冀东水泥金隅股份重组说明会:中报预亏不影响重组

2016-07-14 08:59:04

7月13日,冀东水泥在深交所召开重大资产重组媒体说明会,就重组方案、合规性、必要性及投资者关心的问题进行了详细说明。

  7月13日,冀东水泥在深交所召开重大资产重组媒体说明会,就重组方案、合规性、必要性及投资者关心的问题进行了详细说明。冀东水泥总经理于九洲、董秘韩保平、金隅股份副总裁姜长禄等高管参会,冀东水泥控股股东冀东集团监事会主席李文全亦列席了会议。

  根据重组方案,冀东水泥拟以9.31元/股的价格向金隅股份增发13.91亿股,购买其持有的金隅水泥经贸等31家公司的股权,作价129.53亿元。此外,冀东水泥拟另行募集不超过30.24亿元的配套资金,其中20.23亿元用于向河北建设、迪策创业等购买金隅股份持有的前述31家公司中3家公司的部分少数股东股权,5.19亿元用于向冀东集团、冀东骨料购买其持有的冀东混凝土等3家公司的股权。

  上述交易完成后,金隅股份将直接持有冀东水泥45.41%股权,成为其控股股东,而北京国资委将成为冀东水泥实际控制人。其实在今年5月31日,金隅股份即与唐山国资委、冀东集团签署了《冀东集团增资扩股协议》,交易完成后,金隅股份将获得冀东集团55%的股权,成为冀东集团控股股东,从而间接控股冀东水泥。

  供给侧改革的必然选择

  “水泥行业近些年由于过度投资造成的供需失衡导致水泥行业进入盈利大幅下滑、产能过剩、需求滞涨、环保约束力强的时代。”于九洲说,行业集中度低导致的无序竞争是制约京津冀乃至整个北方水泥行业发展的根本原因。

  据悉,京津冀一体化发展已被明确为重大国家战略,着力加强供给侧结构性改革已成为新的发展路线,国务院出台政策鼓励企业兼并重组。基于该政策背景,冀东水泥与金隅股份的本次重组将有效改善京津冀地区水泥市场供需严重失衡、行业集中度低等问题。

  于九洲进一步介绍,重组事项契合京津冀协同发展及供给侧结构性改革等政策,将使京津冀地区水泥市场的无序竞争格局得到根本性改善,使区域市场集中度迅速提升,使得区域市场价格回归理性,进而提升上市公司盈利能力。

  重组细节合规合理

  由于冀东水泥与金隅股份是在京津冀协同发展背景下的跨区域重组,因此该重组方案一出台即备受关注,除对京津冀水泥行业造成的潜在影响之外,重组相关细节亦是市场关心的问题,包括冀东水泥拟置入资产的预估值、支付方式及增发价格、业绩承诺情况等。冀东水泥监事会主席张志东及金隅股份水泥事业部财务总监朱岩对相关问题进行了说明。

  张志东说,此次重组涉及34家标的公司,主要从事水泥及水泥熟料、混凝土、骨料、环保固废处理等业务,产品广泛应用于国家重点工程和重大基础项目建设。另外,标的公司还率先采用专有技术,利用水泥窑自身优势,推广使用水泥窑余热发电和利用水泥窑处置工业废弃物、污水处理厂污泥、危险废弃物、城市垃圾焚烧飞灰等进行资源化和无害化处置的循环经济技术,实现了由水泥企业向环保型产业的转型。

  朱岩则详细介绍了重组的核心细节,他说,冀东水泥拟注入资产以金隅股份下属高质量的水泥行业资产为主,其配套余热发电水平为业内最高。此外,拟注入资产的配套矿山资源储量较为充足,其资源/产能比高于冀东水泥原有资产。

  朱岩从两方面论证了拟注入资产的优质性。区位布局方面,拟注入的水泥生产线集中在京津冀地区,在水泥行业整体表现不佳的情况下,其2015年全年产能利用率保持在70.6%的高水平上。从估值方面来看,金隅股份拟注入水泥资产的市净率为1.13倍低于冀东水泥目前1.22倍的市净率水平。

  至于业绩承诺及补偿,朱岩说,冀东水泥与金隅股份等就矿业权签署了《业绩补偿协议》,承诺期为三年。若实际净利润数未达承诺净利润,金隅股份等将根据业绩补偿协议的条款向冀东水泥承担补偿责任。

