[中报点评] 天山股份:H1净利持平,资产整合蓄势待发

2020-08-21 13:56:38

2020年上半年,天山股份实现营业收入35.97亿元,同比下降9.07%。归属于上市公司股东的净利润为6.77亿元,同比增长0.90%,与上年同期基本持平。上半年加权平均净资产收益率为6.78%,下降0.95个百分点。

2020年上半年,天山股份实现营业收入35.97亿元,同比下降9.07%。归属于上市公司股东的净利润为6.77亿元,同比增长0.90%,与上年同期基本持平。上半年加权平均净资产收益率为6.78%,下降0.95个百分点。

图1、2:天山股份上半年营收与净利润情况

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

一季度下滑严重,二季度大幅反弹

在疫情期间全面停工停产、新疆地区错峰生产的双重影响下,2020年一季度公司营收大幅度下滑至5.35亿元,净利润仅有1799万元。二季度后,工程项目基本全面复工,积压需求集中释放使水泥销量大幅度反弹,公司营收达到30.62亿元。由于水泥销售价格走低以及熟料和商混销量下降,在水泥销量高于上年同期的情况下,2020年上半年公司营收同比下降9.07%。其中,江苏地区营业收入下滑明显,同比下跌20.66%,新疆地区则仅同比下跌2.00%。另一方面,公司营业成本下降11.52%,使毛利率上升1.70个百分点,净利率上升2.54个百分点,上半年净利润6.77亿元基本与去年同期持平。

表1:2018-2020H1年天山股份主要经营数据

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

上半年天山股份销售水泥723万吨,同比增长2.99%,销售收入约占总收入的76.99%。从吨数据来看,2020年上半年天山股份的水泥平均售价约为383.09元/吨,同比下降6.93%。吨成本同比下降4.76%,至229.91元/吨。售价降幅比成本降幅更大,使水泥吨毛利下降10.02%,至153.18元/吨。

另外,公司上半年分别销售熟料166万吨、商混66万方,同比下降14.87%及14.29%。熟料平均售价约291.07元/吨,同比上升8.65%。熟料吨成本同比上升1.36%,至179.91元/吨。由于熟料均价上涨幅度高于成本,熟料吨毛利上涨22.94%,至111.16元/吨。

从水泥量升价跌、熟料量跌价升的表现来看,两项主要产品的营业收入都出现不同程度的下降。而水泥吨毛利的大幅下降则使公司毛利润同比下降4.89%。此外,吨费用在2020年度大幅缩减18.23%,每吨水泥及熟料的费用仅为41.38元。其中,财务费用同比缩减46.25%,主要由于公司持续去杠杆、降负债所致。费用的减少使公司营业总成本同比下降12.89%,从而使公司2020年上半年在主营业务收入减少的情况下,净利润与上年基本持平。

表2:2019-2020年天山股份水泥及熟料主要吨数据

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

非经常性损益相互抵减,净利润可持续性强

2011年,公司在溧阳建成国内首条利用水泥窑协同处置城市生活垃圾和城市污泥示范线。2020年上半年,公司投资2.43亿元分别于吐鲁番、溧阳建设水泥窑协同处置危废、生活垃圾项目。截至报告时,已有8219万元反应在建设工程中。此外,未发生新建产能项目。

另外,公司有大笔互相抵消的当期非经常性损益,净利润仍主要来源于主营业务,具有较强经营可持续性。2020年上半年,天山股份控股子公司新疆和静天山水泥有限责任公司之控股子公司新疆和静天山金特矿微粉有限公司发生破产清算,该公司终止经营并使母公司天山股份发生约-2286.05万元的投资收益(减少)。公司持有的西部建设股价下跌造成交易性金融资产公允价值变动损益为-2267.89万元。此外,公司通过非流动资产处置收益获得2090.36万元的收入,并获得2110.44万元政府补助。从持续经营角度来看,上述非经常性损益,除政府补助外,均不具备较大可能的可持续性。而当期非经常性损益间基本相互抵减,净利润主要来源于主营业务,公司持续经营盈利能力较强。

盈利展望:全年营收有望追平,资产整合优化盈利能力

受一季度疫情以及新疆、江苏地区水泥价格大幅下滑影响,公司上半年营收表现相对较弱。进入下半年以来,新疆地区水泥价格大幅度回升,目前已恢复接近降价前水平。江苏地区在高温天气、雨季结束后,水泥价格同样有所回升。水泥价格下降对公司营收的影响在下半年将弱化,公司全年营收有望追平上年同期水平。

此外,天山股份于2020年8月8日发布公告,拟向母公司中国建材及中小股东发行股份购买中联水泥、南方水泥、西南水泥、中材水泥全部或部分股权。本次重组后,天山股份将囊括中国建材旗下除北方水泥、中建材投资外所有非A股上市公司水泥资产,产能达到4.3亿吨,成为国内最大的水泥龙头企业。2019年被整合标的公司归母净资产与归母净利润分别为633.6亿、97.8亿,远超天山股份目前体量。资产整合完成后,天山股份将有望发挥内部资产协同效应,利用产能优势提升市场占有率与议价能力,从而优化自身盈利能力。(本文不构成投资建议)

