水泥“神话”是否终结 去产能下个风口是谁?

2017-02-27 11:54:41

此轮水泥价格上涨的主要背景是去产能控产量超预期、需求回暖超预期。中泰证券分析师表示,从需求端来看,作为稳增长保障的基建,2017年的整体需求增速仍将维持稳定。

  2月26日水泥板块上演涨停潮,但今日水泥板块却出现大幅度回调,同力水泥跌停,上峰水泥跌5.08%,天山股份跌6.98%。广发证券分析师在26日调研中提出,水泥需求不差,但就怕预期太高。在2月15日至今的一周内,已有包括上峰水泥、同力水泥、三圣股份、青松建化等多家水泥板块公司陆续发布股东减持公告。在水泥板块连续大涨的背景下,市场已经开始担忧,水泥的行情是否已经到头?今日小金属板块的崛起,市场也在关注,还有哪些行业会成为去产能的下一个风口?

  水泥错峰生产3月下旬将结束 密切关注行业后期演变

  此轮水泥价格上涨的主要背景是去产能控产量超预期、需求回暖超预期。中泰证券分析师表示,从需求端来看,作为稳增长保障的基建,2017年的整体需求增速仍将维持稳定。从财政角度看,本届中央经济工作会议提出,稳中求进的工作总基调是当前治国理政的重要原则,强调稳是主基调、稳是大局。要积极实施积极的财政政策。我们判断,在稳增长的大背景下,基建投资作为政府可控性强、行之有效的经济刺激手段,将继续扮演政府重要抓手的角色。另外,今年一带一路的推进,或给基建板块增添新力量。从需求上来说,可以说是有望超预期的一年。

  在去产能和控产量方面,水泥行业落后产能淘汰已经告一段落,更加重要的在于控产量,也就是行业内津津乐道的错峰生产。中泰证券分析师表示,目前全国水泥行业整体库存呈低位。截止至2016年12月30日统计,全国水泥库位算术平均仅为61%,相比与2016年年初的75%和2015年年初的71%出现大幅降低。这一库存数据反映了当下企业较为谨慎的心态。我们判断,开年淡季水泥价格的稳定和企业协同心态的维持将直接受益于当前较低的库存水平。

  政策不断加码。水泥行业的协同控产增效进一步加强,南方各省市出台行政错峰文件、提高企业排污环保标准,从行政角度进一步为企业协同增加保障。

  具体的去产能计划和手段将逐步出台落地。产能的去化则将以大企业的兼并重组为主导,辅以产能互换、去产能基金等手段。我们判断,在2016年水泥行业的行业内整合将继续深化,随着整合带来的集中度提升,整体的去产能计划和手段也将陆续细化出台。对于供需格局的整体优化将进一步增强。

  协同周期向上。因而当前从企业协同周期来看,去年上半年处于水泥协同破坏周期的尾部,而下半年随着需求筑底和供给端的政策加码,企业心态变化,协同周期开始发挥作用,我们判断无论从市场供需关系和政策推进力度来看,当前时点处于企业间协同作用的上升阶段。在需求出现明显拐头前,我们认为主要水泥企业仍有继续维持协同的诉求,价格盈利仍有提振空间。

  其中我们注意到,水泥错峰生产是从2016年11月开始,到2017年3月结束。而此次建材水泥板块的上涨,也是从12月之后发力。和错峰生产的时间相当一致。因此,广发证券也提出,在此次调研中,水泥需求不差,但就怕预期太高。预期太高可能表现在以下几个方面:

  1、春节后的袋装水泥需求已恢复到去年同期水平,但散装水泥还没有恢复到去年同期水平,反映出地产投资需求可能不如去年。目前袋装水泥需求已经恢复到春节前的七到八成,但散装水泥只恢复到三到四成,散装水泥主要用于混凝土搅拌站,终端需求是地产投资,因此反应出地产投资可能不如去年。

  2、今年水泥需求的增量主要来自京津冀、西北、西南的基建,而华东、华南地区可能会有所下滑,总的来看全国水泥需求量可能和去年持平。按照现有项目施工进度,预计京津冀水泥需求会相比去年提升5%左右;西北、西南地区基建计划较大,也有望拉动水泥需求;但是华东、华南地区受地产影响较大,预计今年需求会下滑。

