一、本周水泥产业链指数表现
本周五，全国水泥价格指数为141.08点，环比上涨0.34%，同比回落3.48%；熟料价格指数为131.00点，环比上调0.26%，同比回落9.29%；混凝土价格指数为145.49点，环比价格平稳，同比回落3.30%；矿粉价格指数为81.21点，环比上调1.51%，同比回落15.01%；碎石价格指数为99.28点，环比价格下跌1.27%，同比回落0.72%；砂浆价格指数为96.17，环比价格上调0.12%；煤炭：山西优混价格指数为547.00点，环比价格平稳，同比回落4.87%。
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
二、水泥行业本周动态点评
1. 前海联合交易中心：上线水泥交易品种，并增加水泥经营范围
9月2日，深圳市前海管理局正式批复《深圳前海联合交易中心有限公司关于上线水泥交易品种的请示》（深前联交[2020]10号），同意深圳前海联合交易中心有限公司上线水泥交易品种，并增加水泥经营范围。
简评：水泥是重要的建筑胶凝材料，具有同质化、供需量大、价格波动剧烈等大宗商品特点。同时，目前我国尚无水泥行业风险管理工具，本次QME推出大宗水泥现货交易品种，可以在行业内形成公开透明的价格生成机制，减少各行业对水泥价格是否垄断的质疑。此外，水泥交易品种的上线为水泥衍生产品提供了可能的锚定价格，对水泥行业产融升级起到了促进作用。
2. 中国建材：降本成效显著，内部资产重组整装待发
8月31日，中国建材（03323.HK）发布2020年半年度报告。中国建材在上半年共实现营业收入1067.88亿元，同比下降4.8%，是唯一营收破千亿的建材企业。税后利润为96.95亿元，同比增长9.9%。归母净利润为53.87亿元，同比下降6.4%。其中，水泥熟料销量合计1.64亿吨，同比下降3.5%。水泥熟料销售均价为324.6元/吨，低于去年同期水平，降幅为4.4%。吨成本控制效果显著，使吨毛利增长约15元/吨。
简评：从中国建材半年报来看，一季度受疫情影响较大，Q1营收同比下滑20.5,%，二季度反弹力度较强，使H1整体营收下滑4.8%。由于动力煤成本下降等原因，本期水泥熟料吨成本控制效果较好，同比下降约30元/吨，从而使吨毛利上升约15元/吨。由于吨毛利上升、财务成本下降、其他收入增长，中国建材上半年税后利润同比增长9.9%。但由于公司子公司股权结构变动的影响，公司非控制性权益增长，从而使归母净利润同比下降6.4%。
三、混凝土行业本周动态点评
1、贵州开展预拌混凝土质量专项检查
为进一步加强贵州省预拌混凝土企业管理，保证预拌混凝土质量的稳定性和可靠性，确保工程质量，8月13日，贵州省住房城乡建设厅印发《全省预拌混凝土质量专项检查方案》的通知，要求自本通知下发之日至11月8日，在全省范围内开展预拌混凝土质量专项检查。
据悉，本次检查范围为预拌混凝土搅拌(站)企业，使用预拌混凝土的在建房屋建筑和市政基础设施工程(含城市轨道交通工程)。
本次检查内容包括预拌混凝土企业质量专项检查和在建项目预拌混凝土质量专项检查。同时本次市(州)检查要求全覆盖，省级督查采用“双随机、一公开”的方式。现场检查预拌混凝土企业、试验室的运行情况，查阅企业相关文件资料及记录，对生产场地原材料进行随机抽测，对混凝土成品进行留样检测，对混凝土试块随机进行抽样检测。
简评:贵州将在8月中旬至11月8日进行搅拌站专项整治，笔者认为贵州有400多家以上的搅拌站，在“金九银十”中进行整治，一方面，可以控制供应量，可以提振弱势的价格走势，促使价格抬升。另一方面，可以出清非法搅拌站，“黑站”，使得贵州预拌混凝土行业健康发展。
2、四方新材IPO申请上发审会 证监会暂缓表决
9月3日，证监会第十八届发行审核委员会召开了2020年第130次发行审核委员会工作会议，审核6家公司首发申请。证监会公告，上海新炬网络信息技术股份有限公司、云南健之佳健康连锁店股份有限公司、新疆洪通燃气股份有限公司、深圳市振邦智能科技股份有限公司（首发）获通过。重庆四方新材股份有限公司（四方新材）、长春吉大正元信息技术股份有限公司（首发）暂缓表决。
简评：重庆四方新材股份有限公司，前身为重庆四方混凝土有限公司，成立于2003年，以商混业务为主，建筑用砂石骨料为辅。公司在重庆拥有8条商混生产线，设计年产能在480万方，此外公司在姜家镇取得的建筑石料用石灰岩矿储量约4805.30万吨，同时公司间接控股一家重庆渝湖汽车运输有限公司，自有混凝土运输车约250辆、自有泵送车及设备59辆（台），原材料和运输成本可控。在2019年12月6日公司发行IPO公告，申请在A股上市。2018年公司实现营收为14.52亿元，同比大增56.43%，净利润1.43亿元，同比大增118.45%。2019年1-6月，公司营业收入为6.70亿元，净利润为8535.15万元。公司在2020年年初在A股递交招股说明书，旨在布局商混产业链建设。公司招股说明书显示募集的资金将用于延伸干拌砂浆，开拓下游装配式构件，同时根据产品布置配套设施，如购置砂石骨料运输车160辆，商品混凝土搅拌运输车270辆，泵车、车载泵及拖泵等泵送车辆（设备）45辆（台），另外公司募集流动资金以缓解因应收款带来的现金流压力。业内人士指出，四方新材此次暂缓表决，意味着还将二次上证监会发审会，仍有机会。
四、混凝土本周行情
本周，全国混凝土价格指数报145.49点，与上周持平。与去年同期相比，价格回落3.30%。本周各城市商混价格涨跌互现。
未来10天东北地区东部、四川盆地东部和南部、云贵高原、华南西部和东部等地的部分地区有90～150毫米，局地可达180毫米以上；上述大部分地区累计降雨量较常年同期偏多3～8成，局地偏多1～2倍。华北中西部、黄淮、江淮等地降水较常年同期偏少。台风“美莎克”变性为温带气旋后将于9月4日继续给内蒙古东北部、黑龙江西部、吉林西部等地的部分地区带来中到大雨，局地暴雨。台风“海神”将于9月7日至9日给东北地区再度带来较大风雨影响。
整体而言，下周全国高温天气进一步缓和，降雨量减少，降雨集中在四川地区、东北等地，东北将遭遇台风，而且区域天气转好，预计下周全国商混需求回升。成本方面，全国水泥价格上涨，预计下周全国商混价格将回升。
