乘"一带一路"春风 上峰水泥业绩可超市场预期

2015-04-21 10:29:45

预计未来上峰水泥收入结构改善,核心区域水泥行业供求边际好转,吉国投产计划顺利实施,业绩可超市场预期。

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  2014年上峰水泥实现营业收入27.4亿元,同比增长7.6%,归属上市公司股东净利润3.7亿元,同比增长42.1%,每股收益0.46元;单4季度实现营业收入6.8亿元,同降24.1%,环降0.2%,归属上市公司股东净利润0.69亿元,同降61.9%,环降28.5%,单季贡献每股收益0.08元;利润分配方案:派发股息每股0.05元(含税);2014年全国水泥需求疲弱,同增1.8%;华东区域景气较好,煤炭成本下降缓解需求端压力,公司产品结构优化提升带动业绩大幅增长;

  销量增长9.8%,结构优化、成本下降助力盈利改善

  报告期内上峰水泥综合毛利率29.2%,同比上升5个百分点;销售费率、管理费率为3.9%、4.8%,分别同比上升0.9、0.3个百分点,财务费率为2.7%,同比下降1.1个百分点,期间费率11.4%,同比上升0.1个百分点;报告期内公司销售水泥和熟料1246.5万吨,同增9.8%。吨水泥综合价格219.5元,较13年下降4.6元,同降2%;吨水泥综合成本155.5元,较13年下降14.4元,同降8.5%;吨毛利64元,同比下降9.8元;吨净利29.7元,同比提高6.5元;分产品,水泥、熟料和混凝土毛利率为23.8%、32.6%和30.5%,同比13年变动-1.2、8.6和-6.1个百分点;分区域,华东区域营业毛利率为29.1%,同比13年上升4.5个百分点;

  单4季度营收同比下降,费率上升侵蚀业绩

  单4季度上峰水泥营收同降24.1%,环降0.2%;综合毛利率30.3%,同降7.3个百分点,环增4个百分点;销售费率、管理费率、财务费率为4.2%、8%、3.1%,分别同比上升1.9、3、1.3个百分点,期间费率15.4%,同比上升6.2个百分点;

  盈利预测与投资建议

  预计未来上峰水泥收入结构改善,核心区域水泥行业供求边际好转,吉国投产计划顺利实施,业绩可超市场预期。

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近年来,上峰水泥在逐渐优化产业链提升总体竞争力的同时,致力于推进在“一带一路”区域的拓展,逐渐形成了“长江经济带”与“一带一路”双区域布局的产业格局。

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8月29日,甘肃上峰水泥股份有限公司发布2017 年半年度报告。报告显示,报告期间,上峰水泥营业收入18.18亿元,比上年同期增长29.32%,归属于上市公司股东的净利润为2.62亿元,同比上升490.34%。

2017-08-30 09:09:43

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上峰水泥目前拥有熟料年产能1100万吨,水泥年产能900万吨,在中亚地区在建与规划水泥产能已达360万吨,“一带一路”战略推进快速而坚定。吉、塔、乌项目布局领先,16年下半年起可逐步放量,业绩增厚明显!

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预计未来上峰水泥收入结构改善,核心区域水泥行业供求边际好转,吉国投产计划顺利实施,业绩可超市场预期。

2015-04-21 10:29:45

在吉尔吉斯斯坦建设2800t/d熟料线,对上峰水泥业绩弹性较大。2014年11月,该公司公告与吉尔吉斯斯坦ZETH国际公司共同在当地建设一条2800t/d 熟料线,其中公司持股58%。

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