[三季报快评]上峰水泥:量价齐升 现金流充足

2019-11-01 09:43:53

2019年前三季度,上峰水泥实现营业收入45.79亿元,同比上扬26.32%。公司实现净利润15.72亿元,同比大增69.76%,净利润超过2018年水平。

2019年前三季度,上峰水泥实现营业收入45.79亿元,同比上扬26.32%。公司实现净利润15.72亿元,同比大增69.76%,净利润超过2018年水平。

图1、2:2019年第三季度营业收入及净利润及其同比增速

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

产品量价齐升

销量方面,据半年报了解,公司水泥含熟料销量达718万吨,同比增长16.37%。预计前三季度公司水泥、商混和骨料销量稳增,主要因1-9月的地产及基建数据较好,虽然2019年前三季度安徽房地产施工面增速较去年同期回落1.20个百分点,但浙江和江苏的增速较去年同期分别增加10.60和1.90个百分点,需求较好。

价格方面,上半年公司水泥含熟料单位售价报360.89元/吨,同比上涨16.28%,主要是公司销售市场铜陵、安庆、泰州地区因长江汛期加大,使得大中下游运输采购成本增加,同时市场包括台州的需求较去年稳健,使得水泥价格高开稳走。虽然三季度是一般的传统淡季,但华东需求支撑,笔者推测三季度公司价格维持震荡窄幅运行。

表:上半年水泥含熟料经营情况

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

其他收益、投资收益大增 现金流充足

前三季度公司因经济转型补助、地方政府投资优惠退税等收益增加,同时公司投资的股票和银行理财也为公司利润增加收益。前三季度,公司实现其他收益、投资收益和公允价值变动收益分别达7790.58万元、2707.81万元和3207.54万元,同比大增153.86%、124.97%和321.78%。

综上所述,前三季度公司经营表现优异,同时偿债能力增强,资产负债率减少至43.49%,较去年同期减少9.73个百分点,使得公司现金流持续增加。数据显示,经营活动产生现金流和期末现金及现金等价物余额17.78亿元和5.79亿元,同比增长77.62%和13.75%。

图3:公司期末现金及现金等价物余额及同比增速

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

盈利展望

预计四季度华东地区水泥价格稳中略升,四季度华东地区天气晴朗次数多,地产施工加快,需求支撑水泥价格将进入旺季行情,预计公司四季度水泥收入增速稳定上行。

看好公司未来两年的发展。据公司10月发布的公告了解,公司制定了2019-2021年的战略发展规划,提出公司将提高宁夏萌成整合效率、促进吉尔吉斯斯坦2800t/d熟料项目顺利投产,另在其他有条件区域再新增两条生产线,此外宁夏粉磨项目技改、颍上扩建100 万吨,预计2021年公司水泥产品总产能规划目标提升 80%左右。另外骨料收入占营收比重也将提升,支撑业绩稳定增长,据悉今年10月子公司宁夏明峰萌成建材有限公司投资15亿元在宁夏回族自治区盐池县建设500万吨砂石项目,同时浙江、安徽的骨料规模扩张计划也在规划中,预计2021年公司将实现骨料业务年产能达1000万吨以上。

(本文不构成投资建议)

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A Picture to Understand the Semi-annual Report of Shangfeng Cement in 2024

2024-08-28 22:03:09

At present, cement enterprises have felt the deep chill of the industry, and the prospect of the cement industry is not optimistic. In this industry situation, cement enterprises should go on firmly.

2024-03-28 16:20:57

How about the performance of cement market after the festival? The Ministry of Industry and Information Technology issued the Guidelines for the Construction of Carbon Neutralization Standard System in the Industrial Field; Hunan assessed 6 A-level cement enterprises; Jidong Cement 3 million tons of aggregate project was officially put into production and shipped; Duyun Shangfeng Southwest Cement signed the intention of 300000 tons of cement production and marketing order; Guangzhou Lixinsha Bridge was broken.

2024-02-22 13:45:03

The price of cement in Jiangsu declined and the price of bagged cement in Guangxi increased; Conch Cement participated in the establishment of a 15 billion fund to invest in the new material industry; CNBM's 40 million tons of aggregate project was put into operation this year; Shandong Linyi and Kangding Paomashan cement assets were auctioned.

2024-02-20 14:52:09

In 2024, Xinjiang's fixed investment increased by 10%; Conch Cement's losses expanded; Jiangsu Jinfeng Cement Group's "trench spirit" continued; Maanshan Masteel Jiahua's commercial concrete equity was auctioned again with a price reduction of 37.01 million yuan.

