9、10月本应是水泥传统需求旺季，被业内称为“金九银十”，今年却略显成色不足。近日，国家统计局公布了10月水泥产量情况。10月的水泥产量延续了9月弱势运行的情况，改善的情况尚不明朗。
具体来看，10月单月水泥产量同比降幅继续扩大，水泥产量2.01亿吨，同比减少17.1%。累积来看，增幅持续收窄，1-10月水泥总产量19.73亿吨，同比增长2.1%。
数据来源：中国水泥网·水泥大数据研究院
水泥行业“金九银十”不再？
从此前公布的数据来看，9月水泥销量没有如期上涨，甚至没有延续此前较为温和的下降幅度。9月份水泥产量2.05万吨，同比大幅减少13.0%；虽然前9月累计产量17.78万吨，继续处于扩张区间，但同比增长收窄至5.3%。
一位业内人士打趣说这样的9月、10月显然被称为“铜九铁十”更贴切。为何今年传统旺季如此表现？中国水泥网·水泥大数据研究李坤明分析认为原因有三个：
首先，2020年基数处于高位。在去年年初疫情迅速得到控制后，水泥需求迅速攀升。5月当月水泥产量2.49亿吨，创水泥单月产量历史新高。此后，水泥需求继续改善，10月当月水泥产量共2.41亿吨，环比增长3.25%，同比增长9.6%，为当年月增速最高。
进入四季度，水泥产量继续攀升，1-10月水泥累计产量为19.20亿吨，同比由负转正，增长0.4%。最终全年水泥产量定格在23.77亿吨，同比增长1.6%。
其次，9-10月全国多省由于能耗双控和用电紧张对水泥等高耗能产业采取“一刀切”的停限产措施，致使水泥正常生产受到严重影响，从而导致水泥产量大幅下降。以最早采取能耗双控措施的广西为例，在相关通知中，要求当地水泥企业实施限产要求，其中水泥行业9月份产量，不得超过2021年上半年平均月产量的40%；9月份用电负荷，不得超过上半年得平均月负荷的40%。随后各地相继出台类似通知。大面积、高强度的限产直到10月中下旬才开始有所缓解。
除了以上两点原因，水泥需求走低的因素不容忽视。今年下半年来，房地产调控政策逐步生效，房地产投资全面转淡，无论是新项目立项，还是在建项目进度都大幅放缓，水泥需求受到拖累。
另一方面，今年以来专项债发行放缓，加之以钢材为代表的大宗商品价格飙升，致使不少基建项目进度大不如去年。进入9月，由于水泥生产受限，供需平衡极度扭曲，水泥价格持续拉涨。在这些背景下，工程项目进度受到影响。
四季度能否“翻身”？
随着能耗双控政策和“拉闸限电”的措施逐步放松，水泥产量能否在四季度剩下的月份里“翻身”？李坤明认为存在一定的概率，但是不能过于乐观。
他表示，虽然能耗双控等此前的限制因素有所消退，但是水泥需求在四季度起色依然不明显。加之北方多地逐步进入秋冬季错峰生产，水泥生产将大面积受限。
尚处于施工旺季的南方地区需求也没有了往年的旺盛。在调研中了解到，江西、粤东和浙江沿海等地的主导水泥企业反应近期水泥销量相对于去年下滑明显。综合来看，房地产调控给施工进度的影响还在释放，重点工程年底“赶工期”的情况也没有往年明显。