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一图读懂天山股份2023年半年度报告。

2023-08-24 11:35:43

天山股份于2023年8月22日召开第八届董事会第二十五次会议,审议通过了《关于选举公司第八届董事会董事长及调整董事会专门委员会委员的议案》,同意选举刘燕担任公司第八届董事会董事长。

2023-08-24 10:37:22

宁夏建材08月17日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

2023-08-17 14:00:37

,哈密天山水泥有限责任公司房屋建筑物、机器设备、土地使用权及矿业权正在竞拍。

2023-08-09 11:49:23

水泥业务成本管控效果显著,吨水泥制造成本创重组以来最大降幅。

2023-08-02 10:36:18

新疆阜康天山水泥有限责任公司两条电石渣制水泥生产线累计停产28天。

2023-07-18 13:13:47

在水泥市场疲软的环境下,各大水泥企业纷纷采取行动,加强与上下游的联系,并积极寻找新的合作机会以应对市场的下行压力。

2023-07-17 09:46:58

虽有基建需求托底,但今年上半年房地产建设需求仍然承压下行,建材市场整体低迷。

2023-07-14 09:30:05

中国建材(03323)公布,2022年4月28日,宁夏建材与天山水泥订立了资产重组示意性协议,有关天山水泥拟向宁夏建材收购标的水泥资产,代价为天山水泥以现金向宁夏赛马增资。

2023-06-28 13:18:06

天山股份(000877)6月27日晚间公告,公司拟以现金27.18亿元增资方式收购宁夏建材集团股份有限公司旗下整合了水泥等相关业务子公司控股权及商标等资产的宁夏赛马水泥有限公司51%的控股权。

2023-06-28 10:40:16

“2022年8月到公司工作至今,我不仅学到了很多工作技能,而且有了稳定的收入。”缅甸海螺的机械技术员U Sint高兴地说。在海螺水泥的海外企业和工厂,像U Sint这样的海外员工已超过4200人。

2023-06-15 10:03:49

因新天山水泥总部职能建设需要,拟面向中国建材集团所属企业开展公开招聘。

2023-06-13 11:26:32

6月5日,新疆工信厅发布《关于第一批新疆绿色建材示范企业名单的公示》。

2023-06-05 15:27:09

中国铁物公告,与新疆天山水泥股份有限公司签订《战略合作协议》,双方拟围绕产品供应与服务、重点工程合作、合作搭建物流运营平台等方面开展合作。

2023-06-03 13:50:17

水泥价格的持续下降虽然对于水泥公司有很大冲击,但同时也会让整个行业的收购兼并及整合加速进行。

2023-05-31 09:11:37

拟招聘中材水泥副总裁1名。

2023-05-16 16:30:00

四川北川中联以西南水泥“深化精益生产、卓越降本增效”活动为契机,积极探索、优化工艺、锚定目标、精益管理,创新推出“一三一四”工作法,成功打通卓越降本主动脉,同频跑出降本增效“加速度”。

2023-05-12 16:12:07

4月下旬,中国建材集团在京召开集团(股份)数字化管理中心正式运行启动会,为数字化转型建立了组织保障。

2023-05-10 09:29:00

中材株洲学习贯彻党的二十大精神,推动企业发展行稳致远。

2023-04-12 10:11:47

4月6日,新疆工信厅发布了关于对2022-2023年新疆水泥企业调整错峰生产时间的公告(第二批)。

2023-04-06 13:55:20

4月3日,新疆交建物流有限公司与新疆天山水泥股份有限公司签署战略合作协议

2023-04-06 09:18:29

中国建材基础建材板块业务整合稳健有序。

2023-04-04 16:06:21

3月9日,新疆天山水泥股份有限公司发布关于选举职工代表监事的公告。

2023-03-09 09:30:06

贵州正安西南秉承“材料创造美好世界”,践行“善用资源、服务建设”,努力建设创新驱动型、质量效益型、制造服务型、社会责任型的“四型”企业。

2023-02-24 14:28:15

中国建材(03323)发布公告,该公司附属公司新疆天山水泥股份有限公司(天山水泥)预计于2022年度归母净利润40亿元至52亿元,同比减少68.08%至58.50%。

2023-01-21 09:28:58

1月12日,宁夏赛马水泥有限公司召开了2023年营销工作会议。

2023-01-18 11:11:50

因新天山水泥总部职能建设需要,拟面向中国建材集团所属企业开展公开招聘。

2023-01-04 16:45:14

中南水泥、中材水泥分别独立运营,委派赵新军担任中材水泥董事长,荣亚坤任中材水泥董事、总裁(法定代表人)。

2022-12-30 09:07:38

中国水泥网从某法拍网站获悉,贵州鑫晟煤化工有限公司持有的水城海螺盘江水泥有限责任公司15%股权近日将以3239.975万元起拍价拍卖。其中,安徽海螺水泥股份有限公司享有优先购买权。