  3、水泥的“行政化去产能”难度较大,只能通过实施阶梯电价、提高环保费用等方式来倒逼“市场化去产能”。目前全国水泥企业产能利用率只有60%,但基本都没有落后产能了,很难强制实行“行政化去产能”。今年“去产能”的新措施主要是鼓励企业自筹“去产能基金”(但很难实现),以及靠阶梯电价、环保费用等形式来提高劣质企业的生产成本,让他们自动退出(实施阶梯电价后,水泥每吨成本提升10元左右,环保、排污费的每吨成本提升4~6元左右)。因此接下来观察水泥“去产能”力度,主要是看阶梯电价执行时间,以及监管层是否严格执行环保测评和核查。

  4、华北地区持续到3月中旬的停产,为3月下旬的水泥提价力度打上了问号,虽然到时价格肯定会涨,但就怕涨幅会低于目前市场过于乐观的预期。按照正常的季节性,水泥价格往往在1、2月下跌,3月下旬开始进入旺季涨价阶段。而由于去年11月15日到今年3月15日华北地区水泥企业大面积停产,供给明显受限,因此水泥价格在今年1、2月只是微跌,这就为3月下旬以后的提价力度打上了问号——届时虽然需求端进入旺季,但供给端也会从3月15号之后集中释放,虽然水泥价格肯定会上涨,但只要上涨幅度低于大家之前的乐观预期,水泥股就可能面临压力。

  广发证券分析师因此表示,年初以来水泥股的表现非常强劲,蕴含了市场对今年基建投资加码的极高预期。认为在3月中旬之前这种美好预期不能被证伪,因此水泥股强势可能维持,但是3月下旬的验证非常关键,就怕预期太高之后到时候反而会低于预期。

 哪些行业成2017年去产能新行业 四大领域可关注

  随着2017年去产能力度的加大,除了煤钢以外,将有多个新行业的落后产能进入去产能行列。国家发改委日前宣布,已与工信部等五部委联合印发了坚决遏制煤钢产业违规新增产能的通知,并且再次明确,2017年将进一步深入推进供给侧改革和“三去一降一补”。尤其是在去产能方面,除了煤钢产业之外,其他行业落后产能也将进入去产能名单。有色金属、汽车、新能源、石墨烯等行业落后产能将入列。另外,农业供给侧改革成为今年重点,建材(水泥、玻璃)环保专项督查也即将开展。

  G20与新兴国家战略研究中心主任张其佐表示,2017年供给侧改革的重心仍然是去产能,但煤钢产业化解产能的难度将加大。要充分运用市场化法制化手段严格执行环保能源质量安全相关的法律法规标准,推进重组兼并,破产清算等,处理僵尸企业一定要坚决果断。

  有色金属方面,日前相关部门相继表示2017年要积极在有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等产能过剩行业开展去产能工作,而电解铝作为往年在有色行业中相对过剩情况较为明显的品种被大家重点解读,供给侧改革首当其冲的会是不符合行业规范的那部分电解铝产能。另外,近期铜产能吃紧受到全球的关注,全球最大的铜矿必和必拓旗下智利Escondida铜矿工人开始罢工,必和必拓向客户发出通知称,由于智利Escondida铜矿工人周四开始无限期罢工,该矿的矿石供应遭遇不可抗力。全球第二大铜矿、印尼Grasberg矿区的出口也中断。

  农业方面,今年农业供给侧结构性改革的重点工作将包括优化品种结构、增加适销有效供给、拓展特色高效供给,推进农牧结合、种养加一体、一二三产业融合,延伸产业链,实现提档升级。种植结构调整是农业供给侧结构性改革的重点,其中玉米去库存是首当其冲,2017年,玉米种植面积将压减1000万亩,粮食局工作要点也提出深入研究消化粮食特别是玉米库存、扩大有效消费新途径,加快粮食加工转化,配合做好扩大燃料乙醇产量和使用区域工作。

  建材方面,国务院多部门已经联合启动水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督查,督查将于2017年2月12日-2月22日开展,将由部级领导带队分为8个督查组,对全国31个省(区、市)和新疆生产建设兵团水泥玻璃行业淘汰落后产能情况进行专项督查。督查重点有以下几个方面:一是《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》、《国务院办公厅关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》,以及国务院各有关部门出台的水泥玻璃行业淘汰落后产能相关政策落实情况。二是使用《产业结构调整指导目录》淘汰类工艺技术与装备的产能关停退出情况。三是利用法律手段倒逼水泥玻璃行业落后产能退出情况。四是水泥玻璃行业环保政策标准执行情况。可见,建材去产能方面督查也正在进行中。除水泥方面,玻璃也是去产能重点行业,但由于玻璃行业的需求主要在房地产,而今年房地产方面需求可能较弱,玻璃行业整体表现可能弱于水泥。

