水泥制造业绩筑底 并购重组与海外扩张并行

2015-08-26 10:07:08

在行业业绩整体亏损的背景下,下半年水泥制造业的收购兼并步伐可能会加快。业内人士称,随着行业内企业亏损加剧,为收购兼并创造了良好的环境,可能在下半年能够看到更多的并购项目落地。

  在行业业绩整体亏损的背景下,下半年水泥制造业的收购兼并步伐可能会加快。业内人士称,随着行业内企业亏损加剧,为收购兼并创造了良好的环境,可能在下半年能够看到更多的并购项目落地。

  事实上,从半年报数据可以看出,海螺水泥上半年的资本性支出已经达到了43.30亿元,主要用于水泥、熟料生产线、余热发电项目建设投资以及并购项目支出。

  房地产行业的持续调整使得其上游产业霎时间失去了庇护。从刚刚公布的半年报数据来看,大批水泥制造类企业纷纷遭遇亏损甚至是大幅亏损。不过,值得注意的是,在水泥价格回升一时还难以持续的背景下,一些水泥制造企业却已经开始了国内并购重组与海外生产线扩张的尝试。

 业绩下滑与市占率上升

  水泥制造业龙头企业海螺水泥本周一(8月25日)发布的半年报数据显示,其收入、利润、现金流均大幅降低,与此同行的费用率则略有上升。具体来看,2015年上半年,公司主营业务收入为235.86亿元,同比下降15.67%;归属于上市公司股东的净利润为47.05亿元,同比下降19.17%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润28.15亿元,同比下降49.31%,经营活动产生的现金流量净额41.87亿元,同比下降48.66%。报告期内,公司三项费用合计占主营业务收入的比重为12.76%,同比上升了2.85个百分点。

  对于这样“全线溃退”的业绩表现,银河证券分析称,降价保量是公司业绩下滑的主要因素。“经济增速回落和投资增速持续下降导致房地产、基建、工业等水泥行业重要下游行业需求的进一步萎缩,是公司业绩下滑的主要原因。”上述机构分析师洪亮表示,公司主要通过“降价、走量”应对需求下滑的影响。报告期内公司的收入/吨、利润/吨、毛利率同比分别下降16.67%、35.17%。

  业内人士称,在下游需求未有明显复苏迹象之前,水泥价格一直会维持在区间振荡,小型企业为了争夺市场份额而降价,也使水泥价格的回升难以持续。

  统计数据显示,2015年1至7月份,海螺水泥熟料产量为11619万吨,同比增长4.27%。水泥产量16940 万吨,同比增长1.12%。水泥销量16969万吨,同比增长1.07%。库存701万吨,同比增长26.06%。而在“降价”与“走量”的策略下,盈利能力随之下滑。根据业内机构的测算,上半年海螺水泥的出厂均价为210元/吨,同比下降42元/吨,吨毛利则同比下降31元至约59元。其中,第二季度毛利约54元/吨。

  不过,值得注意的是,受益于煤炭价格下降,煤电消耗等主要指标进一步优化,水泥制造行业的燃料动力成本出现了同比下降。测算数据显示,上半年海螺水泥综合成本约为151元/吨,同比下降约10元/吨。

  此外,整体弱市的行业背景,也使得一些龙头企业相对受益。仍以海螺水泥为例,其市占率继续提升。数据显示,公司上半年实现水泥和熟料合计净销量约1.15亿吨,同比增长1.5%(创历史新低),明显高于全国约-5.3%的均值。

  海外生产线拓展空间

  事实上,相比“扣非”前不到20%的净利润降幅,海螺水泥的日子并不难过,不少水泥制造企业的上半年业绩要比海螺水泥惨淡得多。华新水泥近日公布的半年报数据显示,2015年上半年公司业绩为0.89亿元,同比下降82.34%。其中二季度单季业绩0.6亿元,同比下降83.98%。上半年公司实现营业收入64.5亿元,同比下降11.24%;但实现归属母公司净利润0.89亿元,同比下降82.34%。二季度单季公司实现营业收入36.57亿元,同比下降12.54%,实现归属母公司净利润0.6亿元,同比下降83.98%。上半年公司主营毛利率为23.12%,同比下降5.79%。此外,公司预计,2015年前三季度归母公司净利润同比下降50%以上。

  海通证券分析师邱友锋认为,二季度以来,公司量价齐跌,盈利已经下探至2007年以来的低位。数据显示,上半年公司水泥熟料销量约2329万吨,同比增长约1.4%;二季度销量约1301万吨,同比下降0.7%。上半年公司水泥熟料吨均价约237元/吨,同比下降约31元/吨;吨毛利约55元/吨,同比下降约25元/吨。