2022-12-28 09:08:54

近日,新疆天山水泥股份有限公司塔什店分公司以130万元的底价转让其持有的4台机器设备。

2022-12-26 10:51:02

近日,国家市场监督管理总局反垄断执法二司公布2022年12月5日-12月1日无条件批准经营者集中案件列表。

2022-12-23 10:29:06

12月9日,槐坎南方正式通过两化融合管理体系认证,取得AAA级评定证书,成为全国首家通过AAA级评定的水泥企业。

2022-12-13 09:30:53

在全力以赴做好疫情防控和保障公司生产经营有序高效运行的双重考验面前,曲阜中联以有力举措,战疫情、抓管理、保运行,全体干部职工以实际行动践行“决战四季度,大干一百天”的铮铮承诺。

2022-11-30 09:36:36

近日,新天山水泥发布招聘公告......

2022-11-24 11:25:28

新天山水泥发布招聘公告。

2022-11-22 09:50:40

全行业必须齐心协力、同舟共济,坚持以行业供给侧结构性改革为主线,落实好“稳增长、去产能和绿色低碳转型”三大任务,努力实现行业高质量发展。

2022-11-03 14:25:33

近日,江西水泥所属东乡南方新材料、东乡上陈新材料经评审专家审查,顺利通过省级绿色矿山验收。

2022-10-16 14:01:22

9月26日上午,中国建材水泥业务整合十五周年纪念暨“决战四季度、大干一百天”动员会在上海召开。中国建材集团党委书记、董事长周育先出席会议并讲话。中国建材集团党委副书记、总经理李新华,中国建材集团党委副书记、中国建材股份党委副书记、总裁、新天山水泥董事长常张利,中国工程院院士、中国建材集团总工程师彭寿出席会议。新天山水泥党委书记、总裁肖家祥作工作报告,党委副书记、常务副总裁赵新军主持会议。

2022-09-26 21:34:56

桃源南方新材料系中国建材集团新天山水泥旗下华南材料控股子公司。公司成立于2018年5月,注册资本金24,000万元,投资8亿元。2022年7月12日,以3.6亿元摘牌桃源县太平寺矿区建筑用白云岩矿采矿权资源近亿吨。未来,将建设成为“智能化、绿色化、集约化、高端化”发展绿色建材产业园,形成500万吨/年精品骨料、30万吨/年干混砂浆生产能力。

2022-09-21 17:05:24

近日,湖州槐坎南方水泥有限公司“水泥全流程智能化绿色工厂”项目入选工信部2022年建材工业智能制造数字转型典型案例。

2022-09-16 09:29:14

为积极响应“推动质量变革创新 促进质量强国建设”为主题的全国“质量月”活动,各大水泥企业纷纷以实际行动响应号召。

2022-09-07 09:13:10

8月27日,新天山水泥副总裁,中国联合水泥党委书记、董事长、总裁满高鹏,中国联合水泥副总裁王克东,副总裁刘学清到新泰中联调研指导工作。新泰中联党支部书记、董事长、总经理杨位臣,市场营销部济泰片区营销中心总经理孙德建,新泰中联领导班子成员陪同调研。

2022-08-30 17:51:29

近日,华顿经济研究院发布了2022年中国上市公司百强排行榜。其中,8家水泥企业上榜。

2022-08-15 09:54:57

乌兰察布中联认真落实“从严管理提升年”的工作部署,积极开展“首季开门红”和“高质量过半”劳动竞赛,强化基础管理,调整市场布局,实现核心净利润同比大幅增长。

2022-08-12 10:23:30

今天小编带你看看近期江西水泥的日出日落,一起赏云卷云舒!

2022-08-03 15:28:52

肖家祥高度评价了中联同力前一阶段的工作,区域公司领导班子、团队融合好,工作成效显著。关于下一步工作,他提出,要继续坚定全年目标不动摇,扎实推进各项工作,尤其要做好发展规划。

2022-07-25 10:32:31

7月20日,中国建材集团召开2022年半年工作会,会议有哪些精髓要义,一张图为您解读。

2022-07-23 12:25:58

中国建材集团将发挥产业和技术优势,在继续稳定发展保定存量业务的基础上,充分结合保定的产业投资环境、资源和条件,推进新材料发展。

2022-07-22 09:51:16

近日,深圳证券交易所公布《主板上市公司 2021 年度信息披露考核结果》,新疆天山水泥股份有限公司荣获2021年度信息披露工作A级,在深交所已连续四年获此殊荣。

2022-07-06 09:16:51

6月30日,新疆维吾尔自治区工业和信息化厅连发三条水泥熟料生产线拆除通告。

2022-07-01 16:49:02

Recently, due to the persistent cost pressure in the south, the price of concrete has risen slightly with the raw materials, but the growth of market demand is limited, and the overall quotation is still stable. From October 31 to November 6, the national concrete price index closed at 112.47 points, up 0.31% annually and down 10.11% year-on-year.