大湾区规划呼之欲出 华润水泥的爆发之旅还远未结束

2018-05-17 09:34:19

总的来说,投资者对华润水泥的期望更多在于粤港澳大湾区发展为公司带来的水泥需求。

  如果参照雄安新区规划及海南规划出台时的“盛况”,粤港澳大湾区规划纲要的公布,可能又将引发新一波水泥、建材等板块的炒作行情。

  近日,有消息透露,大湾区规划细则将于5月底出台,并暂定于6月11日举办宣讲会。这意味着大湾区概念提出八年之后,将在本月有更实质性的进展,同时这也是继4月海南自贸港规划、雄安新区规划纲要相继出台后,市场即将迎来的又一个重点区域规划。

  粤港澳大湾区以泛珠三角地区合作为重要基础,拥有5.65万平方公里国土面积、6765万人口和14%全国经济总量,是继美国纽约湾区、美国旧金山湾区和日本东京湾区之后的世界第四大湾区,其重要性和受关注的程度可想而知。

  近期,水泥价格持续上涨,加上区域建设的政策催化,水泥股一骑绝尘,大幅跑赢大盘,其中以华润水泥涨得最为凶猛,今年以来已经上涨超过70%,而同期恒指仅涨约4%。在这一时点,投资者最关心的可能是今年的水泥价格能否支撑水泥股继续走强,及华润水泥为何是最受市场青睐的水泥股。

(行情来源:富途证券)

  供给侧改革不松懈

  水泥价格受供需影响,首先从供给端看,水泥行业从2016年开始推进供给侧结构性改革,后来也经历了环保督查、错峰生产等限产风暴,到了2018年,供给侧改革的力度有增无减。

  与2015年版的《产能置换办法》(2017年12月31日到期)相比,2018年新版《产能置换办法》要求更加严格、压减力度也更大。新版《办法》规定,除西藏地区继续执行等量置换外,其他地区全面实施减量置换,其中:水泥行业环境敏感区内的建设项目,每建设1吨产能须关停退出1.5吨产能(旧办法的退出比例为不低于1.25);非环境敏感区内的建设项目,每建设1吨产能须关停退出1.25吨产能。

  另外,水泥协会2017年12月印发《水泥行业去产能行动计划(2018-2020)》,《行动计划》指出,2018-2020年的目标是压减熟料产能39270万吨,关闭水泥粉磨站企业540家,全国熟料产能平均利用率达到80%,水泥产能平均利用率达到70%。

  按照目标分解,2018年,计划全国范围内完成压减熟料产能13580万吨,关闭水泥粉磨站企业210家。力争2018年上半年实现全面停止生产32.5强度等级水泥产品。

  由此可见,在三年内水泥行业严格的去产能规划下,整体供给偏紧张。水泥网数据显示,虽然今年的“复工潮”来得没有那么迅猛,水泥需求恢复相对缓慢,但水泥总体库存处于历史低位。

  水泥价格易涨难跌

  我们注意到,今年3月底是水泥价格明显的分界点,前三个月水泥受停工潮等因素影响,价格持续大幅回调,不过与往年同期相比,依然处于高位。3月30日以来,则呈不断上涨的趋势。

  对于今年水泥价格的走势,多家机构预期,5月底前,水泥价格有望继续稳定在高位,进入6月后才会出现季节性回落,但由于库存较低,价格回落的幅度不会太大。

  市场可能存在的担忧是需求走弱会导致水泥价格难以维持在高位,毕竟统计局刚刚公布的数据不尽如人意:1至4月固定资产投资同比增长7%,不及路透调查预估中值7.4%,且创下1999年以来最低;同期民间固定资产投资同比增长8.4%。

  水泥是一个高度依赖于宏观经济的周期性行业,而投资(主要是房地产投资和基建投资)作为拉动经济增长的三驾马车之一,也是影响水泥需求的重要因素。

  今年3月,政府工作报告提出,今年GDP增长的预期目标是6.5%左右,低于2017年6.9%。在这一预期下,房地产和基建投资可能会放缓,对于水泥行业来说,也就意味着下游需求面临下行压力。

