领先PPI一个月 提前探知宏观经济 水泥价格指数(CEMPI)当仁不让

2019-10-11 16:23:45

衣食住行,厂房与水利、交通与住房,都需要水泥。水泥的生产消费、贸易流通、价格起伏既创造着国民经济财富,也指引着经济发展态势。一花一世界,读懂水泥,亦能深窥宏观经济。

  水泥是基础的大宗原材料,与宏观经济紧密关联,任何一个行业门类的投资活动都有水泥的身影。衣食住行,厂房与水利、交通与住房,都需要水泥。水泥的生产消费、贸易流通、价格起伏既创造着国民经济财富,也指引着经济发展态势。一花一世界,读懂水泥,亦能深窥宏观经济。

  一、投资决定未来 水泥决定当下

  固定资产投资的总量以及投资结构的变化决定着水泥的需求未来。2018年,全社会固定资产投资总额为64.57万亿元,其中70%的投资用于建筑安装工程。巨大的建筑安装工程投资带来了惊人的水泥需求,水泥产量增速与全社会建筑安装工程投资增速走势呈现出高度的相关性。

  水泥消费几乎出现在所有20个国民经济行业门类中,任何一个门类的投资活动,都有水泥的身影。这其中,与水泥消费关系最密切的有六大门类,分别是制造业,房地产业,水利、环境和公共设施管理业,交通运输、仓储和邮政业,农、林、牧、渔业,电力、热力、燃气及水的生产和供应业。交通运输、仓储和邮政业,水利、环境和公共设施管理业,电力、热力、燃气及水的生产和供应业可统一归入基础设施建设。这六大门类的建筑安装工程投资占到了全部门类的80%以上,是水泥用量最多的行业,同时这些也是国民经济的核心行业。这些门类中,尤其是基建、房地产(包括农户建房)、制造业这三个,决定了水泥需求的走向。

  投资活动需要资金的支持,当M1增速大于M2,往往意味着行业景气度开始上行,从而会在未来带动水泥价格上行。2014年,由工信部委托中国水泥网编制运营发布的水泥价格指数(CEMPI)正式发布。

  全国水泥价格指数(CEMPI)

  对比M1-M2增速剪刀差与水泥价格同比增速的变化可以发现两者的这种前后相关性。

  未来的水泥需求由投资决定,而当下的投资节奏与变化则可以通过水泥来反映。水泥价格的高低、水泥供需关系的变化会影响投资项目的推进,从而影响整体经济。合理而稳定的水泥价格,能保证基础设施建设项目的顺利推进。

  (1)水泥价格指数CEMPI对工业投资乃至货币政策有重要意义 可领先于PPI一个月

  工业品出厂价格指数(PPI)是反映一定时期内全部工业产品出厂价格总水平的变动趋势和变动幅度的相对数。

  PPI同比上涨过快、同比数值过高,将会影响消费端,从而造成通胀压力,与水泥有关的就是会影响水泥需求,造成项目停滞。水泥是建筑工程的刚性需求,过去也曾出现因为原材料价格上涨而造成项目投资超出预算从而暂停或延后。

  PPI同比下滑,尤其持续为负时,工业企业的盈利水平会受到限制,连续为负往往意味着工业企业亏损面扩大,企业的投资积极性就会受到打压,PPI同比下降或者为负时,降准或降息的货币政策就会发生(《任泽平:PPI才是中国货币政策最重要的锚》)。

  水泥价格指数(CEMPI)是反映全国水泥市场价格水平以及波动情况的经济指标,主要是为了综合反映全国水泥市场的总体行情走势。然而,通过与工业品出厂价格指数(PPI)同比变化对比,可以看出,两者大部分时间竟惊人的一致。

  PPI一般于次月15日发布,而水泥价格指数CEMPI则每天发布,月同比在月底即可知晓。在实际应用中,上半月的CEMPI同比走势与全月的CEMPI同比走势一致。因而,通过水泥价格指数,可提前一个月为PPI的变化动向提供参考。

