“水泥行业已经实质上步入下行周期”，近日某大型水泥企业明确表示，而在今年3月份，亚洲水泥2021年报中也明确表示，行业拐点或已来临。与此同时，近期陕西、广东等多个省份更是传出价格战的消息。
不禁令人要问：水泥行业的冬天要来了吗？
作为一种周期性行业，水泥行业发展态势与固定资产投资走势密切相关。改革开放以来，国内经济的高速增长带动基建及房地产投资等领域快速发展，水泥需求随之大增，特别是2000年以来，国内水泥产量更是呈现突飞猛进态势。
据中国水泥网大数据显示，国内水泥产量从2000年的5.97亿吨，一度增长至2014年历史最高点24.92亿吨，增长18.95亿吨，增幅超过3倍。此外，从2011年至2021年，我国水泥产量已经连续11年超过20亿吨。
人均水泥消费量方面，我国在2014年就已达到峰值，为1799kg/人，相比之下，日本人均水泥消费峰值仅为705kg。另外，从2015年算起，国内水泥需求已经经历了7年的高位平台期，按照当年业内专家预判国内水泥行业将经历6-7年的平台期来看，水泥市场需求步入下行通道亦在预料之中。
旺季变淡季 水泥市场寒风凛冽
往年5、6月为传统上半年旺季，而如今却旺季不在。年初以来，国内水泥市场需求持续低迷，截止到6月初，绝大多数地区市场未能恢复往年水平，不少地区甚至恢复量不及5成。
中国水泥网大数据显示，从去年10月中下旬以来，全国水泥价格指数CEMPI几乎呈现一路下滑态势，仅2月下旬至3月末出现小幅抬升。进入5月下旬以后，全国水泥价格指数更是有加速下跌趋势。
截止到6月7日，全国水泥价格指数CEMPI为154点，已经低于去年同期0.64点。
华东市场一直以来被认为是国内水泥市场走势的风向标，不过今年华东市场态势甚至较全国平均水平更为严峻。6月7日，华东水泥价格指数报收150点，较去年同期跌11.61点，同期跌幅远超全国平均水平。
另外，截止6月初，各地水泥价格较年初大幅度下跌，全国P.O42.5散装水泥均价为463元/吨，环比下跌0.43%，同比下跌0.56%。分区域来看，截止6月初，水泥价格较去年同期下跌的省份主要集中在华东及长江中下游地区，其中安徽行情最为惨淡，水泥价格较年初大跌近180元/吨，较去年同期跌幅也接近100元/吨。
产量方面，2022年1-4月，全国累计水泥产量5.81亿吨，同比下降14.8%。4月，全国单月水泥产量1.95亿吨，同比下降18.9%。历年数据对比来看，2022年1-4月水泥产量在过去12年间仅高于备受疫情影响的2020年，市场需求疲态尽显。
分区域来看，东北地区跌幅最大，达到-44.27%，西北跌幅最小，为-7.18%，重点区域中，华东跌11.53%，中南跌12.72%。全国范围内，除天津、福建、西藏、新疆等个别地区水泥产量同比略微上涨，其余省份1-4月水泥产量均出现不同幅度下滑，其中吉林水泥产量下滑68%，位列全国之最。
周期开启 需求下滑趋势难挡
今年以来，国内水泥行情整体低迷，疫情多点散发是重要因素，但房地产需求下滑，基建支撑乏力才是根源。
疫情方面，今年初以来，国内疫情呈现多点暴发态势，各地疫情防控政策逐步加码，企业复工复产难度加大，工地工程施工进度放缓；同时，运输受阻不仅不利于水泥运输也加大了市场恢复难度。
冀东水泥在接受机构调研时坦诚：“公司所在区域受新冠疫情多点爆发及错峰生产力度加大的影响，导致公司总体开工率较低、水泥销量同比减少”。祁连山也公开表示，公司所在部分区域受新冠疫情影响，导致水泥销量同比减少。
