​海螺水泥:一季度业绩符合预期

2015-05-04 13:54:20

海螺水泥股份有限公司近日发布2015年一季报。一季度,公司实现收入约112.3亿元,同比减少约11.1%;归母净利润约17.1亿元,同比减少约30.7%;EPS约0.32元,业绩符合预期。

  海螺水泥股份有限公司近日发布2015年一季报。2015 年一季度,公司实现收入约112.3 亿元,同比减少约11.1%;归母净利润约17.1 亿元,同比减少约30.7%;EPS 约0.32 元,业绩符合预期。

  一季度海螺公司销量同比增约5%,表现平稳。

  2015 年一季度受地产投资未见起色、基建开工进度缓慢等因素影响,整体水泥需求不振,全国水泥产量同比减少约3.4%。

  公司一季度销量约5050 万吨,同比增约5%,表现较为平稳。

  价格同比跌幅较大,盈利情况符合预期。

  公司核心的华东、华南区域2014 年一季度景气较高,今年一季度均经历高位回调,价格同比跌幅较大。

  一季度全口径下公司吨均价同比降幅约4一元/吨,吨毛利、吨净利同比降幅分别约29、20 元/吨,符合预期。

  资金实力雄厚;国际化进展顺利。

  期末公司在手货币资金约133 亿元,资产负债率降至30%左右。

  公司积极推进东南亚水泥布局,印尼进展较快。2014 年12 月南加一期3200t/d 的生产线投产,2015 年4 月西巴3200t/d 的生产线开建,预计印尼项目2015 年开始贡献业绩,盈利数倍于国内可期;此外,缅甸、老挝、柬埔寨的水泥布局也在稳步推进中。

  维持公司“买入”评级。

  预计2015 年水泥价格将逐季趋稳;公司产能仍有增量,预计并购比重将提升。2015 年公司计划新增熟料、水泥产能分别约1150、2080 万吨(较2014 年末增幅分别约为5%、8%);其中水泥并购目标约1000 万吨,占总产能增量的48%左右,该比重较2014 年翻番。此外,公司是青松建化、冀东水泥的2 股东,未来区域龙头整合值得期待。

  短期公司业绩增量贡献主要来自产能增量释放及海外项目贡献。预计公司2015-2017 年EPS 分别约为2.25、2.56、2.85 元/股。给予公司2015 年13 倍PE,目标价29.24 元,维持“买入”。

  风险提示:需求超预期下滑,煤炭价格大幅提升,国际化进展不达预期。

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多地错峰停窑,水泥价格继续上涨;天山股份、海螺水泥和中国建材股份三季度业绩下滑;高铁建设加快,低碱水泥助力打通交通“大动脉”。

2023-10-30 13:52:54

海螺型材业绩日趋孱弱,体现主营业务盈利能力的扣非净利润指标在2017年至2019年连续亏损,净利润一度不足千万元,2021年预计亏损1.2亿元至1.4亿元。

2022-03-15 11:04:55

受需求增加、价格普涨的助力,多家水泥企业在一季度中也收获了亮眼的业绩。

2021-05-06 17:28:15

受到需求旺盛,价格普涨的助力,多家水泥企业在一季度报或业绩预告中表现抢眼。

2021-04-21 08:57:24

在行情氛围渐趋乐观的大背景下,水泥板块有望迎来戴维斯双击。

2018-11-08 09:19:29

近段时间“跌跌不休”的水泥股在十月的最后一天强势反弹,青松建化、四川金顶双双一字涨停。海螺水泥、万年青、天山股份等涨幅皆超过5%。各水泥上市公司三季报业绩抢眼被认为是带动水泥股上涨的主因。

2018-11-01 09:11:59

对于水泥板块大面积回暖,再次进入投资者视野,分析人士普遍表示,在四大利好因素作用下,水泥股行情值得期待。

2018-05-03 09:08:17

但也有分析人士认为,当前水泥供应过剩格局未见明显改善,后市淡季价格回落不可避免,谨防对相关投资“泼冷水”。

2018-05-03 09:01:51

种种数据似乎都在预示着2018年,水泥行业将乘胜追击,一举改写行业净利润的历史记录。通向1200亿元目标的道路宽阔平台,但果真如此嘛?

2018-04-29 10:13:38

分析人士指出,均价提升将对水泥企业全年业绩带来拉动效应,在2017年取得良好业绩表现的基础上,行业可维持的高景气度还将对相关上市公司股价形成长期催化。

2018-02-23 08:46:40

截至2017年12月31日,沪深两市中以水泥制造为主营业务的上市公司有19家,其中在深圳上市的有7家,在上海上市的有12家,减少两家,分别是狮头股份和同力水泥。本文首先回顾了2017年沪深两市水泥板块及相关个股的表现,然后进一步对2018年水泥板块的投资机会作一分析,以供投资者参考。

2018-01-08 15:45:32

据了解,2017年1月份至11月份,水泥行业实现利润为780亿元,同比增长102.55%;2017年11月份实现利润110亿元,同比增长22.1%。

2018-01-04 09:27:55

2017年十大“套现王”曝光,冀东水泥套现金额:23.51亿,位居第二,海螺水泥套现金额:17.81亿,位居第五。

2017-12-19 10:59:48

13日,水泥板块强势崛起,大涨1.97%。个股方面,海螺水泥涨幅居首,达到5.92%,华新水泥和鄂尔多斯涨幅也均在3%以上,分别为:3.31%和3.23%,此外,冀东水泥、塔牌集团、宁夏建材、万年青、亚泰集团、祁连山等个股涨幅也均超过1%。

2017-11-14 08:55:41

供给侧改革、去产能、提价、基建固投预期、业绩回暖,水泥股的腾云驾雾并非空穴来风,无论你是否还在观望,市场已经做出选择;问题是,它能够走多远。

2017-02-21 09:03:27

近日,各大水泥类上市企业的三季度业绩已经陆续公布完毕。根据中国水泥网信息中心统计结果,海螺水泥前三季度纯利为59.68亿,依旧保持龙头地位,业绩也相当稳定。紧随其后的是金隅股份、华润水泥和中国建材。

2016-11-01 11:53:11

按照目前的水泥价格推算,大部分企业在现金成本附近(海螺10月份吨毛利创历史最底的52元),且考虑到山水事件可能令银行全面收贷,当下的天气又令未来4~5个月出现大规模保增长项目开工的概率很小,行业大量的小企业可能“过不了年”。

2015-11-16 10:58:23

海螺水泥股份有限公司近日发布2015年一季报。一季度,公司实现收入约112.3亿元,同比减少约11.1%;归母净利润约17.1亿元,同比减少约30.7%;EPS约0.32元,业绩符合预期。

2015-05-04 13:54:20

此次央行对各档期贷款基准利率的调整将有助于降低购房者购房成本,带动房地产销售从而促进房地产投资回升,此外,利率的下调有助于降低开发商资金成本,直接促进地产投资。水泥需求30%由房地产投资派生,需求端有望因此受益。

2014-11-26 09:36:28

据一季报,截止一季度末,海螺水泥(600585.SH)前十大流通股股东中有多达6家QFII,合计持有2.55亿股,市值超41亿元。增持数量达到1.03亿股,其中3家QFII为新增持股。海螺水泥或是一季度获QFII增持最多一家公司。

2014-05-04 10:42:30

Recently, due to the persistent cost pressure in the south, the price of concrete has risen slightly with the raw materials, but the growth of market demand is limited, and the overall quotation is still stable. From October 31 to November 6, the national concrete price index closed at 112.47 points, up 0.31% annually and down 10.11% year-on-year.