蛇吞象收购!“中国神泥”来了,海螺水泥一哥地位不保?

2021-03-03 09:45:58

3月2日,天山股份收盘后的市值仅177亿元,而此番收购的交易额高达981.42亿元,属于典型的“蛇吞象”式收购。

3月2日晚间,天山股份发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》称,拟采用发行股份及支付现金方式,向中国建材等26名交易对方购买中联水泥100%股权、南方水泥99.9274%股权、西南水泥95.7166%股权及中材水泥100%股权等资产。

7个多月前,天山股份曾发布筹划重大资产重组事宜的公告。公司解释称,收购目的是为推动解决同业竞争问题。上述一被收购公司管理人员告诉中国证券报记者,该收购主要是基于资本市场的考量,收购完成后报表将合并,但可能会维持原来的管理。

解决同业竞争

公告显示,交易标的为中联水泥100%股权,南方水泥99.9274%股权,西南水泥95.7166%股权,中材水泥100%股权。交易标的公司股东全部权益的评估值合计为988.98亿元,作价合计981.42亿元。该交易暂不涉及北方水泥和中建材投资的其他资产。

收购的目的,天山股份在早前的公告中解释:为推动解决同业竞争问题。

就股权结构来看,中国建材为天山股份第一大股东。中国建材分别持有中联水泥100%股权、南方水泥85.1013%股权、西南水泥79.9285%股权、中材水泥100%股权。

收购的同时,天山股份拟向不超过35名特定投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金,募资总额不超50亿元,不超过本次拟以发行股份方式购买资产的交易价格的100%。发行股份数量不超过本次交易前公司总股本的30%,即不超过3.15亿元,发行价格为13.38元/股。

“中国神泥”将诞生

3月2日,天山股份收盘后的市值仅177亿元,而此番收购的交易额高达981.42亿元,属于典型的“蛇吞象”式收购。

按照公告披露,本次交易完成后,标的公司将被纳入公司的合并报表范围,公司资产规模及盈利能力将得到显著提升。交易完成后,公司总资产将达2675.81亿元,增幅高达1627.24%。

对此,有投资者称:“中国神泥横空出世,鹤立鸡群!”“水泥茅出世”。甚至有投资者算了一笔账,认为其股价能到70元,“天山水泥海螺水泥”。

天山股份称,交易完成后,公司主营业务为水泥、熟料、商品混凝土和砂石骨料的生产及销售,公司业务规模将显著扩大,将成为全国水泥行业的龙头上市公司,水泥产能提升至约4亿吨以上,水泥熟料产能提升至约3亿吨以上,商品混凝土产能提升至近4亿立方米左右,砂石骨料产能将提升至约1亿吨以上,主营业务及核心竞争优势进一步凸显。

对比“水泥一哥”海螺水泥。截至3月2日收盘,海螺水泥市值为2689亿元。海螺水泥2019年年报披露,公司熟料产能2.53亿吨,水泥产能3.59亿吨,骨料产能5530万吨,商品混凝土300万立方米。

天山股份的收购草案让海螺水泥的股吧炸了锅。有投资者称:“海螺要加油啊,相信你依然是大哥,天山股份干不过你”;也有投资者建议:“隔壁天山股份干了件大事,你的(目)标在何方?买啊收购啊,现金多,怕什么”。

在天山股份看来,交易完成后,通过多元化地域业务分布,公司可降低由于地区需求变化、竞争态势差异造成的经营波动,为全体股东带来更稳健的回报。

“整合后有利于经营管理,提升效益。”一水泥业内人士告诉中国证券报记者。

华泰证券研报称,天山股份拟整合产能是目前规模的10倍,将成为国内规模最大的水泥巨头。从产能利用率的角度来讲,受西北地区供需关系紧张影响,天山股份产能利用率一直不高,2019年为43%,而四家标的公司平均产能利用率为74%,整合后有望提升公司整体产能利用率,同时加强区域产能集中度和议价权,进一步提升盈利能力。

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This article is selected from Song Zhiping's book "Reform Heart Road", which describes his motivation and effect of restructuring cement in those years, and has been published by China Cement Network. Recently, there has been a call for restructuring and mergers and acquisitions in the cement industry. Reviewing this old article may have the effect of reviewing the old and learning the new, encouraging the industry to promote a new round of restructuring, and solving the persistent problems of the industry.

2024-09-16 10:19:30

Relevant data show that the industry lost about 1.2 billion yuan in the first half of the year, with sales falling by 11%. Conch Cement: In the first half of the year, the Company achieved an operating income of RMB45.566 billion, representing a year-on-year decrease of 30.44%, and a net profit of RMB3.326 billion, representing a year-on-year decrease of 48.56%. Tapai Group: achieved operating income of RMB1.976 billion, representing a year-on-year decrease of 31.17%; net profit attributable to shareholders of the listed company was RMB226 million, representing a year-on-year decrease of 53.43%. It is expected that with the arrival of the traditional peak season of cement sales, the demand side will be better in the second half of the year than in the first half, and the price side is expected to continue to repair.

