2022年前三季度，受国内疫情多点频发和国家地产调控政策影响，全国房地产开发投资增速持续下行，国内水泥需求恢复较为缓慢。据国家统计局数据显示，2022年1-9月，全国水泥产量15.63亿吨，同比下降12.5%。
与此同时，今年1-9月，动力煤价格整体震荡上行，均价远超同期，2022年1-9月动力煤现货均价1270元/吨，较去年同期大涨35.6%。这给水泥企业带来了较大的成本压力。
反映到业绩上来，在需求收缩、成本上涨等多重压力下，大多数水泥企业三季度业绩同比下滑。
2022年水泥上市公司前三季度业绩
实际上，我国水泥行业早已进入了平台期，产能不断收缩。2013-2020年间，国内水泥年需求总量连续8年维持在22-24亿吨之间，处于产能过剩阶段。而随着国内政策转向高质量发展，节能减排、错峰生产等环保政策不断推进，水泥行业亟需进行结构升级。
在主业承压的局势下，众多水泥公司都在寻找新的业绩增长点。以海螺水泥为例，海螺水泥所探索的两大增长动能，其一为进军骨料和商混领域，延伸布局水泥上下游产业链；其二为新能源，通过推动光伏储能发电等清洁能源发展，持续推进节能减排转型。
据了解，在水泥主业上，海螺水泥发展方式以收购兼并为主，新建水泥项目主要是海外项目。截至目前，公司在一带一路沿线国家累计建成水泥产能2000万吨，未来中长期规划目标是达到5000万吨产能。
近年来，在天然砂石资源日益紧缺、开采监管政策趋严的背景下，砂石骨料价格持续上涨，毛利率更高的砂石骨料业务正日渐成为水泥企业进行扩张的重点方向。广发证券分析指出，2021年砂石骨料年用量近200亿吨，按照出厂价50元/吨计算，骨料出厂口径的市场规模高达万亿级别。
2022年上半年，已有10家水泥企业豪掷超过110亿竞买建筑用石料矿采矿权，其中最大的一笔68.2亿的交易即为海螺水泥拿下广东省封开县古利山矿区饰面用花岗岩矿权。
红狮水泥、华润水泥等也争相布局砂石码头。由于骨料和水泥矿山有一定重叠性，同时布局水泥和骨料可以实现矿山利用率提升、成本优化，相比普通采矿企业，水泥企业更具有资源、资金、运输及产业协同优势。
2022年上半年，海螺水泥骨料汇总销量2500万吨，商混销量215万方，公司战略目标为在十四五期间加大骨料和商混项目投资，骨料产能力争做到3亿吨，商混产能做到6000万方。
华润水泥上半年新增了广西、湖北、重庆骨料项目。依托现有矿山，下半年预计有约7000万吨的骨料产能释放。此外，华润水泥预计未来1-3年拥有超过1.14亿吨的骨料产能。
如果说进军骨料和商混领域是“开源”，那么发展新能源业务就是“节流”。进军光伏发电业务，意在节约水泥企业成本的大头——用电成本。
上半年，海螺水泥光伏储能发电1.1亿千瓦时，新增光伏发电装机容量37MW，截至半年度末并网总容量达237MW。目前公司通过水泥窑余热发电、光伏电站发电占总用电量比例约三分之一，降本增效优势显著。
在“限电”、“双碳”等政策下，采用光伏发电能够有效减少企业对外购电的依赖。众多水泥企业已纷纷抢滩布局光伏赛道。
海螺水泥发布公告称，2022年公司将投资50亿元用于发展光伏电站、储能项目等新能源业务，实现下属工厂光伏发电全覆盖，预计到2022年底，光伏发电装机容量可达1GW，年发电能力10亿度。