2024-01-30 15:32:02

水泥行业应认清形势变化,捕捉低碳大势带来的商业模式变革机会。

2023-12-29 15:02:54

青海、江苏、浙江水泥价格上调;海螺、上峰、南方等入选安徽散装水泥10强企业;中国电建签署一重大合同

2023-12-26 13:59:19

水泥价格持续走低;水泥企业多个光伏项目迎新进展;天瑞集团“水泥生产工业大脑”入选2023年先进计算典型应用案例名单

2023-12-25 14:17:13

新疆、江苏水泥价格下跌;水泥大数据预测中心正式上线;中国天瑞水泥完成企业重组;混凝土反垄断罚单警示建材行业合规;三家贵州水泥企业入选绿色工厂名单。

2023-12-12 14:35:28

湖南、河南、江苏水泥价格上调;大佬刘燕:全面打价格战并不可取,因区施策更宜;塔牌、宁夏、天山、上峰发布三季度业绩报

2023-10-26 13:44:27

湖北、上海推涨;万亿国债来袭,水泥股冲高;中国建材集团调整中国建材总院领导班子

2023-10-25 13:22:49

据中国水泥网行情数据消息,受重庆方向低价水泥冲击,四川地区水泥价格继续下调30-50元/吨。云南局部市场周内尝试复价上调30-60元/吨,执行情况有待跟进。

2023-09-01 17:57:44

利润最高:海螺水泥(64.68亿元),12家盈利:海螺水泥(64.68亿元)、华润水泥(6.21亿元)、天瑞水泥(1.51亿元)、西部水泥(5.32亿元)元)、尖峰集团(1.12亿元)、中国建材(14.04亿元)。

2023-09-01 14:58:02

稳步提升业务规模与竞争力,包括提升建材产业链相关的骨料业务、环保业务、新能源和其他产业业务等。

2023-08-31 09:53:59

今年上半年,上峰水泥主业规模平稳增长,新项目都匀上峰熟料水泥生产线顺利投产,参股项目乌兹别克斯坦水泥生产线下半年分步投运;各项资源配套建设项目有序进行。今年上半年,公司水泥和熟料累计销售997万吨,同比增长18.69%。

2023-08-30 13:35:50

海螺、天山、冀东等龙头企业筹备多年,增加相应的刚性投入,加快转型升级,迈入绿色低碳高质量发展阶段。

2023-08-29 08:49:07

围绕三大区域具有协同优势和资源等条件的地方开展战略布局,适当增加水泥熟料产能,以提升总体规模和市场竞争力。

2023-08-28 11:42:22

上峰水泥、天瑞水泥、万年青中报点评;金隅集团高层人事变动!顾昱出任总经理

2023-08-25 13:33:21

2023年上半年,上峰水泥实现营业收入32.09亿元,同比减少9.49%,归属于母公司净利润5.31亿元,同比下降24.89%,毛利率29.79%,比去年同期下降8个百分点。

2023-08-25 11:18:18

8月23日晚间,上峰水泥发布2023年上半年度报告。

2023-08-23 17:18:08

在建材行业受地产需求下滑等因素影响导致市场疲弱、产品售价下跌、收入效益普降的形势下,上峰主产品产销仍保持稳定坚韧增长,经营毛利率等效率指标持续领先,尤其产业链延伸翼及新经济股权投资翼的稳健发力及投资收益贡献为对冲建材主业景气下行、实现高质量均衡成长起到重要支撑作用。

2023-08-23 17:13:23

中国的水泥产能存在结构性、区域性过剩问题。即便是行业龙头,海螺水泥的经营压力也很大。

2023-08-23 10:59:03

8月21日晚间,海螺水泥发布半年报。

2023-08-22 09:10:55

海螺水泥(600585.SH)公布2023年半年度报告,报告期内,本集团按中国会计准则编制的营业收入为654.36亿元,较上年同期上升16.28%。

2023-08-21 19:02:37

近日,由上峰都匀西南冠名赞助的沙包堡街道美丽乡村“上峰西南杯”篮球赛圆满落幕。

2023-08-15 16:56:53

灵活用电、分布式储电是破解风光电消纳难题的重要方式,也是建立稳定可靠的零碳电力系统的关键和重点。

2023-08-10 10:45:01

7月17日,博乐上峰新产品P.HSR42.5高抗硫酸硅酸盐水泥成功上市销售。该产品丰富了公司建材产品品类,使公司在重点工程市场更具竞争优势。

2023-07-26 09:15:01

所有的猜测和疑问,都有待上述企业公布中报预告来揭开谜底,中国水泥网也将实时跟踪关注。

2023-07-19 16:02:31

该项目为贵州都匀上峰科技发展有限公司4000t/d减量置换智能环保新型干法水泥生产线配套建设的7.5MW余热发电系统,与水泥生产线建设同期进行。

2023-07-16 09:40:06

宁夏赛马水泥有限公司等23家水泥生产企业2022年可比水泥综合电耗均达到《水泥单位产品能源消耗限额》(GB16780-2012)规定。

2023-07-16 09:22:25

“新老企业矛盾将加剧,未来市场竞争不可避免。”

2023-07-14 16:46:16

水泥企业如何在生存和发展中找到平衡点?寻找新的机遇和利润增长点?