  (2)CEMPI对固定资产投资的影响

  如同PPI一样,水泥价格指数同比增速的回落,将会对固定资产投资形成压制,2014年8月至2016年3月,CEMPI同比负增长并持续下行,固投增速也一路下行,显示需求增长的乏力,尤其2015年出现了水泥产量负增长。当然,需要警惕固投增速与CEMPI增速出现的明显背离。2016年3月开始到2018年11月CEMPI同比快速回升并保持高位,然而固投增速并没有明显回升,呈震荡下行趋势,出现背离。这一背离,恰恰说明了水泥价格的回升并非由需求的回升导致,而主要是由于供给侧的影响。2018年11月以后,CEMPI同比出现回落,投资增速或将迎来新一轮快速下行压力。

  二、水泥产量增速越高 往往意味着经济增长越强劲

  水泥库存周期短,进出口量少,生产量基本与消费量相当。产销越旺盛,往往意味着经济增长越强劲。改革开放40年来,我国共生产了366亿吨水泥,其中有22年是属于高速增长期,14年是属于中低速增长期,还有4年是属于负增长期。尽管经济结构发生了重大变化,但往往水泥产量高增长都伴随着经济的高增长。

  2011年,我国水泥行业利润总额达到1019.66亿元,是首次突破千亿关口,主要由价格上涨与市场需求规模提升的双重因素导致。然而,2011年以后,水泥行业走出高速增长区间,一直在中低速甚至负增长之间徘徊,同期的经济增速也从高速增长切换进入中速增长,政府于2012年首次主动降低经济增速预期目标至8%以下。因而,通过水泥产量的增速,往往能判断当前经济的发展情况,甚至是信贷的宽松以及未来政策的变化。

  综合来看,在整个宏观经济中,水泥发挥着不可替代的基础性作用。未来的水泥需求离不开投资的拉动,而当前的水泥产销、价格又直观的诠释出宏观经济的形势。2012年经济增长主动降速之后到2014年迎来经济的新常态,是经济结构本身调整,转型升级的结果,是中国经济发展的必然趋势。水泥也将告别过去的粗放式发展变得更为科学精细,产业链一体化、超低排放、节能降耗、协同处置、智能化发展等成为新的方向,水泥经济将从规模提升转向效率增强。

All can be viewed after purchase
Correlation

“随着水泥价格从2016年的每吨200多元涨到2021年上半年的每吨600多元,海螺水泥净利润也从2016年的85亿元,攀升至2020年的351亿元,这显然偏离了传统行业正常的发展速度。今年前三季度净利润虽然降到124亿元,但这才是行业的理性回归。水泥产品当前三四百元的主流市场价格符合市场经济规律,行业常态化发展开启。”

2022-10-28 14:26:36

2020年混凝土行业运行回顾及2021展望目录:一、经济反弹回升 商混需求低速增长;二、商混供应充裕 产能过剩严重;三、商混价格先抑后扬 弱势运行;四、混凝土与水泥制品行业收益增加;五、混凝土行业面临四大难点;六、混凝土行业发展迎四大机遇;七、2021年混凝土行业展望

2021-01-29 09:25:52

近些年来,水泥行业颇有一些“老树开新花”的味道,在A股市场不乏亮眼表现。显然,供给侧改革成功地将已经步入成熟期的水泥产业焕发出“第二春”。

2019-10-14 09:10:13

衣食住行,厂房与水利、交通与住房,都需要水泥。水泥的生产消费、贸易流通、价格起伏既创造着国民经济财富,也指引着经济发展态势。一花一世界,读懂水泥,亦能深窥宏观经济。

2019-10-11 16:23:45

近日,由浙江省商务厅指导,浙江省境外投资企业协会发布的“2019年浙江本土民营企业跨国经营30强”榜单正式揭晓。其中,制造业企业表现强劲,有26家机械、纺织、医药等我省传统优势领域的制造业企业上榜,富通集团、红狮控股集团有限公司、杭州东华链条集团有限公司、诺力智能装备股份有限公司首次上榜。

2019-10-09 13:45:48

其中,大气环境质量管控措施实施期限自2019年10月13日0时起至10月28日24时止。生态环境部门可以根据空气质量保障的需要,要求部分行业或者企业提前采取相关措施。

2019-10-09 09:03:45

70年间,有哪些时刻将被历史铭记?哪些项目对行业的发展起到至关重要的作用?不少被行业津津乐道的新技术又是从何时在水泥行业应用的?结合行业著作《中国水泥发展史》和中国水泥网近二十年丰富史料,小编选出几个行业关键时刻和项目,也欢迎行业同仁补充!

