[原创]2015年水泥产能TOP10企业综合点评

2016-05-23 16:30:30

随着企业年报的披露完毕,2015年中国水泥产能规模最大的十家企业新的排名情况浮出水面。对比往年,笔者发现,连续三年,水泥产能规模TOP10中的企业及排名没有发生任何变化,然而从规模扩张、盈利能力、营运水平上比较,企业间差距之大,呈现前所未有的分化。

  2015年,中国水泥产能规模TOP10依次为中国建材、海螺水泥、冀东水泥、中材股份、山水水泥、华润水泥、华新水泥、红狮控股、台泥国际、天瑞水泥,水泥产能总计达13.56亿吨,同比增长3.83%,产能增速连续多年放缓。2015年底,中国前十大企业产能集中度达38.75%,较2014年提升1.06个百分点。

表1:2014、2015年中国水泥产能规模TOP10(万吨)

资料来源:中国水泥网、中国水泥研究院

  尽管十大企业总的产能增速出现放缓,然而企业间表现呈现差异。其中天瑞、冀东产能规模与2014年持平,海螺、台泥产能扩张则十分显眼,海螺年内产能净增2600万吨,超过其他九家净增产能之和,同比增长9.85%,而台泥净增量与中国建材相当,超过600万吨,但同比增速却在TOP10企业中居首,达12.26%。

  冀东、山水产能利用率垫底

  从十大企业水泥产能利用率看,2015年除华润水泥产能利用率与2014年持平外,其余九个企业产能利用率均有不同程度的下滑,尤其冀东、天瑞受错峰停窑影响,产能利用率下滑幅度较大,分别较2014年下降10.17和10.53个百分点。从绝对利用率水平看,华润、红狮产能发挥水平较好,分别达99.3%和91.58%,台泥也达到了81.36%,而其余七个企业产能利用率均在80%以下,尤其冀东水泥、山水水泥水泥产能利用率垫底,分别为47.77%和44.11%,大幅低于全国67%的平均水平。不过,值得一提的是,海螺水泥、天瑞水泥、华新水泥虽然水泥的产能利用率不足80%,但是熟料产能利用率均超过了85%,分别为90.42%、93.6%和87.77%,熟料能力利用情况较好。

表2:2014、2015年产能TOP10企业水泥能力利用率排名(%)

资料来源:中国水泥网、中国水泥研究院,*为1~9月数据

  水泥熟料综合均价下跌12%~25%不等

  2015年,产能TOP10企业水泥熟料吨综合销售价格均出现不同程度的下跌,跌幅在12%~25%不等,其中台泥的跌幅最大,达到了24.61%,华新、天瑞、冀东的跌幅最小,分别为12.27%、13.22%和13.73%,冀东水泥的销售均价仅149.23元/吨,在十大企业中垫底,其余多数在200元/吨上下。

表3:2014、2015年产能TOP10企业水泥熟料吨综合单价(元/吨)

资料来源:中国水泥网、中国水泥研究院,*为1~9月数据

  海螺、红狮的净利润率远高于行业平均水平

  从水泥熟料吨综合毛利看,华新、海螺吨综合毛利居首,分别为55元/吨和54元/吨,红狮、冀东、山水垫底,在20~23元/吨不等,台泥的吨综合毛利也低于30元/吨,其余四个企业吨综合毛利在35~50元/吨之间。在吨毛利低于30元/吨的四个企业之中,仅有红狮实现了盈利,公司净利润率达7.55%,冀东、山水、台泥则均出现了亏损,山水、冀东亏损严重,这说明红狮水泥尽管吨毛利遭到了严重的下滑,但凭借极强的财务、管理等费用的成本控制能力仍能实现盈利。在TOP10企业中,海螺、红狮的净利润率远高于其余企业,在行业效益下滑的背景下,展示出高于行业水平的盈利能力。对比2014年,十大企业的吨综合毛利均出现了不同程度的下滑,红狮、台泥、山水下滑幅度超过57%,身为民营企业的天瑞集团下滑幅度最小。

表4:2014、2015年产能TOP10企业水泥熟料吨综合毛利(元/吨)

资料来源:中国水泥网、中国水泥研究院,*为1~9月数据

  总结来看,海螺水泥以其较高的利用率水平、吨盈利能力和净利率在十大产能企业之中保持领先地位,红狮吨毛利下滑,但保持了高度的产能利用率,天瑞产能利用率低于70%但得益于较低的综合毛利跌幅,两者均实现了盈利;冀东以垫底的价格和产能利用率注定了亏损的结局,台泥受价格的下滑影响太大,而山水更多的受产能利用率严重不足的影响;华润虽然产能利用率高于红狮,吨毛利下滑幅度低于红狮,但是净利润率表现不及红狮;华新及中国建材、中材在价格、吨盈利水平的表现上较为相似,华新更多的受益于海外市场高价带来的盈利。

