市场淡季即将到来，全国水泥市场行情持续放缓。上周仅有河南地区大幅调涨，华东局部和两湖地区水泥价格零星上调，西南和西北局部市场出现松动下滑迹象。北方地区错峰生产计划陆续出台，有望改善冬季水泥市场供需局面，一定程度上稳定水泥市场行情。
上周末全国水泥价格指数收报117.10点，环比小幅上涨0.27%，同比上涨20.13%，超过2015年43.98个百分点；长江水泥价格指数收报119.72点，环比节前上涨0.23%，同比上涨30.86个百分点。
图1：近三个月全国及长江区域水泥价格指数走势
数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院
分区域来看，上周六大区域行情上涨持续放缓，部分区域开始出现下滑。其中，受益于河南大幅报涨，中南地区水泥价格指数上涨1.73%，华东地区零星变动，东北、华北、西南市场平稳，西北地区环比走弱1.41个百分点。重点区域中，除中原市场有所上涨外，京津冀地区和西江-珠江流域市场行情基本平稳，水泥价格指数平稳。
表1：六大区域水泥价格指数变化
数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院
图2：近三个月京津冀、中原地区、珠江-西江流域水泥价格指数走势
数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院
分省市来看，上周水泥价格上涨区域进一步减少，其中，河南再次推动上调水泥价格30~50元/吨，涨幅达6.34%。两湖和华东局部也有零星上调。此外，西北和西南局部行情走弱，陕西和新疆地区水泥价格分别下滑1.88和1.84个百分点。
图3：全国31省市上周P.O42.5散装水泥价格环比涨跌幅度（%）
数据来源：中国水泥网，中国水泥网行情数据中心
东北地区市场持续平稳，部分区域水泥需求已有季节性下滑迹象，大气污染治理也对部分施工产生较大的影响。水泥价格方面，10月初辽宁部分地区大幅报涨，但需求不足基本未能落实，目前仅有辽中地区水泥成交价格略有上调。此外，东北三省均已出台冬季错峰生产时间安排，其中吉林和辽宁（除大连外）自11月1日起停窑6个月，黑龙江停窑5个月。受到停窑时间的提前和延长影响，近期下游囤货积极性相对较高，水泥熟料也暂未出现往年淡季大幅下跌的情况。
华北地区治理大气污染，生产和销售双双受限，市场整体疲软。23日，河北唐山人民政府发布《关于进一步加大减排力度应对重污染天气过程的通知》，要求包括特种水泥和粉磨站在内的水泥企业于24日开始停产3天，同时禁止运输车辆出入。目前区域内除协同处置城市生活垃圾及危险废弃物的水泥窑之外，其他企业产销基本停滞。北京、天津发布“停工令”后普通施工基本停滞，部分重点项目也有暂停情况，整体需求下滑，金隅冀东销量不足往常三成。价格方面基本平稳，北京和天津相对较高。山西太原、长治、晋城等大气污染通道上的城市治理较为严格，部分大厂已经开始提前停窑。内蒙古市场淡季将近，部分工程开始停工，需求缓慢下滑。
西北地区气温下降，区域施工活动减少，整体需求呈下滑趋势。陕西关中地区在月中曾推涨42.5级水泥30元/吨，目前仍有部分企业未能跟进上调，因此上周区域市场行情仍在推进落实阶段，实际涨幅在10~20元/吨左右。新疆、青海地区节后气温回落明显，户外施工建设，而新疆部分地区前期涨价幅度较大，近期北疆主导企业价格回落10~20元/吨。甘肃、宁夏市场无明显变动，市场淡季即将来临，需求回升有限。