  不过,整体黯淡的业绩中也有些许亮点。分区域来看,华新水泥海外市场表现优异。数据显示,华新亚湾在柬埔寨贡献收入、业绩分别达4.2、2亿元。业内人士称,上半年柬埔寨项目处于调试期,随着柬埔寨项目后期释放产能,业绩贡献有望增多。

  事实上,海外水泥生产线收益丰厚,使得中国水泥“国际化”成为水泥制造业的重要路径。业内人士表示,华新水泥已将国际化视野延伸至尼泊尔、哈萨克斯坦,规划在尼泊尔纳拉亚尼、哈萨克斯坦阿克托别建设水泥熟料生产线,预计下半年相继启动前期工作,布局加码或将开启增量倍增空间。

  “公司位于柬埔寨的新型干法水泥熟料生产线已正常运行,未来将逐步释放业绩;尼泊尔纳拉亚尼、哈萨克斯坦水泥生产线已启动前期项目。此外,环保领域水泥窑协同处理垃圾一直是公司未来发展的重点,部分地区已经建立独立的固废预处理基地,具备独立运营条件。我们认为未来随着政策推进和国家补贴到位,对公司利润贡献有望加大。”申万宏源分析师王丝语表示。

  并购重组有望加快

  而在行业业绩整体亏损的背景下,下半年水泥制造业的收购兼并步伐可能会加快。业内人士称,随着行业内企业亏损加剧,为收购兼并创造了良好的环境,可能在下半年能够看到更多的并购项目落地。

  事实上,从半年报数据可以看出,海螺水泥上半年的资本性支出已经达到了43.30亿元,主要用于水泥、熟料生产线、余热发电项目建设投资以及并购项目支出。

  资料显示,贵阳海螺盘江水泥有限责任公司、祁阳海螺水泥有限责任公司等4条熟料生产线,庐山海螺、临夏海螺水泥有限责任公司等11台水泥磨相继建成投产,同时还建成了弋阳海螺水泥有限责任公司等3个骨料项目,新增熟料产能970万吨、水泥产能1210万吨、骨料产能550万吨。另外,海螺水泥还成功并购了江西圣塔集团,增加熟料产能480万吨、水泥产能540万吨。

  “目前行业盈利依然在底部运行,随着季节旺季需求回暖,我们认为行业基本面有望逐步改善,同时在7月份经济回落超预期下国家保增长需要加大投资力度,万亿元基建投资持续加码叠加旺季效应,有望带来水泥需求阶段性回升,带动水泥股超额收益,建议关注低估值龙头及有提价预期区域水泥企业。”申万宏源分析师王丝语表示。

  此外,“京津冀一体化”逐渐转向落实阶段,区域交通网蓝图已出,叠加申办冬奥成功,有望进一步加强雾霾治理,加快京津冀协同概念,供需格局改善可期。下半年铁路运输加速进行,西部新疆、西藏区域规划发展有望推进,“一带一路”区域规划将打开沿线区域水泥需求新的增长空间,区域水泥企业有望分享沿线国家水泥市场高收益。

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On October 24, the "2024 China Cement Double Carbon Conference and the 12th Energy Conservation and Environmental Protection Technology Exchange Conference" was held in Wuhu, Anhui Province. Gao Dengbang, President of China Cement Association, Zhu Shengli, General Manager of Anhui Conch Group Co., Ltd., Lv Zhijian, President of Xinjiang Building Material Industry Association, Ma Weiping, Chairman of OCC, Jiang Dehong, Vice President and Chief Engineer of Tianshan Materials Co., Ltd., Li Jian, Associate Researcher of Chinese Academy of Environmental Sciences, Fan Yueming, Professor of South China University of Technology, Zhuge Wenda, Chairman of Leishan Cement Co., Ltd., Century Xinfeng, Hubei, Yan Haochun, Technical Director of China National Inspection and Testing Holding Group and General Manager of Certification and Evaluation Center.

2024-10-24 16:55:38

This article is selected from Song Zhiping's book "Reform Heart Road", which describes his motivation and effect of restructuring cement in those years, and has been published by China Cement Network. Recently, there has been a call for restructuring and mergers and acquisitions in the cement industry. Reviewing this old article may have the effect of reviewing the old and learning the new, encouraging the industry to promote a new round of restructuring, and solving the persistent problems of the industry.

2024-09-16 10:19:30

In 2023, the performance of Huaxin Cement stabilized and rebounded, with operating income of 33.757 billion yuan, an increase of 10.79% over the same period last year..

