2017年末，水泥市场淡季不淡，各地的水泥价格都出现了大幅度的上涨。
数据显示，从8月开始全国水泥加速涨价。一季度全国水泥均价最高仅有326元/吨，到四季度全国水泥均价已达413元/吨，相比2016年同期水平有了大幅度的提升。
反转来得异常迅猛。在2016年初，水泥还处在全行业低谷之中。相比2018年1月12日水泥价格指数（CEMPI）的148.5点，2016年初仅为79.25点。
是谁导演了这场水泥产业的惊天变局？是哪些力量，让仅仅两年前还深陷泥潭的水泥企业，忽然之间成为了功率强大的“盈利机器”？
2016年5月，《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》发布，这是近20年来，监管层首次为建材工业独立出台的一份指导意见。《意见》提出，到2020年，水泥熟料、平板玻璃产量排名前10家企业的生产集中度将达到60%左右。
这是一份非常有利于水泥行业龙头企业的指导意见。事实上，在这份文件出台之后，中国水泥产业确实出现了一大批的收购、整合事件：华新水泥并购了拉法基中国的业务，金隅股份收购冀东水泥，产能规模翻倍，海螺水泥收购了巢东水泥。
到2016年底，中国前十大水泥企业的产能集中度提升至63%。相比2006年12%的数据已经大幅度增长。但相比全球范围内前五大水泥企业产能集中度高达80%，仍有非常大的差距。
中国水泥产业市场集中度的不断提升，已经让龙头企业们获得了切实的收益。有鉴于此，《英才》记者选取了行业中自2015年以来，未曾出现亏损的企业中，2017年三季度扣非净利润排名前十的水泥企业作为榜单（由于主营业务区分，金隅股份未列入），并重点介绍其中三家具有代表意义的龙头企业。
海螺水泥
由于中国建材集团在港交所上市，因此海螺水泥（600585.SH）在很长时间之内，都是A股规模最大、市值最大的水泥企业。
作为A股上市公司龙头，其股价自2006年以来，经历了超过十年的周期震荡箱体。自2016年开始的上涨周期，已经成功突破了2007年牛市期间的历史最高价，并一路上涨至32元。
显然，2016年以来的价格上涨，让海螺水泥收获颇丰，股价也随之水涨船高。但相比之下，包括金圆股份（000546.SZ）、宁夏建材（600449.SH）等行业内的中小型企业，虽然利润都有不同幅度的提升，但其股价表现相比海螺水泥，仍有一定差距。
数据显示，海螺水泥2017年前三季度的净资产收益率高达12.26%，这个数据在前三季度水泥板块扣非利润前十的榜单中，排名第二，仅次于上峰水泥（000672.SZ）。考虑到海螺在行业中最大的体量，这个数据显得非常亮眼。
在2017年，公司主要的发力点为东部、中部地区。财报数据显示，公司在东部、中部区域通过市场统筹运作，销量获得增长，同时价格大幅提升，销售金额同比分别上升 44.70%和 32.52%。
华新水泥
在2017年前三季度水泥企业的利润排行中，海螺水泥一家独大，利润超过百亿元，紧随其后的是华新水泥（600801.SH）。
2015年7月，欧洲最大的两家建材企业豪瑞（HOLCIM）和拉法基（LAFARGE GROUP）之间的全球合并宣告完成。一年之后，实际控制人为豪瑞的华新水泥并购了原世界水泥巨头拉法基在中国的业务，其中包括上市公司四川双马（000935.SZ）的原有水泥产能。
由于水泥产品地域性强的特点，在西南地区占据竞争优势的华新水泥，能够在一定程度上抵御来自中国建材和海螺水泥的竞争冲击。
整合之后华新水泥在西南部地区的优势更加明显，云南、贵州、重庆等地的工厂并表后分别新增熟料、水泥产能约1000 万吨和1500 万吨，整个西南地区产能占比提升至36%，跃升为国内第四大水泥厂商。
另外，在基础设施建设、国防工程建设的重要市场西藏，华新水泥也有较高的市场占有率，目前已经和西藏天路（600326.SH）共同占据了绝大部分的市场空间，这也是一块具有很强业绩确定性的地域市场。
上峰水泥
中国建材董事长宋志平在接受《英才》记者专访时曾经表示，经过多年的整合之后，中国水泥产业出现了一个特点：越是市场经济发达的地区，水泥的价格就越高。
其中很重要的原因，在于以沿海地区为代表的经济发达省份，其建材行业的市场化进程更加充分，落后产能的出清更加充分，优势企业的市场集中度相对更高，因此价格变动更加敏感。
据统计，上峰水泥（000672.SZ）目前水泥熟料年产能约1200万吨，水泥约950万吨，在中国水泥网统计的2016年水泥熟料产能排名中仅列第20位，但其产能超过90%都是在经济发达、市场经济更加成熟、水泥产业集中度更高的安徽、浙江、江苏等地区。
2017年前三季度，上峰水泥加权净资产收益率高达27.13%，位居榜单中10家水泥企业第一位，且公司熟料产品毛利率大幅高于行业龙头海螺水泥。