华东地区江苏中南部高标水泥普涨户尚未部分厂家未能全幅落实，周内南京地区江北市场逐渐跟进。近期需求出现下滑迹象，苏南整体熟料库存有明显的回升，金峰、盘固等部分大厂库存甚至达到七成的水平。安徽地区涨跌互现，皖北需求下滑，为提升销量，25日亳州、宿州、淮北等地主导企业小幅下调42.5级散泥10元/吨。18-22日，皖南安庆、六安主要厂家上调30元/吨，26日芜湖、铜陵、池州、宣城等地海螺上调高标水泥20元/吨，其余部分大厂也有跟进。同时，前期滁州部分大厂率先涨价，近期区域其余厂家逐步跟进。此外，近期沿江芜湖、铜陵等地海螺熟料库存仍较低，但环巢湖地区大厂库存已回升至五到六成。浙江北部杭绍湖嘉地区于10月上旬普涨30元/吨，目前已基本落实。湖州市长兴县节能办发布10-12月开展去产能、保环境攻坚行动通知，要求水泥行业10月21日至12月31日每月限产15天。近期富阳、长兴、建德、衢州等一些地区均有节能降耗要求，熟料生产不同程度受限。中旬，江西赣东北、赣西和赣中吉安主导企业上调水泥30元/吨，目前仅少数厂家未能调涨到位。赣北南昌、九江和抚州部分大厂意见不一致，所以暂时未能跟进上调。福建宁德地区主要厂家上调水泥价格15~20元/吨，福州有意于近期跟进。此外，27日三明、龙岩地区水泥企业召开会议，有意推涨水泥价格。山东地区以稳价为主，大气污染通道城市施工在十九大后陆续恢复，前期月初价格上调各厂落实幅度不一，多数企业未能落实到位。据悉晋冀鲁豫四省主要企业将于月底在河南召开C12+4行业会议，有意继续推涨水泥价格。
中南地区河南水泥熟料企业于15日至25日统一停窑10天，多数水泥企业均已执行，目前各厂基本已经点火复产，停窑后整体库存压力有所缓解。水泥价格方面，国庆后豫北地区回落20~30元/吨，19日部分企业推涨30元/吨也未能落实。26日，区域主要企业继续推涨30~50元/吨，落实情况有待观察。目前来看环保治理加码，豫北工程需求小于去年同期，价格推涨难度较大。但当地企业信心较足，市场行情或有变动可能。湖南市场经过9月份多轮推涨，目前已经稳定在相对高位水平，10月中旬虽有岳阳、常德等局部出现再次上调表现，但整体行情已经基本稳定。湖北鄂东市场10月中旬曾上调水泥价格，而鄂西因阴雨天气影响未能跟进。近期天气有所好转，为提升盈利，23-27日鄂西江汉平原宜昌、荆州、荆门、襄阳和随州等地主导企业通知上调各品种30元/吨。但也有少数厂家库存较高，未能达成涨价共识。广东珠三角和粤西需求有所下滑，加上英德水泥复产后市场压力较大，目前天气好转后产销压力有所缓解。近期佛山地区中小厂家陆续跟进前期大厂涨价。珠海地区受部分大型工程带动，需求销量略有回升。广西自9月涨价后基本平稳，近期天气好转，产销基本平衡。
西南地区重庆于10月上旬推涨一轮价格上调，但因天气欠佳需求销量不足，主城区和周边各厂落实不一，区域报价比较混乱。近期主导企业再次召开会议，有意再次推涨。此外，按照经信委和环保局要求，11-12月重庆24个区县31家水泥企业还将开展错峰停窑20~25天。四川中旬成都周边德阳、绵阳、南充、广安等地虽有推涨，但因需求支撑不足陆续回落，目前行情暂稳。贵州部分市场需求略有好转，周内黔东南及铜仁部分厂家报价小幅走高10元/吨左右。云南部分地区持续阴雨，市场需求较去年有所下滑，除保山、德宏等地市场行情有松动迹象外，其他地区基本平稳。
表2：上周各地水泥价格变动详情（元/吨）
数据来源：中国水泥网行情数据中心
近期各地停窑计划方面，辽宁地区今年冬季停窑5~6个月，其中大连5个月，其他地区6个月；吉林从11月开始停窑6个月；黑龙江从11月开始停窑5个月；河北唐山10月24日开始停窑3天；山西长治确定10月1日起停产6个月，太原停5个月；浙江富阳开展第三次节能停产，时间为15天。长兴自10月21日-12月31日每月限产15天；山东与11月15日开始停窑4个月；河南主要企业10月15日开始停窑10天；重庆前期计划在11-12月停窑20~25天左右。
表3：各地近期停窑情况
数据来源：中国水泥网行情数据中心
