煤炭价格大幅上涨，成本端承压。短期来看，考虑下游地产随着政策持续改善，基本面已处于筑底阶段，受益基建投资复苏，需求端或边际改善。同时，近期煤炭价格已显著回落，后续水泥企业盈利水平有望改善。