  新兴产业方面,不仅是传统行业方面,新兴产业方面国家也提出了关注产能过剩风险,消息人士透露,汽车、新能源、石墨烯等行业的落后产能或将入列。

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3月15-16日,中国水泥网召开了“2023中国水泥产业峰会”,邀请业界领导、专家等共同探讨水泥行业发展方向,凝聚星火之力,推动行业高质量发展。

2023-03-27 11:36:53

3月15日,由中国水泥网举办的“2023中国水泥产业峰会”在杭州盛大召开。

2023-03-15 17:54:48

在需求急剧下降的背景下,水泥行业内焦外困。水泥行业如何重振雄风?水泥企业下一步如何生存与发展?围绕这两个议题,与会嘉宾进行了热烈探讨。

2023-03-14 23:17:32

8月29日,中国建材股份有限公司召开2022年中期业绩发布会。

2022-09-01 10:53:36

红狮控股集团有限公司绿色环保低碳建材生态产业园项目总投资80亿元,将建设两条日产8000吨水泥熟料和配套水泥粉磨生产线,年产2×500万吨精品骨料生产线,年产2×50万立方米新型高品质混凝土搅拌站,年产2×50万立方米干混砂浆项目。

2022-03-01 09:11:50

海南瑞泽发布2021年半年度报告,该公司期内营业收入12.97亿元,同比增长31.86%。归属于上市公司股东的净亏损3059.35万元,上年同期盈利957.45万元。

2021-08-27 09:41:29

中国建材保持定力、主动谋划、积极部署,2020年实现收入2,547.62亿元,同比增长0.5%;净利润216.45亿元,同比增长17.5%。

2021-04-03 16:54:39

赵利平同时对于全年保持信心,他判断全年需求将同比去年小幅走高,利润则保持稳定。

2020-10-22 09:11:27

供给侧结构性改革仍是主线,错峰生产、取消PC32.5R推动供给生态向好,行业效益稳定。

2020-09-08 10:38:22

水泥板块整合形成“巨无霸”对行业影响几何?今年在疫情叠加强雨季的负面效应下,水泥企业盈利能否延续?

2020-08-11 09:08:57

在行情向好的同时,但全行业的整体过剩和部分地区新增产能的影响依然不容忽视。

2020-05-06 10:10:41

中国联合水泥是中国建材水泥业务的摇篮,也是中国建材整体经营业绩的压舱石。中国建材的5.3亿吨水泥产能正是从中国联合水泥最初的130万吨水泥发展起来的。

2019-06-28 10:52:13

中国联合水泥是如何在二十年间取得如此成绩?中国建材集团董事长、党委书记宋志平,中国建材集团总经理曹江林,中国联合水泥董事长、党委书记崔星太和中国联合水泥总经理、党委副书记孙建成在接受中国水泥网专访时都给出了答案,现在让我们跟着他们的步伐一起回首中国联合水泥的过去,展望她的未来。

2019-06-28 09:08:39

近年来随着水泥行业加强行业和区域协同,成立多家区域联合公司,区域联合发文,限产涨价的行为,使质疑水泥行业存在“垄断”的声音不断出现。

2019-05-22 09:35:47

“不能在效益好的时候,大家就好了伤疤忘了疼,又有新增产能的冲动。”为此,彭寿建议,为加快产能过剩行业实现高质量发展,首先要坚定不移淘汰落后产能,保持战略定力不动摇。严格执行环保、能耗、质量、安全标准,建立硬约束监督管理机制,从国家到地区层层监督,坚决淘汰落后产能,严查严办违规行为,防止过剩产能反弹。

2019-03-18 10:15:39

作为两届的全国人大代表,彭寿此前共提过28个建议,今年他带来的4个建议都与建材行业高质量发展息息相关。

2019-03-13 09:11:56

2018年1月工信部公开发布了《水泥玻璃行业产能置换实施办法》。意在更好地化解水泥熟料产能严重过剩矛盾,且保持《部分产能严重过剩行业产能置换实施办法》(工信部产业〔2015〕127号)政策的连续性。

2018-12-28 16:35:55

近段时间“跌跌不休”的水泥股在十月的最后一天强势反弹,青松建化、四川金顶双双一字涨停。海螺水泥、万年青、天山股份等涨幅皆超过5%。各水泥上市公司三季报业绩抢眼被认为是带动水泥股上涨的主因。