2024-08-30 10:06:24

In the first quarter of 2024, the industry as a whole showed the operational characteristics of "shrinking demand, fierce competition, high inventory and low price".

2024-05-07 09:20:19

In 2024, what are the development plans and layouts of the major cement enterprises in the market? According to the annual report of the enterprise, the following are arranged..

2024-04-03 13:45:12

At present, the cement industry is facing serious internal and external troubles, which can be said to be "the autumn of life and death".

2024-04-02 17:13:02

Under the background of such a complex and severe cement market, how can the cement industry survive and develop next? The participants had a heated discussion.

2024-03-28 21:39:54

It is expected that new production capacity will be put into operation in 2024. Although the implementation of off-peak production will be strengthened, the weak demand pattern will not change, the high inventory state of the industry is likely to continue, the cement price is likely to continue to show a bottom shock trend, and the overall pressure of enterprises is still high.

2024-03-07 10:32:04

CNBM is a comprehensive building materials enterprise, and the aggregate business is an extension of the cement business of the company's basic building materials sector.

2024-01-03 11:33:34

上海、四川水泥市场价格下跌;机制砂石价格弱稳运行。海螺、华润等水泥企业拟入选2023年5G工厂名录。冀东水泥有多个项目正在推进中。天山水泥以4413.2万元竞得新疆叶城县水泥用石灰岩矿采矿权。推行机器人清库技术杜绝安全事故。

2023-11-14 14:44:23

9月6日,在海螺水泥上半年业绩说明会上,海螺水泥执行董事、总经理李群峰表示,市场份额是企业可持续发展的基础。接下来,海螺将坚持“份额是基础,盈利是目的”的思路,维持合理的市场份额,努力提升经营效益。

2023-09-08 09:10:25

小编根据报告内容特整理海螺、天山、华润、华新、天瑞、山水六大企业关于对下半年的工作重点及计划。

2023-08-26 12:45:07

“今天的水泥工厂比五星级酒店还干净。”

2023-08-24 09:07:30

在水泥市场疲软的环境下,各大水泥企业纷纷采取行动,加强与上下游的联系,并积极寻找新的合作机会以应对市场的下行压力。

2023-07-17 09:46:58

在如此严峻的市场背景下,水泥企业纷纷采取积极行动,扩展海外市场、整合内部资源、发展新业务等成为水泥企业应对市场下行的重要手段。此外,加强与上下游的联系,不断寻找新的合作机会,也是目前水泥企业正在做的事。

2023-06-29 10:19:18

近期,水泥行业龙头企业密集发布2022年财报,业绩表现不佳、净利润大幅下滑成为普遍现象。

2023-04-07 10:30:30

业内观点认为,尽管一系列措施压减了水泥的部分产量,但水泥行业产能过剩的矛盾仍未得到根本性改变。

2023-04-06 16:37:52

2023年开年,多地政府陆续下发了省级重点项目建设清单。其中涉及海螺水泥、天山股份、红狮集团、华润水泥、天瑞集团等众多水泥企业。

2023-03-24 09:26:40

中国水泥网于2022年10-11月发起《水泥行业·这十年》摄影作品征集活动。大赛组委会从众多的参赛作品中,经过层层筛选,最终选出了一二三等奖。现在让我们一起欣赏这些精彩且充满历史意义的获奖作品吧!

2023-03-08 09:35:41

面对发展困境,各大水泥都有哪些应对之策?

2023-02-22 09:18:16

受疫情影响,甘肃地区大部分工地搅拌站陆续停工,企业出货量仅在2成左右,库存高位承压。

2022-11-25 17:32:06

据中国水泥网行情数据消息,本周西南地区整体行情大稳小动。四川、云南局部市场成交价下滑10-30元/吨,整体价格变化不大。

2022-11-25 17:12:10

改革开放后,我国工作重心转移到经济建设上来,水泥工业得以蓬勃发展,水泥产量也急速攀升。1982年我国水泥总量达到1.36亿吨,一跃成为世界水泥产量排名第一的国家。

2022-10-24 10:33:18

成本及停窑带动,华东江苏、浙江、安徽局部市场水泥价格继续小幅跟进上调,山东、福建地区开始全面推涨。

2022-09-30 17:10:44

[水泥大数据研究院]水泥产业链指数运行周报(2022.6.17)