  但好消息是,最悲观的预期已经过去。上海证券首席宏观分析师胡月晓认为,作为经济增长第一动力的投资回落,意味着经济短期增长力度不及预期;不过从投资的结构看,当前民间投资已超越总投资增速、不再拖投资增长的后腿,地产投资保持平稳,表明投资回落已经见底,预计未来投资将呈现企稳回升态势。

  社科院14日发布蓝皮书,预计2018年中国经济增长6.7%左右,能够实现年初预期6.5%的经济增长目标,再考虑到货币政策的引导,投资增速或许并不像市场前期预期的那么悲观,水泥行业整体需求趋稳,全年价格有望保持高位运行。

  在成本端,煤炭是水泥的主要原材料成本之一,当前煤炭价格虽然重新回到高位,但是明显不可持续,对水泥企业盈利能力的影响也不足为虑。

  招商证券分析称,预计2018年水泥行业整体利润保持10%-20%增长,行业利润大概率超越2011年1020亿元水平,创出历史新高。实际上,今年一季度全国水泥行业就以190.4亿元的利润总额,登上了历史同期的最高峰。

  粤港澳大湾区的宠儿

  在水泥龙头中,中国建材(03323)今年来上涨约34%,海螺水泥(00914)上涨近35%,华润水泥控股(01313)涨70.5%,很明显,市场用真金白银给华润水泥这家华南地区最大的水泥、熟料及混凝土生产商投下了最优票。

  受运输距离和成本的限制,水泥行业具有很明显的地域性特征,在华南地区独占鳌头的华润水泥很明显受益于该地区需求增加。

  据了解,目前华东、华南地区需求好于其他地区,两地库容比已分别从2月底3月初高点的66%、57%降低至最新的44%、47%。鉴于库容比水平很低,预计后期涨价的动力也强于其他地区。

  另一方面,行业集中度提升也令华润水泥分得更多蛋糕。一季度,在基础设施投资增速明显回落、与水泥需求相关的建安工程投资额同比下降0.85%的情况下,华润水泥的水泥销量依然实现13%的同比增长,实属不易。

  毛利率方面,华润水泥的水泥、熟料、混凝土平均售价分别同比上涨29.8%、37.6%、11.4%,带动综合毛利率上升7.4个百分点至36.5%,优于中国建材、金隅集团等同行。

  总的来说,投资者对华润水泥的期望更多在于粤港澳大湾区发展为公司带来的水泥需求。管理层也曾表示,相信随着更多关于发展规划的细节在今年稍后时候发布,其带来的益处将在2019年和2020年更为明显。

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近日,华润水泥发布了董事名单与其角色和职能。

2022-06-30 14:01:44

吴锦华获委任为独立非执行董事、审核委员会主席、提名委员会成员、薪酬与考核委员会成员及风险与合规委员会成员。

2022-06-30 13:48:34

华润水泥控股发布公告,2022年3月22日,公司全资附属公司中港混凝土有限公司(作为借款人)与一家银行订立一项23亿港元定期贷款额度函件。

2022-03-23 09:34:32

华润水泥2022春季校园招聘正在进行!六险二金、假期福利、年度体检...大平台,高福利!

2022-03-16 09:31:37

“十四五”期间,华润水泥(封开)有限公司将通过纵向与横向的双向延伸,实现高质量发展的目标。

2022-01-27 10:42:30

华润水泥控股公布,陈鹰先生已辞任非执行董事、王彦先生已辞任非执行董事及审核委员会成员、温雪飞女士已辞任非执行董事及审核委员会成员、纪友红先生不再担任薪酬委员会成员。

