天山股份千亿并购案获批 水泥行业巨无霸“中国神泥”呼之欲出

2021-09-13 09:43:36

天山股份并购其他四家水泥企业的交易获批,本次交易额度达到981.42亿元,成为A股史上第三大并购案。

时隔半年,新疆天山水泥股份有限公司重组再迈出关键一步。天山股份并购其他四家水泥企业的交易获批,本次交易额度达到981.42亿元,成为A股史上第三大并购案。

据悉,本次并购结束后,中国建材旗下的水泥资产重新整合,天山股份的产能、资产会大幅提高,将超越海螺水泥,成为全国“水泥一哥”。与此同时,其负债率也将由23.14%提升至66.21%。

981亿蛇吞象式并购重组

9月10日,天山股份发布公告称,公司发行股份及支付现金购买资产,并募集配套资金,暨关联交易事项获得中国证监会核准批复,核准公司发行股份募集配套资金不超过50亿元。

8月25日,中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会对天山股份发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项进行了审核。根据会议审核结果,本次交易获得无条件通过。

至此,天山股份千亿重组基本上已经尘埃落定。据了解,本次重组方式是天山股份采用发行股份及支付现金,向中国建材等26名交易对方购买中联水泥100%股权、南方水泥99.9274%股权、西南水泥95.7166%股权及中材水泥100%股权等资产(四家被收购企业以下简称“标的公司”)。

本次交易中标的资产的作价参考以2020年6月30日为基准日的评估价值确定,最终确定为981.42亿元。其中中联水泥标的资产作价为219.6亿元、南方水泥标的资产作价为487.7亿元、西南水泥标的资产作价为160.9亿元、中材水泥标的资产作价为113.2亿元。

这也是A股史上仅次于招商蛇口和长江电力的第三大并购案。由于资产规模巨大,重组后的天山股份也被市场戏称为“中国神泥”。截止到9月10日收盘,天山股份的市值为178.7亿元,截止到6月底其总资产为155.97亿元,远远低于其收购标的981.42亿元的资产总和,这明显是一场蛇吞象式的重组方案。

中国建材的资产腾挪计划

支撑天山股份蛇吞象的背后,是其控股股东中国建材的资产腾挪计划。实际上,天山股份和中联水泥、南方水泥、西南水泥、中材水泥均为中国建材旗下的水泥产业,为了解决同业竞争问题,中国建材选择了将这些水泥资产装入其中的唯一A股上市平台天山股份。

在收购报告书中,中国建材集团也指出,本次收购的目的有三个,第一是为了把握行业机遇,打造我国业务规模最大的水泥A股上市公司,第二是为了充分发挥天山股份与标的公司之间的协同效应,第三是为了有效解决与标的公司之间的同业竞争问题。

本次收购前,中国建材集团为天山股份与标的公司的实际控制人,且标的公司主营业务均为水泥、熟料及商品混凝土相关建材产品的研发、生产和销售,与天山股份主营业务相同。本次交易完成后,将有助于消除和避免天山股份与各标的公司之间的同业竞争。

有业内人士告诉《华夏时报》记者,中国建材是在香港上市,天山股份被选为整合平台,很大部分因素是天山股份是A股上市企业,本次收购也可以看做是中国建材旗下水泥产业从港股回A的动作,是为了解决同业竞争,也是为了寻求一个更好的融资平台。

并购后成“水泥一哥”

在重组之后,吃下四家水泥企业的天山股份的规模将呈现爆发性增长。本次交易前,天山股份总资产为147.50亿元,交易后天山股份的资产将达到2682.05亿元。

本次并购完成后,天山股份的水泥产能提升至约4亿吨以上,水泥熟料产能提升至约3亿吨以上,商品混凝土产能提升至近4亿立方米左右,砂石骨料产能将提升至约1亿吨以上,主营业务及核心竞争优势进一步凸显。