  姜长禄对拟注入资产作了进一步补充说明,金隅股份拟注入资产共有水泥熟料产能4250万吨、混凝土产能1820万吨,产能主要分布在京津冀地区,相关水泥业务资产的余热发电装机容量共200MW,熟料生产线全部完成电收尘改袋收尘并全部配有脱硝装置,全部完成物料棚化。冀东水泥拟获注的第二部分资产为冀东集团下属的冀东混凝土和京涞建材及哲君科技2家骨料公司,其中冀东混凝土总产能2499万方,拥有搅拌站41个,而京涞建材及哲君科技总产能约450万吨。

  重组完成后,冀东水泥将成为集水泥、混凝土、耐火材料、环保、砂石骨料等为一体的全国最大的综合型建材企业之一,熟料产能将由7483万吨上升至1.08亿吨,增加44.6%;水泥产能由1.25亿吨上升至1.66亿吨,增加32.7%,成为全国三家熟料产能过亿的水泥企业之一。

  “重组后,北方地区的水泥市场结构将有显著变化,尤其是在双方重合度最高的京津冀地区,竞争格局将彻底改变,区域水泥价格将回归理性水平。”姜长禄说。

  中报预亏不影响重组

  日前,冀东水泥发布了中期业绩预告,预亏9亿元-9.5亿元,去年同期,冀东水泥盈利1.98亿元。此外,金隅股份本次拟注入的资产盈利情况也不佳,于是有媒体问到,这种情况会否影响两公司的重组?

  于九洲表示,过度投资造成的供需失衡是导致水泥行业盈利大幅下滑、产能过剩、需求滞涨的主要原因,而行业集中度低导致的无序竞争是制约京津冀乃至整个北方水泥行业发展的根本原因,冀东水泥与金隅股份重组的意义就在于“改善京津冀地区水泥市场供需严重失衡、行业集中度低等问题”。

  “就京津冀地区而言,冀东水泥和标的资产在该地区产能重叠度最高。”于九洲表示,重组完成后,区域集中度、市场竞争格局将产生本质变化,市场集中度将有效提高,水泥价格将回归理性水平。

  韩保平接着补充,由于上年同期秦岭水泥重组形成较大收益,影响了冀东水泥利润总额较上年同期下滑,但是仍有几个亮点。

  首先,冀东水泥控制成本已经初见成效,今年以来,公司在售价大幅降低的不利情况下,实现经营利润同比减亏约5.8亿元,5、6月份销售价格持续上涨,6月份经营性利润突破1亿元,水泥销量同比增长约20%、单位销售成本同比降低约22%、三项期间费用同比降低约17%。

  其次,金隅冀东重组之后,市场份额扩大,恶性低价竞争的现象将不复存在,价格将回升到一个合理的水平。此外,金隅股份旗下的财务公司,可以给冀东水泥提供资金归结、融资等服务,将大幅降低冀东的财务成本。

  对于证券时报记者问及的金隅股份以换股方式向冀东水泥置入资产的价格是否合理,朱岩表示,金隅股份本次注入的资产除水泥业务外,还包括混凝土、砂石骨料、耐火材料、环保等相关业务,其中水泥业务的评估值仅90.5亿元,“本次金隅股份拟注入的资产是以评估值为对价,较净资产溢价12.6%,低于冀东水泥的估值。”

  朱岩还补充,从历史数据来看,金隅水泥板块资产回报率每年均高于冀东水泥,且金隅股份在装备水平、固废协同处置、矿山资源量、绿色矿山建设等资产质量方面存在优势。因此,朱岩认为重组估值及定价公允合理。

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On August 10, Ningxia Building Materials announced that it would terminate the exchange of shares to absorb and merge China Construction Information and issue shares to no more than 35 specific investors, including China Building Materials, to raise matching funds. At the end of January this year, the Shanghai Stock Exchange issued an audit decision on terminating the absorption and merger of building materials in Ningxia and the sale of major assets and raising matching funds. However, Ningxia Building Materials failed to fully explain the basis for the absence of significant uncertainty in the collection of accounts receivable of China Construction Information and the related favorable impact of the transaction on the company.