2018-11-01 09:11:59

华润水泥众星捧月的好日子暂时是要告一段落了。然而就在华润水泥大跌之际,海螺水泥(00914)却快速摆脱市场情绪后走出了历史新高

2018-06-13 09:15:51

中国建材上月底公布今年第一季度报告,受惠于水泥价格的上涨、混凝土和石膏板业务的盈利能力改善, 至2018年3月31日止三个月营业总收入260.33亿元人民币, 按年增长24.7%; 纯利9.08亿元, 按年增长3.8倍, 业绩优于市场预期; 而水泥吨毛利为人民币88元,季度环比持平。在销量回升和价格上提的情況下,我们相信二季度公司水泥业务的盈利能力或会出现大幅改善。

2018-05-04 09:12:26

种种数据似乎都在预示着2018年,水泥行业将乘胜追击,一举改写行业净利润的历史记录。通向1200亿元目标的道路宽阔平台,但果真如此嘛?

2018-04-29 10:13:38

刘洪川对今年水泥超利润目标持乐观态度。“总体形式看好,但是这也取决于行业能否在错峰生产、结构调整等国家政策的引导下推进工作,营造一个良好的市场氛围。”

2018-04-22 21:04:03

中国联合水泥集团有限公司(以下简称“中联水泥”)成立于1999年6月,是国务院国资委管理的大型央企——中国建材集团有限公司(以下简称“中国建材集团”)的核心企业,香港H股上市公司——中国建材股份有限公司的重要业务板块,是国家重点扶持的特大型水泥集团。

2018-04-04 09:48:18

两家上市公司合并后,新公司预期将能进一步巩固全球最大水泥生产商和水泥技术综合服务商地位,成为新材料领域的多个世界级冠军,拥有世界领先的水泥生产设计和工程总承包能力,开启了发展新纪元、新征程。

2018-03-29 15:41:28

崔星太在接受媒体采访时表示,水泥行业2017年总利润在900亿元左右,并认为今年利润将实现大幅度的增长,超过1200亿是大概率事件。

2018-01-18 09:01:27

截至2017年12月31日,沪深两市中以水泥制造为主营业务的上市公司有19家,其中在深圳上市的有7家,在上海上市的有12家,减少两家,分别是狮头股份和同力水泥。本文首先回顾了2017年沪深两市水泥板块及相关个股的表现,然后进一步对2018年水泥板块的投资机会作一分析,以供投资者参考。

2018-01-08 15:45:32

中国水泥网和您一起回顾2017行业热点,启迪2018发展新契机。

2018-01-03 14:08:20

经测算,如果上述去产能目标完成,可有效推动水泥行业节能减排,将实现能源节约折标煤约4411.3万吨;实现污染物减排粉尘颗粒物约9.6万吨、二氧化硫约4.8万吨、氮氧化物约35.8万吨。

2017-12-29 09:13:09

中国水泥协会副会长兼秘书长、中国建材股份有限公司副总裁、中国联合水泥集团有限公司董事长崔星太再次做客中国建材报报总编辑会客厅,与总编辑孟宪江就当下水泥市场状况、行业供给侧结构性改革、明年行业发展趋势等热点问题进行了探讨。

2017-12-22 11:32:08

目前,市场上关于行业景气度的预判多从长期趋势出发,而在投资策略的制定中,对中短期内景气度的迁移变化的分析则是至关重要的。

2017-12-13 10:01:01

随着媒体报道贵州省和武汉市混凝土行业协会于本周相继发文要求控制水泥等建材价格无序上涨,水泥再次被舆论关注,成为2017年头年尾的热点话题。

2017-12-08 10:00:54

据中国水泥网行情数据中心消息,上周西北地区气温有明显下降,水泥需求销量整体季节性走淡。

2017-11-13 13:27:54

不忘初心,牢记使命;不忘初心,方得始终。也只有如此,才能实现笔者的梦想:中建材股价过100元,海螺水泥股价过200元;也只有如此,水泥行业才能获得应有的价值;也只有如此,水泥行业的全部从业人员才能获得体面的生活。

2017-11-11 08:35:25

十年前的9月26日,中国建材旗下的南方水泥有限公司在上海创立,正式拉开了国内乃至世界企业发展史上具有划时代意义的企业重组联合的帷幕。

2017-09-26 09:36:24

反对者认为债转股只是短期的账面游戏而已。银行的坏账并没有得到实质性的处置和剥离,仍然在银行手上,只不过现在不叫“贷款”,叫“股权”。

2017-09-08 11:26:11

中国建材在国内外市场的策略有明显不同。但相同的是,两条战线都在以占据建材行业的制高点为目的。路径各异,但殊途同归。近日,中国建材集团董事长宋志平接受英才杂志封面文章专访,将全文分享给大家。

