水泥行业未来十年市场分析
近日，与行业媒体发出提问：未来十年，水泥行业会如何？引人深思！
一．最近的回顾
2018年眨眼即将过去，水泥行业预计全年实现利润在1200亿元以上，海螺水泥全年利润总额预计可达300亿元左右，红狮水泥全年利润总额预计在70亿元左右，效益不逊于许多创新行业巨头。海螺水泥、华新水泥等企业的股票价格保持坚挺，在股市暴跌的大环境下，持有水泥股票的股民，有效地减少了损失，聊可慰也！
行业效益的取得，从供给侧看，主要得益于环保限产扩围、行业默契度提升和大企业市场控价能力提高等因素，使市场供给继续受限，甚至需要从国外近口千万吨熟料以补充国内供给缺口；从需求端看，主要得益于天气较好、大基建重开、房地产赶工期等因素，使市场需求保持稳定，九月份后更有明显回升！
对于后市，行业普遍比较乐观：
短期看，认为2019年供需继续保持相对平衡，效益继续保持稳定；
中期看，认为只要经济继续下滑，必然加大基建拉抬力度，问题不大；
长期看，认为中国人口基数大，建筑翻新频次高，城市化率还有很大空间，水泥消费量可长期保持在峰值的70％以上。
希望上述行业观点，能够在今后被验证，使行业可以长期稳定活下去。但在乐观之中，我们还是要保持一份谨慎，以免形势突变，措手不及。
二．短期看，这一轮基础材料价格上升周期，行将结束，水泥销量和价格，大概率会在2019年下半年步入下行通道
（一）利好
1．应对经济下行，大基建项目今年下半年加快放出，利好水泥。
2．房地产业虽然拐点已经显现，房地产业需要加速施工、变现，以期逃出生天，利好近期水泥。
3．各地推出现房销售政策，复使已经开工项目必须抓紧建设，才能实现销售，利好近期水泥
（二）利空
1．中美贸易战正酣，人民币贬值压力大，国内资产价格下跌风险加大，使得民间投资难以扩大。
2．大基建项目增加有限，难以对冲房地产业新增投资下滑
3．因棚改导致的三四五线房产热潮，已经把老百姓的住房需求超前集中消费几尽，棚改形成的新增供应，短期内没有相应的购买力支撑
4．乡村民建基本停滞，美丽乡村建设，所需水泥用量有限，不足以抵消农民建房水泥用量的断崖式下跌。
5．一轮供给侧结构性改革后，先进产能供给逐步形成，取代部分落后僵尸产能。从理论上看，产能总体没有增加；从实际看，合格产能占比增加，实际生产能力得到恢复。实际供给能力的恢复，将增加供应，并使价格承压，水泥、钢铁、煤炭等行业，莫不如此。
6．环保一刀切做法被有效控制，利于产能适度发挥。
（三）综合
短期看，这一轮基础材料价格上升周期，行将结束，水泥销量、价格大概率在2019年下半年步入下行通道
三．中期看，2020－2021年，很可能是水泥行业的冬天
1．贸易战对经济的影响，逐步显现，民营企业效益下滑，并反馈到投资领域，使企业投资下降，减少了水泥用量。
2．贸易战对经济的影响，逐步显现，破产企业增加，员工收入下降，使得国内消费不振，企业员工更无法增加资产性投资，减少了水泥用量
3．巨量的在建房地产建筑面积，建成后适逢房价调整，买涨不买跌，更加无法实现销售，许多房地产业企业资金链断裂，甚至破产倒闭，后续开发突然停滞，减少了水泥用量
4．金融危机始终想撞门而入，一且危急时刻，或货币暴贬，前景不明朗，国企也可能也会彷徨，无法安心搞大基建，甚至停工观望，减少了水泥用量
这是最危险的时刻！希望不会发生这样的极端情况。
可见，2020－2021年前后，可能会是中国水泥行业的极冰之年，甚至于某一阶段的水泥消费量只有目前水平的30％。
四．长期看，2022年后，水泥消费量会长期保持低位，全国看，达不到峰值一半水平
1．人口结构问题更加突出
人们一直重视总人口，而不重视人口结构！老年人口的急剧增加，新增适龄劳动力人口的不断减少，政府行政成本还在不断上涨，社会必然失去活力，如日本。中国经济失去活力，水泥消费量必然下降！
2．潜在可城市化总人口的城市化率己经达到80％以上
人们一直重视总人口城市化率，却不关心潜在可城市化总人口的城市化率已经达到80％以上。
现在50岁以上年龄的低文化一代，他们人数众多，多有农村情结，他们或固化于农村，或回农村养老，他们已经与城市化基本无关！
现在中青年的一代，还有几个没有进城？没有进城的，还有几个还在务农？他们的小孩，还有几个在乡下小学读书?