2019-10-08 09:09:57

据中国水泥网消息,10月4日起河北省石家庄、秦皇岛、唐山、衡水、沧州、邢台、定州等城市相继解除重污染天气应急响应。

2019-10-08 09:02:58

如上榜单所示,18家水泥公司中,赢家有四家(这四年都无融资)。原本以为最大的赢家应该是行业龙头海螺水泥,没想到海螺只能屈居第二,真正的王者是华新水泥。

2019-09-19 09:10:52

日前,天津市生态环境局发布《天津市重污染天气应急预案(征求意见稿)》称启动重污染天气响应后实施工业企业减排措施。

2019-09-11 09:58:19

9月5日,由中国水泥网推出的水泥数据中心大屏正式登场。通过可视化大屏来分析并展示庞杂数据的产品,可以让更多的人看到数据可视化的魅力,帮助专业的工程师通过图形化的界面轻松搭建专业水准的可视化应用,满足用户会议展览、业务监控、风险预警、地理信息分析等多种业务展示需求。

2019-09-05 18:19:00

截至2019年9月3日,全国水泥价格指数(CEMPI)报收146.17,比起去年同期高出了3.5%。

2019-09-05 11:45:28

日前,唐山市人民政府发布关于《9月份唐山市大气污染防治强化管控方案》的通知称,为进一步加大唐山市环境空气改善力度,强化各项管控举措,突出工业减排、精准治理、协同管控,围绕紧追完成综合指数、PM2.5、优良天数三项年度目标,制定方案。

2019-09-03 09:31:59

为提升盈利,9月1日起浙江金华、建德、衢州、丽水及沿海宁波、温州、台州等多地主要厂家陆续通知上调各品种水泥价格20元/吨。

2019-09-03 09:10:38

随着金九银十市场旺季的到来,各地雨水天气相对减少,市场需求纷纷有所回升,水泥行情也是持续好转。

2019-08-21 09:08:38

8月16日,“2019中国水泥智能化高峰论坛暨第十一届国际粉磨峰会”继续在宁举行。

2019-08-16 21:12:55

企业未按期完成治理改造任务的,一并纳入当地错峰生产方案,实施停产。

2019-08-13 15:58:26

建筑在我们的生活中是随处都可见的,不管是建造房子还是建造公路、铁路之类的,都会需要大批的和建筑有关的材料,将这些东西组合在一起,就建成了一栋栋的高楼大厦,在建造房子的过程中,需要用到这么一项东西就是——水泥,水泥是盖房子的必须品,没有它就没有现在的高楼大厦。

2019-08-06 09:21:16

8月1日,记者从市大气办获悉,目前石家庄市大气污染集中整治夏季会战已经打响。将通过“散乱污”整治等多个攻坚行动,确保到9月底全市综合指数与去年同期相比下降9%。

2019-08-02 17:21:44

7月20日安徽沿江部分地销熟料价格回涨10元/吨后,26日起主导企业海螺针对沿江及环巢湖地区熟料统销价格上调20元/吨,下游江浙沪市场同步走高,其余厂家陆续跟进调整。

2019-07-28 09:08:31

1-5月,水泥营业收入3666亿元,同比增长18.3%,利润650亿元,同比增长32.7%,销售利润率17.7%。

2019-07-18 10:28:25

今年以来,房地产市场调控坚定实施“一城一策”,主管部门预警提示,为市场过热苗头敲响警钟,多部委表态坚持“房住不炒”定位。总体而言,上半年楼市保持平稳态势。下半年的房地产市场又将呈现哪些特征?