2023-07-08 14:38:57

当前水泥行业行情低迷、产能过剩局面依旧严峻。供需失衡的格局下,单一的产业结构已无法支撑企业立足当前复杂的市场形势,节能减碳、降本增效、产业转型升级、优化资产配置、增强核心竞争力才能维持水泥行业健康长远发展。

2023-06-26 09:17:57

据中国水泥网行情数据消息,西南地区市场需求表现清淡,受限电停窑影响,重庆地区主导企业通知上调水泥价格50元/吨,执行待观察。

2023-06-16 16:55:16

为全面加强水泥行业管理,确保置换产能如期退出,全力确保都匀上峰西南水泥有限公司4000t/d熟料新型干法水泥生产线建设项目顺利建成投产,现对贵州三都西南水泥有限公司核定产能2500t/d熟料水泥生产线进行关停公示。

2023-06-15 13:57:59

采用经济、清洁的光伏发电已成为水泥行业摆脱外购电依赖,减少碳排放过程中的重要选项。

2023-06-14 09:29:35

从整个二季度预测,行业的利润绝对值还是处于偏低状态,相较一季度会有所收窄。

2023-06-13 09:57:22

全国水泥价格指数(CEMPI)显示,截至6月9日,报收123.22点,环比下跌1.8%,同比下跌19.21%。自4月开始持续下跌。

2023-06-13 09:22:26

相关机构预计,到2030年新型储能装机规模有望达到150GW,根据2小时配置时间测算,全面市场化储能空间将会超过1.2万亿元。

2023-06-13 09:18:24

作为能源消耗大户,水泥行业承担着碳排放的重要使命,水泥企业也正在一步步向着低碳、高效的目标迈进。

2023-06-12 13:31:39

近日,安徽巢湖市生态环境分局同意受理巢湖上峰恒信新型材料有限公司《年产200万吨水泥粉磨生产线项目(搬迁项目)》将受理情况予以公示。

2023-06-07 09:33:59

随着我国水泥行业的发展逐渐步入瓶颈期,企业盈利能力开始承压。水泥企业都在积极适应市场变化,不断调整经营策略,积极行动,培育新的利润增长点,提高企业的盈利能力和业绩表现。

2023-06-07 09:21:35

生存都变得异常艰难,水泥企业该如何立足当前市场环境,提高自身的竞争力?

2023-05-29 09:28:02

2022年全国水泥产量21.3亿吨,同比下降10.5%,需求不振下水泥价格高开低走,同时煤炭价格上涨导致水泥企业生产成本高企,行业利润惨遭“膝盖斩”,全年利润降幅近60%,水泥行业发展经历了较为困难的一年。

2023-05-26 09:33:35

新经济股权投资有序开展,新项目建设加快速度推进,新能源板块也初具雏形。

2023-05-22 09:30:39

整体而言,2022年受疫情以及房地产行业景气度下行影响,混凝土市场整体需求量出现萎缩,加之上游原材料价格回落,成本端支撑不足,故上市公司商品混凝土业务出现量价齐跌的情况,整体营收规模大幅下滑,销售毛利率普遍走低。

2023-05-21 13:36:08

水泥大数据研究院分析师李坤明表示,当前水泥市场整体呈现“弱需求、高库存”特点,水泥价格阴跌不止,淡季特征明显。下半年,随着地产的逐步企稳和基建持续发力,预计水泥需求将有明显好转。

2023-05-20 13:22:33

[水泥大数据研究院]水泥产业链指数运行周报(2023.5.19)

2023-05-19 17:20:22

据中国水泥网行情数据消息,本周西南地区整体行情稳中趋弱运行,四川及贵州局部市场水泥价格下调20-30元/吨左右。云南昭通地区前期水泥价格大幅下跌后,中旬复价上调50元/吨。

2023-05-19 16:55:24

The Net Zero Industrial Awards recognize and celebrate outstanding innovation in industrial decarbonization, focusing on people and projects that are revolutionizing energy-intensive industries and dramatically reducing greenhouse gas emissions. Cemex 's Solar clinker project is in partnership with cleantech company Synhelion, which developed the high-temperature solar thermal technology it uses