水泥企业转型之路—四川双马篇

2017-06-10 09:56:31

停牌近5个月后,四川双马拟将水泥相关资产出售给前控股股东的关联企业拉豪(四川)企业管理有限公司,同时收购了北京国奥越野足球俱乐部有限公司(国奥越野)46.4%的股权。

  停牌近5个月后,水泥行业中尝试转型的四川双马终于公布了重大资产重组进展,公司将剥离水泥业务,拟将水泥相关资产出售给前控股股东的关联企业拉豪(四川)企业管理有限公司,同时收购了北京国奥越野足球俱乐部有限公司(国奥越野)46.4%的股权,以筹划战略和业务转型。

  四川双马的转型之路:

  四川双马自成立以来控股股东经过多次变更,2007年7月以前,公司控股股东为四川双马投资集团有限公司,2007年7月至2011年3月,司控股股东为拉法基瑞安(四川)投资有限公司,2011年3月至2016年11月,公司控股股东为拉法基中国海外控股公司,2016年11月至今,控股股东为北京和谐恒源科技有限公司。

  四川双马水泥(集团)有限公司始建于1956年,是我国"一五"期间156个重点建设项目之一,是当年国家520户重点大型国有独资企业之一,1959年11月建成投产。1996年12月企业由工厂制改组为国有独资集团公司,1998年10月四川双马股份有限公司的正式成立,1999年8月"四川双马"股票在深交所上市。

  2005年11月,拉法基中国花费4.05亿元获得转让的四川双马投资集团有限公司,一年后通过国家审批,进而间接持有四川双马66.05%的股份,并成为其实际控制人。

  2015年7月11日,拉法基集团(LafargeS.A.)与豪瑞公司(HolcimLtd)全球对等合并宣告完成,拉法基豪瑞公司(LafargeHolcimLtd)成为拉法基集团的控股股东。

  2016年8月21日,四川双马公司公告称拉法基中国及拉法基瑞安四川公司将以34.52亿元转让所持有的四川双马55.93%股权,转让完成后,拉法基及关联股东仅持有四川双马17.55%股份,不再是控股股东。北京和谐恒源及其关联方将成为四川双马的实际控制人,持有50.93%的股份。

  2017年1月17日开始,因筹划重大事项,四川双马开始停牌,业务转型大幕逐步拉开。2017年6月8日,四川双马发布公告拟将其截至2016年9月30日合计拥有的与水泥业务相关的、或基于水泥业务的运营而产生的所有资产、负债等标的资产出售给拉豪(四川)企业管理有限公司,交易对价为28亿元。

  同时,其全资子公司成都和谐双马科技有限公司(和谐双马)出资人民币2,320万元,通过受让股权并增资的方式收购北京国奥越野足球俱乐部有限公司(国奥越野)46.4%的股权。标的公司为行业领先的足球青训俱乐部,致力于国内青少年足球运动的普及及人才培养。

  四川双马财务业绩、生产情况:

  截止2016年底,四川双马参控都江堰拉法基水泥有限公司75%的股份,以及遵义三岔拉法基、四川双马宜宾水泥、江油拉豪双马水泥有限公司三个公司百分百的股份。此外,还有不属于水泥行业的成都和谐双马科技有限公司100%的股份,本次收购国奥越野便是通过和谐双马实施的。

  根据中国水泥网数据,截止2016年底,四川双马拥有的熟料产能在612万吨左右,包括遵义三岔拉法基和四川双马宜宾水泥的全部产能,以及都江堰拉法基水泥75%的产能。而在2016年,四川双马共生产水泥1065.6万吨水泥,销售水泥1068万吨,销售骨料167.37万吨。

  2016年公司实现营业收入22.38亿元左右,归属于上市公司股东的净利润8453.89万元,相比2015年归属于上市公司股东的净利润-1.14亿元,业绩实现了扭亏为盈。2017年一季度实现营业总收入5.3亿元,归属母公司股东利润-402.76万,同比2016年一季度-1706万吨的亏损,一季度业绩亏损大幅缩窄。

  此外,截止2016年底,此次四川双马子公司收购的国奥越野的总资产为298万元,净资产125.8万元,2016年营业收入643.6万元,净利润32.2万元。根据四川双马聘请的事务所的评估结果,国奥越野100%股权的作价为 4,000 万元,因此四川双马以2320万元获得了46.4%的股权。

  水泥企业转型之路:

  在四川双马之前,已经有多个水泥企业开始了转型之路。其中,2016年3月,秦岭水泥正式改名为中再资源环境股份有限公司,主营业务变更为废弃资源综合利用;2016年巢东股份改名为新力金融,进入金融服务行业。此外,2016年狮头股份曾意图通过资产重组,剥离现有水泥业务资产,此后由于证券市场环境、监管政策等客观情况发生了较大变化等因素影响,公司资产重组并未成行,但狮头股份的资产重组仍在继续。四川双马重组转型之后,水泥行业上市企业将再减一员,其转型经验或对水泥行业其他企业有一定的借鉴意义。

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