2019-07-09 10:54:41

2019年底前,压减水泥产能260万吨,退出炼铁产能48万吨,压减焦炭产能50万吨,淘汰火电产能2.8万千瓦。实施24小时远程监控,坚决防止封停淘汰设备复产。

2019-07-04 09:28:48

去年之所以各品种水泥价格回调不明显则是由于熟料水泥生产基地芜湖环保限产、铜陵取水口等的突发性原因。但需要注意的是,今年江浙地区梅雨季节开始得较晚,价格下调轮数可能比较少,7月有望止跌,该院高级分析师认为。

2019-06-28 17:28:51

河北中达水泥有限公司、隆尧金隆水泥有限公司、邢台中联水泥有限公司在5月份停产基础上补齐停产15天的要求;邢台沙河市双基水泥有限公司、邢台建德水泥有限公司、邢台金隅咏宁水泥有限公司等协同处置生活垃圾、危废、生活污泥的生产线停产15天;隆尧奎山水泥有限公司、临城中联水泥有限公司、临城中联福石水泥有限公司、邢台金隅冀东水泥有限公司、邢台金隅冀东水泥有限公司牛山分公司等5家水泥企业生产线停产一个月。

2019-06-27 11:54:45

近日,中共唐山市委常务委员会做了关于唐山市环境空气质量有关情况的汇报。汇报中称6月1日-20日,全市综合指数6.821,不降反升11.65%,在全国168城市排名倒数第1。

2019-06-24 09:04:34

话不多说,这是一篇科普新闻!

2019-06-21 16:01:28

六月以来,各地雨水增多,气温上升加之高考、端午小长假等因素影响,市场需求较弱,全国水泥价格整体呈现下滑势头。

2019-06-18 09:08:56

6月3日、4日,中国建材集团董事长、党委书记,中国上市公司协会会长宋志平应邀接受凤凰卫视《金石财经》节目专访,围绕中国资本市场、上市公司和国企改革发展畅谈了“冀全面提升上市公司质量 促进市场健康发展”和“新型国企经过市场化国际化 投资者应该正确认识”。

2019-06-07 17:40:19

“有人的地方就有江湖”,水泥这个江湖分外复杂。

2019-06-05 09:21:32

6月,全国多地水泥企业密集进入错峰停产,山东、河南、山西、陕西、河北等地水泥企业预计将停产15到30天左右,加之本身价格基数较低,北方水泥价格持续上涨。

2019-06-03 09:52:34

5月31日,中国水泥网董事长邵俊一行到访位于镇江的鹤林水泥。鹤林水泥董事长冷青松、总经理徐斌热情欢迎了邵俊等人的到访。双方就当前行业热点问题和所关心的话题进行了交流。

2019-05-31 18:39:26

水泥行业,因其运输半径属性,行业注定形成区域性寡头格局,而单区域的下游需求爆发完全能推出一两支水泥大牛股,前有跟随粤港澳大湾区腾飞的华润水泥,今天往后,可能就是抱住西部基建加速开发大腿的西部水泥了。

2019-05-24 09:37:24

目前4月基建项目新增订单规模已经超4000亿元,同比增速超25%,并且以交通基础设施为代表的基建项目审批明显加快,为后期基建投资的“井喷”创造了可能性。因此接下来的二、三季度,基建投资增速仍有可能超预期。

2019-05-23 17:46:36

近年来随着水泥行业加强行业和区域协同,成立多家区域联合公司,区域联合发文,限产涨价的行为,使质疑水泥行业存在“垄断”的声音不断出现。

2019-05-22 09:35:47

窑炉内产生的NOX主要有三种形式,高温下N2与O2反应生成的热力型NOX、燃料中的固定氮生成的燃料型NOX、低温火焰下由于含碳自由基的存在生成的瞬时型NOX。

2019-05-22 09:26:33

甘肃省大气污染治理领导小组办公室关于印发《甘肃省打赢蓝天保卫战2019年实施方案》的通知

2019-05-21 18:20:21

矿渣的全称是“粒化高炉矿渣”,它是高炉冶炼生铁时产生的废渣,主要分为水淬渣、气冷渣和造粒渣三种产品。高炉矿渣化学成分与水泥熟料相似,只是氧化钙含量略低。将矿渣粉磨制到一定细度,即为矿渣微粉。