重组后,天山股份在资产规模和产能方面都将超越海螺股份,成为新晋“水泥一哥”。天山股份表示,通过多元化地域业务分布,天山股份可降低由于地区需求变化、竞争态势差异造成的经营波动。

另外,交易完成后,天山水泥的资产负债率也将有所提升。截至今年2月28日,中联水泥、南方水泥、西南水泥、中材水泥的资产负债率分别为75.06%、57.91%、76.16%和33.66%,天山股份的资产负债率为23.14%。根据天职国际出具的备考审阅报告,本次交易完成后,截至2月28日,天山股份的资产负债率将上升至66.21%。

目前,我国固定资产投资增速放缓,与之密切相关的水泥行业面临的发展压力不断加大,市场竞争激烈。另一方面,水泥行业存在产能过剩,产能利用率偏低,中小型水泥厂林立,技术水平参差不齐,市场竞争混乱无序等问题。国家近年来一直严控产业无序竞争,严禁新增产能,并要求其错峰生产的政策。在这种背景下,水泥企业想要扩大产能,只能进行产能置换,或者进行兼并与收购。

独立经济学家王赤坤告诉《华夏时报》记者,“水泥行业已经处在行业成熟期,饱和并有过剩出现,企业在有限的存量市场厮杀,市场占有率此消彼长,单纯的市场行为很难快速扩张,可以通过市场并购的方式,利用资本股权扩大市场并建立战略防线。”

王赤坤表示,“水泥由于自重的原因,一般的水泥厂输运半径在300公里以内,超过这个半径运费会增加,导致经济效益下降。由于运输半径决定了市场半径,各水泥厂在市场半径内形成天然围城,一方面无力去蚕食别人市场,一方面别人也无力蚕食自己的市场。水泥企业单凭自身发展,只能形成区域行业头部,很难形成全国性行业头部。天山股份此次借用资本,采取并购方式,摆脱了运输半径和市场半径的约束,势必会影响行业格局。

8月28日,天山股份发布公告称,公司的控股子公司新疆巴州天山水泥有限责任公司资不抵债,且无法偿还借款,同意按照法定程序向法院申请破产清算并办理注销登记。对此,记者就其并购交易及注销子公司等相关问题拨打其证券事务电话,没有接通。致函天山股份,截止发稿时暂未收到回复。

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小编根据报告内容特整理海螺、天山、华润、华新、天瑞、山水六大企业关于对下半年的工作重点及计划。

2023-08-26 12:45:07

新天山水泥董事会秘书、总法律顾问李雪芹宣读了新天山水泥董事会决议,选举刘燕为董事长,聘任何小龙为副总裁。

2023-08-25 10:03:35

重点做好以下三方面工作:一是全力以赴三精管理,对标一流夯基础;二是全力以赴转型升级,优化布局谋发展;三是全力以赴抓好党建,加强引领铸根魂。

2023-07-24 09:56:24

海螺创业发布公告,自2023年6月26日起,于凯军已辞任非执行董事、薪酬及提名委员会成员以及战略、可持续发展及风险管理委员会成员;及刘燕已获委任为非执行董事、薪酬及提名委员会成员以及战略、可持续发展及风险管理委员会成员。

2023-06-27 13:04:05

中交集团与中国建材之间的资产置换取得新进展,水泥建材企业祁连山“焕新”转型再进一步。

2023-03-10 14:39:01

2月14日,中联同力2023年工作会议暨第一届职工代表大会二次会议在河南郑州召开。

2023-02-20 10:03:29

1月15日,贵州水泥召开2023年工作会议暨职工代表大会,深入学习贯彻党的二十大精神,总结2022年工作,分析形势,部署2023年工作。

2023-01-17 11:31:57

1月15日上午,中南水泥2023年工作会议在湖南长沙召开。

2023-01-17 11:27:46

1月12日,新天山水泥2023年工作会议在上海召开。

2023-01-13 14:38:42

中国建材(03323)发布公告,于2022年12月28日,天山股份与中国交建、中国城乡及祁连山水泥订立了托管协议,有关在中国交建及中国城乡拟于取得置出标的资产后,将祁连山水泥及其合并报表范围内的企业托管给天山股份经营管理,并由祁连山水泥支付托管费作为对价。

