[原创]江西省水泥产业运行现状分析

2017-10-10 14:29:21

本文摘录了《江西水泥市场:五雄争霸赣鄱大地》第二部分内容:水泥产业运行现状分析。完整详细报告与数据欢迎订阅《水泥观察》。

2.1 产量增速创1999年以来最低

  2016年,江西省水泥产量9513.03亿吨,位居全国第14位,占全国总产量的比重达3.96%。今年上半年,江西省水泥产量同比下滑1.6%,是自1999年以来同期表现最差的一次,基建端需求减弱是主因,依靠房地产端需求强力支撑需求增长。从人均水泥产量看,江西省2016年人均生产水泥2.07吨,自2005年超过全国平均水平以来不断攀新高,目前超出全国平均超330公斤。

图11:江西上半年需求萎缩,增速创1999年以来同期最低

资料来源:国家统计局,中国水泥研究院

  从生产分布上看,江西省11个地级行政区有4个地级市产量超过1000万吨,其中赣州市产量最高达1762.26万吨,九江、上饶产量均在1630万吨以上,这三个地级市产量占全省的53%,宜春市1000万吨,南昌、萍乡、吉安在700~800万吨不等。从人均水泥产量来看,萍乡人均产量最大,为3.9吨/人,是最小的抚州市的5.92倍,九江的人均产量也超过了3.3吨,景德镇、新余市、上饶市也超过了全省平均水平。

图12:江西省水泥产量分布情况

资料来源:国家统计局,中国水泥网,中国水泥研究院,景德镇、吉安为估计值

  从各地级市的供求比散点图(供求比为估计值,为产量比重与固投比重的比值,>1为输出型,<1为输入型)看,可以明显看出,上饶、九江、赣州是明显的是水泥输出大市,而南昌、抚州为输入大市。

图13:江西省各地级行政区供求比散点图

资料来源:国家统计局,中国水泥网,中国水泥研究院

2.2 2014年以后新增基本停滞,(4000 t/d,5000 t/d]占54%

  1986年,江西省开始新型干法起步发展,首条新型干法水泥熟料生产线同时也是我国第一条国产2000t/d生产线在江西水泥厂投产。2000年以后,江西省新型干法熟料产能增长最快的分别2003~2004年、2008年、2010 ~2011年和2014年,其中2010年是新增投放量最多的一年,超过1100万吨,2014年以后,新增基本停滞。截止2017年7月底,据中国水泥网统计,江西省共有新型干法熟料生产线69条,新型干法熟料总产能达6614.65万吨。

图14:2014年以后,江西新型干法熟料产能增长基本停滞

资料来源:国家统计局,中国水泥研究院

  从生产线规模情况看,现有新型干法生产线中(4000 t/d,5000 t/d]的生产线占据主流,产能比重达54.41%,(2000 t/d,2500 t/d]的数量排名第二,有20条,仍有18条生产线规模在2000t/d及以下,占比达8.45%,其中半数是特种水泥生产线,且多是生产白水泥。

图15:江西省新型干法生产线熟料产能按规模分布

资料来源:国家统计局,中国水泥研究院

  江西省11个地级行政区中除了鹰潭市和南昌市外,其余地区均有熟料生产线分布,其中60%的熟料产能分布于赣州市、上饶市和九江市,均超过1280万吨,赣州市最多,为1380万吨,熟料产能最小的是抚州市,仅155万吨(一条5000t/d生产线)。

图16:江西省新型干法熟料产能分布情况

资料来源:国家统计局,中国水泥网,中国水泥研究院

2.3 仍有少量JT窑,新型干法熟料利用率高达89%

  2010~2015年间,江西省累计淘汰落后水泥产能(熟料及磨机)2376.3万吨,其中磨机产能占13.56%,2011年是淘汰产能最多的一年,淘汰接近1000万,2012~2014年稳定在350万吨左右,2015年下滑,2016年没有产能淘汰,目前仍有少量JT窑生产线未淘汰。2016年,江西省新型干法熟料产量占熟料产量的比重达97%,仍有3%左右的其他窑型生产的熟料。

图17:2010~2015年,江西淘汰水泥产能(熟料及磨机)情况(万吨)

资料来源:国家统计局,中国水泥网,中国水泥研究院

  2016年,江西省新型干法熟料产能利用率为89.16%(以设计产能的1.1倍计算),新型干法熟料产能利用率持续三年维持在高位,产能利用充分。

图18:江西省新型干法熟料产能利用率近三年来处于高水平

资料来源:国家统计局,中国水泥网,中国水泥研究院

2.4 1~8月江西价格累计下跌超10%,9月强劲反弹

  2017年8月,江西省P.O42.5散装水泥均价为304元/吨,比全国平均水平低了近25元/吨,在华东地区价格仅略高于福建,在全国31个省市中排名第14位。今年一季度,江西价格连跌三个月,4、5月份小旺季价格出现反弹,6月均价才回至去年12月水平,然而7、8月份继续下跌,1~8月份累计下跌超10%。受需求端影响以及区域内企业的价格竞争,江西水泥价格在全国市场总体上扬的背景下,表现不佳,8月价格与去年同期相比仅上涨10.81%,远低于同期全国27.32%的涨幅。进入9月,江西市场下游需求回升,加之前期价格处于谷底,水泥价格开始强劲反弹,赣北、赣西连续三轮调涨,累计涨75~80元/吨,赣东北、赣南也完成两轮调涨,幅度在50元/吨。9月P.O42.5散装水泥价格为315.93元/吨,仍低于6月近10元左右。

图19:江西省P.O42.5散装水泥平均价格走势(元/吨)

资料来源:国家统计局,中国水泥网,中国水泥研究院

2.5 盈利水平处于全国较高水平

  2014年,江西省水泥行业实现主营业务收入423.1亿元,创历史最高,实现利润总额47.81亿元,仅次于2011年,是销售利润率超过10%的九个省市之一。2015年受宏观环境影响,营收、利润出现短暂下滑,2016年重回升势,行业销售利润率再度超过10%,盈利水平处于全国前列。2017年上半年,江西市场实现利润总额15.3亿元,同比增长41.6%,江西南方万年青水泥净资产收益率由去年同期的2.46%上升至8.59%。

图20:江西省多年来行业销售利用率在10%以上,处于全国较高水平

资料来源:国家统计局、中国水泥研究院

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