2021-10-25 15:44:41

华润水泥大区之旅马上启程,我们一起揭开华润各个大区的神秘面纱吧。

2021-02-03 09:26:36

2019年3月4日下午,华润(集团)有限公司召开领导班子(扩大会议)。受中央组织部领导委托,中央组织部有关干部局负责同志宣布了中央关于华润(集团)有限公司总经理调整补充的决定:王祥明同志任华润(集团)有限公司董事、总经理,免去其中国建筑集团有限公司董事、总经理。相关职务任免按有关法律和章程办理。

2019-03-05 10:38:27

华润水泥控股公布,公司的全资附属公司华润水泥投资有限公司拟出售其所持有位于山西省的山西华润福龙水泥有限公司、华润水泥(长治)有限公司及华润混凝土(潞城)有限公司(统称叁家山西附属公司)的72%股权以及其股东贷款权益。该股权拟透过在上海联合产权交易所公开挂牌程序进行出售。

2018-12-29 09:17:32

华润水泥控股(01313)公布,截至2018年9月30日止9个月,该公司营业额275.38亿港元,同比增长35.4%;该公司拥有人应占盈利60.9亿港元,同比增长130%;每股盈利0.91港元。

2018-10-20 08:04:59

9月18日,华润水泥发布前三季度预报,公告中表示根据集团未经审核综合管理账目的初步评估,集团截至二零一八年九月三十日止九个月之公司拥有人应占盈利预期将较二零一七年同期显著增加。

2018-09-19 10:00:18

两广水泥行业共有四条在建的生产线,到今年年底广东、广西可能各有一条生产线点火。另外两条预计在今年年底或明年年初点火,有不确定性。

2018-08-14 10:15:12

华润水泥控股公布,截至2018年6月30日止6个月,实现营业额185.14亿港元,同比增加40.4%;毛利72.95亿港元,同比增加87.3%,毛利率由去年同期的29.5%增至39.4%;公司拥有人应占溢利40.26亿港元,同比增加145.5%;每股基本盈利0.615港元;宣派中期股息每股0.275港元。

2018-08-11 17:54:23

华润水泥公布,于2018年6月5日,公司作为借款人与一家银行(贷方)订立一项为期3年的人民币12亿元定期贷款额度函件。

2018-06-06 09:20:11

总的来说,投资者对华润水泥的期望更多在于粤港澳大湾区发展为公司带来的水泥需求。

2018-05-17 09:34:19

华润置地推动建设绿色智慧建筑示范项目,华润电力和华润水泥积极研究清洁能源和固废处理技术。

2018-04-24 09:07:23

华润水泥控股公布,2018年第一季度,公司实现营业额约80.47亿港元,同比增长39.4%;毛利29.34亿港元,同比增长74.90%;公司拥有人应占纯利17.92亿港元,同比增长196.4%;每股基本盈利0.274港元,不派股息。

2018-04-23 10:09:16

华润水泥则抓住了机遇,于2017年新建一条熟料生产线、两条水泥粉磨线和三座混凝土搅拌站(另关闭两座),及时增加自身产能并提升业绩。

2018-03-28 09:36:41

2017年华润水泥研发中心实验室为各个水泥基地提供生产工艺品质的系统检测,有效支援了基地的精益运营,帮助降低成本、提高品质并减少能耗。

2018-03-14 09:12:54

3月12日,华润水泥在香港举行业绩发布会,公司执行董事兼总裁纪友红在会上表示,预计2018年整体需求相对稳定。

2018-03-13 09:38:17

华润水泥是华南最大水泥、熟料及混凝土生产商,该公司2017年实现营业额约299.58亿港元,同比增加16.8%;综合毛利92.30亿港元,同比增加31.39%;综合毛利率30.8%,较2016年的27.4%增加3.4个百分点:公司拥有人应占纯利36.17亿港元,同比增加172.8%;每股基本盈利0.554港元。