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2019-09-17 14:01:03

近日,陕西省发布铁腕治霾打赢蓝天保卫战三年行动方案(2018-2020年)。

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中国水泥研究院年度力作--《2017水泥行业年度报告》即将出炉。本报告通过深入的行业运行分析、独到的行业热点专题研究、详实的数据资料收集,为您全面、透彻地呈现行业发展的变化、重点以及蕴含的机遇。为公司领导做出准确战略规划,为企业及时调整经营策略,为战略投资者选择恰当投资时机提供决策参考,具有较强的实用性及附加值。

2018-01-11 15:24:22

我国危废产量庞大,实际产量超8400万吨,未来五年年产量将超过1亿吨,加上存量危废,危废处理市场规模超2500亿元。目前,已经有多家水泥企业涉足危废治理领域,水泥窑协同处置危废随着法律法规的健全将逐渐成为危废处理的方式之一,也必将占据危废处理市场的一席之地。

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随着企业年报的披露完毕,2016年中国水泥产能规模最大的十家企业新的排名情况浮出水面。对比往年,笔者发现,2016年水泥产能规模TOP10中的企业及排名有了一些细微的变化,另外从规模扩张、盈利能力、营运水平上比较,企业间的差距依然很大。

2017-05-16 09:37:11

中国水泥研究院年度力作--《2016水泥行业年度报告》即将出炉。本报告通过深入的行业运行分析、独到的行业热点专题研究、详实的数据资料收集,为您全面、透彻地呈现行业发展的变化、重点以及蕴含的机遇。为公司领导做出准确战略规划,为企业及时调整经营策略,为战略投资者选择恰当投资时机提供决策参考,具有较强的实用性及附加值。

2017-01-06 16:12:58

12月23日,中央电视台焦点访谈《闯红灯的过剩产能项目》中,曝光了冀东水泥黑龙江有限公司正在兴建的日产7200吨生产线。据中国水泥网统计,截止到目前黑龙江熟料产能约2166.9万吨。其中排名第一的北方水泥1255.5万吨,约占58%,排名第二的亚泰水泥263.5万吨。冀东实际目前还没有熟料生产线。

2016-12-23 23:21:28

冀东水泥总经理于九州对中国证券报记者表示,本次重组兼具“供给侧改革”和“国企改革”的双重背景。除了响应加强供给侧改革、大气污染防治等政策外,还有更深层次的行业背景。

2016-07-14 09:44:41

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2016-05-23 16:30:30

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2016-04-26 10:38:17

部署“十三五”时期的工作将是2016年两会的重要话题。业内人士认为,从整个“十三五”来看,中国经济仍有望保持中高速增长。供给侧改革的首要看点在于去产能,从目前我国产能过剩行业布局来看,多集中于基础工业,如钢铁、水泥、玻璃、电解铝、煤炭等,且普遍存在“散小乱弱”、产业集中度较低和产能利用率低的现实。

2016-03-02 14:11:21

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2016-02-04 08:06:00

今年一季度水泥行业利润总额为32.3亿元,同比大幅下滑67.6%,华北、东北、西北整体亏损。目前,水泥价格依然在持续下滑,各地竞争趋于白热化,价格战此起彼伏,竞争难以规范。笔者认为,要摆脱行业困境,水泥企业联合重组,大企业整合市场才是关键,水泥产业转型升级也应当从重组整合开始。

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2015-06-05 09:52:41

近日,工信部、住建部、发改委等六部委联合发布《关于开展水泥窑协同处置生活垃圾试点工作的通知》,以试点推动化解水泥产能严重过剩矛盾,推进水泥窑协同处置城市生活垃圾,实现水泥行业转型升级,促进行业绿色发展。

2015-05-29 09:10:54

3月4日,全国政协十二届三次会议开幕的第二天,在会议分组讨论时,环保问题成为各位委员关注的焦点。

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2015-01-29 10:35:54

进入十月,雾霾天气卷土重来,华北、华东、东北地区雾霾天气增多,部分省份发布了空气预警,个别省份空气呈严重污染状态,排污企业限产、停产甚至是淘汰产能时见报端。京津冀地区一直是全国雾霾最严重的地区之一,十面“霾”伏之下,京津冀地区多个企业被要求限产或停产,水泥企业也未能幸免。

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Recently, due to the persistent cost pressure in the south, the price of concrete has risen slightly with the raw materials, but the growth of market demand is limited, and the overall quotation is still stable. From October 31 to November 6, the national concrete price index closed at 112.47 points, up 0.31% annually and down 10.11% year-on-year.