上期视频,我们说到了前三季度水泥行业的整体情况,一句话归纳就是下游需求差、成本居高不下、价格涨少跌多,企业效益下滑严重。至于四季度,想要实现行情大反转显然是不可能了,一定的反弹机会还是有的,但反弹的空间能有多大呢?可能也不用抱太大希望。
先来看供应方面,从目前部分省份公布的四季度错峰停窑计划来看,今年的错峰力度明显升级,随着采暖季的到来,预计会有更多省份公布四季度错峰计划,四季度水泥供应将会出现一定的收缩,这是铁定的。但是,四季度供给的收缩可能并不能抵消需求的大幅下滑。
到目前为止,专项债发行3.7万亿元,在源源不断的资金支撑下四季度基建投资将继续反弹,基建对水泥需求还是有一定的支撑。但是!现阶段基建项目多为存量项目,同时财政支出节奏放缓,基建对水泥需求的拉动作用依然有限。加上房地产先行指标土地购置面积和新开工面积还处于下行的阶段,房地产投资年内企稳的可能性依旧不大。
所以我们预计,四季度的水泥需求虽然相比三季度,能有一定的改善,但改善幅度有限,相较于去年同期可能仍将下滑。此外,进入四季度用煤高峰期,煤价易涨难跌,或将呈现高位震荡的走势,水泥企业生产成本压力仍将加大,我们预计今年四季度水泥行业利润,相较于往年同期将会出现较大幅度下滑。
由此可见,即使供应量减少,但旺季不旺,需求支撑不足,水泥价格也很难涨起来,再加上煤炭等原材料价格的居高不下,水泥企业今年的效益难言乐观。
那么大家来预测一下今年水泥行业究竟能实现多少亿的利润?