2022 年 12 月，长三角水泥熟料价格连续三轮下挫，累计降幅达 80——90 元/吨，离岸报价跌至 280——290 元/吨，同比跌幅超过 40%。月内价格不仅跌破“3”字头，而且创五年新低。目前的价格无疑是贴于成本线运行，部分企业或存在亏损。若不及时扭转不利局面，2023 年上半年长江流域水泥市场恐陷入深渊。
下半年熟料价格跌多涨少 进口熟料“熄火”
2021 年仍火热的进口熟料贸易在 2022 年早已哑然熄火，下半年进口国外熟料同比减少90%以上，国内熟料价格跌多涨少，内外价差缩窄直至倒挂。
一年不到，市场以迅雷不及掩耳之势令人大跌眼镜。除了去年 7 月长三角熟料价格连续两轮上调各 20 元/吨以外，市场所期待的旺季并没来临，等来的却是更冰点的价格。
价格持续新低，熟料成本却高位运行。去年下半年，5500 大卡动力煤平均价格为 1400元/吨，高于 2022 年上半年 150 元/吨左右。尽管 2021 年四季度以来，煤价价格高位回落，到目前价位同比仍高出不少，仍处于高位运行。
根据中国水泥网水泥大数据研究院测算，厂家熟料生产成本在 240-270 元/吨左右，部分企业已低于成本线销售。我们预计，2023 年市场一季度仍将面临需求端的极大压力，形势已异常严峻。
多方博弈下应冷静思考 携手维护行业生态
长江流域是国内水泥巨头的核心战场。巨头云集，有利有弊。高集中度下市场的可塑性增强，但需求突变下博弈也可以更为残酷。
以长江中游湖北为中心，上下游企业在需求下行期正激烈碰撞。过去五年，围绕供给侧结构性改革，长江流域水泥企业在严控新增产能、淘汰落后产能、推进并购重组、严格执行错峰生产方面为全国典范。
如何避免当前这种碰撞令市场陷入深渊？笔者认为，水泥企业、市场管理者、上下游企业等多方市场参与者应冷静思考，携手维护行业生态，在 2023 年重新形成共识，再度发挥提质增效的全国性引领作用。
第一，政策端要进一步发力 优化错峰生产举措
从全国各大区域来看，长江流域地区熟料主要产地（长三角、湖北）已成为全国执行错峰生产时间最短及力度最宽松的地区。2021 年，主要产地占全国熟料产量的四分之一，是国内水泥熟料的核心产地。
根据各省公布的错峰生产实施计划，2022 年长江流域主要产地错峰生产时间普遍在 60-70 天，部分企业由于能效排名靠前或具备协同处置能力，错峰生产期间甚至可以少停一半。同时，部分省份甚至减少了计划停窑时间，这与国内大部分地区的做法存在明显差别。
根据中国水泥网水泥大数据研究院数据，2022 年，除长江流域主要产地外，全国大部分地区错峰生产时间均得到了明显的延长，部分地区甚至建立了跨区域联合错峰机制。政策的加强既依赖于政府主管部门的推动，也依赖于企业的呼应。
反观长江流域，以湖北为例，周边临近的部分大省如河南、湖南、重庆、陕西错峰生产时间均达到了 100 天以上，而湖北省发布的《2022 年度湖北省水泥生产企业错峰生产计划》55 条熟料生产线停窑 3128 天，平均每条线停窑不足 60 天，12%左右的生产线停窑不足 30 天，当然实际执行中，2022 年多数湖北水泥企业比原计划多停窑 20 天。
另外，有消息称，湖北省 2023 年错峰生产计划时间与 2022 年基本一致，如考虑到 2022年实际多执行了 20 天停窑时间的话，2023 年湖北错峰时间将减少 20 天左右。据中国水泥网数据，湖北全省拥有熟料产能 6444.28 万吨，因此 2023 年湖北或将增加熟料供应量 400多万吨。
相邻省份停窑时间差异巨大，加之与下游安徽等地错峰安排上缺乏沟通，势必加剧政策实施力度的不平衡性。
笔者认为，相近省份应有必要保持相对公允的错峰生产时间安排，同时长江流域中下游（湖北、江西、长三角）应建立错峰生产联动机制，进一步加强区域沟通，合理调整错峰生产的时间，避免陷入无序错峰，造成市场混乱。
第二，加速行业去库存 避免陷入持久恶性竞争
2022 年已告一段落，信心跌入谷底之时，更应不忘提前筹谋未来。
2023 年，水泥行业开年的高库位急需得到有效缓解，连续下挫的熟料价格并未迎来下游积极的采购，一季度成为行业扭转不利的关键节点。
目前长江中下游地区熟料、水泥库容比均超 70%，达到同期高位水平，长江中下游地区水泥市场作为全国核心市场，其市场表现对全国走势具有重要影响，在 2023 年一季度需求端面临巨大下滑压力下高库存问题若不能及时、有效解决，行业或将陷入人人自危状态。
笔者认为，水泥企业，特别是区域龙头企业应加强对话协调沟通机制，采取一切可行、合理办法，坚决加速行业去库存速度，拖住价格底线，避免陷入持久恶性竞争，重蹈历史覆辙，为 2023 年开好年。
第三，坚决推进去产能工作 新增项目慎之又慎
水泥行业属于产能严重过剩行业，各区域均存在一定过剩问题，在行业需求尚可、利润较佳时这一矛盾暂时得到一定缓解，如今行业景气度下移，需求陡然下滑下产能严重过剩问题不得不引起行业的高度重视。
近年来长江中下游地区在行业去产能工作方面卓有成效，熟料产能稳中有降，在一定程度上缓解了行业产能过剩矛盾。
根据水泥大数据研究院统计，2023 年长江中下游地区计划新投产能近千万吨，在当前供需矛盾进一步凸显下若新增产能如期释放，势必加剧行业运行压力，行业亏损面可能会扩大。
笔者呼吁，长江流域龙头企业要担当作为，从全行业长远利益出发，发挥垂范作用，牵头做好去产能工作，坚决巩固供给侧改革成果，新增上马项目要慎之又慎，共同营造行业新的生态环境。
