[评论]南方限电来袭,水泥价格应声上涨!

2021-06-03 14:34:06

夏至未至,限电先至!随着夏季用电高峰的逐渐到来,云南、广东、山东、内蒙等地区开始组织实施错峰限电,水泥行业作为高能耗行业,开工率受到一定影响。

夏至未至,限电先至!随着夏季用电高峰的逐渐到来,云南、广东、山东、内蒙等地区开始组织实施错峰限电,水泥行业作为高能耗行业,开工率受到一定影响。笔者认为,现阶段水泥行业旺季行情渐行渐远,季节性拐点到来,限电政策导致供应端收紧能在一定程度上抹平需求端的下滑,预计接下来的几个月,全国陆续会有更多地区实施错峰限电,水泥行业也将迎来错峰停窑,淡季水泥价格会得到一定程度支撑。

云南、广东限电,水泥企业受影响

目前南方限电区域主要是云南、广东两省,其余省份也有相关限电动作,此次限电是局部地区行为,影响范围不大,这和2010年、2020年有所不同。2010年全国出现大范围拉闸限电,对工业品价格影响较大,2020年限电主要在南方冬季,持续性较短,并未对水泥等工业品造成太大影响。云南地区由于降雨不足,电煤库存缺乏,电力供应失衡,各州用电企业开始错峰限电,水泥企业作为二级管控用电企业,开工受到影响,供应端的收紧使云南地区水泥价格出现上涨。广东地区由于下游需求旺盛和电力供应不足也开始限电,和云南不同的是,目前来看广东主要受影响企业多为金属加工企业,水泥企业影响不大,5月中下旬以来广东地区由于受自身需求下滑和周边低价水泥影响,价格走低,错峰限电对提振水泥价格显得杯水车薪,若后续限电政策进一步收紧,广东水泥价格有望获得支撑。

表1:历次主要限电事件表

资料来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

供应端:供给吃紧+调配困难

笔者认为,电力供给吃紧+调配困难是本次错峰限电的一个原因。2021年1-2月份煤价受疫情反复和春节假期影响价格出现一定回落,3-5月份价格出现一波流畅上涨行情,1-5月份动力煤价虽然呈现“V型”反转,但整体仍系高位。尽管5月份国务院两次点名大宗商品过快上涨,要求保供稳价,维护市场秩序,政策打压下煤价出现回落,但难掩供应偏紧现实,电厂用煤紧张,近期动力煤09期货合约出现大幅反弹,供需紧张格局的预期在强化;另外,我国电力资源与负荷中心分布不均匀,华东、华南是我国经济发达区域,聚集大量工业企业,耗电巨大,而煤电资源、水电资源却分布在北部和西部,智能电网建设、特高压技术尚不完善和成熟,跨区域输电难度大,成本较高。

图1、2:2020-2021年5月秦皇岛港动力煤价格(元/吨)、库存情况(万吨)

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

需求端:工业复苏强劲,用电增量明显

供应侧偏紧,需求端向好,共同导致了此次限电。以我国经济较为发达的浙江省为例,截至2021年4月,浙江省全社会用电、工业用电、城乡居民用电分别为1603亿度、1104亿度、223亿度,同比分别增加29.3%、39.3%、-0.7%,工业用电量快速增长,除了受同期基数较低影响外,与水泥、钢铁、加工企业等工业较快的复苏也有较大关系。

图3:浙江省2019-2021年5月用电量同比(%)



数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

限电对水泥行业影响展望

电力供应紧张问题在短期内仍将存在,炎热夏季渐行渐近,预计越来越多省份会推出错峰限电政策,限电持续性有待观察,笔者总结认为短期内错峰限电对水泥行业将会产生以下几点影响,第一:三季度是南方水泥市场传统淡季,限电能使水泥企业调整供应策略,对冲由于需求下滑带来的价格下降影响,从而稳定企业经济效益;第二:“错峰限电+错峰停窑”双政策齐发力,迫使部分落后产能退出市场,通过控制供给侧产量可有效化解水泥行业产能过剩问题,客观上推动去产能政策的落实与推进;第三:通过错峰限电政策,倒逼水泥企业进行技术结构调整,响应“节能减排”、“能耗双控”、“碳中和”号召,加快技术改造和创新,增强企业竞争实力。

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据市场反馈,近期价格上涨是由于能耗双控限电导致水泥生产受限,一些企业库存已降至低位。

2022-10-25 15:32:44

最近四川、重庆的天气可真是让我们一次次地见证了历史:44.0℃!真是热爆了!受高温干旱、电力紧张影响,限电政策接踵而至。

2022-08-19 18:37:33

“四川让电于民”上热搜,这给四川混凝土市场带来了不小的影响。

2022-08-18 09:33:18

自2021年10月9日8:00起,对全省水泥行业企业实施有序用电措施。

2021-10-09 09:05:18

那么限电对水泥行业影响情况如何?中国水泥网与黑吉辽当地水泥企业及水泥协会取得了联系。

2021-09-27 17:33:16

夏至未至,限电先至!随着夏季用电高峰的逐渐到来,云南、广东、山东、内蒙等地区开始组织实施错峰限电,水泥行业作为高能耗行业,开工率受到一定影响。

2021-06-03 14:34:06

5月21日,广东省能源局对外通报,因经济复苏加速和持续升温,尤其是第二、第三产业用电需求旺盛,1-4月全省用电量同比去年分别增长32.2%和40.2%。同时,5月份以来,广东省持续高温,用电需求不断攀升,已经超过去年全年最高负荷,多因素叠加影响下,广东供电较为紧张。

2021-05-27 09:09:57

从全国来看,当前水泥价格并非一路上涨,而是呈现出涨跌互现的局面。

2021-05-26 09:01:39