冀东水泥3月22日晚间发布的年报显示,2016年度公司生产水泥5,802万吨,同比增长12.68%;生产熟料4,758万吨,同比增长10.7%;销售水泥5,796万吨,同比增长12.21%;销售熟料924万吨,同比增长19.25%;2016年度余热发电量17.44亿度;完成营业收入1,233,515万元,同比增 长11.05%,实现归属于上市公司股东的净利润5,289万元,上一年同期亏损-1,715,219,377.12元,同比增长103.08%。基本每股收益为0.039元,同比增长103.06%;加权平均净资产收益率为0.52%,同比提高16.20个百分点。
年报表示,2016年,水泥行业继续推进供给侧结构性改革,行业采取了包括错峰生产、开展行业自律、加强区域协调、市场整合等一系列措施,使多数区域市场供求关系得到阶段性的改善,水泥价格止跌回升,且后期走势依然较为坚挺,使全年行业效益得到明显改善。从翁琮方面看,2016年随着重组的推进,公司核心区域水泥市场秩序逐渐好转,水泥和熟料销售价格理性恢复,趋势向好。 同时,公司进一步加强内部管理以及加大市场开发力度,单位产品成本费用同比降低,水泥和熟料综合销量同比增加。
业内人士分析,冀东水泥作为华北地区龙头地位稳固,基本面恢复下将率先受益。金隅冀东重大资产重组完成后,新冀东熟料总产能从0.74亿吨增加至1.08亿吨,在华北、京津冀地区市占率提升至30%/53%,并成为金隅旗下唯一水泥商混平台。借助金隅高效内控及管理,冀东降本效应已经显现;整合后冀东水泥产业链从水泥制造的原料矿业、生产、产品加工全面覆盖,新增相对高毛利的混凝土和骨料业,有益于该公司整体盈利水平提升。
从中长期来看,华北地区供需格局有持续改善动力。从供给层面看一是冬季错峰生产常态化,环保执行趋严,二是严控原料销售,小产线逐步出清,三是政策高压下,华北地区2020年前严禁新增产能和非同一控制人的产能置换。从需求层面看,华北地区基建投资是需求主力,占比超60%,且京津冀一体化政策端加速迹象频现,交运项目首先获得批复,预计将产生0.76亿吨水泥需求,有望在未来3年陆续释放。中长期看区域供需双端改善,盈利逐步进入修复期,冀东作为龙头将率先享受价格上涨带来的业绩改善。