一、需求情况分析:基建需求充分释放,地产端拖累有限
1.基建投资
2023年1-9月,西藏自治区固定资产投资(不含川藏铁路雅安至林芝段在西藏境内的投资)同比增长57.5%,增速较上年同期提升了81.8个百分点,呈现高速增长状态。其中,单项目投资规模在亿元以上的施工项目(不含房地产开发投资)共450个,完成投资额472.93亿元,同比增长38.0%,拉动全区投资增长22.0个百分点。根据交通运输部数据,1-9月西藏公路建设投资完成额达到168.77亿元,同比增长59.5%,占全国公路建设投资额的0.79%,占比较上年提升0.27个百分点。
图1:历年西藏自治区固定资产投资同比(%)
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
2023年,西藏自治区共安排重点建设项目191个,计划投资1430亿元,涉及重大基础设施、特色产业发展、生态文明建设、强边固防、保障和改善民生等五大类。其中,重大基础设施类项目计划投资547.04亿元,同比增长18.7%,主要包括川藏铁路林芝至雅安段(西藏段)、拉萨贡嘎机场T1/T2航站楼改造、城市道路和桥梁工程、农牧区清洁能源推广利用等;强边固防类项目计划投资70.02亿元,同比增长16.7%,主要包括应急救援等项目;保障和改善民生类项目计划投资82.15亿元,同比增长22.6%,主要包括幼儿园、义务教育学校、公共卫生服务基础设施、西藏天文馆等。
综合来看,2023年西藏自治区重大基础设施类投资规模出现大幅增长,且前三季度落实情况良好,资金集中流向公路、铁路等传统基建项目,下游进入全面施工阶段,对水泥需求的拉动作用较为明显。
2.房地产投资
2023年1-9月,西藏自治区房地产开发投资累计值为67.08亿元,同比增长42.1%,增速较上年提升99.1个百分点。
从施工情况来看,2023年1-9月西藏房地产开发企业房屋施工面积为634.83万平方米,同比减少6.0%,降幅较上年同期收窄17.9个百分点。其中,房地产新开工施工面积33.13万平方米,同比减少44.5%,降幅较上年收窄19.9个百分点。与此同时,西藏房地产项目竣工量增幅明显,2023年1-9月房屋竣工面积同比增长17.4%,增速较上年同期提升了30.3个百分点。
图2:房地产新开工继续深跌,竣工端出现增长(%)
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
尽管2023年1-9月西藏自治区房地产开发投资呈增长趋势,但施工和新开工面积均呈同比下滑趋势,实际地产端水泥需求弱势运行。不过,由于西藏地区房地产行业规模较小,地产端水泥需求占比不高,对总需求的拖累作用较为有限。整体来看,在大基建项目集中开工的背景下,2023年1-9月西藏自治区水泥需求总量同比出现增长。