潜在可城市化总人口的城市化率己经达到80％以上，代表城市化进程已经基本结束。在这一轮房地产热潮中，土地供给面积和商品房销售面积，还没有恢复到2012年的峰值，房价即已经回头，反证了实际城市化进程已经基本完成。
3．凯恩斯主义失效
凯恩斯主义的基建拉动经济，政府主导经济，不是万能的，目前甚至慢慢地显示出恶果。到了一定程度，国企牵头的无效低效基建项目，只会占用大量资金，而不会产生净现金流，到了那个时候，只有更多地发行货币以增加流动性，即无效的基本建设投入除了制造滞胀型通胀，别无用处，国家也会被迫或主动地放弃这一饮鸠止渴的发展模式。
4．民营经济在民粹主义打击下，丧失活力，导致中国的国际贸易优势丧失，
民粹主义天真地以为，搞死一个企业，罚死一个企业，国家就会增加一笔财富，并可以分享。民营经济在民粹主义打击下，丧失活力，被迫出走，带走资金、人才、市场，会导致中国的国际贸易优势丧失殆尽！
民粹主义是社会发展到一定阶段的必然产物，市场经济带来的竞争机遇，使得社会两极分化越趋于严重。抓住机遇的人群，认为成功来自于自身的努力，应当占有和享受财富；没有抓住或没有能力抓住机遇的人，认为差距是不公造成，恨不得剥其皮、食其肉、杀其子。民粹主义由此产生、扩散，社会戾气越来越重！
两者之间的平衡，需要在民智提升的基础上，提升各阶层的素质，并依靠国家的大智慧解决。天佑中华！
4．国企更加强大，等于加税。民间活力进一步丧失，投资失去动力，最终也影响水泥用量。
可见，从长期看，水泥用量衰减，是社会发展的必然，不是个人意志可以改变的，我们需要做好应对准备。
五．十年内，区域分化继续扩大，水泥用量顺次进入断崖式下跌
1．东北地区，产能利用率已经在40％以下，2020年后，会降到30％以下
2．华北、西北地区，局部产能利用率也已经在40％以下，后续还会继续下降
3．西南地区，预计2020年后，产能利用率会降到40％以下
4．华南、东南地区，预计2020年后，产能利用率会降到50％以下
5．全国平均产能利用率，预计在2025年，会衰减到30％以下，甚至更低。到时，全国年实际水泥用量，可能会不到10亿吨。
六．短中长期看，稳定水泥市场价格都是行业的重中之重
即然市场销量无法增长，甚至大幅衰减，稳定水泥价格，永远都是行业重中之重，主要靠大企业智慧！
1．避免恶性环保竞争，不要无谓自我牺牲
部分企业试图通过影响政府，推出远超出国际、国家的环保排放标准，挤出竟争对手，最终结果可能会是搬起三块石头，一块砸别人，一块砸自己，最大的一块，把区域经济发展环境砸坏！
2．避免恶性成本竞争，不要无谓自我牺牲
部分企业试图通过产能置换，建设更加先进的生产线，挤出竟争对手，建议也要适度，因为新增投资也是巨资，资产负债上升，适逢市场下行，风险极大。
3．避免恶性价格竞争
越是产能发挥率低，越要避免恶性价格竞争，道理大家都已经很明白，关键是戒私心太重，害人不浅。
4．无债才能一身轻
5．夕阳无限好，愿君多采撷 ，此物最相思，回收最重要。