2018-03-13 09:30:16

报告显示,2017年华润水泥实现营业额约299.58亿港元,同比增加16.8%;公司拥有人应占纯利36.17亿港元,同比增加172.8%。

2018-03-10 12:38:30

华润水泥控股发布公告。公告称,华润水泥(作为借款人)与一家银行(贷方)订立一项为期5年的10亿港元定期贷款额度函件。

2017-12-12 13:01:54

9月24日上午,来宾市雷应敏市长到访华润水泥,水泥控股纪友红总裁等领导会见了雷应敏市长一行,双方就华润水泥(武宣)有限公司(以下简称武宣公司)水泥二期项目及年产500万吨骨料项目相关事宜进行了深入的沟通与交流。

2017-10-09 16:26:35

“垃圾围城”是困扰着许多大城市管理者的城市病——填埋场占据珍贵的城市土地,也带来各类污染问题。垃圾焚烧发电在解决这种困扰上被寄予厚望,但它伴生的废气问题仍存在争议。

2017-09-28 08:58:38

据了解,随着城乡生活垃圾的增多,宾阳县辖区内的垃圾填埋场相继告急,周边市县垃圾处理设施多处于满负荷运转状态。

2017-09-19 08:53:44

作为大型央企华润集团旗下的重要战略业务单元,华润水泥早在2010年就启动了协同处置技术研发工作,明确要以世界先进技术为基础,以“环保+节能”为目标,探索公司特有的水泥窑协同处置技术。

2017-09-18 09:05:10

截至2017年6月30日止6个月,集团实现营业额为131.88亿港元,同比增长16.6%;毛利约为38.96亿港元,同比增长44.44%;公司拥有人应占溢利16.40亿港元,同比大增536.7%

2017-08-06 09:17:36

“在过往的两三年里,华润在‘一带一路’沿线国家,包括其框架下面延伸的一些市场皆有布局。”张宗告诉记者,在发达国家方面,华润的投资目标包括澳大利亚、新西兰,欧洲大陆以及英国等国,而在东南亚沿线,除了已在泰国已经投资近三十年外,缅甸、老挝、越南等国,都在华润的海外投资视野之内。

2017-06-19 09:04:46

5月8日下午,华润水泥与深圳市华阳国际工程设计股份有限公司在深圳正式签署战略合作协议,双方同意在装配式建筑方面进行合作,共同成立装配式建筑合资公司。

2017-05-10 08:54:18

2017年4月27日,中国建筑材料联合会与中国水泥协会在广西南宁联合组织召开了由华润环保工程(宾阳)有限公司、蓝天众成环保工程有限公司、艾法史密斯贸易(北京)有限公司共同完成的“机械生物法预处理+热盘炉的水泥窑协同处置生活垃圾技术”项目科技成果鉴定会。

2017-05-02 09:31:43

华润水泥控股5日盘后发布公告称,公司拟于中国境内公开发行总额不超过人民币50亿元的公司债券。公司债券将为无担保,可一次或分多次发行,期限不超过10年,将面向中国证券登记结算有限责任公司的合格投资者公开发售。

2017-04-06 10:35:59

内地实行“供给侧改革”,水泥行业需要去产能、去库存,解决产能过剩问题,水泥的价格回暖,体现了改革的成效渐现。全国水泥价格指数在去年第四季急升,并在11月终于重上100点水平,为两年来首次。

2017-03-14 08:57:02

华润水泥控股发布公告,集团2017年第一季度公司拥有人应占盈利预期将较2016年同期显着增加。

2017-03-11 09:22:01

3月10日晚间,华润水泥发布2016年业绩公告。公告显示,去年华润水泥实现营业额256.47亿港元,同比下滑4.2%,净利润13.26亿元,同比增长30.6%。

2017-03-11 09:08:15

2月23日晚,南玻A发布公告称,董事会聘任潘永红为公司首席执行官(CEO),卢文辉、李卫南分别担任常务副总裁、副总裁。

2017-02-24 09:07:41

华润集团紧跟国家战略发展方向,不断寻求与社会、环境的协同发展之道,将企业发展与社会责任、环境友好、可持续发展融为一体。集团积极参与社会废弃物治理,探索利用水泥窑和燃煤锅炉协同处置废弃物,实现废弃物处置的无害化、减量化和资源化,降低环境负荷,践行绿色发展。