2022-12-29 09:07:32

宁夏建材(600449)12月27日晚间公告,公司原拟通过向中建信息全体股东发行股份方式换股吸并中建信息并募集配套资金,同时天山股份拟以现金增资方式取得宁夏建材下属水泥等相关业务子公司控股权及其持有的水泥等相关业务涉及的商标等资产。

2022-12-28 09:45:21

当前,发展砂石骨料业务已经成为各大水泥企业产业链延伸的重头戏。作为国内最大水泥生产企业,天山股份同样对砂石骨料格外关注。

2022-12-10 11:36:03

2022年12月2日,新天山水泥与中国建材总院产研协同对接会暨战略合作签约仪式顺利召开。

2022-12-03 13:59:38

上峰水泥今日公告拟与中建材(安徽)新材料基金、傲林科技、南方水泥等共同组建建材数智研究院有限公司。

2022-11-11 21:31:04

检查过程中,检查组不仅查找了企业在安全环保管理中存在的问题和隐患,也重点发掘了企业在安全环保管理中的亮点,达到了取长补短、交流改进、持续提升的目的。

2022-10-14 09:15:45

9月20日,新疆天山水泥股份有限公司成功发行一期公募公司债券。

2022-09-22 09:09:41

傅金光任中国冶金地质总局党委委员、纪委书记。

2022-09-21 17:01:03

新天山水泥与中铁物资集团的战略目标、业务性质都高度契合,合作空间广阔,希望双方能够充分发挥各自优势,积极创新合作模式、扩大合作区域,共同努力打造更为多元、更高质量的合作局面。

2022-08-26 09:35:51

近日,中国建材集团党委副书记、中国建材股份党委副书记、总裁、新天山水泥董事长常张利赴新天山水泥下属川渝水泥、云南水泥、贵州水泥三家区域公司调研。

2022-08-08 10:44:29

此次会议的任务是以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,再学习再落实再提升习近平总书记重要批示精神,深入贯彻中国建材集团、新天山水泥2022年半年度工作会议精神,总结上半年工作、分析形势,研究部署下半年工作,通过大交流、大讨论,统一思想,明确目标,强化责任,狠抓落实。

2022-07-25 14:14:47

中国建材通过水泥板块业务整合,将天山股份打造成为全球业务规模最大、市值突破千亿的水泥公司,推动核心主业做强做优做大

2022-07-14 10:43:48

7月9日下午,新天山水泥2022年半年度工作会议在浙江长兴顺利召开。中国建材集团党委副书记、总经理李新华,党委常委、副总经理、中国建材股份党委副书记、总裁、新天山水泥董事长常张利出席会议并作重要讲话,新天山水泥党委书记、总裁肖家祥作了题为《直面困难 凝心聚力 苦练内功 全力以赴打好稳增长攻坚战》的工作报告,新天山水泥党委副书记、常务副总裁赵新军主持会议。

2022-07-10 13:33:41

6月2日,水泥股承压下行。

2022-06-02 15:31:54

@不能出门的你,继续“云旅游”之江西水泥篇~

2022-05-28 19:05:05

近年来,天山股份承接了母公司中国建材旗下大部分的水泥资产。尽管祁连山的水泥资产移交给中交集团,但最终仍交由天山股份来管理。

2022-05-13 09:19:09

该矿出让后将直接拉动固定资产总投资近100亿元。

2022-04-28 13:47:27

无论是产业的转型、青山绿水的守护,还是矿业发展的求索,每时每刻都在产生着变化发生着故事。那不变就是中国建材所坚定的理念、目标与心中的信仰,湖南临澧南方新材料这位群山中的“魔术师”将继续用创新驱动变化,不断为产业启幕新的舞台。