2022-06-17 18:00:20

在提高其市场占比的同时,也希望在未来水泥市场回暖时能把握主动权。

2022-06-15 14:49:44

水泥企业在行业“遇冷”的背景下,丝毫没有放松对砂石骨料业务的布局,而同时,砂石骨料等延伸产业链的稳健发展,也会让水泥企业在面对行业波动时,更加从容淡定。

2022-06-06 09:31:05

进入2022年,水泥企业进一步加速了市场扩张的步伐。

2022-06-06 09:24:55

天山股份2022年5月26日于“天山股份投资者关系”微信小程序举行投资者关系活动,参与的投资者包括线上参与公司天山股份2021年度网上业绩说明会的投资者,接待人员有董事长常张利、独立董事占磊、总裁肖家祥、总会计师赵旭飞、董事会秘书李雪芹。

2022-05-28 13:40:42

在中联水泥等一批先进企业的的影响下,我国水泥行业走上了从“灰色制造”到“绿色智能”完美转型的道路。

2022-05-27 13:58:21

天山股份2022年5月26日于“天山股份投资者关系”微信小程序举行投资者关系活动。

2022-05-27 09:41:50

李坤明认为,近期这些动作完成后,天山股份规模将进一步壮大,市场掌控力和协同力将大大增强。

2022-05-13 14:05:44

我们上一期说道,今年1-2月全国的水泥总产量跌回12年前,挑战也是一个接着一个但即使日子可能会很难,“躺平”一词却从来不在我们水泥企业的选项里。让我们看看,水泥企业们为“破局”都做了哪些谋划?

2022-04-27 13:42:56

面对巨大的行业压力,各大水泥企业这两年纷纷开始抢抓机遇,加大投资力度,加快推进项目建设,完善市场布局。

2022-04-22 10:15:02

4月中旬,国内水泥市场需求整体表现仍然不佳,企业平均出货率同比下滑25个百分点。

2022-04-19 11:28:42

这些项目产销方面增幅明显,并与下跌的水泥产量形成了鲜明对比。

2022-04-17 15:35:02

整体来看,2022年水泥市场整体以平稳为主,虽行业拐点或已来临,但仍处于平台期,整体行情仍然可期。

2022-04-13 09:13:01

据中国水泥网行情数据中心消息,各地疫情管控加严,一些工地及房地产项目开工放缓,华东多地市场需求弱势运行,水泥价格整体稳中有降。

2022-04-02 13:53:04

作为全球最大水泥企业,新天山水泥的战略定位是建设世界一流水泥公司,引领全球水泥产业发展方向,做到经济技术指标一流、综合竞争力一流、可持续发展能力一流,能够输出管理、输出标准,全方位成为业界标杆。

2022-03-28 10:41:20

2022年2月9日,新天山水泥发布募集配套资金非公开发行股票发行情况报告书,本次募集配套资金发行的股份种类为境内上市人民币A股普通股,每股面值为人民币1.00元,发行价格为13.50元/股。

2022-02-10 13:44:12

预计全国性的水泥行业碳达峰方案和路线图将于近期正式出台,今年将成为水泥行业碳中和元年。

2022-01-20 09:10:07

中国建材集团、海螺集团、华润集团、红狮水泥等不少大型企业陆续召开2022年工作会议,为新一年的工作进行部署。

2022-01-17 09:12:40

让我们一起回顾2021年水泥行业十大事件,总结过往,戮力前行。

2022-01-04 09:58:17

今年四季度,国内水泥市场一改以往冲击全年价格高峰的走势,而在全年成本激增的背景下,行业延续多时的高盈利景象,或将出现下行。

2021-12-31 09:54:02

水泥行业集中度的提升,也意味着龙头企业话语权与协同能力提升。从过往经验来看,这有利于缓解恶性竞争局面,稳定水泥价格。

2021-12-28 09:14:43

目前,大型的水泥、混凝土企业已经开始推动产业链协同发展,行业整合“窗口期”已到,行业内企业整合将成为优化产能结构的重要方式。

2021-12-23 09:13:57

对于中国水泥产业来说,多次大规模合并重组之后,新一轮的产业变革即将来袭。

2021-12-15 15:00:02

天山股份并购其他四家水泥企业的交易获批,本次交易额度达到981.42亿元,成为A股史上第三大并购案。

2021-09-13 09:43:36

受需求增加、价格普涨的助力,多家水泥企业在一季度中也收获了亮眼的业绩。

2021-05-06 17:28:15

经过长期、复杂的博弈,中国建材在天山股份的重组中阶段性解决了水泥板块的同业竞争问题,组建了世界产能第一的“中国神泥”。

2021-04-30 13:58:41

Adani is also a big man in the Indian cement industry and is the second largest cement producer in India. He entered the industry in 2022 with the acquisition of Holcim's cement business in India, which acquired about 70 million tons of cement per year for $10.5 billion. Adani plans to expand its annual cement production capacity to 140 million tons by 2028. Adani has previously invested $1.6 billion to acquire Sanchi Cement and Penna Cement, and is expected to acquire an additional 21 million tons of production capacity.