[评论]南方限电来袭,水泥价格应声上涨!

2021-06-03 14:34:06

夏至未至,限电先至!随着夏季用电高峰的逐渐到来,云南、广东、山东、内蒙等地区开始组织实施错峰限电,水泥行业作为高能耗行业,开工率受到一定影响。

夏至未至,限电先至!随着夏季用电高峰的逐渐到来,云南、广东、山东、内蒙等地区开始组织实施错峰限电,水泥行业作为高能耗行业,开工率受到一定影响。笔者认为,现阶段水泥行业旺季行情渐行渐远,季节性拐点到来,限电政策导致供应端收紧能在一定程度上抹平需求端的下滑,预计接下来的几个月,全国陆续会有更多地区实施错峰限电,水泥行业也将迎来错峰停窑,淡季水泥价格会得到一定程度支撑。

云南、广东限电,水泥企业受影响

目前南方限电区域主要是云南、广东两省,其余省份也有相关限电动作,此次限电是局部地区行为,影响范围不大,这和2010年、2020年有所不同。2010年全国出现大范围拉闸限电,对工业品价格影响较大,2020年限电主要在南方冬季,持续性较短,并未对水泥等工业品造成太大影响。云南地区由于降雨不足,电煤库存缺乏,电力供应失衡,各州用电企业开始错峰限电,水泥企业作为二级管控用电企业,开工受到影响,供应端的收紧使云南地区水泥价格出现上涨。广东地区由于下游需求旺盛和电力供应不足也开始限电,和云南不同的是,目前来看广东主要受影响企业多为金属加工企业,水泥企业影响不大,5月中下旬以来广东地区由于受自身需求下滑和周边低价水泥影响,价格走低,错峰限电对提振水泥价格显得杯水车薪,若后续限电政策进一步收紧,广东水泥价格有望获得支撑。

表1:历次主要限电事件表

资料来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

供应端:供给吃紧+调配困难

笔者认为,电力供给吃紧+调配困难是本次错峰限电的一个原因。2021年1-2月份煤价受疫情反复和春节假期影响价格出现一定回落,3-5月份价格出现一波流畅上涨行情,1-5月份动力煤价虽然呈现“V型”反转,但整体仍系高位。尽管5月份国务院两次点名大宗商品过快上涨,要求保供稳价,维护市场秩序,政策打压下煤价出现回落,但难掩供应偏紧现实,电厂用煤紧张,近期动力煤09期货合约出现大幅反弹,供需紧张格局的预期在强化;另外,我国电力资源与负荷中心分布不均匀,华东、华南是我国经济发达区域,聚集大量工业企业,耗电巨大,而煤电资源、水电资源却分布在北部和西部,智能电网建设、特高压技术尚不完善和成熟,跨区域输电难度大,成本较高。

图1、2:2020-2021年5月秦皇岛港动力煤价格(元/吨)、库存情况(万吨)

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

需求端:工业复苏强劲,用电增量明显

供应侧偏紧,需求端向好,共同导致了此次限电。以我国经济较为发达的浙江省为例,截至2021年4月,浙江省全社会用电、工业用电、城乡居民用电分别为1603亿度、1104亿度、223亿度,同比分别增加29.3%、39.3%、-0.7%,工业用电量快速增长,除了受同期基数较低影响外,与水泥、钢铁、加工企业等工业较快的复苏也有较大关系。

图3:浙江省2019-2021年5月用电量同比(%)



数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

限电对水泥行业影响展望

电力供应紧张问题在短期内仍将存在,炎热夏季渐行渐近,预计越来越多省份会推出错峰限电政策,限电持续性有待观察,笔者总结认为短期内错峰限电对水泥行业将会产生以下几点影响,第一:三季度是南方水泥市场传统淡季,限电能使水泥企业调整供应策略,对冲由于需求下滑带来的价格下降影响,从而稳定企业经济效益;第二:“错峰限电+错峰停窑”双政策齐发力,迫使部分落后产能退出市场,通过控制供给侧产量可有效化解水泥行业产能过剩问题,客观上推动去产能政策的落实与推进;第三:通过错峰限电政策,倒逼水泥企业进行技术结构调整,响应“节能减排”、“能耗双控”、“碳中和”号召,加快技术改造和创新,增强企业竞争实力。

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据市场反馈,近期价格上涨是由于能耗双控限电导致水泥生产受限,一些企业库存已降至低位。

2022-10-25 15:32:44

最近四川、重庆的天气可真是让我们一次次地见证了历史:44.0℃!真是热爆了!受高温干旱、电力紧张影响,限电政策接踵而至。

2022-08-19 18:37:33

“四川让电于民”上热搜,这给四川混凝土市场带来了不小的影响。

2022-08-18 09:33:18

自2021年10月9日8:00起,对全省水泥行业企业实施有序用电措施。

2021-10-09 09:05:18

那么限电对水泥行业影响情况如何?中国水泥网与黑吉辽当地水泥企业及水泥协会取得了联系。

2021-09-27 17:33:16

夏至未至,限电先至!随着夏季用电高峰的逐渐到来,云南、广东、山东、内蒙等地区开始组织实施错峰限电,水泥行业作为高能耗行业,开工率受到一定影响。

2021-06-03 14:34:06

5月21日,广东省能源局对外通报,因经济复苏加速和持续升温,尤其是第二、第三产业用电需求旺盛,1-4月全省用电量同比去年分别增长32.2%和40.2%。同时,5月份以来,广东省持续高温,用电需求不断攀升,已经超过去年全年最高负荷,多因素叠加影响下,广东供电较为紧张。

2021-05-27 09:09:57

从全国来看,当前水泥价格并非一路上涨,而是呈现出涨跌互现的局面。

2021-05-26 09:01:39

According to the tracking situation of China Cement Network, the situation of cement industry in 2024 will be more severe, and the utilization rate of production capacity will further decline. Especially in Henan and Tianjin, the utilization rate of clinker production capacity has been less than 50% in 2023, and this situation will probably continue in 2024.