2022-04-23 14:24:06

4月15日晚间,天山股份发布公告,公司拟以现金方式收购关联方宁夏建材所持水泥等相关业务子公司的控股权等资产。

2022-04-16 10:37:23

中国建材发布公告,公司的附属公司新疆天山水泥股份有限公司已公告其正在筹划重组事项。

2022-04-15 09:09:47

周育先希望,双方基于水泥、玻璃等良好合作的基础上,在气凝胶、玻璃新材料、BIPV建筑等领域,加快推进合作进程,为更多务实合作项目落地奠定重要基础。

2022-03-14 09:33:06

中国建材董事长周育先表示,聚焦主责主业、提升产业链供应链支撑和带动能力是中央企业的应尽职责。

2022-03-11 09:55:44

2月22日,《商法》“2021年度杰出交易”(Deals of the Year 2021)评选结果正式公布,“中国建材集团水泥板块——天山水泥981亿元重组项目”入选该榜单。

2022-02-25 09:27:02

中材水泥(华南)召开干部大会部署落实新天山水泥干部大会精神。

2021-11-23 09:51:54

周育先对南方水泥的经营和发展工作予以充分肯定,同时对南方水泥下一步的发展思路与重点工作提出要求。

2021-10-08 17:59:49

天山股份并购其他四家水泥企业的交易获批,本次交易额度达到981.42亿元,成为A股史上第三大并购案。

2021-09-13 09:43:36

天山股份10日早间公告,公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得中国证监会核准批复。

2021-09-10 09:12:35

下一步,中国建材将进一步优化资本布局和资源配置。

2021-08-04 10:14:41

在天山股份此次收购标的资产股权中,涉及的18名自然人股东所持股份作价约10.42亿元,而在对南方水泥和西南水泥股东还原穿透核查中尚存谜团未解

2021-04-14 09:41:51

近期,天山股份收购中国建材旗下多家水泥企业股份有重大进展!

2021-03-05 09:47:41

如果此次天山股份的重组方案能顺利通过并实施,或将成为A股史上第二大并购重组案。

2021-03-03 09:30:11

“一定要全力以赴去创新,但是不是简单的做”。——周育先

2020-12-23 13:46:30

2020年上半年,中国建材实现营业收入1067.88亿元,同比下降4.8%。归属于母公司股东利润为53.87亿元,同比下降6.4%。上半年摊薄净资产收益率为6.46%,同比下降1.12个百分点。

2020-09-05 14:45:39

从各上市公司数据看,中国建材成为唯一营收破千亿的公司;海螺水泥的净利润则为最高。

2020-09-03 09:18:17

若该交易能顺利实施,尖峰集团将不再持有南方水泥的股权,转而持有天山股份的股权。公司现持有南方水泥10,500万元股权(占其注册资本的0.95336%)。

2020-08-10 09:19:46

近日,天山股份公告,公司将整合中国建材旗下四大水泥公司,在解决同业竞争的同时,打造我国水泥行业龙头上市公司。

2020-08-10 09:14:32

据中国水泥网消息,8月7日晚间,天山股份发布公告,上市公司拟向中国建材发行股份购买其持有的中联水泥100%股权;

2020-08-07 21:49:49

2019年,中国建材(3323.HK)实现营业收入2,534.03亿元,同比增长15.7%;实现归属于母公司净利润109.74亿元,同比增长38.40 %。

2020-03-25 13:46:38

在此,我们继续重点推荐水泥“茅台”——海螺水泥;改善弹性显著的中国建材、冀东水泥;大湾区龙头——华润水泥;稀缺成长性的上峰水泥;区域龙头华新水泥、祁连山、天山股份等布局超前,资源优势明显的水泥龙头企业。

2020-01-20 11:46:41

Recently, due to the persistent cost pressure in the south, the price of concrete has risen slightly with the raw materials, but the growth of market demand is limited, and the overall quotation is still stable. From October 31 to November 6, the national concrete price index closed at 112.47 points, up 0.31% annually and down 10.11% year-on-year.