近期，走势偏强的水泥板块，8月3日再度上扬。Wind数据显示，截至昨日收盘，板块内25只个股中13只上涨。其中，青龙管业、西部建设涨停，同力水泥、天山股份涨超5%。此前，青龙管业已连续两个交易日涨停。当日早盘，玻璃行业相关个股也普遍飘红，板块内14只个股中6只上涨。玻璃期货主力合约1709报1414元/吨，较去年同期已有30%的涨幅。
2016年下半年以来，错峰生产、环保督察一直影响着水泥、玻璃行业的供给，产品价格也维持在阶段性高点。近期，环保部公布两行业淘汰落后产能的情况，并重申将持续去产能。分析人士指出，8月中下旬建材行业旺季即将来临，叠加冬季环保限产因素，预计后期水泥、玻璃价格有望再创阶段新高。
水泥、玻璃 进一步去产能
近日，国家环保部官网上公告了《关于水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督察情况的通报》。《通报》显示，在督察期间，共现场核查水泥企业224家、平板玻璃企业66家，发现全国仍有使用国家明令淘汰的落后工艺和设备的水泥熟料企业19家，产能433万吨；水泥粉磨企业70家，产能2058.7万吨；平板玻璃企业16家，产能1456.2万重量箱。
督察发现存在的主要问题包括部分地区工作滞后、违规建设生产问题仍然存在、落后产能淘汰不彻底等问题。部分地区利用法律手段倒逼产能退出效果尚不明显，企业主体责任不落实，地区职能部门监管仍存在薄弱环节。
环保部门强调，各地要强化督察督办，进一步摸清查实水泥、平板玻璃行业现状，对产能清单进行再核实，再甄别，尤其是对产能“批小建大”问题进行认定并依法处理，尽快完善并主动公开本地区水泥、平板玻璃行业建设项目库，冻结产能基数，为进一步做好水泥、平板玻璃行业去产能工作夯实基础。
2016年10月前后，全国多地陆续发布了水泥错峰生产方案，水泥、玻璃行业成为环保部门监管重点之一。2017年2月，国家多部委组成8个督察组，赴全国31个省（区、市）和新疆生产建设兵团，对水泥、玻璃行业淘汰落后产能工作进行了专项督察。
就在2017年7月25日至27日，中国水泥协会还发布了《水泥行业去产能行动计划（2017-2020年）》。据媒体报道，中国水泥协会常务副会长孔祥忠指出，去产能是水泥行业“十三五”期间重要内容。错峰生产和停窑限产都是为实现去产能目标提供平稳过渡期，行业效益提升才能使得存续企业有能力奖补退出企业，推进去产能工作。
2016年5月，《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》提出，到2020年，水泥熟料、平板玻璃产量排名前10家企业的生产集中度将达60%左右。根据水泥供给侧改革目标，到“十三五”末期，水泥行业产能利用率将从现阶段的68%达到80%左右。接下来几年行业整体产能去化将在5亿吨左右。
从各地公布的去产能规模计划看，河南、江苏、吉林计划在两三年内化解过剩产能1000万吨以上；北京、天津、河北、山西、海南、青海、四川等地则化解水泥过剩产能100万-300万吨。
价格有望继续上行
尽管从环保部门督察结果来看，水泥、玻璃行业仍问题重重。但不得不承认，环保重压下，两行业产能已有所缩减，产品价格一度直线上升。
“目前全国P.O42.5散装水泥的均价在316元/吨。尽管从去年11月至今水泥价格整体呈现震荡回落态势，但当前正处行业淡季，加之3月份以来多数水泥企业复产，能维持300多元的吨价已属坚挺。”
卓创水泥分析师侯琳琳称，2016年11月前后，由于全国多地掀起错峰生产风潮，加之煤炭等原材料价格大涨，水泥价格也迅速走高。
“2016年11月末全国水泥均价在333元/吨，而在2015年11月，价格仅为249元/吨。11月到次年3月是水泥行业错峰生产期，3月份以来，很多水泥企业复产，整体价格略有回落。”侯琳琳称，国家统计局公布的数据显示，今年上半年全国水泥累计产量11.13亿吨，同比增长0.4%，但6月份单月产量已下滑0.9%，至2281万吨。华北、东北等错峰生产执行力度大的地区，产量下降明显。
她认为，水泥行业受季节因素影响较大，降雨、高温都会影响出货，所以夏季是水泥行业淡季。然而，进入8月中下旬以后，水泥需求量将会逐步复苏，随着金九银十基建市场复苏，加之11月份起新一轮环保错峰来袭，水泥价格后市有望再创阶段新高。
“去年以来，玻璃行业环保监察力度也趋严，生产厂商如果环保达不到标准，要么停产，要么增加脱硫脱硝设备进行完善。”玻璃行业分析师刘晴晴称，近年玻璃行业也面临环保随时抽查的局面。产能落后的企业去年已多半关停，今年如果环保没有达到标准，一些企业也面临延缓复产。
去年8月份，由于环保监察、上游原材料价格上涨、房地产市场景气度高等因素影响，玻璃全国均价从月初的1289元/吨涨至月底的1564元/吨，单月涨幅超过20%。此后，玻璃价格就一直维持坚挺，如今全国均价报1548元/吨。
“8月中下旬后玻璃行业也即将进入旺季，目前一些地区价格已启动上涨。后期冬季多行业环保力度加大后，如果对玻璃上游涉及的纯碱，石英砂产品价格形成拉涨，或也将带动玻璃价格继续上行。”她说。
环保因素成助涨利器
哪个行业传出环保督察，相关概念股就要涨一涨。这似乎已成为2016年下半年以来，A股市场上的“潜规则”。
其内在逻辑也十分明晰。环保压力下行业落后产能被淘汰关停，煤炭化工等高污染行业产量大幅缩减，原材料价格上涨、商品价格出现上涨，带动企业业绩上行预期增强，从而拉动个股价格。
除了煤炭、钢铁、水泥、有色金属等明显受益于环保督察的板块外，同样因环保监察而价格上涨的造纸行业，也在去年11月迎来了整个板块的七连阳。此外，今年以来受市场热捧的小金属钴、钒、稀土等，价格大涨也都包含了环保限产的因素。
可以预见的是，环保对于产业、商品甚至A股的影响仍将持续。
近日环保部已透露，第三批中央环保督察组近日已全部完成对天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州七省市的督察意见反馈。这也意味着第四批次的中央环保督察即将启动。
国金证券最新研报指出，下半年环保督察及政策有望继续加码。今年全国两会上曾提出强化大气污染的防治、推进水污染和土壤污染的防治，近期环保部又明确提出下半年工作重点之一是加快推进省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度的改革、开展跨区域环保机构的试点。细则、制度的明确以及督察的深入将持续催化资本市场对相关板块关注。