2024-04-23 11:18:01

At present, the cement industry is facing serious internal and external troubles, which can be said to be "the autumn of life and death".

2024-04-02 17:13:02

On March 29, the "2024 13th China Cement Industry Summit Main Forum and TOP100 Award Ceremony" was held grandly.

2024-03-29 18:00:30

At present, the international political and economic situation is complex and changeable, which has a great impact on the cement industry. Cement enterprises, especially many member enterprises from emerging countries, still have to face such issues as "how to attach equal importance to social responsibility and shareholder returns, how to balance sustainable development and short-term survival, and how to coordinate overcapacity and transformation and upgrading".

2024-03-11 09:38:39

Aggregate business is a temporary "life-saving straw" for the cement industry, not a long-term solution.

2024-03-06 09:27:02

On March 28-29, China Cement Network will hold the "13th China Cement Industry Summit and TOP100 Award Ceremony" in Hangzhou. During the conference, awards will be given to the top 100 cement and supplier enterprises. At the same time, experts and scholars, China Railway and other construction units will be invited to discuss the new development trend of the cement industry in the future, and work together to create the future!

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作为行业龙头,大型水泥企业肩负着引领行业方向、推动行业进步的责任。面临“需求下滑、效益萎缩、产能过剩”等行业困局,水泥巨头们又是如何“出招”的呢?

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此举将进一步推动水泥行业加速新能源化进程。

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水泥企业如何在生存和发展中找到平衡点?寻找新的机遇和利润增长点?

2023-07-08 14:38:57

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2023-07-03 09:56:20

据中国水泥网行情数据中心消息,市场需求季节性下滑,企业出货量普遍在5-7成上下,库存仍在高位。周内华东多地市场水泥成交价格仍有小幅下滑10-30元/吨的趋势。

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近期,水泥行业龙头企业密集发布2022年财报,业绩表现不佳、净利润大幅下滑成为普遍现象。

2023-04-07 10:30:30

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2023-02-20 09:35:31

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2023-02-06 11:14:12

[水泥大数据研究院]水泥产业链指数运行周报(2022.10.14)

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[水泥大数据研究院]水泥产业链指数运行周报(2022.9.30)

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9月19日下午,“全国水泥行业网上安全生产知识竞赛决赛”闭幕式暨颁奖仪式在中国建材南方水泥培训中心隆重举行。

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乘风使力正扬帆,绿色发展绘新篇。未来,水泥行业也将持续踩准时代的鼓点,深入推进节能降耗改造,积极探索减污降碳路径,不断用智能化、数字化技术为企业转型赋能,让“灰色”水泥的“绿色”梦底色更亮、成色更足!

2022-09-08 09:15:26

2022年9月1日,由中国水泥网主办的“第九届中国水泥节能环保技术交流大会暨水泥‘双碳’大会”在安徽芜湖召开,此次会议以“节能降碳 创新增效 绿色升级”为主题。

2022-09-01 20:20:44

6月30日,湖南省建筑材料工业协会在长沙举行换届选举,并正式更名成立湖南省建筑材料联合会(以下简称联合会)。

2022-07-01 09:26:21

5月23日,广东省封开县古利山矿区饰面用花岗岩矿权在肇庆市公共资源交易中心成功挂牌出让,海螺水泥以68.2亿元拿下。

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在转型路径的选择上,“新能源”“替代燃料”“水泥窑协同处置”等成为热度较高的关键词。

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水泥下行压力正在逐步加大,叠加疫情影响,预测2022年我国水泥产量下降将超过5%。

2022-04-11 07:27:39

海螺水泥进军新能源,一方面是满足下属工厂水泥生产电力需求,实现低碳绿色发展,另一方面,也是公司水泥主业突破艰难,急需寻求新的产业突破。

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2022-01-04 09:24:43

[水泥大数据研究院]水泥产业链指数运行周报(2021.11.26)

2021-11-26 10:23:13

[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报,更多数据、市场分析、研究报告可登陆水泥大数据(https://data.ccement.com/)查阅……......

