一、全国与区域行情综述
1.1 全国行情：需求逐渐启动，行情普涨在即
全国水泥价格自1月开启季节性调整，2、3月价格跌幅逐渐缩窄，目前已基本走出一季度淡季。总体来看3月份南方需求恢复快于北方：东北市场启动缓慢，华北仍有环保压力，行情均稳定，西北相对略快，当月价格大幅回涨。随着天气晴好，长三角、西南地区需求恢复良好，下旬价格止跌回涨，中南局部地区仍有阴雨天气，行情尚未止跌。供给方面，3月15日起采暖季错峰停窑结束，但局部地区部分企业有延长10-15天的情况。随着需求的恢复，华东和西南水泥价格4月预计将开启涨势，北方部分地区开窑在即，需求平淡，价格上行有一定的压力。
3月初全国水泥价格指数（CEMPI）为147.27，月末为146.71点，本月全国水泥价格见底回涨，当月环比下跌0.52%，月末同比涨幅为11.12%。
图1、2：3月全国水泥价格指数CEMPI 、水泥价格指数（CEMPI）K线图
数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院
成本方面，3月末秦皇岛（Q5500K）动力煤平仓价为618元/吨，环比上涨了0.98%，同比上涨1.18%。3月的价格理性回调至平稳价位，月末因季节回温，下游复工恢复，在供给相对偏紧下，煤炭价格止跌并震荡运行。吨水泥煤炭成本约65.19元，比去年同期增长了约1.16元。3月末水泥与煤炭成本价格差为315.47元/吨，当月环比下跌0.83%，同比上涨了13.25%。
图3：2019年3月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）
数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院
