“涨在预期” 煤价不会疯太久

2017-09-19 10:07:57

当前的煤炭价格绝不会疯太久,囤煤的政策风险和市场风险正在积聚,并且随时可能爆发,建议贸易商择机出货。

  9月份,理应是煤炭市场的传统淡季,电煤需求回落、煤价上涨乏力、市场成交清淡才应是淡季常态。但今年的9月, 淡季不淡特征却格外突出。上至煤炭主产区,中至煤炭下水港、接卸港,下至煤炭消费地,煤炭拉运局面火热,而煤炭价格更是“涨声一片”。

  9月13日最新数据显示,2017年9月6日至9月12日,环渤海动力煤价格指数报收于583元/吨,环比上涨3元/吨,涨幅有所扩大。就当前指数水平来说,虽然身处9月淡季,但价格已于7月底煤炭旺季相当。除了环渤海地区,晋陕蒙、华东、江内、华南等地区的成交煤价大都飘红,各种煤炭指数也都无一例外的上涨。

  不仅眼前的煤价在上涨,涨势更凶猛的其实是“未来的煤价”,即市场预期的煤价。当前动力煤期货市场的表现便有力地印证了市场的强烈预期,截至9月13日,动力煤主力合约(ZC801)一度涨至661.00元,近一个月累计上涨超60元。虽然9月份是相对淡季,但近期诸多因素,如煤矿安检影响下煤炭供给收紧、铁路检修影响运量输出预期、发改委煤炭库存制度将出台等,正在不断加重市场对煤价的上涨预期。纵览诸多支撑因素,除了当前电厂日耗同比确实较高这一实质消费动能以外,大多数支撑因素往往倾向于预期,其中不乏存心透支甚至是牵强附会与故意曲解。可以说,当前的煤炭价格正在被市场炒作,且形成了一种越炒越疯的态势。

  那么,市场中的煤炭流向了哪里?从各环节煤炭库存数据可以分析,9月14日,全国主流煤炭港口库存合计4258万吨,自8月下旬以来该数值呈现明显的下滑趋势,近一个月的时间内累计下降453万吨。细分流向来看,北方地区:环渤海四港(秦皇岛港、唐山港、黄骅港和天津港)以及包括辽宁、山东省内的煤炭下水港的煤炭库存处于下行通道,南方地区:包括江苏、浙江、福建、广西和上海在内的沿海接卸港同样也处在下降趋势,仅长江内河港口的煤炭库存小幅上涨。这表明,坑口到港的煤炭正在迅速向下游传导,少数通过长江内河输送至内陆消费区。

  那么,多数的煤炭按理应当输送至南方沿海电厂,造成电厂库存不断上升,但实际情况却似乎并非如此。据六大电力集团的数据显示,9月2日以来,沿海电厂煤炭库存量直线下滑,9月14日,库存量为1059.81万吨,较月初下降79.66万吨。这段时间来看,电厂似乎正处于持续去库存的状态,而非积极补库。

  如此一来,多数的煤炭去了哪里?在没有确切数据支撑的情况下,谁也不敢断然肯定,但可以作如下猜想。其一、由于今年电厂日耗远高于往年同期,同时上游供给偏少,在相对高位需求的支撑下,煤炭资源“少进多出”,超预期被消费掉。其二、其他耗煤企业煤炭需求强劲,尤其是近一段时间以来,钢厂高炉保持了较高的开工率,对煤炭燃料需求旺盛,使得煤炭通过贸易商转手悄然流向其他行业。还有一种可能,贸易商囤货待售。当前的煤炭价格绝不会疯太久,囤煤的政策风险和市场风险正在积聚,并且随时可能爆发,建议贸易商择机出货。当前的煤炭价格绝不会疯太久,囤煤的政策风险和市场风险正在积聚,并且随时可能爆发,建议贸易商择机出货。

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少数区域高价煤由于库存压力,价格出现下探,其中高硫煤种受焦企限产,需求减缓,报价下调,加之市场心态转变,下游采购积极性明显下降。

2017-10-11 09:26:15

当前的煤炭价格绝不会疯太久,囤煤的政策风险和市场风险正在积聚,并且随时可能爆发,建议贸易商择机出货。

2017-09-19 10:07:57

"Flood is not blocked by dredging", peak staggering production has helped the cement industry to create brilliance, but also delayed the window period of the industry to capacity, so that the problem of overcapacity is becoming more and more serious. At present, all kinds of disadvantages accumulated in the industry, in the final analysis, are overcapacity, it is imperative to go to capacity, and the cement industry is also the time for strong men to break their wrists.