2021-06-26 14:56:42

近期,建材行业的火爆受到央视财经的持续关注,先后报道了水泥、砂石、钢铁等原材料目前的市场情况及背后的一些事。

2021-04-16 09:52:08

“矿石”到底有多热?从动辄数十亿元的砂石采矿权拍卖可见一斑。

2021-04-13 09:34:44

岁末年初,牛年已至。新的一年,你是否在期待着一段全新征程的开启?你是否还在茫茫“职海”中处处碰壁?不要担心,我们将为你奉上近期水泥大企“人才招聘令”,助你千里挑一,逐梦前行。

2021-02-01 10:52:36

1月21日,中国建筑材料联合会以视频会议形式组织召开了落实《推进建材行业碳达峰、碳中和行动倡议书》座谈动员会。

2021-01-21 18:10:35

那么,对于这五大水泥企业的产能、生产线构成、利润情况等等数据您是否详细了解过呢?下面笔者带大家了解一下这五家水泥企业。

2020-06-08 09:05:30

2020年6月16-17日,中国水泥网将在杭州举办“2020中国水泥产业峰会暨TOP100颁奖典礼”。峰会以“数字化赋能产业新生态”为主题,深度解读疫情下的产业政策与宏观经济走势,共同探讨新时代水泥工业数字化发展之路。

2020-05-15 11:06:10

昨日市场资金趋向保守,两市成交额降至4990亿元,传统基建受益股逆势上涨。在基建投资稳步增长的背景下,工程机械中的挖掘机和建材中的水泥板块受关注。

2020-04-15 10:20:22

水泥行业量效齐升得益于供给侧结构性改革的持续推进、错峰生产常态化、环保限产加剧、基建房地产行业的有力支持以及行业自律意识的提高等诸多原因。展望2020年,“十三五”规划进入最后一年,生态文明建设与工业互联网发展同步推进,新时代浪潮下的水泥行业将迎来产业结构调整深化之年,一些现已存在或正在萌生的行业现象将为未来水泥行业高质量发展产生深远影响。

2020-01-15 10:57:24

回顾2019,我们做了什么?

2020-01-13 11:40:59

一串亮眼的数字记录了过去一年国内水泥行业的变化

2020-01-08 09:15:08

10.29—10.30日,“2019第七届中国水泥节能环保技术交流大会”在安徽芜湖隆重召开。此次会议由中国水泥网主办,朝阳环保、南京信融、瑞泰科技、东方测控共同协办,海螺水泥、中国建材为支持单位。

2019-10-31 13:07:26

水泥工业已经不再是一个单一的水泥制造角色,而是以资源整合的高度,扮演着从矿山开发、水泥生产到混凝土制造的全产业链缔造者,这样才能实现企业的长久发展。

2019-10-23 09:10:38

70年间,有哪些时刻将被历史铭记?哪些项目对行业的发展起到至关重要的作用?不少被行业津津乐道的新技术又是从何时在水泥行业应用的?结合行业著作《中国水泥发展史》和中国水泥网近二十年丰富史料,小编选出几个行业关键时刻和项目,也欢迎行业同仁补充!

2019-10-08 09:09:57

9月10日,由世界水泥协会、上海市水泥行业协会主办,海螺集团协办,中联水泥、中国水泥网联合承办的“2019第三届世界水泥大会暨第二届全球气候变化论坛”在中国上海正式拉开帷幕。

2019-09-12 10:10:55

水泥窑协同处置废弃物是世界公认最有效、最安全的垃圾处置方式,可以消纳城市生活垃圾、市政污泥、危险废弃物等。作为国内水泥窑协同处置领军企业,海螺创业自主研发的利用水泥窑协同处置城市生活垃圾、固废危废技术达到了国际先进水平。为进一步加强公众对水泥窑协同处置废弃物认知,记者实地采访了海螺创业董事长郭景彬先生,为大家深度解惑。

2019-09-05 10:22:15

[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报(2019.7.19),更多数据、市场分析、研究报告可登陆水泥大数据(https://data.ccement.com/)查阅……

2019-07-19 17:53:24

7月1日,市场监管总局公布《禁止垄断协议暂行规定》《禁止滥用市场支配地位行为暂行规定》《制止滥用行政权力排除、限制竞争行为暂行规定》,这3部《反垄断法》配套规章将自2019年9月1日起施行。

2019-07-13 17:20:40

[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报(2019.5.24),更多数据、市场分析、研究报告可登陆水泥大数据(https://data.ccement.com/)查阅……

2019-05-24 18:42:53

近年来随着水泥行业加强行业和区域协同,成立多家区域联合公司,区域联合发文,限产涨价的行为,使质疑水泥行业存在“垄断”的声音不断出现。

2019-05-22 09:35:47

Recently, due to the persistent cost pressure in the south, the price of concrete has risen slightly with the raw materials, but the growth of market demand is limited, and the overall quotation is still stable. From October 31 to November 6, the national concrete price index closed at 112.47 points, up 0.31% annually and down 10.11% year-on-year.