全国水泥业绩未见好转股价逆市大涨，机构预计下半年市场需求存回升可能
近一周，水泥股逆市大涨，走势远强于大盘。
8月6日，三个交易日上涨超过30%的华新水泥（600801）因未披露股票交易异常波动公告停牌。而本周前三天最高涨幅超过30%的冀东水泥（000401）6日已发布公告称，公司目前没有对本公司股票交易价格产生较大影响的信息。
行业分析师认为，当前时点，行业处于需求启动前的淡季、基本面的底部，企业通过减产和自律推动价格出现早期上涨信号，水泥板块存在估值恢复的机会。
两公司不知股价大涨原因
对于两家公司股票的上涨，公司相关人士觉得难以理解。
华新水泥近期公告称，2015年1月至6月归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比降幅在80%-85%之间。华新水泥证券部工作人员许先生告知长江商报记者：“公司的中报还没有出来，目前来看上半年业务销量是略高于去年同期的，但是这不足以解释这几天股价连续上涨的情况。”
冀东水泥7月13日发布业绩预告，公司预计中期实现净利润1.8亿元至2.1亿元，同比扭亏为盈，去年同期亏损1.75亿元。不过这是因为公司原控股子公司秦岭水泥完成重大资产重组，公司持有其剩余的股权按照公允价值计量形成较大收益，及本公司出售部分金融资产形成收益。其一季度仍为亏损，利润同比下降40%。
冀东水泥公司证券部工作人员沈先生表示，公司方面也不知道上涨的具体原因。
下半年水泥需求存回升可能
不过，相对于公司方面的谨慎，行业分析师的观点相对乐观。
广发证券（000776）研究员邹戈指出，近期局部地区水泥价格提前上涨，整体来看，经过7个季度的单边下跌，水泥需求和价格（盈利）已处于历史底部；受中长期预期行业见顶和短期基本面持续恶化的双重影响，资本市场对水泥行业的预期和关注度已到低谷，水泥行业相对估值也处于历史底部。
从6月份数据来看，水泥需求已现企稳迹象，7月份局部区域水泥价格和钢价有上涨，在经济持续低迷背景下，稳增长有望持续升温，下半年水泥需求存回升可能。
中金公司分析师柴伟预计，房地产投资在今年四季度企稳回升的概率较大。占水泥需求 70%的基建和地产投资的回升，是下半年水泥需求温和复苏的主要驱动力。全年水泥产量同比下滑 2%，其中上半年同比下滑 5.3%，下半年或实现同比 1%左右的正增长。
把握事件性投资机会
不过，在光大证券（601788）研究员陈浩武看来，从基本面来说非行业供求格局发生变化所引致，需求仍弱，主要为行业自救行为，但投资机会应是具备。水泥价格自去年 12 月一路下跌，确实已跌无可跌。
柴伟维持中期策略观点， 在周期底部推荐抗风险和并购能力更强的龙头——A 股推荐海螺水泥（600585）（行业整合+海外扩张，安徽省国企改革）和金隅股份（601992）（京津冀、地产回暖），若下半年需求复苏信号强化或价格上涨延续，推荐盈利高弹性的华新水泥（华中龙头，海外扩张，环保转型）；H 股估值均处于底部水平，推荐金隅股份、海螺水泥。