另外，各大水泥上市公司发布的一季报来看，疫情影响导致需求恢复受阻也被重点提及。当前，国内疫情防控经过不懈努力，已经得到有效控制，但前期对经济运行的影响也是不可否认的。
房地产方面，作为水泥需求的重要组成部分，房地产投资带来的水泥需求在不少地区甚至达到50%。从去年下半年以来，房地产行业降温明显，市场预期不佳，投资增速下滑，加之地产企业资金到位困难，房地产行业正式告别高增长时代，步入新的发展周期。
国家统计局数据也显示，1—4月份，全国房地产开发投资39154亿元，同比下降2.7%；其中，住宅投资29527亿元，下降2.1%。房屋新开工面积39739万平方米，下降26.3%。其中，住宅新开工面积28877万平方米，下降28.4%。
在关键的拿地方面，从去年7月开始，特别是去年10月以来，国内前50家代表房企每月拿地总额不容乐观，多数月份单月总额同比跌幅超过50%，一定程度上意味着后期房地产市场对水泥需求的拉动力度将持续乏力，这是年初以来水泥市场恢复缓慢的一个重要原因。
基建方面，2022年是基建大年，鉴于房地产行业态势下滑，业内曾对依靠基建投资稳定水泥市场需求给予一定的期望，但是，由于项目落地尚需时间，资金到位情况不佳，加之基建对水泥需求的拉动缺乏爆发性等等原因，目前难以对冲房地产下滑带来的影响。
另外，今年基建名义增速较高，但剔除价格因素后增长有限，并且内部结构有分化，进一步降低了基建在水泥需求端的表现。
凛冬将至 市场竞争恐在所难免
4月30日，中国指数研究院发布《2022年1-4月全国房地产企业拿地TOP100排行榜》。报告指出，2022年1-4月，TOP100企业拿地总额3626亿元，拿地规模同比下降55.9%，可以预判接下来几个月房地产投资情况依旧不容乐观。
不过好消息是，5月27日下午，上交所罕见地为碧桂园、龙湖、旭辉、美的置业、新城控股5家民营房企组织了一次线上房企债券投融资对接会，超过3000名投资者参会，参与的机构有中金公司、中信建投、中信证券、国泰君安和申港证券等，会议的主题是“支持优质民营房企公开发债，减少误解，形成共识”。
另外，截至5月底，全国共有134个城市出台地方性政策，共计326次，其中5月79个城市出台放松政策，出台次数高达149次，占全年政策出台次数的46%，比4月66个城市多出13个城市，地方调控政策呈井喷态势。
种种迹象表明，房地产行业正在朝着稳步发展的方向前进，不过对水泥行业而言，如今的房地产行业已今非昔比。
下半年，随着疫情防控进一步好转，加之基建落地加速，水泥行业依然有可能迎来一波旺季，尤其是长三角市场，上半年受疫情影响较大，下半年需求恢复也将更有力度，但整体来看，整体需求下滑趋势难挡，水泥产能过剩问题进一步凸显，区域市场分化日益明显，价格上涨难度加大，下半年水泥市场旺季热度或不及往年。
特别值得一提的是，近段时间国内多个核心水泥市场均传出价格战消息，其余不少省份价格行情同样暗流涌动。
从笔者近期与国内多家大型水泥企业、经销商交流情况来看，价格战已经成为应对接下来市场态势的重要选择。另外，国内某龙头水泥企业也传出消息，接下来将通过市场化竞争，扩大市场份额。
某西部大型水泥企业负责人直言：“竞争已经难以避免，只有通过价格战淘汰一批生存能力弱的企业，才能为先进企业腾出发展空间”。种种迹象表明，在需求下滑严重的行业大背景下，通过错峰生产、自律限产稳定市场行情难度正在持续加大。
生存与发展永远是企业的第一准则，在市场态势良好的情况下，大家可以一起玩儿，当市场蛋糕不断缩小，影响到企业发展，甚至蛋糕已经不够所有人吃的时候，坐下来谈，可能都会成为一种奢望。
