上半年，全国水泥价格指数跌多涨少，受疫情影响，涨价期比往年少近一个月。1、2月淡季回落，3月水泥价格跌幅高达5.67%，创近五年最高单月降幅，4月仍跌1.48%， 4月下旬见底反弹，价格反弹到6月初已出现拐点，中旬开始加速下行。截至6月底，前期涨幅已全部抹平，上半年价格累计下跌14.83%。与去年同期相比，6月末价格同比下跌3.56%。相对水泥价格，熟料价格同比跌幅更大，6月底价格为336.29元/吨，同比跌超6%。
从各省价格表现看，6月底七成以上省份水泥价格较年初下跌，跌幅最大的是福建、吉林、江苏、河南、上海、浙江，跌幅均在22%以上，黑龙江、江西、山东、四川、河北、山西跌幅超过了10%；部分省份表现超预期，主要集中在西北地区，甘肃、青海、宁夏分别上涨10.47%、5/61%，贵州上涨9.08%。
由于多数省份年内的价格回落，6月底，一半左右省市水泥价格已经低于去年同期，其中主要是东北、中原、长三角及华北市场，吉林、黑龙江水泥价格同比下降29.5%和16.42%，河南、山东下跌18.87%和4.88%，长三角江苏、上海、浙江同比回落10.42%、8.74%和4.21%，河北回落6.557%；湖南、甘肃、两广价格表现较好，同比仍有10%以上的上涨。
受益今年开年高价， 1月份价格跌幅低于2019年同期，上半年水泥均价仍高于去年同期1.4%，二季度水泥需求强劲回升。加之，上半年煤炭价格总体低于去年同期，水泥成本有所下降。企业以价补量、降本增收，上半年水泥行业实现利润总额767亿，同比下降6.1%，韧性十足。从历史同期看，今年水泥行业利润为历史第二高位，行业利润率在18%左右，远高于同期工业整体利润率水平（不到5.5%），且利润率水平与去年上半年基本持平。
值得注意的是，从资产负债率看，业内专家分析2019年水泥行业受产业链延伸和环保投入增大的影响，实际负责率超过60%。受疫情影响，今年水泥行业资产负债率一季度增高2%左右，不过二季度将会显着改善；今年一季度上市公司负债率变化出现一定的分化，负债率水平下降与上升的企业数量几乎各占一半，上峰水泥、万年青及塔牌集团一季度末负债率较2019年底下降了超过3个百分点，三家企业上半年业绩预告逆势增长，海螺水泥一季度负债率环比也下降了2.72个百分点，而亚洲水泥、冀东水泥负债率则上升超过2个百分点，两家企业上半年业绩预告也双双是同比下降。
