秋冬错峰生产拉开序幕，“后疫情”时代水泥价格逐步走出稳健型增长曲线。
日前，山西省发布2020-2021年秋冬季实施错峰生产的通知指出，错峰生产行业包括水泥熟料及粉磨站等重点涉气行业企业，仍旧按照分级管理的原则实施停产。其中，被评定为D级的企业，或未按期完成治理改造任务的企业，实施停产；被评定为C级、非引领性的企业，实施错峰生产；被评定为A、B、B-级和引领性的企业、工信部认定的绿色工厂，不纳入错峰。错峰生产时间为2020年11月1日至2021年3月31日。
事实上，进入三季度以来，泛东北及晋冀鲁豫地区都相继启动为期4个月的错峰生产，同时保证全年停窑时间不少于160天。近期河北省所有水泥熟料企业9月26日0点至10月5日24点起开展秋季强化减排错峰生产行动，共计停窑10天。此外，河南安阳提出秋冬季粉磨站单双号轮流生产的调控方案，山东济宁按照绿色管控实施方案，要求B、C、D级企业停产分别不少于1个月、2个月和3个月；湖南省明确长株潭及传输通道省市错峰天数基数为75天，其他市州70天。
“就大环境而言，国家实行供给侧结构性改革多年，在利润增长空间上的政策红利基本结束。”日前，中国水泥网、水泥大数据研究院首席研究员郑建辉在接受记者采访时表示，一方面是之前错峰生产一刀切，拓展有限，另一方面部分企业完成了超低排量改造，未来可能不需要再受错峰生产限制。
价格平稳增长
受错峰限产及下游房地产行业需求提升等因素影响，10月以来包括水泥在内的建材行业多品种价格小幅提升。
但这种提升仍旧是结构性的。郑建辉指出：“水泥近期上涨相对比较缓慢，西南地区还出现了下降趋势，整体属于正常上涨路径，稳健型增长。”
中信证券分析师孙明新指出，西南地区受天气影响需求，价格有小幅下跌西南地区受天气影响需求，价格有小幅下跌，华北和东北价格上涨较多，涨价主要集中在北方个别省份。“东北三省本地市场需求仍然偏弱，辽宁和吉林厂家船运外销量较大，辽中库存普遍较低，厂家继续推动价格上涨。安徽省内9月底仍有阴雨天气影响，各企业水泥地销出货均略低于正常水平，其中，皖北区域农忙影响下，部分企业水泥出货仅正常水平六成左右。安徽沿江区域部分熟料线停窑检修或技改，熟料虽然控制销售但库存仍快速降至三至四成的偏低位水平。”
事实上，2020年受疫情影响，水泥价格第一季度水泥产量3亿吨，同比下降23.9%。随着复产复工顺利进行，1-4月全国水泥行业实现营业收入2332亿元，同比下降13%，利润总额353亿元，降幅均有所收窄。纵观1-8月，这种稳步提升的趋势更为明显，1-8月全国累计水泥产量14.42亿吨，同比下降2.1%，8月全国水泥产量2.25亿吨，同比增长6.6%。进入9月后，由于西南地区雨水不期而至，全国水泥价格涨跌互现，华东、华中、华北、东北地区持续涨势，华南止跌回升，而西南、西北部分区域水泥价格持续回落，但整体行情持续向好。
而在10月，传统冬季大气污染防治工作使得河北、山东、山西、河南等省一些地区发布“停工令”，叠加部分项目年底赶工，下游需求提升。此前已有消息传出，京津冀地区主导企业计划10月15日对不同规格水泥价格大幅上调30-60元/吨，高标通知上调以60元/吨为主，其中石家庄地区大厂11日起已通知调涨。
“对比传统‘金9银10’，今年因疫情影响前期价格下跌超预期，提价较之以往提前至8月就开始了。9月因局部地区雨水增多，整体增长偏稳。”郑建辉分析称，预计10月降雨量减少，需求会上涨，因此对于水泥价格是看涨，尤其是华东地区。北方可能由于天气转冷，上涨偏稳。
熟料进口加大
水泥价格的强势反弹叠加海外熟料价格持续低迷共同催生了进口熟料热。
根据工信部数据显示，2020年1-7月份水泥熟料累计进口1644万吨，同比增长51%。另据海关总署数据，1-5月份共进口水泥和熟料1107万吨，同比增加23.4%，即6-7月约进口水泥和熟料共537万吨。1-7月进口量同比增长51%，平均离岸价格21美元/吨，同比下降15%。按汇率换算，21美元约为141元人民币，即国外企业的熟料成本约在130元/吨以下。
这种情形下，众多企业纷纷加大了熟料进口量。有业内人士指出，海螺水泥旗下公司每个月约进口25船125万吨左右熟料，其他贸易商每个月也有约50万吨左右进口熟料到港，合计进口量175万吨/月左右。并计划全年采购总量不低于400万吨，并且不排除根据市场需求情况会追加采购量。
对此，郑建辉分析称：“当前国内企业加大熟料进口量原因有二：对海螺水泥而言，10月1日前完成超低排放量改造，有窑线要停，安徽作为大的熟料基地，需要向外采购的方式进行补充；其次是今年海外疫情严重，亚洲是水泥的出口大国，这对华东沿海价格带来影响和压力，海螺此举能一定程度平衡此压力。”
此外，“金九银十”一般为水泥市场需求旺盛期，下游被熟料企业控销影响的社会粉磨站进口熟料量也将加大。因为一旦熟料断供，社会粉磨站也将陷入停产、停业的危境。
有业内人士分析称，近两年来各大企业一方面通过人为控制市场供给量推涨水泥和熟料价格，另一方面则以华东长三角区域海中贸易平台为主导，以东北熟料和抢滩进口熟料做辅助把控市场话语权。而当前低价进口熟料主要来源于越南、印度尼西亚、泰国等东南亚国家，熟料到港价约为320-330元/吨。
郑建辉则认为，当前疫情对于水泥价格的影响因素有限，企业的利润增长空间更多来源于企业内部提升和行业自律，例如高质量发展，对装备进行升级，还有企业间的协同效应。“像海螺水泥、华新水泥今年都有进行产业链延伸，提升综合竞争力，还有的企业寻求与其他企业的协同效应，在保供的前提下寻找新的利润增长空间。”