2019-05-16 10:29:03

5月13日晚间,中央人民政府网站发布了国务院关税税则委员会关于对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率的公告。

2019-05-15 09:06:54

目前水泥行业整体供给端增加有限,行业集中度仍在不断提升,在下游基建回暖的背景下,预计今年整体供应将偏紧,行业整体盈利或仍将上升,行业内企业内生现金流获取能力增强。

2019-05-14 16:25:14

数据显示,一季度全国水泥行业再度实现“量价齐升”,迎来开门红。去年全年,水泥行业总利润达到1545亿元,盈利能力和毛利水平均曾创出历史新高。

2019-05-14 09:34:39

随着国家对供给侧结构性改革和环保督查力度的不断加大,我国钢铁、水泥等行业结构出现了明显变化。2018年1~3季度,我国矿渣粉行业出现供需双降,但市场供需关系明显改善,产品价格持续高位震荡,行业效率同比大幅提高,全年行业利润有望创历史新高。

2019-05-10 15:09:57

5月7日,恒生指数高开低走,延续疲态,但亚洲水泥却在早盘高开之后持续上冲一扫昨日阴霾,收盘涨幅达14.22%,直接创下了历史最高价位。

2019-05-10 08:45:05

多家机构预测,由于社融明显改善,基建项目推进加快,基建投资增速将小幅提升;PPI回升叠加增值税率下调,制造业投资将大概率企稳;房地产开发投资增速或保持高位。总体看,4月固定资产投资增速有望上升至6.5%左右。

2019-05-09 09:15:26

中国水泥网行情通显示,今年以来,国内水泥价格继续保持了上涨态势。截止2019年3月末,全国水泥平均价格445.38元/吨,去年同期价格为400.06元,同比增长11.33%。从全国水泥价格指数来看,今年前几个月相较去年也呈现大幅上涨态势。

2019-04-30 09:08:03

清单包括中方打出的举措或发起的合作倡议、在高峰论坛期间或前夕签署的多双边合作文件、在高峰论坛框架下建立的多边合作平台、投资类项目及项目清单、融资类项目、中外地方政府和企业开展的合作项目,共6大类283项。

2019-04-28 09:55:48

他平均每天都能够产生8000多万元的净利润,发展节奏和速度都是世界上数一数二的,并且在2018年的时候,全年营业收入突破1280亿元,比2017年增长了70%左右,净利润更是接近300亿,比2017年增长了88%,股价也在不断上升,每股能够盈利5.63元,现在在市场上已经占据了13%的份额,并且取得的利润占到行业利润的25.6%。

2019-04-24 11:57:01

下大力气做好“水泥+”业务,充分利用当地资源优势、政策优势、产业布局优势,紧密围绕水泥主业,努力做好产业链延伸,探索发展骨料、砂石、水泥制品等业务及危废、垃圾和污泥处置等项目建设,提高企业综合盈利能力,为企业持续健康高质量发展奠定坚实的基础

2019-04-17 10:54:20

作为水泥行业的巨无霸,海螺水泥正以平均每天8000多万元净利润的节奏向世界展示着自己的强大实力。

2019-04-16 09:18:11

据中国水泥网行情通消息,8到10日,浙江、江苏、上海、湖北、四川、广西、甘肃等地部分地区水泥价格均有不同程度上涨,具体如下:

2019-04-11 09:17:54

On November 21, the Western Construction (002302) issued a prospectus for issuing stocks to specific targets in 2021. The company plans to introduce Conch Cement as a strategic investor through this issue, and Conch Cement will subscribe for 183 million shares, accounting for 12.48% of the total equity after the issue, becoming the second largest shareholder. The purpose of this issue is to optimize the capital structure, supplement liquidity and repay bank loans, which is expected to bring the company an annual increase of 8.85 billion yuan in operating income and a total profit of 708 million yuan, up 38.71% and 78.23% respectively from 2023.