近期，安徽、黑龙江等地区陆续出台秋冬季水泥限产计划，将实行错峰生产。业内人士称，水泥行业旺季已经来临，多地区水泥价格持续攀升。随着秋冬季限产政策陆续出台，价格有望进一步攀升。当前P.C 32.5R袋装主流出厂价在350元/吨左右；P.O 42.5散装主流出厂价在450元/吨左右，今年以来上涨幅度较大。水泥价格高企使得相关上市公司业绩亮眼。
实施限产
安徽省水泥协会对外披露，安徽省将于2018年11月1日至2019年2月份实行水泥错峰生产。正在起草相关文件，最终发布时间待定。
根据《安徽省打赢蓝天保卫战三年行动计划实施方案》，推动实施一批水泥、平板玻璃、焦化、化工等重污染企业搬迁工程；严禁新增水泥等产能；严格执行水泥等行业产能置换实施办法。加大秋冬季工业企业生产调控力度，制定错峰生产方案，实施差别化管理。要将错峰生产方案细化到企业生产线、工序和设备，载入排污许可证。
业内人士称，安徽此次实行水泥错峰生产，主要源于当地较大的环保压力。根据上述方案，到2020年，全省二氧化硫、氮氧化物排放总量均比2015年下降16%；PM2.5未达标地区浓度比2015年下降18%以上，重度及以上污染天数比率较2015年下降25%以上；全面实现“十三五”约束性目标。
此外，近期发布的《关于黑龙江省2018-2019年度水泥错峰生产工作的通知》要求，自2018年10月20日至2019年4月20日，全省境内所有水泥熟料生产企业全面实行错峰生产。其中，承担协同处置城市生活垃圾及有毒有害废弃物等任务的生产线原则上可以不进行错峰生产，应适当降低水泥生产负荷。
旺季来临
华创证券认为，今年以来水泥需求较为稳定，房地产投资虽增速整体缓慢回落，但基建投资起到“稳增长”作用。分区域来看，华东、东南、中南地区需求高于全国平均水平。水泥行业目前进入季节性旺季，水泥价格持续上涨。随着多地错峰生产方案陆续出台，将进一步支撑价格持续走强。
水泥价格上涨，相关上市公司受益。Wind数据显示，截至目前，4家水泥上市公司发布了前三季度业绩预告，全部预喜。其中，冀东水泥、上峰水泥、华新水泥预增，福建水泥扭亏，且归属于上市公司股东净利润增长幅度均超过100%。
以华新水泥为例，公司预计1-9月实现归属于上市公司股东净利润23.12亿元-24.12亿元，同比增长220%-230%。公司表示，受益于供给侧结构性改革大力推进，供求关系有所改善，公司主营产品水泥和熟料价格上涨幅度较大，同时运营管理进一步改善。