2024-08-16 10:15:40

对于水泥行业来说2022注定是难以忘记的一年。

2023-01-03 09:36:41

只要市场有需求,就存在利润空间,资本就有可能涌入淘金。新的进入者自信凭借竞争优势能挤压原有参与者的市场空间,但市场需求不能一直保持增长,市场在过剩之下,可在竞争中实现供需的动态平衡,包括淘汰出局。

2022-10-27 10:31:07

改革开放后,我国工作重心转移到经济建设上来,水泥工业得以蓬勃发展,水泥产量也急速攀升。1982年我国水泥总量达到1.36亿吨,一跃成为世界水泥产量排名第一的国家。

2022-10-24 10:33:18

2022年上半年,全国水泥产量97682万吨,同比下降15%,水泥产量创下近十一年新低;从行业效益看,预计上半年规模以上水泥企业实现营业收入4550亿元,同比下降3%左右,营业收入在价格优势下整体保持高位,行业利润总额422亿元,同比大降42.4%。

2022-09-20 13:42:12

2022年上半年,行业中营收出现下滑的企业近7成,平均变动幅度超过23%,归属净利润同比下降的企业数量达到22家。

2022-09-09 09:23:42

水泥行业自去年上演收并购大潮之后,进入2022年,这种兼并重组的势头似乎更盛。

2022-07-15 09:05:35

经过重组后的冀东水泥,近5年来无论是营收还是净利润的增幅,都呈现出大幅下滑趋势。

2022-07-12 09:52:16

水泥行业“一哥”海螺水泥加快产业转型步伐,以应对行业天花板。

2022-06-06 10:05:31

进入2022年,水泥企业进一步加速了市场扩张的步伐。

2022-06-06 09:24:55

姜德义2015年7月1日接任金隅集团党委书记、董事长,并带领金隅集团与冀东集团完成重组,实施大刀阔斧的体制机制改革,率先实现金隅集团整体上市,打造出首都国企改革新样本。

2022-06-02 17:36:06

水泥行业自去年上演收并购大潮之后,进入2022年,这种兼并重组的势头似乎更胜。

2022-05-30 09:13:07

让我们将简单盘点一下近年来国内水泥巨头高层变动情况……

2022-05-23 10:53:23

转让水泥资产化解同业竞争 。

2022-05-09 10:34:15

截至目前,已有十多家水泥企业陆续公布了2021年度业绩报告及预告,其中6家企业预计去年净利润增长。

2022-03-13 10:32:09

近日,冀东水泥在投资者平台答投资者问时表示:随着国内各项政策的逐步落地及能源价格的企稳,公司对于2022年的经营情况谨慎乐观。

2022-03-04 16:28:26

“参与天山股份的定增目的就是向市场发出一个信号——你中有我,我中有你。在当前水泥产业外延发展放缓背景下,这更有利于整个市场的协调统一和行业政策推进。水泥企业要抱团取暖,要政策统一,共同推动行业健康发展。”

2022-02-11 14:40:16

海螺水泥成天山股份第三大股东,今年水泥行业的深度竞合将成为一种趋势。

2022-02-11 09:26:56

最爱买同行的海螺水泥,又出手了!

2022-02-11 09:26:26

一边计划清仓式减持新力金融,一边加码增持同行上市公司,“水泥一哥”海螺水泥的举动是否意味着同行们要抱团取暖了?

2022-02-11 09:20:27

缘何水泥企业都喜欢“买同行”?并购重组热潮下,此举是财务投资还是战略布局?又将对水泥市场产生怎样的影响?