2017-01-22 10:48:38

12月19日,华润水泥控股有限公司与北京金隅股份有限公司在北京签署了战略合作协议。金隅股份党委书记、董事长姜德义,华润水泥董事局主席周龙山出席了签约仪式。

2016-12-19 23:45:24

华润水泥控股(01313-HK)周日晚间发布公告称,于2016年12月16日,华润水泥投资与昆钢控股同意按其各自于云南水泥的50%股权权益比例向云南水泥提供财务资助。

2016-12-19 14:19:32

华润水泥控股(01313)公布的前9个月的未经审核财务资料显示,营业额为174.78亿港元,较去年同期减少11.5%;净利润为8.38亿港元,同比减少34.6%;每股基本盈利0.128港元,去年同期为0.196港元。

2016-10-21 13:14:50

9月5日,华润水泥在中国银行间债券市场公开发行35亿熊猫债券,成为首家在中国债券市场公开发行熊猫债券的水泥企业。

2016-09-22 10:11:25

如果说过去的价格战、掌控矿山资源是“一招鲜”的话,当今在更为复杂的形势下,水泥企业发展必须依靠的是战略、资源、管理、技术、人才、渠道、品牌的“组合拳”和“综合素质”。

2016-09-01 00:13:35

根据华润水泥控股(01313.HK)公布的中期业绩公告,截至6月底止中期业绩,纯利2.58亿元,按年跌83.17%;每股盈利0.039元;派中期息0.015元。上年同期派0.06元。

2016-08-08 09:21:41

华润水泥7月8日发盈警,预期截至6月底止六个月纯利将较去年同期显着减少,主要由于国内水泥产品的售价较去年同期下降。

2016-07-09 09:01:29

6月28日,华润水泥在广西南宁举办“好企业好品牌-华润水泥窑协同处置项目竣工暨润丰水泥品牌升级揭幕仪式”。华润集团董事长傅育宁和华润集团助理总经理、华润水泥董事局主席周龙山共同为新润丰品牌揭幕。

2016-06-30 16:54:17

2014年9月20日,华润水泥与广西宾阳县人民政府在深圳签订生活垃圾处理协议,华润水泥投资1.2亿元人民币,依托旗下广西华润红水河水泥有限公司,建设日处置300吨城乡生活垃圾协同处置项目,目前总共已处理宾阳县生活垃圾5万余吨,彻底解决了宾阳县“垃圾围城”困局。

2016-06-23 09:52:09

6月10日,华润水泥正式发布《华润水泥控股有限公司2015年社会责任报告》(以下简称《报告》)。《报告》表示,华润水泥在2015年内忧外患的形势下保持了良好的经营势头。与此同时,华润水泥积极响应国家节能减排政策,推动水泥行业的绿色健康可持续发展。

2016-06-11 10:28:30

华润水泥控股公告,全资附属公司内港混凝土有限公司作为借款人,与一家银行订立一项为期三年的15亿港元定期贷款额度信函。

2016-05-04 08:58:03

华润水泥宣布,预期公司2016年第一季净利润将较2015年同期“显着"减少,主要原因为国内水泥及熟料销售价格较2015年同期下降。但是,一直密切留意该公司的投资者应不会感到意外,因为公司2015上半年的基数较高。

2016-04-08 10:30:45

华润水泥发布盈警,截至今年3月底止三个月未经审核综合管理账目的初步评估,公司拥有人应占盈利预期将较上年同期显著减少,主要原因为国内水泥及熟料销售价格较上年同期下降所致。

2016-04-06 09:14:29

Since the 21st, some major manufacturers in Zhanjiang, Maoming, Yangjiang and Yunfu in western Guangdong have again notified an increase in cement prices by 30 yuan/ton, and the specific implementation remains to be observed.