1月10日晚间，海螺水泥发布2018年业绩公告，预计2018年度净利润比2017年同期的158.55亿元大幅增加至285.39亿元-317.10亿元，增幅高达80%-100%；扣非净利润将增加140.78-168.93亿元，同比增幅100%-120%。
按此计算，这将是海螺水泥上市以来史上最佳业绩。
针对业绩大涨的原因，海螺水泥解释称，去年，受益于水泥行业供给侧结构性改革的积极影响，市场供求关系持续改善，公司产品销价同比涨幅较大，营业收入同比大幅增长，使公司归属于上市公司股东的净利润同比大幅上升。
事实上，近期已经陆续有几家水泥上市公司相继宣布了2018年度的业绩情况，可喜的是，每一家的营业利润均实现了翻倍的超好成绩。
海螺水泥是国内水泥行业中当之无愧的龙头之一，它的业绩波动方向往往代表整个行业的方向，从其接近翻番的利润增长情况看，今年的水泥行业公司的利润不会差。
这意味，随着2018年的供给侧改革以及水泥价格的相比往年持续回暖，叠加去年以来“大基建”政策的大量兴起，水泥行业公司或迎来一个利润大增的大年。
1、多家水泥公司2018年利润翻番
在同日，金隅股份也公布2018年的业绩预告情况，预计2018年度净利润30亿元至34亿元，增长幅度为6%至20%,基本每股收益0.28元至0.32元。公司表示，利润实现增长的原因包括：随着国家供给侧结构性改革逐步深化，金隅冀东战略重组效应持续显现，公司水泥和熟料综合销量同比增加，水泥和熟料综合售价同比涨幅较大，经济效益持续改善，因此水泥企业利润同比有所增加。同时，2018年，房地产企业结转面积同比增加6万平米，结转毛利率同比有所增长，因此房地产企业利润较去年同期有所增加。
华新水泥亦在1月9日公告业绩大幅预增。预告2018年度年净利润为49.7-53.9亿元，同比增长139%-159%；公司表示，报告期内公司业绩大幅增长，主要是受益于国家大力推进供给侧结构性改革及加大环境治理力度，本公司水泥、混凝土及骨料等产品的价格较上年同期均有较大幅度的上涨；同时公司产能规模扩大，报告期内公司骨料销量同比增长26%，水泥和商品熟料销量同比增长近3%。
冀东水泥公告亦预计2018年净利润14.5-15.3亿元，同比增长188%-204%。原因包括2018年公司水泥和熟料量价齐升，导致营业收入、毛利率同比提升，同时2018年，公司间接控股股东金隅集团与公司出资组建合资公司重大资产重组实施完成，归属于上市公司股东的净利润同比增加。不过，因公司合营企业金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团有限公司亏损，预计影响本年投资收益减少30,366万元，同比影响投资收益减少15,526万元。但即使如此，公司的总体利润仍然实现了同比增长近2倍。
万年青公告称，2018年净利润为10.6-12.5亿元，同比增长130%-170%，原因亦是公司水泥产品销售量价齐升。
而福建水泥早在2018年10月便预计年报业绩：净利润3.9亿元至4.4亿元，增长幅度为3.57倍至3.9倍，基本每股收益1.02元至1.15元，变动原因主要也是产品销售量价齐升。
上述公司业绩预增的原因虽然各有特色，但共同点都受益于水泥、孰料价格的上涨。在12月21日召开的会议上，中国水泥协会常务副会长孔祥忠层高透露，前三季度全国水泥制造行业实现利润总额1094亿元，比上年同期实际增长88.8%(全口径)，已超2017年全年(877亿)，预计全年行业利润将超过1400亿。
这意味着2018年水泥行业利润总额打破了2011年全行业盈利1020亿元的历史纪录，“创新高”基本确认。
2、水泥行业或继续迎来丰收大年
近几年来，随着国家对水泥行业供给侧改革政策持续加强的推进，全国水泥行业整体在去除低效产能等方面有了很大进展。
从2015年的8月以来，全国各地的水泥库存持续走低，截至2018年底，水泥库存的库存水平从最高的近80%已经大幅回落至45%，降比达35%。
而另一方，随着水泥行业去产能的推进及库存的实际下降，全国绝大部分地区的水泥价格持续中，2018年全年水泥价格更是整体比2017年上涨了超过70元/吨。
据中国银河证券表示，在2018年，水泥股录得强劲盈利增长主要受惠水泥价格上涨。然而，由于投资者关注地方政府的沉重财政负担会否拖累2019年固定资产投资增长，因此水泥股的股价在2018年下半年大幅回调。然而，我们对2019年抱持偏正面的看法，并预计实际固定资产投资（经通胀调整）增长将从2018年的零增长反弹至2019年的约2％，主要是考虑到基建固定资产投资温和回升，以及房地产固定资产投资稳定增长。
经过四季度的调整后，目前的水泥板块估值过于悲观，只要有更多数据证明固定资产投资在温和回升,整个板块的估值有修复的空间。而从鼓励银行购买地方政府债和提前发行2019年新增地方政府债等方面看，来自政策方面的利好不会少，预测2019年基建投资增长将超过8％。
另外，铁路投资强于预期也应有所帮助。尽管投资者关注房地产行业的需求，但房地产固定资产投资在2018年首11个月同比增长9.7％，未有明显的转弱迹象。因此，预计今年水泥需求不会大幅减弱。
3、海螺水泥被机构看好，黑石、大摩、花旗持续抄底
中国银河证券认为，海螺水泥是我们2019年的首选水泥股。它的动态市净率为1.34倍，较历史平均水平低一个标准差。但由于固定资产投资增长温和回升，加上华东和华南的水泥需求有望保持健康，相信公司可实现稳定的利润。同时，由于公司估值偏低，加上处于净现金状态，股份应较同业更具防守性，若派息率有较明显提升，将成为提振股价的主要因素。
此外，格隆汇经查阅港交所披露易发现，自从2018年9月以来，虽然海螺水泥的股价在持续下滑，但国际知名投行机构一直在持续进行抄底操作。
如黑石集团在2018年9月时持有海螺水泥港股公司约7.02%比例的股权，但此后一直在市场上持续加仓，截至本月10日，其已经把仓位增加至了8.14%，比此前增加了1.1%的股份。同时，大摩也从7%的股权增加至最新的7.92%，增加了0.92%的股份。