2017-08-09 09:14:21

整体看水泥产量增速还是跟区域固定资产投资增速正相关的。而华北和东北一如既往的疲弱,投资增速落后于全国是主要原因。另外华北加上山东河南地区是环保检查的重点区域,产线停产时间较长,也影响了产能的释放。

2017-07-21 08:44:10

虽然25年来所有的物价都在上涨,但水泥价格却没有上涨,广东等地甚至更低。水泥行业之所以依然能够生存,这与行业自身不断努力,通过技术进步、加强管理消化成本有关系。

2017-06-30 09:31:12

6月23日上午,由中国水泥网、中国混凝土与水泥制品网主办的“第三届中国水泥上市公司年会暨2017基建建材资本化高峰论坛”在上海虹桥元一希尔顿大酒店拉开帷幕。

2017-06-23 13:53:57

中债资信对26家发债水泥企业进行梳理分析,认为2016年行业基本面小幅改善,行业财务表现小幅优化,盈利能力和偿债指标均有改善,但仍需对部分自身造血能力较差、流动性紧张的企业予以关注。

2017-06-22 09:18:52

在建材行业去产能、转型升级和供给侧结构性改革的大背景下,姜长禄认为,规划建设雄安新区要突出“建设绿色智慧新城”对河北建材行业来说是挑战更是机遇。他说,以绿色、现代、智慧为总体特点的雄安新区建设,必定拉动建材新产品需求,水泥、建筑卫生陶瓷以及平板玻璃行业无疑将面临重大利好。

2017-04-24 13:11:09

2016年,国内水泥行业触底反弹,行业实现利润518亿元,同比大幅增长55%,但是业内普遍认为,利润的取得与需求端的带动并无直接关系,国内水泥行业面临的产能过剩问题依旧未能改善。

2017-04-10 09:19:20

3月24日,中国建材股份有限公司(HK3323,以下简称“中国建材”)发布2016年度业绩公告。3月27日,公司总裁曹江林率管理团队在香港召开业绩发布会。

2017-03-30 09:27:11

这些年来,中国建材集团为国家、社会、行业作出了巨大贡献,企业也有很好的收益,2011年利润做到158亿元,那年只南方水泥一家企业的税后净利润就有56亿之多,南方水泥只用了三年时间就收回了100亿的总投资。

2017-03-13 13:38:23

此轮水泥价格上涨的主要背景是去产能控产量超预期、需求回暖超预期。中泰证券分析师表示,从需求端来看,作为稳增长保障的基建,2017年的整体需求增速仍将维持稳定。

2017-02-27 11:54:41

宋志平一直反对用兼并收购这个词,他喜欢用联合重组,因为这个词浓缩了中国传统文化中包容、合作、共赢的思想。当记者问他,最难重组的是什么?他的答案是文化。

2017-02-23 10:47:23

供给侧改革、去产能、提价、基建固投预期、业绩回暖,水泥股的腾云驾雾并非空穴来风,无论你是否还在观望,市场已经做出选择;问题是,它能够走多远。

2017-02-21 09:03:27

在“一带一路”风口之下,建材板块再接再厉,持续走强,其中,行业的水泥子板块近期更是批量暴涨。股价暴走的背后,大单资金蜂拥流入追捧,数据显示,建筑材料板块本周净流入14.15亿元,净流入居首。

2017-02-11 05:58:20

水泥板块继续走强。2月9日,水泥行业全线上扬。天山股份连续第三天涨停,行业龙头海螺水泥今年1月以来涨幅已经超20%,同力水泥近10个交易日涨逾90%。此前表现抢眼的上峰水泥、四川双马同样来自水泥板块。

2017-02-10 09:28:26

12月9日下午,由中国建筑材料联合会、中国水泥协会、中国混凝土与水泥制品协会联合主办的“停止生产32.5等级复合硅酸盐水泥动员大会”在北京召开,建材主管部门相关领导、地方建材主管部门领导、大企业领导纷纷出席会议。

2016-12-09 19:44:05

Since the 21st, some major manufacturers in Zhanjiang, Maoming, Yangjiang and Yunfu in western Guangdong have again notified an increase in cement prices by 30 yuan/ton, and the specific implementation remains to be observed.