[原创]2015混凝土上市公司业绩优于水泥企业

2016-02-05 09:26:34

从上市公司2015年业绩预告来看水泥企业亏损面增大,除个别因非正常经营因素导致的盈利上升以外,上市水泥企业基本全面出现预期亏损或盈利大幅下降;混凝土及水泥制品行业上市公司则出现了与水泥上市公司不同的业绩预期,三家混凝土上市企业预告均为盈利同比上涨。由此可以看出,混凝土行业作为水泥与下游建筑市场的中间环节,对于需求整体下滑的反应时间略有滞后。

  2015年,水泥行业利润同比大幅下降,已落至2008年全球金融危机时水平;混凝土与水泥制品行业利润增速也出现大幅回落,但整体情况好于水泥行业,国家统计局数据显示,1-10月混凝土与水泥制品行业利润总额为480亿元,已超出水泥行业全年利润50亿元。在水泥需求疲软、市场价格快速回落的情况下,企业亏损面增大,除个别因非正常经营因素导致的盈利上升以外,上市水泥企业基本全面出现预期亏损或盈利大幅下降。混凝土及水泥制品行业上市公司则出现了与水泥上市公司不同的业绩预期,三家混凝土上市企业预告均为盈利同比上涨。由此可以看出,混凝土行业作为水泥及下游建筑市场的中间环节,对于需求整体下滑的反应时间略有滞后。

表1:水泥上市公司业绩预告情况

  数据来源:上市公司业绩预告,中国水泥研究院整理

  注:带*的塔牌集团、天山股份业绩预告为三季报中的全年业绩预告

  从上表可以看出,22个发布了2015年全年业绩预告的水泥上市公司中只有四家企业盈利预喜,其中太原狮头、西水股份是由于政府补助增加或投资收益增加导致,葛洲坝则是借力于新兴业务实现盈利增长,金圆股份则是由于资产重组及投资导致盈利大幅预增。其余18个企业中8个企业业绩预告为亏损,另外10个盈利大幅下滑。

  冀东水泥亏损额最大,达到16.5-17.5亿,从行业面来分析预计亏损原因一方面由于水泥业务量价齐跌,另一方面冀东骨料和混凝土业务计入冀东水泥投资业务,这两个板块预计2015年为上市公司的亏损起到较大作用。亏损幅度最大的为天山股份,销量、售价大幅下滑是造成公司亏损的主要原因,从这里也可以看出新疆区域内水泥行业需求以及市场价格回落幅度之大。

  盈利预降的企业中金隅股份预降幅度最小,预计公司毛利率较高的商贸板块抵消了部分水泥板块经营业绩下滑的影响。

  表2:混凝土及水泥制品上市公司业绩预告情况

  数据来源:上市公司业绩预告,中国水泥研究院整理

  注:带*的西部建设、巨龙管业、龙泉股份、柘中建设业绩预告为三季报中的全年业绩预告

  商品混凝土企业上市公司西部建设、海南瑞泽和深天地预计2015年盈利均实现同比增加,而制品企业中只有巨龙管业和柘中建设预期实现盈利增长,国统股份预计亏损,其余三个企业包括2015年新进入A股市场的韩建河山均为盈利同比下降。

  主营混凝土业务的上市企业中西部建设、深天地是由于主营业务实现盈利预增,海南瑞泽则是由于增加并表公司以及其他投资项目导致公司盈利大涨。

  制品企业中实现盈利增长的企业业绩变动原因与水泥企业如出一辙,或是因资产重组,或是因投资或其他(非水泥或非混凝土及水泥制品业务)导致盈利增长。盈利预亏或盈利预降的企业业绩变动原因也与水泥企业相似,都是需求放缓导致订单执行进度放缓,以及新订单续接无力。

  市场的疲软对于水泥和制品上市企业造成了直接、直观的影响,而处于中间环节的混凝土企业却能独善其身实现较好的经营业绩,笔者认为一方面混凝土上市企业在做大规模之后具有很好的抗风险能力,另一方面由于混凝土产品的销售模式导致原材料市场价格大幅变动向下游传导的时间较长。

  建筑机械行业的情况可以说是水泥、混凝土及制品的先行指标,从三大建筑机械上市公司2015年业绩预告来看,2016年国内水泥、混凝土及制品的需求将更为疲软。

  表3:建筑机械上市公司业绩预告情况

  数据来源:上市公司业绩预告,中国水泥研究院整理

  注:带*的徐工机械业绩预告为三季报中的全年业绩预告

  从上表来看,2015年建筑机械制造企业均实行了从紧的销售政策,需求放缓是导致公司盈利下滑的本质原因。预计2016年公司的销售策略不会有太大放松的倾向,而2015年主营业务收入大幅下降则预示着2016年水泥、混凝土及制品的需求面较为悲观。

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2019-04-12 16:47:11

据中国水泥网行情数据中心消息,上周西南地区,重庆价格有所回落,云贵局部推涨上行。

2018-01-22 09:41:04

7月14日,同力水泥发布2017年上半年业绩预告,报告称今年上半年,公司预计盈利约11000-14000万元,去年同期仅盈利109.66 万元。

2017-07-15 00:29:22

华润水泥控股发布公告,集团2017年第一季度公司拥有人应占盈利预期将较2016年同期显着增加。

2017-03-11 09:22:01

亚洲水泥(中国)发布公告,预期集团2016年度业绩与2015年相比,将扭亏为盈。

2017-03-11 09:08:47

7月13日,北京金隅股份有限公司发布2016年半年度业绩预增公告表示,预计该公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加60%-80%。公告同时显示,报告期内该公司水泥熟料综合销量约2060万吨,较去年同期1709万吨增加20.5%。