2022-02-11 09:18:57

2月9日晚间,天山股份披露定增发行情况报告书,公司共向16名投资者合计发行3.15亿股A股股票,募资总额42.47亿元,获配对象包含行业龙头海螺水泥。

2022-02-10 10:19:45

上峰水泥表示,天山股份部分子公司在高质量发展方面对行业和本公司有着较好的标杆示范作用,行业格局的优化改善也有利于提升行业发展信心。

2022-02-09 17:19:05

预计全国性的水泥行业碳达峰方案和路线图将于近期正式出台,今年将成为水泥行业碳中和元年。

2022-01-20 09:10:07

让我们一起回顾2021年水泥行业十大事件,总结过往,戮力前行。

2022-01-04 09:58:17

随着宏观经济的变化,以及”双碳目标“的逐步临近,水泥行业正在迎来一轮新的行业周期,竞争大概率将更加激烈。

2021-12-31 09:48:17

对于中国水泥产业来说,多次大规模合并重组后,可能会迎来一轮新的变革。

2021-12-23 10:09:19

此次交易完成后,公司持有福龙水泥的股权由28%增加至100%。与此同时,冀东水泥与金隅集团重组“落幕”,公司控股股东变为金隅集团。

2021-12-17 09:40:05

对于中国水泥产业来说,多次大规模合并重组之后,新一轮的产业变革即将来袭。

2021-12-15 15:00:02

冀东水泥旗下子公司近年来频繁遭到环保处罚。

2021-12-10 11:22:09

据中国水泥网不完全统计,今年来,已有21条水泥熟料生产线发布关停拆除消息。

2021-11-17 11:20:25

2021年前三季度全国水泥行业预计实现营业收入7488.2亿元,同比增长7.9%,利润总额1083.3亿元,同比下降16.0%,行业销售利润率14.7%,较2020年三季度水泥行业销售利润率下降3.9个百分点。

2021-11-12 14:22:05

近日,重庆、河南、山西、山东、江西等十多个省份和地区都相继开启水泥企业错峰生产安排。

2021-11-09 10:40:45

冀东水泥10月19日晚间公告,中国证监会上市公司并购重组审核委员会定于10月20日召开工作会议。

2021-10-20 09:15:47

水泥行业实现了平稳较快增长但产能过剩依然是制约行业发展的主要矛盾,深入推进供给侧结构性改革是行业可持续发展的关键之举,其中核心是做好减量发展。

2021-10-10 10:06:37

进入9月传统旺季,全国水泥市场价格继续大幅上涨。量价齐升,使得上半年利润承压的水泥行业,或将迎来整体反弹。

2021-09-08 09:13:57

水泥作为碳排放大户大概率会在“十四五”期间纳入碳交易市场。

2021-08-12 09:16:39

魏瑜表示,水泥企业仍然面对比较大的盈利压力,预计下半年会有所缓和,从中长期来看,兼并重组有望扩大企业营收增长空间。

2021-08-11 09:26:56

北京市国资委原则同意本次交易方案。

2021-07-28 17:46:56

继金隅集团和冀东水泥两次实施资产重组以来,近期双方又有大动作。

2021-07-14 09:31:23

2021年7月6日,深交所向冀东水泥发出问询函。

2021-07-07 09:45:13

冀东水泥将作价136.23亿元以发行股份的方式收购金隅集团所持合资公司47.09%股权并吸收合并合资公司,同时定增募集配套资金不超过50亿元。

2021-06-29 10:14:44

成立于2011年的陕煤集团陕西生态水泥股份有限公司在今年迎来了第十个春秋。十年来,陕煤生态水泥公司一跃成为三秦大地水泥界的优等生,为全行业绘就了一幅高质量发展的画卷。

2021-05-31 10:06:26

2020年水泥行业实现行业营业收入9960.1亿元,利润总额1832.5亿元,同比分别小幅下降1.64%、1.85%。尽管全年营业收入和利润总额均有下滑,但2019年作为近年来的水泥行业一个高光时点,叠加2020年水泥行业在价格下跌的背景下仍能获得较高的营业收入和利润,足见水泥行业发展的稳健和韧性。

2021-05-13 10:43:11

峰会主题为:十四五绿色低碳发展,大集团使命责任担当。

2021-04-29 13:28:18

在天山股份此次收购标的资产股权中,涉及的18名自然人股东所持股份作价约10.42亿元,而在对南方水泥和西南水泥股东还原穿透核查中尚存谜团未解

2021-04-14 09:41:51

近期,天山股份收购中国建材旗下多家水泥企业股份有重大进展!

2021-03-05 09:47:41

时光滚滚而逝,2020也到了岁末年终的时刻。这一年,对每个行业,每个人来说都是刻骨铭心的一年。水泥行业也在这一年里,留下了太多令人难忘的印记。

2021-01-01 09:05:57

[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报,更多数据、市场分析、研究报告可登陆水泥大数据(https://data.ccement.com/)查阅……......

2020-11-20 16:22:23

冀东水泥通过40多年的发展,公司形成涵盖水泥产业链延伸并多个产业领域,是北方最大的水泥生产企业,熟料生产线全部采用新型干法技术,熟料产能达到1.17亿吨、水泥产能达到1.7亿吨。

2020-11-05 14:26:30