2016-07-13 09:17:38

对于水泥业而言,最近的大新闻莫过于金隅股份(601992.SH)即将入主冀东集团。这桩被视为继中国建材与中国中材合并之后又一“超级重组事件”,以其合作程度之深、合作进展之快为业内所普遍看好。但细细分析下来,这桩“1+1”的重组能否获得大于“2”的效果还需打上问号。

2016-04-21 08:39:00

2015年,冀东水泥归属于上市公司股东的净利润亏损17.15亿元,是自上市以来年度首次出现严重亏损,主营业务(建材板块)毛利率则由20.76%下滑至15.05%,处于公司历史低位。

2016-04-20 08:50:31

新疆天山水泥股份有限公司4月9日公布一季度业绩预告,预告称2016年一季度公司净利润较去年同期减亏5900万元左右,减亏幅度约20%左右,主要原因是:借款利率、带息负债总额均较去年同期下降;公司加强费用控制力度,费用有所下降。

2016-04-09 07:24:20

重重危机之下,水泥行业承压巨大,必须进行供给侧改革,否则难以化解产能严重过剩的压力。换而言之,化解产能过剩,转型阵痛之下成为水泥业“向死而生”的供给侧改革。

2016-03-31 10:29:35

近日,在香港上市的华润水泥控股(01313.HK)发布了糟糕的年度业绩预告:股东应占利润下跌超过七成,营业额下跌近两成。亮起红灯的不仅仅是华润水泥一家,整个水泥行业都将面临史无前例的巨大压力。

2016-03-17 10:17:07

供给侧结构性改革持续深入。煤炭、钢铁、水泥和玻璃等行业供需失衡,去产能势在必行。煤炭、钢铁行业工业产值巨大,分别为7.4万亿和3万亿,但供需矛盾突出,供给侧改革政策业已持续推进;建材行业产值紧随其后,水泥和玻璃产值达1万亿和0.14万亿,改革政策窗口有望逐渐打开。

2016-03-14 11:40:56

在统计的60家建材上市公司中,全年合计净利润为16.3~38.5亿元,去年同期为71.4亿元,若以均值27亿元,计算同比下滑幅度为62%。再者,从亏损面上看,2014年该统计的60家上市企业中有6家企业亏损,亏损率为10%,而2015年为12家(以区间均值计算),亏损率达到20%。

2016-02-06 02:06:53

从上市公司2015年业绩预告来看水泥企业亏损面增大,除个别因非正常经营因素导致的盈利上升以外,上市水泥企业基本全面出现预期亏损或盈利大幅下降;混凝土及水泥制品行业上市公司则出现了与水泥上市公司不同的业绩预期,三家混凝土上市企业预告均为盈利同比上涨。由此可以看出,混凝土行业作为水泥与下游建筑市场的中间环节,对于需求整体下滑的反应时间略有滞后。

2016-02-05 09:26:34

1月30日,金圆水泥发布2015年度业绩预告。公告称,2015年度实现归属于上市公司股东的净利润20,500万元-26,900万元,同比上升58.10%-107.46%。

2016-01-30 09:44:10

福建水泥1月29日发布年度业绩预告称,经财务部门初步测算,预计公司2015年年度经营业绩将出现亏损,实现归属于上市公司股东的净利润为(-34500万元到-36500万元),上年同期归属于上市公司股东的净利润4957.73万元。

2016-01-30 08:45:30

万年青1月11日晚间发布2015年度业绩预告,预计报告期内实现净利润2.2亿元至2.75亿元,比上年同期下降约50%至60%,基本每股收益盈利约0.3587元—0.4483元。

2016-01-12 09:10:33

在宏观经济不景气的大环境下,与基建行业密切相关的水泥类上市公司成为今年前三季度亏损的重灾区。

2015-10-16 09:05:19

2015年前三季度,水泥行业因需求下降导致产能利用率走低,产能严重过剩,市场竞争日益激烈,水泥市场量价齐跌,企业亏损加大,行业发展堪忧,大部分企业前三生产经营状况都相当不景气。以下是部分水泥上市企业前三季度的业绩预告。

2015-10-15 09:34:15

除了冀东水泥和博闻科技少许预增企业外,大部分企业上半年生产经营状况都相当不景气。以下是部分水泥上市企业上半年生产业绩预告。

2015-08-05 13:14:37

2015年行程过半,上半年国家经济呈现缓中趋稳走势,全国固定资产投资增速延续了2013年第三季度以来的下降走势,混凝土及制品行业由于投资拉动效应递减,上半年混凝土及部分制品产量增速大幅下滑,部分制品产量同比下降。

2015-07-21 15:02:25

新疆天山水泥股份有限公司预计公司2015年1-6月净利润约为-16,150万元至-20,000万元,基本每股收益为-0.1347元/股至-0.1668元/股。

2015-07-15 11:24:46

华新水泥(600801)周三晚间发布业绩预告,公司预计2015年一季度净利润同比下降70%-90%。去年同期盈利1.27亿元。

2015-04-09 09:14:35

北京金隅股份17日披露2014年半年度业绩预告,预计2014年上半年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加10%以内。本期业绩预增的主要原因是2014年上半年房地产板块结算收入增加导致公司净利润增加。

2014-07-18 10:21:07

华新水泥2014年一季度实现营业收入30.9亿元,增长15.6%;归属于上市公司股东净利润1.27亿元,增长393%,每股收益0.14元,符合前期业绩预告。

2014-05-05 09:06:38

宁夏建材23日晚间发布业绩预告称,预计公司2013年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加370%左右。上年同期,公司净利润为6124.06万元。

2014-01-24 08:06:51